Con el desarrollo de los activos virtuales (Web3), las stablecoins están desempeñando un papel cada vez más importante como medio de pago y herramienta financiera en el sistema financiero, lo que conlleva riesgos potenciales para la estabilidad financiera.
El gobierno considera necesario establecer un sistema regulador específico que garantice los derechos de los usuarios, mantenga la estabilidad financiera y fomente la innovación y el desarrollo saludable de la industria.
El borrador de la normativa se basa en los estándares internacionales del Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) y adopta el principio de "mismos negocios, mismos riesgos, mismas reglas".
II. Actividades reguladas y ámbito de aplicación
Las actividades reguladas incluyen: Emitir stablecoins de moneda fiduciaria en Hong Kong Emitir stablecoins ancladas al dólar de Hong Kong en el extranjero Promover activamente stablecoins de moneda fiduciaria al público de Hong Kong Otras actividades importantes designadas por la Autoridad Monetaria de Hong Kong
Emitir stablecoins fiat en Hong Kong
Stablecoin emitido en el extranjero, pero anclado al dólar de Hong Kong
Promover activamente las stablecoins de moneda fiat al público de Hong Kong
Otras actividades importantes designadas por la Autoridad Monetaria
Definición de moneda estable: un activo digital emitido mediante tecnología de criptografía que tiene como referencia de valor una o más monedas fiduciarias o activos, y que puede ser utilizado para pagos, inversiones y liquidaciones.
Exclusiones: CBDC, tokens de uso limitado, valores, instrumentos de pago de valor almacenado, depósitos bancarios, etc.
Tres, el sistema de emisión de cartas y los requisitos de licencia
Nadie o ninguna institución puede emitir, promover o proporcionar monedas estables sin permiso; de lo contrario, se puede imponer una multa de hasta 5 millones de yuanes y 7 años de prisión.
La solicitud de licencia debe pasar por un estricto examen, que incluye requisitos de capital (como 25 millones de dólares de Hong Kong), control interno, gestión de reservas, medidas contra el lavado de dinero, entre otros.
La validez de la licencia, la renovación, la revocación, y los cambios están claramente regulados.
Los titulares de licencias deben establecer una empresa física en Hong Kong y hacer públicos los datos de la empresa para su verificación.
Cuatro, activos de reserva y gestión de riesgos
Requisitos de reserva: Se debe poseer activos de reserva de alta calidad y alta liquidez equivalentes o superiores, asegurando que la moneda estable pueda ser redimida en su totalidad en cualquier momento. Los activos de reserva deben estar adecuadamente segregados, custodiados y divulgados regularmente.
Se deben mantener activos de reserva de alta calidad y alta liquidez equivalentes o superiores, para garantizar que la stablecoin pueda ser redimida en su totalidad en cualquier momento.
Los activos de reserva deben ser debidamente separados, custodiados y divulgados periódicamente.
Derecho de redención: El titular tiene el derecho de canjear la stablecoin a su valor nominal, la solicitud de redención no debe implicar costos irrazonables y debe ser procesada en un tiempo razonable.
Protección de quiebra: si el titular con licencia entra en liquidación, los activos reservados deben priorizar la garantía de los derechos de redención de los titulares.
Cinco, divulgación de información y transparencia
Divulgar periódicamente a la Comisión de Supervisión Financiera y al público información sobre la situación operativa, los activos de reserva, cambios significativos, entre otros.
Los anuncios y las actividades promocionales deben cumplir con estrictas normas para evitar declaraciones engañosas o falsas.
Seis, supervisión de la gestión, custodia y entidades intermediarias
Los altos directivos y los controladores deben obtener la aprobación de la autoridad monetaria.
La autoridad monetaria puede investigar a los titulares de licencias, solicitar información, nombrar administradores legales, etc.
Los servicios de custodia de stablecoins serán consultados y se establecerán directrices para garantizar la seguridad de los activos.
Las instituciones intermediarias (como bancos, entidades autorizadas por la comisión de valores y plataformas de intercambio de activos virtuales) solo pueden ofrecer monedas estables con licencia al público, mientras que las no autorizadas solo pueden ser ofrecidas a inversores profesionales.
Siete, aplicación de la ley, sanciones y colaboración transfronteriza
Sanciones por infracciones: Operar sin licencia, venta de stablecoins por instituciones no autorizadas, multa máxima de 5 millones de dólares y 7 años de prisión. Fraude en el comercio de stablecoins, multa máxima de 10 millones de dólares y 10 años de prisión. Inducir a otros a obtener stablecoins mediante declaraciones falsas, multa de 1 millón de dólares y 7 años de prisión.
La operación sin licencia y la venta de monedas estables por instituciones no autorizadas pueden ser sancionadas con multas de hasta 5 millones y 7 años de prisión.
Las fraudes en el comercio de monedas estables pueden ser sancionados con multas de hasta 10 millones de yuanes y 10 años de prisión.
Inducir a otros a obtener monedas estables y hacer declaraciones falsas, multa de 1 millón y 7 años de prisión.
