إثيريوم التحول الاستراتيجي: من الكمبيوتر العالمي إلى دفتر الأستاذ العالمي

يعتقد العديد من الناس خطأً أن فيتاليك بوتيرين قد أكد مؤخرًا أن إثيريوم هو "دفتر الأستاذ العالمي" وهو تعديل استراتيجي جديد تمامًا، ولكن في الواقع، بدأت هذه التحول عند تنفيذ EIP-1559. كما أن العملات المستقرة تشغل 50% من حصة السوق على شبكة إثيريوم، مما يعزز مكانتها كطبقة تسوية مالية. دعونا نستكشف هذا التحول بالتفصيل:

EIP-1559: إعادة تعريف آلية استحواذ القيمة

الجوهر من EIP-1559 ليس خفض رسوم الغاز، بل إعادة تعريف آلية التقاط القيمة في شبكة إثيريوم الرئيسية. لقد أرست نموذجًا جديدًا حيث لم يعد إثيريوم يعتمد على استهلاك الغاز الناتج عن زيادة حجم المعاملات للحصول على القيمة.

قبل ذلك، كانت جميع المعاملات (بما في ذلك DeFi و NFT و GameFi وغيرها) مركّزة على الشبكة الرئيسية، مما أدى إلى استهلاك ضخم لغاز ETH. تظهر البيانات أن متوسط ETH المدمر يوميًا في عام 2021 كان قريبًا من عدة آلاف. كانت الشبكة الرئيسية لإيثريوم تعاني من ازدحام شديد، وكان يجب على الشبكات من الطبقة الثانية أيضًا الانضمام إلى منافسة غاز عند تقديم بيانات الدفعات للتحقق على الشبكة الرئيسية، مما أدى إلى تكاليف مرتفعة وصعبة التنبؤ.

EIP-1559 غيّر قواعد اللعبة: بعد إدخال آلية Base fee القابلة للتنبؤ، أصبحت تكاليف تقديم الدفعات على الشبكة الرئيسية مستقرة وقابلة للتحكم بالنسبة للشبكات من الطبقة الثانية. وهذا يقلل بشكل مباشر من عتبة تشغيل الشبكات من الطبقة الثانية، مما يجعل المزيد من هذه الشبكات تعتمد فقط على إثيريوم لإجراء التسويات النهائية.

على السطح، يبدو أن EIP-1559 يوفر الراحة لشبكة الطبقة الثانية، ولكنه في الواقع يغير بشكل جذري منطق التقاط قيمة إثيريوم: من "نمو استهلاكي" يعتمد على التداولات عالية التردد في الشبكة الرئيسية إلى "نمو ضريبي" يعتمد على طلب التسوية لشبكة الطبقة الثانية.

هذا التحول يجعل دور إثيريوم أقرب إلى نظام تسوية مركزي، بينما الشبكة من الطبقة الثانية تشبه البنوك في مناطق مختلفة، التي تعالج العمليات اليومية ولكن تحتاج إلى نظام مركزي لإجراء التسويات الكبيرة بين البنوك. هذه هي السمة النموذجية لتحديد "دفتر العالم".

الهيمنة على العملات المستقرة

وفقًا للبيانات، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في العالم 250 مليار دولار، حيث تستحوذ إثيريوم على 50% من الحصة. هذه النسبة لم تنخفض بل ارتفعت بعد تنفيذ EIP-1559. والسبب في قدرة إثيريوم على جذب رأس المال بهذا الشكل يعود بشكل أساسي إلى علاوة الأمان الفريدة التي تتمتع بها.

على وجه التحديد، فإن بعض العملات المستقرة الرئيسية لديها مخزون أكبر بكثير على إثيريوم مقارنة بسلاسل الكتل الأخرى. لم تكن هذه الاختيار بسبب سرعة المعاملات أو تكلفتها، بل لأن إيثريوم تقدم أماناً اقتصادياً لا مثيل له بما يقرب من مئة مليار دولار من ETH المراهن، وهو أمر بالغ الأهمية للكيانات التي تدير أصولاً كبيرة.

تشكل الأموال الضخمة من العملات المستقرة حلقة نمو ذاتية التعزيز: كلما زاد عدد العملات المستقرة، زادت السيولة، مما يجذب المزيد من بروتوكولات DeFi لاختيار إثيريوم، مما ينتج عنه مزيد من الطلب على العملات المستقرة، وجذب المزيد من رأس المال. هذه الظاهرة هي في الواقع اعتراف السوق بموقع إثيريوم ك"دفتر أستاذ عالمي".

التوجيه الاستراتيجي للنظام البيئي

مع تركيز الشبكة الرئيسية لإثيريوم على أن تصبح طبقة تسوية بمستوى "البنك المركزي"، أصبح التوجه الاستراتيجي للنظام البيئي لإثيريوم أكثر وضوحًا: تتحمل الشبكات من الطبقة الثانية مسؤولية التداولات عالية التردد، بينما تركز الشبكة الرئيسية لإثيريوم على التسوية النهائية، مع تقسيم واضح وفعال للمهام. كل تسوية تعود من الشبكة من الطبقة الثانية إلى الشبكة الرئيسية ستستمر في تدمير ETH، مما يسرع من تأثير الانكماش.

ومع ذلك، فإن هذا التحول يجلب أيضًا بعض التحديات. مع تحول عدد كبير من المستخدمين إلى الشبكات من الطبقة الثانية، انخفض متوسط كمية الـ ETH المحترقة يوميًا على الشبكة الرئيسية بشكل كبير، وأحيانًا أقل من بضع مئات من الـ ETH. في الوقت نفسه، شهدت بعض شبكات الطبقة الثانية زيادة كبيرة في حجم التداول والربحية.

ومع ذلك، لن تؤثر هذه المشكلات على مكانة إثيريوم كدفتر أستاذ عالمي. إن تراكم كميات كبيرة من العملات المستقرة، وضمانات الأمان التي تقترب من ألف مليار دولار (28% من إجمالي العرض مضمون) بالإضافة إلى أكبر نظام بيئي DeFi في العالم، كلها تثبت أن رأس المال يختار سلطة تسوية إثيريوم بدلاً من ازدهار التجارة في الشبكات الثانوية.

الخاتمة

أكد فيتاليك بوترين أن تحديد "دفتر الأستاذ العالمي" يبدو أكثر كأنه تأكيد رسمي على حقيقة قائمة. إن تنفيذ EIP-1559 يمثل علامة على تحول إثيريوم من "الكمبيوتر العالمي" إلى "البنك المركزي العالمي". إذا كانت مكافآت العملات المشفرة في المستقبل تكمن في دمج بنية DeFi على السلسلة مع المال التقليدي، فإن تحديد إثيريوم كبنك مركزي عالمي سيكون كافياً لتوطيد مكانته، بينما ازدهار شبكة الطبقة الثانية أو عدمه ليس هو الأمر الحاسم.