عصر التنافس الكبير في سوق العملات الرقمية: من أزمة عملة VC نرى أهمية النمو الحقيقي

النقاط الأساسية

• جذور الأزمة الحالية في سوق العملات الرقمية تكمن في الاستثمارات المفرطة والتقييم غير المعقول في المرحلة السابقة، مما سمح لبعض المشاريع التي كان يجب أن تُستبعد بالبقاء والدخول إلى السوق الثانوية بتقييمات مرتفعة.
• في ظل نقص تدفق الأموال الخارجية، شكل سوق العملات الرقمية هيكل هرمي، حيث يحقق المستوى العلوي الأرباح من خلال استغلال المستوى السفلي وسحب السيولة، مما زاد من شعور انعدام الثقة في السوق ودرجة الانغماس.
• في هذا العصر الكبير من المنافسة الشديدة، زادت صعوبة بقاء المشاريع بشكل كبير. أصبحت العوامل مثل التقنية والخلفية والسرد شروطًا ضرورية بدلاً من شروط كافية، بينما أصبح النمو الحقيقي للمستخدمين، والنمو في الإيرادات، ونمو معدل الاستخدام هي العوامل الحاسمة في نجاح أو فشل المشاريع.

أزمة سوق العملات الرقمية بشكل عام

مؤخراً، لم تشهد فقط عملة VC، ولكن معظم الأصول الرقمية بما في ذلك العملات البديلة التي يتم تداولها بحرية، وعملات Meme، وحتى ETH، انخفاضاً كبيراً، مما يدل بوضوح على أنها تفوقت بشكل ملحوظ على BTC. وهذا يشير إلى أن السوق الحالي يواجه أزمة شاملة، وليس مشكلة تتعلق بفئة واحدة من الأصول.

من منظور كلي، يبدو أن دورة السوق الصاعدة للعملات الرقمية التي كانت تُعتبر "كل أربع سنوات" قد تم كسرها. منذ الربع الثاني من عام 2024، دخل السوق في حالة من السيولة المنخفضة بشكل غير طبيعي. ومن الجدير بالذكر أن ارتفاع سعر BTC في هذه الدورة لم يؤدي، كما هو معتاد، إلى ارتفاع شامل للعملات البديلة، مما يثبت بشكل أكبر الأزمة النظامية في سوق العملات الرقمية بأكمله.

تعود أسباب هذا الوضع إلى عوامل متعددة. من ناحية، فإن تأثير انكماش العرض الناتج عن تقليل مكافأة البيتكوين يتناقص بشكل تدريجي، بينما يحد زيادة القاعدة من مساحة ارتفاع الأسعار. من ناحية أخرى، فإن تغير الدورة الاقتصادية العالمية يؤثر أيضًا على الاتجاه العام لسوق العملات الرقمية.

تأثير عملة VC في عصر التنافس الداخلي

من داخل الصناعة، بدأت الآثار السلبية للاستثمار المفرط والتسعير الخاطئ في الظهور. أدى ازدهار سوق الثور في 2020-2021 إلى تدفق كبير من الأموال، حيث حصلت بعض المشاريع التي لم يكن من المفترض أن توجد أو تتلقى تمويلًا على دعم مالي كبير. ظهرت هذه المشاريع في السوق الثانوية بتقييمات غير معقولة في 2023-2024، وأصبحت واحدة من العوامل المهمة التي تؤدي إلى تراجع السوق الحالي.

ومع ذلك، فإن إلقاء اللوم على VC وعملة VC ليس عادلاً. في الواقع، في بيئة السوق الحالية، فإن VC، بسبب قيود العقود وفترات فك القفل، يكون في وضع ضعيف نسبيًا. لقد شكل السوق هيكل هرم متعدد المستويات، حيث تحاول كل طبقة جني الأرباح من الطبقات السفلية وسحب السيولة، مما يعزز عدم الثقة في السوق ودرجة التنافس الداخلي.

العودة إلى النمو الحقيقي

في هذا العصر المليء بالتحديات، زادت الضغوط على المشاريع والرموز بشكل كبير. على الرغم من أن "نظرية التقنية" و"نظرية الخلفية" و"نظرية السرد" التي كانت تعتبر مهمة في الماضي لا تزال ضرورية، إلا أنها لم تعد شرطًا كافيًا. ما يهم السوق أكثر هو النمو الحقيقي، بما في ذلك زيادة المستخدمين، وزيادة الإيرادات، وزيادة معدل التبني.

أهمية النمو العضوي

تعتمد العديد من المشاريع بشكل مفرط على زيادة البيانات، في حين تتجاهل النمو العضوي الحقيقي. يجب أن تتكامل استراتيجية التسويق الممتازة بشكل كبير مع استراتيجية المنتج، ويجب أن تظل قادرة على الحفاظ على معدل الاحتفاظ العالي بعد استبعاد العوامل التحفيزية قصيرة الأجل. يجب أن تعطي المشاريع أهمية لقدرات التفكير الاستراتيجي لرؤساء التسويق، وليس فقط لقدرات التنفيذ.

الطريقة الصحيحة للتعاون مع KOL

تُقدَّر قيمة التعاون مع KOL بشكل خاطئ وغالبًا ما تُستخدم بشكل غير صحيح. يمكن لـ KOL عالي الجودة أن يقدم المساعدة على مستوى السوق والعلامة التجارية، بالإضافة إلى تقديم نصائح قيمة في مجالات مثل المنتج والاستراتيجية. يجب على الفرق المعنية التواصل مباشرة مع KOL المهمين بشكل فردي، بدلاً من الاعتماد الكامل على الوسطاء أو الوكلاء.

أهمية دخل البروتوكول

في بيئة السوق الحالية، يجب أن تُعتبر إيرادات البروتوكول من أعلى أولويات مؤشرات النمو. ينشأ النمو المستدام الحقيقي من نماذج الأعمال المستدامة ومصادر الإيرادات. تحتاج المشاريع إلى إنشاء مصادر إيرادات موثوقة لضمان إمكانية تحقيق الفائض، وبناء آليات حوكمة فعالة ونماذج اقتصادية.

إنشاء نموذج اقتصادي حقيقي

تواجه معظم المشاريع مشكلة عدم تطابق زيادة تدفق العملات مع تطوير الأعمال. يجب أن تلبي النماذج الاقتصادية الحقيقية الشروط التالية: القدرة على تحقيق إيرادات بروتوكول مستدامة، تطابق دورة العملات مع دورة نمو المشروع، اعتبار الحوافز كتصرفات استثمارية بدلاً من تصرفات استهلاكية، وحل مشكلة تجمد الهيكل الطبقي.

بشكل عام، في عصر المنافسة الشديدة الحالي، تحتاج مشاريع التشفير إلى التركيز بشكل أكبر على النمو الحقيقي للأعمال ونماذج الاقتصاد المستدامة، لتبرز في المنافسة الشديدة وتحقق التنمية على المدى الطويل.