PayFi: البحر الأزرق الجديد للدفع في Web3

مؤخراً، تم عقد مؤتمر بارز في هونغ كونغ يحظى باهتمام كبير في الصناعة. سيلقي خبير معروف خطاباً رئيسياً حول شبكة المدفوعات العالمية للعملات المستقرة المتوافقة. كشخصية مهمة في مجال Web3، فإن اهتمامه بمجال المدفوعات لا شك أنه يثير الحماس، حيث لا يعكس فقط الآفاق الواسعة لصناعة المدفوعات في Web3، بل قد يشير أيضاً إلى أن مدفوعات Web3 ستشهد قريباً نمواً انفجارياً.

حاليًا ، يتمتع قطاع PayFi بآفاق واسعة ولكنه يواجه تحديات كبيرة.

إن الامتثال وإدارة المخاطر العالية هما الشرطان الضروريان للتطوير طويل الأمد للمشاريع. على المدى الطويل، نحتاج إلى إدراك أن الامتثال التنظيمي يتطور بشكل إيجابي، وأن طريق الامتثال يتسارع. بالنسبة لمشروع PayFi، بالإضافة إلى الابتكارات وتعزيز إدارة المخاطر، يعد اختيار الشركاء الذين لديهم تراخيص امتثال أمرًا بالغ الأهمية. سواء كانت عملات مستقرة أو منصات تداول، فإن التعاون في هذا الصدد سيفتح آفاقًا واسعة.

PayFi: مفهوم جديد لحل مشكلة قديمة

كفاءة دوران الأموال هي جوهر القيمة الزمنية للنقود

PayFi (تمويل الدفع) هو مفهوم خاص بمجال Web3، تم اقتراحه لأول مرة من قبل رئيس إحدى المؤسسات، ويعرف بأنه سوق مالية جديدة تم بناؤها حول قيمة الزمن للنقود.

يعني القيمة الزمنية للنقود أن للنقود قيمة مختلفة في فترات زمنية مختلفة. ببساطة، يعني ذلك استثمار 1 دولار اليوم، أو إدارته، أو اقتراضه، وما إلى ذلك، لكسب المزيد من المال في وقت لاحق. يعتمد المبلغ المكتسب مباشرة على كفاءة دوران هذا الدولار، وتكلفته، وعائدات كل دوران.

لقد تم تقليل قيمة الوقت النقدي في Web2 بشكل كبير، وذلك بسبب زيادة التكاليف، وانخفاض العائدات، وكذلك مستوى الراحة في الحصول على الخدمات.

تقوم PayFi من خلال تقنية blockchain، بناءً على سيناريوهات الدفع والتسوية، ببناء سوق مالية مبتكرة مع التركيز على كفاءة دوران رأس المال والتكاليف والعوائد. تركز PayFi بشكل أساسي على الدفع والتسوية، وليس المعاملات المالية، حيث يتمثل التحسين الرئيسي في قيمة الوقت في تقصير وقت تسوية الأموال وزيادة كفاءة الدوران.

الطلب على RWA أقل إلحاحًا من PayFi

تُعتبر قصة تعميم الاستخدام (Mass Adoption) في صناعة Web3 واحدة من القصص السائدة المعترف بها والمستمرة منذ فترة طويلة. وُلِدَ مجال RWA تحت هذه القصة، في حين أن PayFi ينتمي إلى مجال RWA من منظور أوسع. النقطة الأساسية لكليهما هي التفاعل بين عالم blockchain والعالم الفيزيائي الحقيقي، ولكن طرق التفاعل تختلف.

تسعى RWA إلى تحويل الأصول الحقيقية إلى سلسلة الكتل، مما يمكنها من التداول على السلسلة ويقدم سيولة أعلى للأصول الواقعية. بينما تركز PayFi على سهولة التداول بين الأصول الحقيقية، وتحقيق الاحتياجات المالية غير الملباة من خلال سلسلة الكتل.

إن الطلب على RWA ليس صارماً، إلى حد ما، فهو يوفر المزيد من الإيرادات/مصادر التمويل لعالم blockchain. أما طلب PayFi فهو صارم تماماً، ويهدف بشكل أكبر إلى توفير المزيد من الإيرادات/مصادر التمويل للعالم الواقعي.