La Autoridad Monetaria tiene poderes para investigar, registrar y aplicar sanciones regulatorias.
Las regulaciones tienen efecto extraterritorial y también supervisan las stablecoins emitidas en el extranjero que están ancladas al dólar de Hong Kong.
Fortalecer la aplicación de la ley a través de la cooperación internacional en la regulación y el sistema bancario.
Ocho, Innovación y Desarrollo Industrial
La normativa establece un mecanismo de "sandbox", que permite a los proyectos innovadores operar en piloto bajo supervisión, fomentando la aplicación de nuevos escenarios como la cadena de suministro y los pagos transfronterizos.
Enfatizar el equilibrio entre la estabilidad financiera y el desarrollo innovador, evitando restricciones innecesarias y promoviendo el desarrollo sostenible de la industria.
Nueve, disposiciones transitorias y normas de apéndice
Establecer un período de transición regulatoria para los emisores de stablecoins existentes, asegurando una transición suave.
Anexo 2: Criterios mínimos (resumen): Suficiencia de capital, gestión de reservas, control interno, gestión de riesgos, prevención del lavado de dinero, seguridad de la tecnología de la información, gestión de la continuidad del negocio, divulgación de información, etc.
Anexo 3: Costos de licencia (resumen): Incluye todos los costos relacionados con la solicitud de licencia, renovación, cambios, consultas, etc., según lo estipulado por la autoridad monetaria.
Otros anexos cubren delitos penales, disposiciones transitorias, establecimiento de tribunales, entre otros detalles.
Diez, implementación y promoción
Antes de la entrada en vigor de la normativa, se reforzará la promoción y la educación para aumentar la concienciación del público sobre las stablecoins y los riesgos asociados.
Establecer un grupo de trabajo conjunto con la policía, la Comisión de Valores y otros organismos para monitorear proactivamente el mercado y prevenir fraudes.
Resumen
El "Borrador de la Ley de Monedas Estables" de Hong Kong se centra en un riguroso sistema de licencias, claros requisitos de activos de reserva, alta transparencia y poder de aplicación fuerte, lo que garantiza la protección de los usuarios y la estabilidad financiera, al mismo tiempo que deja espacio para la innovación y el desarrollo de la industria. El contenido de la ley considera los estándares internacionales y la realidad local, lo que ayuda a consolidar la posición de Hong Kong como centro internacional de activos virtuales y financieros.
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Puntos clave del borrador de la "Ley de Moneda Estable" de Hong Kong
I. Contexto legislativo y objetivos de políticas
Con el desarrollo de los activos virtuales (Web3), las stablecoins están desempeñando un papel cada vez más importante como medio de pago y herramienta financiera en el sistema financiero, lo que conlleva riesgos potenciales para la estabilidad financiera.
El gobierno considera necesario establecer un sistema regulador específico que garantice los derechos de los usuarios, mantenga la estabilidad financiera y fomente la innovación y el desarrollo saludable de la industria.
El borrador de la normativa se basa en los estándares internacionales del Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) y adopta el principio de "mismos negocios, mismos riesgos, mismas reglas".
II. Actividades reguladas y ámbito de aplicación
Las actividades reguladas incluyen: Emitir stablecoins de moneda fiduciaria en Hong Kong Emitir stablecoins ancladas al dólar de Hong Kong en el extranjero Promover activamente stablecoins de moneda fiduciaria al público de Hong Kong Otras actividades importantes designadas por la Autoridad Monetaria de Hong Kong
Emitir stablecoins fiat en Hong Kong
Stablecoin emitido en el extranjero, pero anclado al dólar de Hong Kong
Promover activamente las stablecoins de moneda fiat al público de Hong Kong
Otras actividades importantes designadas por la Autoridad Monetaria
Definición de moneda estable: un activo digital emitido mediante tecnología de criptografía que tiene como referencia de valor una o más monedas fiduciarias o activos, y que puede ser utilizado para pagos, inversiones y liquidaciones.
Exclusiones: CBDC, tokens de uso limitado, valores, instrumentos de pago de valor almacenado, depósitos bancarios, etc.
Tres, el sistema de emisión de cartas y los requisitos de licencia
Nadie o ninguna institución puede emitir, promover o proporcionar monedas estables sin permiso; de lo contrario, se puede imponer una multa de hasta 5 millones de yuanes y 7 años de prisión.
La solicitud de licencia debe pasar por un estricto examen, que incluye requisitos de capital (como 25 millones de dólares de Hong Kong), control interno, gestión de reservas, medidas contra el lavado de dinero, entre otros.
La validez de la licencia, la renovación, la revocación, y los cambios están claramente regulados.
Los titulares de licencias deben establecer una empresa física en Hong Kong y hacer públicos los datos de la empresa para su verificación.
Cuatro, activos de reserva y gestión de riesgos
Requisitos de reserva: Se debe poseer activos de reserva de alta calidad y alta liquidez equivalentes o superiores, asegurando que la moneda estable pueda ser redimida en su totalidad en cualquier momento. Los activos de reserva deben estar adecuadamente segregados, custodiados y divulgados regularmente.
