أزمة حوكمة التضخم في Aptos: تعديل عوائد التكديس يثير الجدل، وازدهار النظام البيئي قد يكون حلاً للخروج من المأزق
مؤخراً، دخل مجتمع Aptos في جدل حاد بسبب اقتراح خفض عائدات التكديس AIP-119. يرى المؤيدون أن هذه خطوة ضرورية للحد من التضخم وتنشيط السيولة البيئية، بينما يحذر المعارضون من أنها قد تضعف الأساس اللامركزي للشبكة، بل وقد تؤدي إلى تدفق الأموال خارجاً. عندما تتصادم لعبة تقليل النفقات مع إعادة توزيع فوائد المدققين، فإن هذه الإصلاحات في Aptos لا تتعلق فقط بمستقبل اقتصاديات رموز APT، بل تعكس أيضاً التناقضات العميقة في إدارة سلاسل الكتل PoS.
الجدل حول "الجراحة" التضخمية: علاج أم ضرر للأساس
تقترح اقتراح AIP-119 خفض معدل مكافأة التكديس الأساسي لـ Aptos بنسبة 1% شهريًا على مدى الأشهر الثلاثة المقبلة، والهدف النهائي هو خفض معدل العائد السنوي (APR) من حوالي 7% إلى 3.79%. يهدف هذا الاقتراح إلى تخفيف تضخم APT، لكنه أيضًا يمس المصالح الأساسية لعقد التكديس الكبيرة التي اعتادت على العائدات السلبية، مما أثار الكثير من الجدل داخل المجتمع.
يعتقد المؤيدون أن هذا الاقتراح يمكن أن يقلل بسرعة من تضخم APT، كما يمكن أن يحفز مستخدمي العملات على نقل أموالهم إلى أنشطة DeFi الأخرى على السلسلة، بدلاً من الاعتماد فقط على التكديس السلبي.
ومع ذلك، يشير المعارضون إلى أن التخفيض الكبير في التكديس سيؤثر بشكل أكبر على المدققين الصغار. قد يتم ضغط هامش الربح للعديد من المدققين إلى حد لا يغطي تكاليف التشغيل، مما يؤدي إلى إجبارهم على الانسحاب من الشبكة. وهذا قد يضعف بشكل غير مباشر درجة لامركزية شبكة Aptos، مما يجعل القوة والموارد تتركز نحو المدققين الكبار.
أحد المؤسسين المشاركين لمنصة DeFi حسب في منتدى حساباً دقيقاً، حيث يبلغ التكلفة السنوية للخوادم للمتحققين الذين يمتلكون مليون قطعة APT حوالي 72,000 إلى 96,000 دولار أمريكي. لكن إذا تم خفض العائد إلى 3.9%، فإن العائد النهائي قد يكون فقط 13,000 دولار أمريكي، مما يؤدي إلى عدم تغطية التكاليف. فقط من يمتلك 10 ملايين قطعة APT أو أكثر يمكنه بالكاد تحقيق الأرباح، مما سيؤدي مباشرة إلى استبعاد المتحققين الصغار.
علاوة على ذلك، هناك تعليقات تشير إلى أن معدل العائد على التكديس المنخفض لا يتمتع بالتنافسية مقارنة بسلاسل أخرى تقدم عوائد أعلى، مما قد يؤدي إلى قيام كبار المستثمرين والمؤسسات الذين يبحثون عن عوائد مرتفعة بنقل أموالهم إلى شبكات أخرى، مما يقلل من TVL و السيولة في Aptos، مما يسبب مخاطر خروج الأموال. كما أن انخفاض معدل العائد على التكديس سيقلل من جاذبية بروتوكولات AptosDeFi لمقدمي السيولة، مما يؤثر على نمو البروتوكول ومشاركة المستخدمين.
التحديات العامة في حوكمة PoS: فن التوازن بين المكافآت والتضخم
في الواقع، فإن هذا الاقتراح مشابه للاقتراح السابق الذي تم تقديمه على سلسلة عامة معينة وتم رفضه في النهاية، حيث يسعى كلاهما إلى كبح التضخم الشبكي من خلال خفض عائدات المدققين، مما يعكس مشكلة صراعات المصالح في治理 سلسلة الكتل العامة. وتبرز هذه المشكلة بشكل أكبر في آلية توافق الآراء POS.