من منظور الطلب، تعتبر PayFi أكثر إلحاحًا في العالم الحقيقي من RWA. إن الاهتمام الكبير بـ PayFi لا يعكس فقط الحاجة الملحة في العالم الحقيقي، بل يعكس أيضًا اختناقات التطور في عالم البلوكشين نفسه.

تدعو قيود تطوير blockchain إلى سرد جديد للسيناريوهات الحقيقية

العالم الحالي لل blockchain يواجه مشكلة جفاف السرد، حيث تتزايد ظاهرة تقسيم السيولة. بعد TGE، تتراجع بيانات المستخدمين بشكل كبير في معظم المشاريع، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار العملات. وهذا يعكس نقصًا في العديد من المشاريع في سيناريوهات الطلب الحقيقي، وضعف قدرتها على توليد الإيرادات.

من منظور العالم الواقعي، وفي ظل بيئة جيوسياسية معقدة، يعاني نظام تسوية المدفوعات الدولية من ضعف الكفاءة ويواجه تساؤلات حول حياديته. كما أن ظاهرة احتكار المال وعدم المساواة تزداد تفاقماً.

على الرغم من أن تقنية blockchain قد لا تتمكن من حل جميع مشاكل العالم الحقيقي بشكل مثالي، إلا أنها واحدة من أكثر المسارات الواعدة في الوقت الحالي. سواء كانت الشركات الكبرى في Web2 أو الشركات الرائدة في Web3، فإنها جميعًا تعمل بنشاط على هذا المجال. بالنسبة لرأس المال الكبير، فإنهم يركزون أكثر على مساحة النمو الطويلة الأجل، وهذا هو السبب الرئيسي وراء جذب RWA و PayFi لرأس المال الكبير.

بدأت بيئة PayFi تأخذ شكلها الأولي، والامتثال هو أساس التعاون

تعتمد البيئة الواسعة على الشركاء المؤهلين من حيث الامتثال

يهدف مجال PayFi إلى استخدام blockchain لتحريك كميات ضخمة من الأصول الحقيقية في العالم. إن تحليل مشروع PayFi واحد فقط ليس كافياً، بل يجب التركيز على كيفية تشكيل قوة أوسع في النظام البيئي blockchain، وخلق نماذج مالية جديدة.

يحتاج مشروع PayFi إلى دمج قوى متعددة. أولاً، يجب أن يتم التشغيل في بيئة تنظيمية أكثر مرونة وفي مدينة صديقة للعملات المشفرة. ثانياً، من الضروري وجود مؤسسات مرخصة كبيرة قادرة على تقديم مجموعة كاملة من الخدمات المتعلقة بالإيداع والسحب، والسيولة، والبنية التحتية اللامركزية المتوافقة كالشركاء الرئيسيين.

على سبيل المثال في منطقة معينة، لا توجد العديد من الشركات ذات الكيان التي يمكنها تقديم إطار تنظيمي شامل ومتوافق، فهناك عدد قليل فقط من الهيئات المرخصة للتنظيم. التعاون مع هذه المؤسسات المتوافقة يساعد في بناء المشروع بسرعة وزيادة الوعي به، وتقليل تكاليف التشغيل.

تم الكشف عن ملامح المسار، والمستقبل يستحق الانتظار

على الرغم من أن مفهوم PayFi لم يُطرح منذ فترة طويلة، إلا أنه أصبح مفهومًا جديدًا وسردًا جديدًا يحظى باهتمام كبير في الصناعة. وراءه تجمع كبار المستثمرين، ومنصات التداول المتوافقة، وصناديق الشبكات العامة.

في قمة صناعية حديثة، عرضت فعالية PayFi المواضيعية 12 مشروعاً في مجال PayFi وتقنيات الطبقات الأساسية المعيارية المقابلة، بهدف خفض عتبة تطوير المشاريع بشكل أكبر.

من منظور الامتثال، تختلف الأطر التنظيمية للخدمات المالية في مناطق مختلفة، مثل TCSP و MSO في هونغ كونغ، و DPT في سنغافورة، ورخصة VARA في دبي، وهذه كلها متطلبات تنظيمية يجب مراعاتها عند دخول المشاريع إلى مجال الدفع.

