ترميز الأصول في العالم الحقيقي: إعادة تشكيل السيولة والوصول إلى الأصول

منذ بداية العام، أصبح ترميز الأصول(RWA) في العالم الحقيقي تيارًا لا يمكن عكسه. من خطط منصة تداول معينة لإطلاق أسهم مرمزة، إلى منصة أخرى تفكر في نقل أسهمها إلى السلسلة؛ من المشاركة النشطة للعمالقة الماليين التقليديين، إلى دمج بروتوكولات DeFi الرائدة للأصول في إطار الضمانات - إن الترميز يقوم بتغيير جذري في سيولة الأصول وتوافرها.

على الرغم من التحديات المتعلقة بالتكيف مع التنظيمات وتحسين البنية التحتية، فقد أظهر مجال RWA إمكانات نمو هائلة: القيمة الإجمالية المقفلة للأصول المرمّزة مثل سندات الخزينة الأمريكية، والعقارات، والسلع الفاخرة قد تجاوزت عدة مليارات من الدولارات. ووفقًا للبيانات المتاحة، بلغ إجمالي القيمة المدارة على سلسلة RWA حتى الآن 23.92 مليار دولار. وفقًا لتوقعات إحدى شركات الاستشارات، من المتوقع أن يصل حجم الأصول المرمّزة عالميًا إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030، مما يمثل 10% من جميع الأصول القابلة للاستثمار.

ستقوم هذه المقالة بتحليل أكثر المجالات الفرعية الواعدة حاليًا في RWA، واستعراض أبرز المشاريع الرائدة في كل مجال.

ترميز الأصول السندات الحكومية

ترميز الأصول السندات الحكومية هو ابتكار مهم في الأسواق المالية، حيث يتم ترميز السندات الحكومية التقليدية، مما يتيح للمستثمرين المشاركة مباشرة في استثمارات السندات الحكومية عبر blockchain، والاستفادة من السيولة العالية والشفافية.

( المشاريع الرئيسية

• أطلقت فرانكلين تمبلتون أول صندوق سوق نقدي مرخص عالمياً FOBXX ، الذي يستثمر في سندات الحكومة الأمريكية، ويوفر للمستثمرين عائدات مستقرة والسيولة.

• OpenEden أطلقت ترميز الأصول للسندات الحكومية الأمريكية )TBILL### عبر XRP Ledger، مما يجعل تداول سوق السندات الحكومية أكثر لامركزية وزيادة السيولة لرأس المال.

• أطلق Matrixdock عملة قصيرة الأجل من سندات الخزانة الأمريكية (STBT)، حيث يتم تخصيص الفوائد لحامليها يوميًا من خلال آلية إعادة التقييم على السلسلة.

• أطلقت Securitize بالتعاون مع Tradeteq ترميز الأصول لصندوق السندات الأمريكية (USTY)، الموجه للمستثمرين المؤهلين.

• Superstate أطلقت صندوق سندات الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل (USTB)، من خلال ترميز الأصول لتوفير السيولة.

• Hashnote أصدرت عملة USYC، التي تمثل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل واتفاقيات إعادة الشراء.

• أطلقت شركة إدارة الأصول صندوق السندات الحكومية المرمز BUIDL، والذي يُستخدم كضمان على عدة منصات.

عملة مستقرة

تعتبر العملات المستقرة بمثابة الأصول "المربوطة" في سوق التشفير، حيث إن قيمتها مستقرة نسبيًا، مما يمنحها مكانة مهمة في سوق العملات المشفرة. وتتميز العملات المستقرة بخصائص ترميز الأصول، مما يجعلها عملة رقمية مرتبطة بالعملات أو الأصول التقليدية، مما يوفر استقرارًا أكبر.

( المشروع الرئيسي

• جهة إصدار عملة مستقرة معينة تدفع بمشروع قانون GENIUS، الذي يتطلب من مُصدري العملات المستقرة الاحتفاظ بسندات خزينة أمريكية قصيرة الأجل بقيمة متساوية كأصول احتياطية، وإجراء إفصاح عن الاحتياطي.

• سيواجه الآخرون من مُصدري العملات المستقرة الرئيسيين مثل Tether و Paxos و Gemini و TrueUSD و Ethena و Labs و StraitsX و Frax Finance و USUAL و Sky متطلبات تنظيمية جديدة، وقد يحتاجون إلى تعديل نماذج التشغيل الخاصة بهم بما يتماشى مع القواعد الجديدة.

ترميز الأصول الأسهم

ترميز الأصول الأسهم يجعل استثمار الأسهم ممكنًا من خلال blockchain، حيث يمكن للمستثمرين الاستثمار بمبالغ أقل والاستمتاع بزيادة الشفافية والسيولة.