حالياً، نموذج تضخم رموز Aptos هو زيادة بنسبة 7% سنوياً، ووفقاً للاقتراح AIP-30، من المخطط أن يتم تخفيض معدل المكافآت الأعلى بنسبة 1.5% سنوياً (بالنسبة للقيمة من العام السابق) حتى يصل إلى حد سنوي أدنى قدره 3.25% بعد أكثر من 50 عاماً. حتى بيانات أبريل، وصل معدل التكديس لرمز APT إلى 76%، مما يحافظ على نسبة مرتفعة بين سلاسل الكتل العامة. في جانب حرق الرسوم، تقوم Aptos حالياً بحرق جميع رسوم المعاملات، ولكن نظراً لأن رسوم Aptos على السلسلة تبلغ فقط عدة آلاف من الدولارات يومياً، فإن هذا الحرق يعتبر قطرة في دلو لمقاومة التضخم.
بالمقارنة، اعتمدت شبكة بلوكتشين معروفة نموذج تضخم يتناقص سنويًا، حيث كانت النسبة الأولية 8%، ثم تنخفض بنسبة 15% سنويًا، وهي الآن حوالي 4.58%. يبدو أن هذا النموذج الديناميكي للتضخم هو بالضبط الهدف المتوقع بعد الإصلاحات المقترحة من Aptos. ومع ذلك، لا يزال يُعتبر هذا التضخم مرتفعًا جدًا من قبل المجتمع، ولذلك ظهرت مقترحات مشابهة.
تتمتع سلسلة الكتل العامة الأخرى من MOVE بعائدات تكديس منخفضة تتراوح بين 2.3% و 2.5%. كما أن لديها حد أقصى صارم قدره 10 مليارات توكن، مما يتحكم أساسًا في إمكانية التضخم غير المحدود. في ما يتعلق بمعدل التكديس، يبلغ معدل تكديس هذه السلسلة حوالي 76.73%، وهو قريب من APT. ومع ذلك، فيما يتعلق بمعالجة الرسوم، فإن اختيار هذه الشبكة هو استخدامها كمكافأة، ولا توجد آلية تدمير. بالمقارنة، يبدو أن نموذج الحد الأقصى قد ساعد المجتمع في تقليل القلق بشأن التضخم، وبالتالي كانت أدائها في الأسعار لافتًا للنظر.
بالإضافة إلى ذلك، فإن عوائد التكديس في نظام بيئي متعدد السلاسل معينة تعتبر نموذجية، حيث تصل إلى 14.26%. من حيث كمية تداول الرموز، تظهر أيضًا تأثيرًا مستمرًا في الصعود. حاليًا، تبلغ نسبة التكديس في هذا النظام البيئي حوالي 59%، وحتى تصل إلى 67%، سيستمر هذا التضخم. ومع ذلك، على الرغم من أن عوائد التكديس مرتفعة، إلا أن اتجاه سعر الرموز يتجه نحو الانخفاض المستمر. من أعلى نقطة 44 دولارًا، انخفضت إلى 3.81 دولار، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 91%.
خيار Aptos: التقييد أم المصدر المفتوح؟
بشكل عام، لا يزال لا يوجد أحد من بين العديد من سلاسل الكتل POS الكبرى قادرًا على حل التوازن المثالي بين معدل التضخم ومعدل المشاركة في الشبكة. وفي عملية حل هذه الألعاب، يجب من ناحية السيطرة على معدل التضخم للحفاظ على تطور نموذج الاقتصاد الرمزي بشكل صحي، ومن ناحية أخرى يجب جذب المراجعين للمشاركة في إدارة الشبكة من خلال عوائد التكديس المعقولة.