بشكل عام، على الرغم من أن حجم الحلبة الحالي وحرارتها لا يمكن اعتبارها رئيسية، إلا أن الاهتمام الكبير من قبل الصناعة يثبت بشكل غير مباشر اعترافًا بهذا الاتجاه. على الأقل في ظل تأثيرها الحالي، فقد تم تشكيل نموذج الحلبة بالفعل، ولا يزال المستقبل يستحق التوقع.

التحديات الثلاثة لـ PayFi

فيما يتعلق بالمستقبل، تواجه PayFi التحديات الرئيسية التالية:

1. إدارة الامتثال لكامل سلسلة الكتل: يحتاج الأمر إلى استخدام عملات مستقرة متوافقة، مع الانتباه إلى مخاطر الرقابة على النقد الأجنبي عبر الحدود. إن الامتثال في مراحل الإيداع والسحب ومراحل توفير السيولة له تأثير حاسم على نجاح أو فشل المشروع.

2. زيادة صعوبة إدارة المخاطر التقنية والأمنية والائتمانية: الأعمال تشمل على الإنترنت وخارجها، مما يتطلب الكثير من التحقق المتبادل للبيانات والبحث الميداني، مما يرفع من متطلبات القدرة على إدارة المخاطر الائتمانية.

3. لا يزال مستوى دخول المستخدمين مرتفعًا: إن متطلبات KYC والحد الأدنى للاستثمار لمشاريع PayFi الحالية أكثر ملاءمة للمؤسسات / الأفراد ذوي الثروات العالية. إذا كان من المقرر الترويج على نطاق واسع، فإن خفض مستوى دخول المستخدمين لا يزال يمثل تحديًا كبيرًا.

الاقتراحات وآفاق المستقبل: الالتزام بالامتثال، التعاون المتعدد الأطراف، ابتكار أساليب جديدة

قد تتطور PayFi في المستقبل لتصبح نموذجًا متكاملًا لتمويل المدفوعات، أي شكل شامل يجمع بين PayFi وDeFi وRWA. سيؤدي ذلك إلى توسيع مصادر التمويل، وزيادة عائدات منتجات إدارة الأموال على السلسلة DeFi أو في البورصات، بينما يبحث في نفس الوقت عن حلول مبتكرة لتلبية الطلب الكبير على التمويل لتمويل الأصول غير المتصلة بالإنترنت.

في المستقبل، يمكن النظر في التعاون مع بروتوكولات DeFi، والبورصات المتوافقة، لدمج سيولة عالم blockchain، وتصميم المزيد من المنتجات ذات الخصائص والمخاطر المختلفة. تحقيق التكامل بين التمويل والمدفوعات. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين استخدام العائدات التي يحصلون عليها من LP كضمان للحصول على تسهيلات ائتمانية على منصة PayFi، واستخدامها مباشرة في مدفوعات الاستهلاك في المتاجر.

بالنسبة للبورصات المركزية المتوافقة وبروتوكولات DeFi، يوفر ذلك أيضًا طريقة فعالة للاحتفاظ بأموال المستخدمين. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين إيداع وسحب الأموال من خلال إحدى البورصات، وبعد تحقيق الأرباح من الاستثمار في BTC، يمكنهم استثمار BTC أو العملات المستقرة المتوافقة مثل USDC في منتجات إدارة الأموال الخاصة بالبورصة، التي تستند أصولها الأساسية إلى مشاريع تمويل PayFi، لكسب عوائد مستقرة، ويمكنهم أيضًا إجراء المدفوعات المباشرة من خلال PayFi.

حجم سوق الدفع بأكمله ضخم، حيث يتجاوز فقط بطاقات الائتمان، وتمويل التجارة، والمدفوعات عبر الحدود 40 تريليون دولار. حاليًا، تمتد PayFi فقط في السوق الطويل الذيل الذي تتجاهله المالية التقليدية، لكن هناك إمكانيات كبيرة في المستقبل، حيث يمكن أن يصل الحجم التقريبي إلى مستوى التريليون.

مع إزالة عوائق الإيداع والسحب، وتعميق دمج القنوات عبر الإنترنت وغير المتصلة، وتسريع عملية الامتثال، من المتوقع أن تصبح PayFi نقطة التحول الرئيسية لتحقيق اعتماد واسع النطاق لـ Web3، مما يمهد الطريق من عالم Web2 إلى عالم Web3.