نظرة عامة على نظام Solana البيئي للتمويل اللامركزي: تحليل المنتجات الرئيسية والاتجاهات

تواصل أحجام تداول DeFi على Solana النمو، حيث بلغ متوسط حجم التداول اليومي في الربع الأول من عام 2024 حوالي 1.5 مليار دولار على منصات DEX، بزيادة نسبتها 319% على أساس شهري. ويعزى هذا النمو بشكل رئيسي إلى تداول العملات الميمية مثل SLERF و BOME. بفضل الرسوم المنخفضة للغاية وأوقات التأكيد السريعة، أصبحت Solana المنصة المفضلة للمتداولين الأفراد وتجار العملات الميمية. في ظل ارتفاع مستقر في سعر SOL، زادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في Solana إلى 4.311 مليار دولار. مثل معظم سلاسل الكتل العامة، تأتي القيمة المقفلة في Solana بشكل رئيسي من منصات DEX وLST ومنصات الإقراض وتداول العقود الآجلة.

منصة التداول اللامركزية (DEX)

تعمل بورصات العملات المشفرة اللامركزية عادةً حول نظام بيئي معين، خاصةً بالنسبة لشبكات مثل Solana التي ليست من EVM.

|---------|----------------|-----------|-----------------|-------------| | المشروع | القيمة الإجمالية المقفلة (بمليار دولار) | القيمة السوقية المتداولة (بمليار دولار) | التقييم الكامل المخفف (بمليار دولار) | حجم التداول خلال 24 ساعة (بمليار دولار) | | ريديوم | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | المشتري | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | أوركا | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

تتيح Raydium للمستخدمين إنشاء حمامات السيولة وتوجيه سيولة الرموز. هذه الميزة دفعت الكثير من العملات الميمية للإطلاق على Solana، مما جعل Raydium المنصة الرئيسية لإصدار العملات الميمية. يبلغ إجمالي القيمة المقفلة في Raydium حوالي 9.65 مليار دولار، وحجم التداول على مدار 24 ساعة حوالي 11.62 مليار دولار، مما يجعلها في المرتبة الأولى في نظام Solana البيئي.

ومع ذلك، مع ظهور منصات الميم مثل Pump.fun، قد تتراجع تأثيرات Raydium في بدء المشاريع تدريجياً. إذا قامت هذه المنصات بإنشاء DEX خاص بها، فقد يكون لذلك تأثير أكبر على Raydium.

جوبيتر

تبحث Jupiter كمنصة تجميع السيولة عن أفضل مسارات الأسعار في جميع DEX و AMM الرئيسية على Solana، مما يقلل من الانزلاق وتكاليف التداول، ويعزز كفاءة التداول وتجربة المستخدم.

بالإضافة إلى كونها منصة DEX رائدة، يوفر Jupiter أيضًا تداول العقود الدائمة اللامركزية، ويدعم رافعة مالية تصل إلى 100 ضعف. يمكن للمستخدمين المشاركة كمتداولين أو مقدمي سيولة. يمكن لحاملي JLP الحصول على 75% من الرسوم الناتجة عن البورصة الدائمة، والتي يتم إعادة استثمارها مباشرة في JLP، مما يزيد من سعر JLP ويعزز من تعقيد العائد.

أطلقت Jupiter أيضًا أداة استكشاف سوق MEME APE، لمساعدة المستخدمين على اكتشاف أحدث الرموز المدرجة وإجراء فحص المخاطر.

أوركا

تتبنى Orca شعار "DEX للناس، وليس للبرامج"، وتحتل مكانة رائدة في DEX على شبكة Solana لفترة طويلة. إنها تقدم وظيفة صنع السوق النشطة للسيولة المركزة مشابهة لـ Uniswap V3 - Whirlpools. يسمح هذا النموذج لمزودي السيولة بتركيز السيولة في نطاق أسعار محدد، مما يزيد من كفاءة استخدام رأس المال ويحقق المزيد من أرباح صنع السوق.

إيداع السيولة (LST)

تكون طلبات مستخدمي Solana على الإيداع السائل منخفضة نسبيًا، وذلك بسبب عدم وجود حد أدنى لمتطلبات الإيداع في Solana، بالإضافة إلى أن سعر SOL منخفض نسبيًا، مما يقلل من عتبة الدخول لتصبح مصادقًا.

|------------|---------|---------------------------|-----------------|----------|----------------| | المشروع | LST | APY (معدل العائد السنوي) (عادةً ما يتضمن مشاركة دخل MEV) | TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) (مليار دولار) | القيمة السوقية المتداولة (دولار) | FDV التقييم المخفف بالكامل (دولار) | | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 مليار | 23.74 مليار | | ماء مالح | mSOL | 7.44٪ | 14.13 | 27.41 مليون | 101 مليون | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | كمية الإلغاء غير معروفة | 683 مليون |

Jito (JTO)

أطلقت Jito برنامج توزيع النقاط في سبتمبر 2023، وسرعان ما أصبحت المشروع الرائد في هذا المجال. تبلغ القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لـ JTO 1.705 مليار دولار، وهو أعلى مشروع من حيث TVL في نظام Solana البيئي. حاليًا، تبلغ نسبة العائد السنوي على الإيداع (APY) لـ Jito SOL 8.26%، بما في ذلك عائدات الإيداع في Solana وتقاسم دخل MEV.