حل التضخم مثل تقليل الإنفاق، بينما تعزيز النشاط الشبكي مثل زيادة الموارد. بالنسبة لشبكة نشطة، فإن التوازن بين زيادة الموارد وتقليل الإنفاق مهم بطبيعة الحال، ولكن بالنسبة لشبكة ليست نشطة حتى الآن، فإن كيفية تعزيز النشاط هي البوابة الحقيقية لزيادة رموز الشبكة. بناءً على المشاكل التي تواجهها Aptos في الوقت الحالي، فإن TVL الخاص بـ Aptos هو فقط 1.1 مليار دولار، مما يضعه في المركز الحادي عشر بين سلاسل الكتل العامة. البيانات العامة ليست مثيرة للإعجاب، وعدد المدققين في الشبكة حالياً هو 149، وعدد العقد الكاملة هو 495، وهذه الأرقام ليست مرتفعة جداً أيضاً. إذا أدى خفض العائدات إلى انسحاب عدد كبير من المدققين، فهناك احتمال حقيقي لحدوث ضرر كبير.
لذلك، بالنسبة لـ Aptos، عند التفكير في "تخفيض" من خلال AIP-119، قد يكون من الأفضل التفكير بعناية في التأثيرات المحتملة على بيئة المدققين ولامركزية الشبكة. مقارنةً بتخفيض المكافآت بشكل جذري، قد يكون الخيار الأكثر إلحاحًا في الوقت الحالي هو كيفية "فتح المصدر" - أي تعزيز نشاط الشبكة، وجذب المزيد من المشاريع عالية الجودة، لبناء نظام بيئي مزدهر ومستدام حقًا. قد يكون هذا هو المفتاح لدعم القيمة طويلة الأجل لـ APT.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
9
مشاركة
تعليق
0/400
ColdWalletGuardian
· منذ 2 س
انخفاض العائدات ليس له مستقبل
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasWhisperer
· منذ 3 س
صباح الخير صباح الخير... أبتوس تلعب لعبة التضخم الكلاسيكية تلك. 7% إلى 3.79% عائد سنوي؟ من المتوقع أن يكون الميمبول مجنونًا عندما يحدث هذا
شاهد النسخة الأصليةرد0
SerumSquirrel
· منذ 4 س
ما فائدة الاقتراحات إذا لم يكن هناك استفادة منها؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaEggplant
· 07-18 21:43
الغناء جيد أيضًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
DoomCanister
· 07-18 21:43
التكديس عائدات 50% تراجع مستثمر التجزئة完蛋了
شاهد النسخة الأصليةرد0
mev_me_maybe
· 07-18 21:43
من الذي طلب منك أن يكون APR مرتفعًا... تستحق أن تُقطع~
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainComedian
· 07-18 21:25
又想خداع الناس لتحقيق الربح一波?
شاهد النسخة الأصليةرد0
FloorPriceNightmare
· 07-18 21:22
إذا كان السعر منخفضًا بهذا الشكل، من سيقوم بالتكديس؟
أزمة حوكمة تضخم Aptos: تعديل عوائد التكديس يثير الجدل، وازدهار النظام البيئي قد يكون مفتاح الحل
أزمة حوكمة التضخم في Aptos: تعديل عوائد التكديس يثير الجدل، وازدهار النظام البيئي قد يكون حلاً للخروج من المأزق
مؤخراً، دخل مجتمع Aptos في جدل حاد بسبب اقتراح خفض عائدات التكديس AIP-119. يرى المؤيدون أن هذه خطوة ضرورية للحد من التضخم وتنشيط السيولة البيئية، بينما يحذر المعارضون من أنها قد تضعف الأساس اللامركزي للشبكة، بل وقد تؤدي إلى تدفق الأموال خارجاً. عندما تتصادم لعبة تقليل النفقات مع إعادة توزيع فوائد المدققين، فإن هذه الإصلاحات في Aptos لا تتعلق فقط بمستقبل اقتصاديات رموز APT، بل تعكس أيضاً التناقضات العميقة في إدارة سلاسل الكتل PoS.
الجدل حول "الجراحة" التضخمية: علاج أم ضرر للأساس
تقترح اقتراح AIP-119 خفض معدل مكافأة التكديس الأساسي لـ Aptos بنسبة 1% شهريًا على مدى الأشهر الثلاثة المقبلة، والهدف النهائي هو خفض معدل العائد السنوي (APR) من حوالي 7% إلى 3.79%. يهدف هذا الاقتراح إلى تخفيف تضخم APT، لكنه أيضًا يمس المصالح الأساسية لعقد التكديس الكبيرة التي اعتادت على العائدات السلبية، مما أثار الكثير من الجدل داخل المجتمع.
