Hay aplicaciones constantes para los ETF de Al Contado de altcoin, ¿Cuál será genial de nuevo?
[TL;DR]:
Gigantes financieros tradicionales como Franklin Templeton han acelerado su entrada, impulsando un aumento en las solicitudes de ETFs de Altcoin como Solana, XRP, y DOGE. Actualmente, los ETF al contado de más de 20 altcoins han ingresado al proceso de revisión de la SEC.
LTC tiene la probabilidad más alta de aprobación (90%) debido a sus claros atributos de mercancía y soluciones de custodia maduras, mientras que SOL y XRP se ven obstaculizados por disputas sobre atributos de valores y procedimientos legales, con probabilidades de aprobación del 70% y 65% respectivamente.
Se espera que los resultados de aprobación de la SEC se concentren en octubre. Si el presidente nominado por Trump toma posesión como presidente de la SEC, el proceso podría acelerarse. A largo plazo, aunque el cumplimiento normativo introducirá fondos, podría afectar las propiedades inherentes de la industria de criptomonedas contra la censura.
Introducción
La aplicación de cumplimiento de los ETF al contado se ha convertido en un medio importante para que las criptomonedas compitan por tráfico externo y fondos bajo la condición de una narrativa y fondos limitados en el lugar. Con la aprobación exitosa de los ETF al contado de BTC y ETH en los Estados Unidos el año pasado, cada vez más ETFs de altcoin también han intensificado su proceso de solicitud y esfuerzos de relaciones públicas este año. Este artículo te llevará a explorar el estado competitivo actual y las perspectivas futuras de este aumento en las solicitudes de ETF, y analizar la lógica profunda de esta batalla por los ETFs de altcoin.
Se están presentando una gran cantidad de solicitudes de ETFs de altcoins, y la aprobación de cumplimiento es clave
El 12 de marzo, Franklin Templeton, un gigante de gestión de activos con una escala de gestión de $1.5 billones, presentó su primera solicitud de ETF de al contado de XRP, convirtiéndose en el primer gigante financiero tradicional en involucrarse en ETF de altcoin después de instituciones nativas de criptomonedas como Grayscale y Bitwise.
Su jefe de inversiones cuantitativas, Roger Bayston, declaró sin rodeos: “2025 será el año más ocupado para los equipos legales de ETF”. Recientemente hemos interpretado este incidente en la publicación del blog “ Noticias de Ripple (XRP): Franklin Templeton presenta solicitud de ETF y la SEC retrasa la aprobación Esta declaración confirma el remodelado del valor de las Altcoins mediante el cumplimiento, a través del empaquetado de ETF, los activos criptográficos de alto riesgo pueden ponerse un manto regulado para atraer fondos institucionales.
Fuente: Cointelegraph
Además de XRP, varias otras solicitudes de ETF de Altcoin están actualmente en progreso, involucrando monedas principales como Solana, DOGE, XRP, LTC y activos emergentes como Aptos y HBAR. Detrás de esta tendencia no solo está la búsqueda de respaldo de cumplimiento, sino también la realidad de los fondos en esta ronda del mercado alcista flujo a los ETF pero no desbordamiento.
En primer lugar, la aprobación de cumplimiento es la fuerza motriz central detrás del aumento en las solicitudes de ETFs de altcoin. Como el mercado de criptomonedas a medida que madura, el entorno regulatorio se vuelve cada vez más riguroso y la demanda de los inversores de seguridad y transparencia aumenta. Los ETF pueden proporcionar una certificación de legitimidad para proyectos de altcoin como una herramienta de inversión regulada, atrayendo más fondos institucionales y minoristas.
En segundo lugar, la tendencia centralizada de los fondos que fluyen a los ETF en esta ronda alcista ha promovido aún más el auge de aplicaciones de Altcoin ETFs. Los datos muestran que en 2024, Bitcoin Los ETFs al contado atrajeron hasta $129 mil millones en flujos de capital, brindando a los inversores un canal conveniente de inversión en Bitcoin.
Según las últimas estadísticas, de enero a febrero de 2025, la entrada neta de Bitcoin y Ethereum Los ETF representaron el 73% de los fondos totales en el mercado de criptomonedas, mientras que la capitalización de mercado de las Altcoins cayó del 42% en 2024 al 35%. Este fenómeno es llamado “agotamiento estructural de liquidez” por el analista de Block unicorn Bryan Daugherty: los inversores institucionales tienden más a asignar activos convencionales a través de ETFs en lugar de participar directamente en la especulación de altcoins de alto riesgo.
Fuente: coinglass
Tomar Dogecoin como ejemplo. Aunque su comunidad sigue siendo popular, la escala de gestión de activos del Fondo de Confianza DOGE de Grayscale solo ha crecido hasta los $80 millones desde su establecimiento en diciembre de 2024, muy por debajo de los decenas de miles de millones de ETF de Bitcoin en el mismo período. Este “efecto de bloqueo” de fondos forzó directamente a Rex Shares a solicitar el ETF de DOGE, que podría liberar miles de millones de dólares de fondos una vez aprobado.
¿Cuáles de los principales ETF de Altcoin podrían ser los primeros en destacar?