Se deben mantener activos de reserva de alta calidad y alta liquidez equivalentes o superiores, para garantizar que la stablecoin pueda ser redimida en su totalidad en cualquier momento.
Los activos de reserva deben ser debidamente separados, custodiados y divulgados periódicamente.
Derecho de redención: El titular tiene el derecho de canjear la stablecoin a su valor nominal, la solicitud de redención no debe implicar costos irrazonables y debe ser procesada en un tiempo razonable.
Protección de quiebra: si el titular con licencia entra en liquidación, los activos reservados deben priorizar la garantía de los derechos de redención de los titulares.
Cinco, divulgación de información y transparencia
Divulgar periódicamente a la Comisión de Supervisión Financiera y al público información sobre la situación operativa, los activos de reserva, cambios significativos, entre otros.
Los anuncios y las actividades promocionales deben cumplir con estrictas normas para evitar declaraciones engañosas o falsas.
Seis, supervisión de la gestión, custodia y entidades intermediarias
Los altos directivos y los controladores deben obtener la aprobación de la autoridad monetaria.
La autoridad monetaria puede investigar a los titulares de licencias, solicitar información, nombrar administradores legales, etc.
Los servicios de custodia de stablecoins serán consultados y se establecerán directrices para garantizar la seguridad de los activos.
Las instituciones intermediarias (como bancos, entidades autorizadas por la comisión de valores y plataformas de intercambio de activos virtuales) solo pueden ofrecer monedas estables con licencia al público, mientras que las no autorizadas solo pueden ser ofrecidas a inversores profesionales.
Siete, aplicación de la ley, sanciones y colaboración transfronteriza
Sanciones por infracciones: Operar sin licencia, venta de stablecoins por instituciones no autorizadas, multa máxima de 5 millones de dólares y 7 años de prisión. Fraude en el comercio de stablecoins, multa máxima de 10 millones de dólares y 10 años de prisión. Inducir a otros a obtener stablecoins mediante declaraciones falsas, multa de 1 millón de dólares y 7 años de prisión.
La operación sin licencia y la venta de monedas estables por instituciones no autorizadas pueden ser sancionadas con multas de hasta 5 millones y 7 años de prisión.
Las fraudes en el comercio de monedas estables pueden ser sancionados con multas de hasta 10 millones de yuanes y 10 años de prisión.
Inducir a otros a obtener monedas estables y hacer declaraciones falsas, multa de 1 millón y 7 años de prisión.
La Autoridad Monetaria tiene poderes para investigar, registrar y aplicar sanciones regulatorias.
Las regulaciones tienen efecto extraterritorial y también supervisan las stablecoins emitidas en el extranjero que están ancladas al dólar de Hong Kong.
Fortalecer la aplicación de la ley a través de la cooperación internacional en la regulación y el sistema bancario.
Ocho, Innovación y Desarrollo Industrial
La normativa establece un mecanismo de "sandbox", que permite a los proyectos innovadores operar en piloto bajo supervisión, fomentando la aplicación de nuevos escenarios como la cadena de suministro y los pagos transfronterizos.
Enfatizar el equilibrio entre la estabilidad financiera y el desarrollo innovador, evitando restricciones innecesarias y promoviendo el desarrollo sostenible de la industria.
Nueve, disposiciones transitorias y normas de apéndice
Establecer un período de transición regulatoria para los emisores de stablecoins existentes, asegurando una transición suave.
Anexo 2: Criterios mínimos (resumen): Suficiencia de capital, gestión de reservas, control interno, gestión de riesgos, prevención del lavado de dinero, seguridad de la tecnología de la información, gestión de la continuidad del negocio, divulgación de información, etc.
Anexo 3: Costos de licencia (resumen): Incluye todos los costos relacionados con la solicitud de licencia, renovación, cambios, consultas, etc., según lo estipulado por la autoridad monetaria.
Otros anexos cubren delitos penales, disposiciones transitorias, establecimiento de tribunales, entre otros detalles.
Diez, implementación y promoción
Antes de la entrada en vigor de la normativa, se reforzará la promoción y la educación para aumentar la concienciación del público sobre las stablecoins y los riesgos asociados.
Establecer un grupo de trabajo conjunto con la policía, la Comisión de Valores y otros organismos para monitorear proactivamente el mercado y prevenir fraudes.
Resumen
El "Borrador de la Ley de Monedas Estables" de Hong Kong se centra en un riguroso sistema de licencias, claros requisitos de activos de reserva, alta transparencia y poder de aplicación fuerte, lo que garantiza la protección de los usuarios y la estabilidad financiera, al mismo tiempo que deja espacio para la innovación y el desarrollo de la industria. El contenido de la ley considera los estándares internacionales y la realidad local, lo que ayuda a consolidar la posición de Hong Kong como centro internacional de activos virtuales y financieros.