يعتقد المؤيدون أن هذا الاقتراح يمكن أن يقلل بسرعة من تضخم APT، كما يمكن أن يحفز مستخدمي العملات على نقل أموالهم إلى أنشطة DeFi الأخرى على السلسلة، بدلاً من الاعتماد فقط على التكديس السلبي.
ومع ذلك، يشير المعارضون إلى أن التخفيض الكبير في التكديس سيؤثر بشكل أكبر على المدققين الصغار. قد يتم ضغط هامش الربح للعديد من المدققين إلى حد لا يغطي تكاليف التشغيل، مما يؤدي إلى إجبارهم على الانسحاب من الشبكة. وهذا قد يضعف بشكل غير مباشر درجة لامركزية شبكة Aptos، مما يجعل القوة والموارد تتركز نحو المدققين الكبار.
أحد المؤسسين المشاركين لمنصة DeFi حسب في منتدى حساباً دقيقاً، حيث يبلغ التكلفة السنوية للخوادم للمتحققين الذين يمتلكون مليون قطعة APT حوالي 72,000 إلى 96,000 دولار أمريكي. لكن إذا تم خفض العائد إلى 3.9%، فإن العائد النهائي قد يكون فقط 13,000 دولار أمريكي، مما يؤدي إلى عدم تغطية التكاليف. فقط من يمتلك 10 ملايين قطعة APT أو أكثر يمكنه بالكاد تحقيق الأرباح، مما سيؤدي مباشرة إلى استبعاد المتحققين الصغار.
علاوة على ذلك، هناك تعليقات تشير إلى أن معدل العائد على التكديس المنخفض لا يتمتع بالتنافسية مقارنة بسلاسل أخرى تقدم عوائد أعلى، مما قد يؤدي إلى قيام كبار المستثمرين والمؤسسات الذين يبحثون عن عوائد مرتفعة بنقل أموالهم إلى شبكات أخرى، مما يقلل من TVL و السيولة في Aptos، مما يسبب مخاطر خروج الأموال. كما أن انخفاض معدل العائد على التكديس سيقلل من جاذبية بروتوكولات AptosDeFi لمقدمي السيولة، مما يؤثر على نمو البروتوكول ومشاركة المستخدمين.
التحديات العامة في حوكمة PoS: فن التوازن بين المكافآت والتضخم
في الواقع، فإن هذا الاقتراح مشابه للاقتراح السابق الذي تم تقديمه على سلسلة عامة معينة وتم رفضه في النهاية، حيث يسعى كلاهما إلى كبح التضخم الشبكي من خلال خفض عائدات المدققين، مما يعكس مشكلة صراعات المصالح في治理 سلسلة الكتل العامة. وتبرز هذه المشكلة بشكل أكبر في آلية توافق الآراء POS.
حالياً، نموذج تضخم رموز Aptos هو زيادة بنسبة 7% سنوياً، ووفقاً للاقتراح AIP-30، من المخطط أن يتم تخفيض معدل المكافآت الأعلى بنسبة 1.5% سنوياً (بالنسبة للقيمة من العام السابق) حتى يصل إلى حد سنوي أدنى قدره 3.25% بعد أكثر من 50 عاماً. حتى بيانات أبريل، وصل معدل التكديس لرمز APT إلى 76%، مما يحافظ على نسبة مرتفعة بين سلاسل الكتل العامة. في جانب حرق الرسوم، تقوم Aptos حالياً بحرق جميع رسوم المعاملات، ولكن نظراً لأن رسوم Aptos على السلسلة تبلغ فقط عدة آلاف من الدولارات يومياً، فإن هذا الحرق يعتبر قطرة في دلو لمقاومة التضخم.
بالمقارنة، اعتمدت شبكة بلوكتشين معروفة نموذج تضخم يتناقص سنويًا، حيث كانت النسبة الأولية 8%، ثم تنخفض بنسبة 15% سنويًا، وهي الآن حوالي 4.58%. يبدو أن هذا النموذج الديناميكي للتضخم هو بالضبط الهدف المتوقع بعد الإصلاحات المقترحة من Aptos. ومع ذلك، لا يزال يُعتبر هذا التضخم مرتفعًا جدًا من قبل المجتمع، ولذلك ظهرت مقترحات مشابهة.