A la fecha de escritura, más de 20 ETF de Al Contado de Altcoin han ingresado al proceso de revisión de la SEC. La siguiente tabla es una lista detallada de varios ETF de Altcoin con mayor popularidad en el mercado compilada por el autor.
| Monedas | Instituciones Solicitantes | Ventajas clave | Puntos de Riesgo | Probabilidad estimada de aprobación (pronóstico de Bloomberg) | Probabilidad estimada de aprobación (Polymarket) |
|---|---|---|---|---|---|
| LTC | Canary Capital, Grayscale | La SEC lo clasifica como un tenedor de Bitcoin (mercancía), y la solución de custodia es madura | Atractivo limitado y débil efecto de derrame de capital | 90% | 72% |
| DOGE | Rex Shares, Bitwise | Atributos fuertes de la cultura de memes y alta actividad comunitaria | Alta volatilidad de precios y falta de escenarios de aplicación práctica | 75% | - |
| SOL | VanEck, Franklin Templeton | Ventaja de generación de tecnología (rendimiento de capa 1 líder), aplicaciones de ecosistema rico, CME ha lanzado productos de futuros | Potencial para una gran presión de venta, una vez identificado como un valor por la SEC | 70% | 26% |
| XRP | Franklin Templeton, Canary | La disputa legal de Ripple está a punto de resolverse, pero las instituciones todavía poseen más del 30% de las acciones | Hay mucho margen para el juego de políticas y altos riesgos de cumplimiento | 65% | 32% |
| APT | Bitwise | Cadena pública emergente de alto rendimiento, baja capitalización de mercado y espacio para la especulación | La tasa de circulación de tokens es relativamente pequeña, y el mercado está más caliente | 50% | - |
Tabla: Progreso y pronóstico de la probabilidad de las principales solicitudes de ETF de Altcoin (fuente de datos: Investigación de Gate compilada a partir de documentos públicos de la SEC, Bloomberg Intelligence, BlockBeats, Polymarket, etc., validez de los datos a la fecha de escritura)
Entre ellos, la solicitud de ETF de LTC presentada por Grayscale y Canary Capital ha entrado en la etapa final de revisión de la SEC, que los analistas llaman ‘dirigiéndose a la tercera base’ y tiene la mayor probabilidad de aprobación:
Los atributos de la mercancía son claros: la SEC ha determinado que LTC es un fork de Bitcoin, evitando la controversia sobre la naturaleza cualitativa de los valores;
Soluciones de custodia maduras: utilizando instituciones reguladas como Custodia de Coinbase para cumplir con los requisitos de lucha contra el lavado de dinero de la SEC;
El mercado está bien educado: más de 100 millones de poseedores de LTC y casi no se han expuesto problemas históricos importantes.
Fuente: Polymarket
Sin embargo, SOL y XRP, anteriormente populares, tienen una gran incertidumbre en sus resultados de aprobación este año debido a problemas como ser clasificados como valores y largos procesos legales.
Además de los ETFs de Altcoin de alta capitalización de mercado mencionados anteriormente, el autor ha observado que algunas instituciones han solicitado ADA, DOT, HBAR, AVAX, APT, SUI, BONK, TRUMP y otros ETFs. Esto muestra la diversidad de las fuentes de ETFs de Altcoin, pero aún se encuentran en las primeras etapas y la probabilidad de aprobación es menor.
El resultado de la aprobación puede ser confirmado en octubre, y el mercado está esperando un avance
El ciclo actual de revisión de la SEC suele ser de 240 a 260 días, y se espera que las decisiones sobre muchas solicitudes se concentren en octubre, pero esto aún deja margen para la incertidumbre.
Primero, si el nominado de Trump para presidente de la SEC, Paul Atkins, es confirmado por el Congreso, el proceso de aprobación podría acelerarse.
Además, basado en la experiencia histórica pasada, la SEC enfatiza la prioridad del mercado al contado en la aprobación de ETFs de Bitcoin, pero actualmente solo se ha añadido el contrato de futuros de SOL, y el volumen medio diario de negociación de futuros de Solana es relativamente bajo. Esta baja liquidez podría convertirse en un obstáculo para la aprobación.
Por otro lado, si se aprueban los ETF de Altcoin uno tras otro este año, el mercado puede mostrar tres tendencias principales:
Efecto de redistribución de fondos: Los fondos institucionales pueden derramarse desde el ETF de Bitcoin hasta el ETF de Altcoin de alta alfa. Tomando Solana como ejemplo, JPMorgan Chase espera que su ETF atraiga entre $4-8 mil millones de fondos incrementales, equivalente al 15%-30% del valor de mercado actual.
Fuente: JP Morgan
Reconstrucción del ciclo de mercado: El patrón tradicional de rotación de “Bitcoin liderando la subida y la temporada de altcoins siguiendo” puede terminar, y los atributos de cumplimiento de los ETFs pueden impulsar el mercado de impulsado por el comercio minorista a liderado por instituciones.
Reuación del valor del ecosistema: Estas Altcoins que pasen el escrutinio del ETF obtendrán un respaldo narrativo de cumplimiento más sólido, mientras que un gran número de tokens que carecen de escenarios de aplicación pueden acelerar la marginalización, y el fenómeno de polarización del mercado será cada vez más evidente.
La tendencia de los ETF de Altcoin al contado es esencialmente una batalla por el poder de fijación de precios entre las finanzas tradicionales y los nativos de la criptomoneda. LTC probablemente sea el primer “cambio de juego” a corto plazo, pero su importancia simbólica supera con creces la entrada de capital real. A largo plazo, aunque el cumplimiento puede atraer grandes cantidades de fondos, también impacta en los valores de la industria de la criptomoneda de anticensura y sin permisos. Sin embargo, independientemente del resultado, esta tendencia inyectará nueva vitalidad y desafíos en el mercado de criptomonedas.