) المشاريع الرئيسية

• BACKED Finance: شركة تكنولوجيا مالية في الاتحاد الأوروبي، تقوم بترميز الأصول للأسهم التقليدية وصناديق الاستثمار المتداولة إلى "xStocks". تعمل على بلوكشين سولانا، وتوفر تجربة تداول الأسهم الأمريكية على مدار الساعة طوال الأسبوع. سيتم إطلاق سلسلة جديدة من الأسهم والعملات المشفرة في يونيو 2025.

• ديناري: وكيل نقل مسجل في الولايات المتحدة، يوفر ترميز الأصول dShares والأسهم المتداولة في البورصة، ويضمن المطابقة 1:1 مع الأسهم الفعلية. يدعم العديد من تداولات blockchain، ويوفر أكثر من 100 نوع من الأسهم الأمريكية و ETFs بنسخ مرمزة.

• Exodus Movement ###EXOD###: شركة أمريكية، أطلقت أسهمًا ترميز الأصول EXOD تمثل أسهمها العادية من الفئة A. يتم إدارتها على بلوكشين Algorand، وتم إدراجها في NYSE American.

القروض الشخصية

تقدم القروض الخاصة من خلال مؤسسات التمويل غير التقليدية قروضًا للشركات، وترمز هذه القروض عبر blockchain لزيادة السيولة والشفافية في رأس المال.

( المشاريع الرئيسية

• Centrifuge: من خلال ترميز الأصول مثل حسابات القبض لتوفير قنوات تمويل للشركات الصغيرة والمتوسطة.

• مابل: منصة قروض لامركزية، تركز على تقديم قروض غير مضمونة.

• Clearpool: بروتوكول الإقراض اللامركزي يسمح للجهات المؤسسية ببدء وإدارة القروض.

• CREDIX: منصة تربط بين المقترضين والمستثمرين، تركز على ترميز الأصول في الائتمان الخاص.

• TrueFi: منصة لامركزية تقدم قروض غير مضمونة.

• Goldfinch: يوفر قروض غير مضمونة للشركات من خلال إدارة المجتمع، خاصة للشركات في الدول النامية.

ترميز الأصول العقارية

ترميز الأصول العقارية يسمح للمستثمرين الصغار بالمشاركة في سوق العقارات التقليدي الذي عادةً ما تكون عتباته مرتفعة، ويستفيدون من السيولة العالية.

) المشاريع الرئيسية

• Propy: رقمنة معاملات العقارات من خلال blockchain، مما يسمح للمستثمرين بالمشاركة في سوق العقارات العالمية بطريقة ترميز الأصول.

• RealT: تقسيم الأصول العقارية إلى عملات صغيرة، مما يسمح للمستثمرين من جميع أنحاء العالم بالمشاركة في سوق العقارات.

• Parcl: يجمع بين blockchain وبيانات سوق العقارات الواقعية، ويقدم فرص الاستثمار في سوق العقارات العالمية للمستثمرين.

ترميز الأصول الفنية والمقتنيات

إن ترميز الأصول للفنون والسلع الفاخرة لا يكسر فقط حدود السوق التقليدية، بل يتيح أيضًا لعدد أكبر من المستثمرين الفرصة للمشاركة في استثمار المقتنيات عالية القيمة.

المشاريع الرئيسية

• Courtyard.io: عبر البلوك تشين، يتم ترميز الأصول الفنية، مما يسمح بتداول الأعمال الفنية مثل الأصول المشفرة الأخرى.

• Tiamonds: ترميز الأصول مثل الألماس وغيرها من الأشياء الثمينة، يمكن للمستثمرين شراء وتداول هذه الأصول من خلال blockchain.

• WATCHES.io، COLLECTOR، DVIN: تركز بشكل منفصل على ترميز الأصول للساعات الفاخرة، والأعمال الفنية، والمقتنيات الراقية.

بورصة لا مركزية

تقدم منصة التداول اللامركزية ###DEX### تجربة تداول أكثر شفافية وأمانًا لسوق العملات المشفرة، مما يتجنب رسوم الوساطة في منصات التداول المركزية التقليدية.

( المشاريع الرئيسية

• DigiFT: بورصة لامركزية تركز على تداول المشتقات المالية والمنتجات الهيكلية.

• Swarm: منصة لامركزية تدعم تداول الأصول المرمزة، توفر سجلات تداول شفافة.

• موف، ستوبوكس: تركز على بناء التبادلات اللامركزية، وتقدم خدمات إدارة الأصول الرقمية والتداول.

![بلاك روك وجيه بي مورغان يتسابقان في التخطيط، دليل RWA الكامل لعام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e811a204626366ed1ed12aee7814a164.webp###