تتمتع سلسلة الكتل العامة الأخرى من MOVE بعائدات تكديس منخفضة تتراوح بين 2.3% و 2.5%. كما أن لديها حد أقصى صارم قدره 10 مليارات توكن، مما يتحكم أساسًا في إمكانية التضخم غير المحدود. في ما يتعلق بمعدل التكديس، يبلغ معدل تكديس هذه السلسلة حوالي 76.73%، وهو قريب من APT. ومع ذلك، فيما يتعلق بمعالجة الرسوم، فإن اختيار هذه الشبكة هو استخدامها كمكافأة، ولا توجد آلية تدمير. بالمقارنة، يبدو أن نموذج الحد الأقصى قد ساعد المجتمع في تقليل القلق بشأن التضخم، وبالتالي كانت أدائها في الأسعار لافتًا للنظر.
بالإضافة إلى ذلك، فإن عوائد التكديس في نظام بيئي متعدد السلاسل معينة تعتبر نموذجية، حيث تصل إلى 14.26%. من حيث كمية تداول الرموز، تظهر أيضًا تأثيرًا مستمرًا في الصعود. حاليًا، تبلغ نسبة التكديس في هذا النظام البيئي حوالي 59%، وحتى تصل إلى 67%، سيستمر هذا التضخم. ومع ذلك، على الرغم من أن عوائد التكديس مرتفعة، إلا أن اتجاه سعر الرموز يتجه نحو الانخفاض المستمر. من أعلى نقطة 44 دولارًا، انخفضت إلى 3.81 دولار، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 91%.
خيار Aptos: التقييد أم المصدر المفتوح؟
بشكل عام، لا يزال لا يوجد أحد من بين العديد من سلاسل الكتل POS الكبرى قادرًا على حل التوازن المثالي بين معدل التضخم ومعدل المشاركة في الشبكة. وفي عملية حل هذه الألعاب، يجب من ناحية السيطرة على معدل التضخم للحفاظ على تطور نموذج الاقتصاد الرمزي بشكل صحي، ومن ناحية أخرى يجب جذب المراجعين للمشاركة في إدارة الشبكة من خلال عوائد التكديس المعقولة.
حل التضخم مثل تقليل الإنفاق، بينما تعزيز النشاط الشبكي مثل زيادة الموارد. بالنسبة لشبكة نشطة، فإن التوازن بين زيادة الموارد وتقليل الإنفاق مهم بطبيعة الحال، ولكن بالنسبة لشبكة ليست نشطة حتى الآن، فإن كيفية تعزيز النشاط هي البوابة الحقيقية لزيادة رموز الشبكة. بناءً على المشاكل التي تواجهها Aptos في الوقت الحالي، فإن TVL الخاص بـ Aptos هو فقط 1.1 مليار دولار، مما يضعه في المركز الحادي عشر بين سلاسل الكتل العامة. البيانات العامة ليست مثيرة للإعجاب، وعدد المدققين في الشبكة حالياً هو 149، وعدد العقد الكاملة هو 495، وهذه الأرقام ليست مرتفعة جداً أيضاً. إذا أدى خفض العائدات إلى انسحاب عدد كبير من المدققين، فهناك احتمال حقيقي لحدوث ضرر كبير.
لذلك، بالنسبة لـ Aptos، عند التفكير في "تخفيض" من خلال AIP-119، قد يكون من الأفضل التفكير بعناية في التأثيرات المحتملة على بيئة المدققين ولامركزية الشبكة. مقارنةً بتخفيض المكافآت بشكل جذري، قد يكون الخيار الأكثر إلحاحًا في الوقت الحالي هو كيفية "فتح المصدر" - أي تعزيز نشاط الشبكة، وجذب المزيد من المشاريع عالية الجودة، لبناء نظام بيئي مزدهر ومستدام حقًا. قد يكون هذا هو المفتاح لدعم القيمة طويلة الأجل لـ APT.