إجابتي على سؤال "تُعتبر الأسهم الأمريكية مرتفعة الثمن وذات مخاطر عالية" | همسات هاتشي الذي يعرف وول ستريت | معلومات استثمارية من مانكري ووسائل الإعلام المفيدة للمال من مانكس سكيوريتيز

كانت علاقتي بأسهم الولايات المتحدة كعملي قد بدأت في عام 1987. ومنذ ذلك الحين، شهدت على مدار 37 عامًا تقلبات السوق التي كانت حرفيًا مليئة بالارتفاعات والانخفاضات.

في أكتوبر 1987، حدثت حادثة تاريخية هزت السوق تُعرف بـ "الإثنين الأسود" في سنتي الأولى في العمل. في هذا اليوم، انخفض معدل داو جونز في نيويورك بنسبة 22٪ في يوم واحد.

في ذلك الوقت، كنت موظفًا جديدًا بدأ للتو العمل في شركة أوراق مالية أمريكية في وول ستريت. شهدت كيف أن الزملاء الأمريكيين من حولي يتم فصلهم واحدًا تلو الآخر بسبب تدهور الأداء نتيجة الانهيار.

بالرغم من أنني كنت في السنة الأولى فقط من عملي، إلا أنني كنت أفكر بجدية في أنني قد أفقد وظيفتي كذلك - ما زلت أتذكر ذلك بوضوح حتى الآن.

بعد ذلك، استغرقت الأسهم الأمريكية وقتًا للتعافي واستمرت في الارتفاع، لكن مع دخول الألفية الثانية، واجهت مرة أخرى تجربة كبيرة. وهي انهيار فقاعة تكنولوجيا المعلومات. انخفضت أسعار الأسهم بشكل كبير، وخاصةً في أسهم ناسداك. دون انتظار التعافي، جاءت أزمة 2008، "صدمة ليمان (الأزمة المالية العالمية)"، وضربت السوق. انخفض سوق الأسهم مرة أخرى إلى هاوية. ومع ذلك، من المدهش أن قدرة الأسهم الأمريكية على التعافي بعد ذلك كانت مذهلة.

وقد كانت الأسرع في العالم في تجاوز ارتفاعاتها السابقة قبل الأزمة المالية، واستمرت في الارتفاع من هناك.

على الرغم من الانخفاضات التي حدثت بسبب فيروس كورونا الجديد وضرائب ترامب، إلا أنها انتعشت بشكل حاد بعد ذلك، وأخيرًا، سجل مؤشر S&P 500 أعلى مستوى له على الإطلاق الأسبوع الماضي.

لقد بدأنا نرى آراء تقول إن "سوق الأسهم الأمريكية مبالغ في تقييمه، واستثمار الأسهم الأمريكية ينطوي على مخاطر."

في الحقيقة، من المثير للاهتمام أنه على مدار السنوات العشر الماضية، كلما تحدثت مع مستثمري الأفراد اليابانيين عن جاذبية الأسهم الأمريكية، يكون هذا تقريباً هو التعليق الذي أتلقاه دائماً.

ولكن، الحقيقة هي أنه على الرغم من وجود مثل هذا الرأي ووجود انخفاض مؤقت في أسعار الأسهم، استمرت الأسهم الأمريكية في الارتفاع. لذلك، حتى الآن، كانت جميع نظريات إنكار الأسهم الأمريكية التي تبدو معقولة خاطئة تمامًا.

يجب ألا ننسى أن الشركات الأمريكية لديها بعض المزايا البارزة التي لا يمكن تفسيرها فقط من خلال التقييم، والتي تختلف عن الشركات اليابانية.

أولاً، براعة التسويق التي تجذب المستهلكين في جميع أنحاء العالم. التقنية لبناء العلامات التجارية في السوق العالمية وتعظيم الجاذبية تتفوق بشكل كبير على الشركات من دول أخرى.

ثانياً، عند تدهور الأداء، يجب أن يكون هناك "مرونة" تمكن من إجراء تخفيضات في عدد الموظفين أو إعادة هيكلة الأعمال بسرعة وهدوء دون الانجراف وراء المشاعر. هذه ميزة هيكلية كبيرة ترتبط مباشرة بسرعة وجودة القرارات الإدارية.

ثالثًا، ثقافة الشركات العقلانية والعملية التي تفترض "دعنا نجرب أولاً" و"إذا فشلنا يمكننا إصلاحه". هذه الثقافة تدعم الابتكار على مستوى الميدان وتولد فرص نمو جديدة واحدة تلو الأخرى.

إذا لم نلاحظ هيكلية الشركات الأمريكية هذه، وتركزنا على تقييمات الأسهم قصيرة الأجل أو الأوضاع السياسية، فسنجعل أنفسنا عرضة للتخلف عن ارتفاعات السوق، مما يؤدي إلى فقدان الفرص - أعتقد أن هذا هو الخطر الأكبر.