ماء مالح

تُعتبر Marinade أكثر شعبية في مجال الرهان الأصلي، كما أن APY أعلى، مما جعلها مشروعًا رئيسيًا في النظام البيئي، حيث تمتلك 1.413 مليار دولار من قيمة الإغلاق. مقارنةً بـ Jito، فإن القيمة السوقية وFDV لـ Marinade تختلف اختلافًا كبيرًا، مما قد يشير إلى أن $MNDE لديها بعض إمكانات النمو.

BlazeStake

BlazeStake هو ثاني أكبر مشروع LST في نظام Solana البيئي، حيث يبلغ إجمالي القيمة المقفلة حوالي 275 مليون دولار. حاليًا، يُقدّر عائد التثبيت السنوي APY بـ 7.06%، وهو أقل قليلاً من Jito. تبلغ قيمته السوقية المستقبلية FDV 6.87 مليون دولار، مقارنة بـ 2.387 مليار دولار لـ Jito، مما يظهر الفجوة الكبيرة، وهذا يعكس أن اللاعبين الرئيسيين في النظام البيئي هم في الأساس من لاعبي الميم كوين، مما يتطلب APY مرتفع للتنافس مع المشاريع الرائدة على المستخدمين.

الاقتراض

حفظ

Save (الاسم الأصلي Solend) هو بروتوكول إقراض لامركزي يعتمد على الخوارزميات على شبكة Solana. يوفر خدمات إقراض بسرعة 100 مرة وكلفة 100 مرة أقل على Solana. بعد حادثة هجوم الأوراق المالية في نوفمبر 2022، اعتمد Save على أوراق PYTH لتعزيز الأمان.

حاليًا، الطلب على الإقراض في نظام Solana البيئي ليس مرتفعًا، وهناك عدد قليل نسبيًا من منتجات الإقراض. سيتم إطلاق بروتوكول الإقراض الجديد Marginfi قريبًا، وهو يستحق المتابعة.

المشتقات

المشتقات هي عقود مالية تستمد قيمتها من الأصول الأساسية، وتستخدم لإدارة المخاطر وتوقعات السوق. تشمل البروتوكولات الرئيسية للمشتقات على Solana Jupiter و Drift و Flash Trade و Zeta وغيرها.

|--------------|-----------------|----------------| | المشروع | القيمة الإجمالية المقفلة (مليار دولار) | القيمة المخففة بالكامل (دولار) | | Drift | 3.6 مليار | 5.3 مليار | | التداول الفوري | 1469万 | 5.5亿 | | Zeta Markets | 970万 | لم تصدر العملة |

الانجراف

Drift هو DEX متعدد الوظائف متكامل، يقدم ميزات مثل التداول قبل السوق، رافعة مالية تصل إلى 20 مرة، وإقراض مقوم بالضمان. لديه حالياً TVL بقيمة 360 مليون دولار، ويحظى بدعم من Multicoin Capital. يوفر Drift v2 سيولة محسّنة، وصنع السوق، وميزات الضمان، مما يحسن تجربة التداول.

تجارة فلاش

Flash Trade هو بورصة لامركزية للتداول الفوري والعقود تركز على شبكة Solana، ويتميز برسوم تداول منخفضة وتأثير ضئيل على الأسعار. يستخدم نظام تجمعات متعددة الأصول الفريد وبنية NFT المبتكرة لزيادة مشاركة المستخدمين. يضمن نمط التداول النقطي ل Flash Trade تأثير صفري على الأسعار وأفضل شروط للتداول.

أسواق زيتا

Zeta Markets هو منصة مشتقات التمويل اللامركزي ، تقدم منتجين رئيسيين هما DEX و FLEX. تهدف هذه المنصة إلى تبسيط تجربة تداول المشتقات ، مما يمكّن المستخدمين من التحوط والتكهن والتنبؤ بالسوق بسهولة.

بيث

PYTH هو oracle الرئيسي على سلسلة Solana، ويتميز بسرعة تحديث أعلى واستقرار أكبر مقارنة بالأوراكل التقليدي. كما أنه ليس فقط مناسبًا لسلسلة Solana، بل يمكن تطبيقه على سلاسل الكتل الأخرى، مما يوفر إمكانيات تطوير هائلة.

الخاتمة

نظام DeFi البيئي لـ Solana يتوسع باستمرار، حيث تظهر مشاريع جديدة مثل السوق التنبؤي B.E.T. باستمرار. تضيف هذه المشاريع DeFi ثراءً لنظام Solana البيئي، مما يوفر للمستخدمين المزيد من الأدوات المالية والخيارات. على الرغم من أن المنتجات الناضجة تتمتع بميزة قاعدة المستخدمين وثقة السوق، إلا أن المنتجات الناشئة يمكنها أيضًا جذب المستخدمين بسرعة من خلال تصميم واجهة مستخدم مبتكر، وتعليم المستخدمين، وبناء المجتمع. مع ظهور المزيد من المنتجات المبتكرة، سيصبح نظام DeFi البيئي لـ Solana أكثر ازدهارًا وتنوعًا.