El 26 de junio de 2025, informado por WSJ Markets, BlackRock anunció un movimiento audaz que está destinado a interrumpir la inversión tradicional para la jubilación. El gigante de las inversiones reveló su plan para introducir inversiones privadas en su nuevo fondo de fecha objetivo estructurado, que estará disponible dentro de los planes 401(k). Durante décadas, los activos del mercado privado, como el crédito privado y el capital, estaban limitados a inversores institucionales y individuos de ultra alto patrimonio. Sin embargo, este nuevo enfoque dará a los ahorradores de jubilación cotidianos acceso a estas mismas oportunidades.
BlackRock considera que este cambio podría tener una influencia significativa a largo plazo en las carteras de jubilación. Su investigación muestra que agregar inversiones privadas en una estructura de 401(k) podría proporcionar aproximadamente un 0.5% adicional por año en retornos anuales. Aunque a simple vista esto puede no parecer mucho, durante 40 años, podría equivaler a un 15% más en ahorros totales para la jubilación, asumiendo el interés compuesto. A medida que los empleadores y patrocinadores de planes buscan maneras de mejorar los resultados de jubilación sin arriesgar inversiones adicionales, este movimiento hacia una oferta de inversión más diversificada podría ser la próxima evolución.
Por qué BlackRock está introduciendo inversiones privadas en los portafolios de jubilación
BlackRock es la primera empresa importante en abogar por que se incluyan inversiones privadas significativas en el modelo 401(k). El próximo fondo de fecha objetivo se lanzará a principios de 2026 y será gestionado por Great Gray Trust Company. El fondo contendrá una sección de inversión en mercados públicos e incluirá activos privados, como crédito y capital privado. La arquitectura única del fondo está estructurada de tal manera que los inversores más jóvenes tendrán asignaciones más altas, entre el 15% y el 20%, en las inversiones privadas. Las asignaciones de los inversores se reducirán gradualmente a alrededor del 5% al 10% a medida que se acerquen a la edad de jubilación.
El fondo fue diseñado para buscar los beneficios de la diversificación con la oportunidad de riesgo apropiada. En lugar de limitarse a acciones y bonos públicos, el fondo tendrá clases de activos que actúan de maneras diferentes durante las condiciones cambiantes del mercado. Por ejemplo, durante un mercado bajista o contracción, las inversiones privadas históricamente cambian de maneras diferentes a las acciones públicas. El fondo tiene como objetivo proporcionar un retorno mejorado potencialmente mientras mitiga la volatilidad total. BlackRock argumenta que el acceso a los mercados privados para los participantes del plan no se basaba meramente en el crecimiento, sino que se trataba de construir carteras de jubilación más resilientes.
Cómo Funcionará el Fondo de Fecha Objetivo Dentro de los Planes 401(k)
Los fondos de fecha objetivo ya son prevalentes en los ahorros para la jubilación, controlando más del 60% de todos los activos de 401k. Estos fondos ajustan y deslizan la combinación de asignación de acciones, bonos y ahora incluyen inversiones privadas, según cuán cerca esté el ahorrador de la jubilación. En el ejemplo de BlackRock, es probable que los participantes más jóvenes se asignen más inversiones privadas y luego, a medida que un ahorrador se acerque a la jubilación, esa asignación disminuirá apropiadamente.
Para resolver los problemas de liquidez asociados con las inversiones privadas, BlackRock ahora tiene un fondo con activos cotizados en bolsa que proporciona la liquidez necesaria. La liquidez diaria ocurre a través de sus activos cotizados en bolsa, mientras que sus inversiones privadas están entrelazadas de tal manera que proporcionan flexibilidad y acceso. Se espera que las ratios de gastos para todo el fondo promedien el 0.38%, lo cual es bastante bueno para un fondo que mantiene clases de activos complejas.
Abordando Desafíos y Preocupaciones de la Industria
Si bien hay muchas preguntas que tomarán tiempo para abordar completamente en un contexto fiduciario, ya existen una serie de complejidades y desafíos que enfrenta el uso ampliado de fondos privados en los planes 401(k). Entre las mayores preocupaciones se encuentra la valoración. A diferencia de las acciones que se cotizan públicamente o los fondos mutuos, los fondos privados no tienen un precio en tiempo real ya que no se negocian públicamente. Puede resultar difícil determinar el valor en cualquier momento. Además, estas son inversiones ilíquidas y a menudo implican períodos de bloqueo más largos. Esto podría hacer que los empleadores sean reticentes a utilizar tales fondos en sus planes, especialmente si están sujetos a estándares fiduciarios. La transparencia de tarifas también puede ser un factor en la adopción de fondos privados en los planes.
La preocupación por las tarifas y estructuras sigue presente entre los observadores de la industria y otros críticos, quienes catalogan cualquier complejidad adicional que esto introduzca como un riesgo o ambigüedad demasiado grande para que los actuarios y patrocinadores de planes asuman en beneficio de los participantes del plan. Sin embargo, a pesar de los desafíos asociados con estos fondos, los ejecutivos de BlackRock, incluido el CEO Larry Fink, se mantienen optimistas sobre el futuro de estos fondos privados como la mejor práctica en la inversión para la jubilación. Argumentan que proporcionar acceso a mercados privados democratiza nuevos métodos para crear y construir riqueza y ofrece acceso a estrategias de inversión más completas y sofisticadas para el inversionista promedio.
Un cambio más amplio en la industria hacia los mercados privados
El movimiento de BlackRock es parte de una tendencia más amplia en la industria. Otros actores financieros importantes como State Street y Empower también están trabajando para llevar activos privados a cuentas de jubilación convencionales. State Street ya ha lanzado fondos con capital privado, y Empower planea introducir bienes raíces privados y crédito privado en sus productos más adelante este año.
Este movimiento es respaldado por las adquisiciones estratégicas de BlackRock en los últimos años. La firma adquirió HPS Investment Partners y Global Infrastructure Partners para reforzar su presencia en el espacio de activos privados. También compró Preqin, una firma de datos especializada en mercados privados, para ayudar a proporcionar la transparencia necesaria para gestionar estas inversiones de manera efectiva. El objetivo a largo plazo es hacer que las inversiones privadas sean más indexables, rastreables y accesibles dentro de planes de jubilación regulados como 401(k)s.
Lo Que Esto Significa Para los Ahorristas de Jubilación Cotidianos
En última instancia, el éxito de la iniciativa de BlackRock dependerá principalmente de la disposición de los empleadores a involucrarse en la complejidad adicional mientras persiguen la posibilidad de mejores rendimientos y mayores beneficios para sus empleados. Si los empleadores aceptan la complejidad adicional, los ahorradores para la jubilación podrían ver una mejora significativa en la forma en que sus carteras crecen y evolucionan con el tiempo. Hay una atención continua a las complejidades operativas asociadas con las tarifas de inversión, la liquidez y la transparencia.
Vemos una ligera apertura para una gama más amplia de instrumentos potenciales de acumulación de riqueza que históricamente han estado fuera del alcance de la mayoría de los estadounidenses. Por ahora, BlackRock está sentando las bases. Su creencia es clara: el sistema de jubilación del futuro debería parecerse más a una cartera institucional, diversa, estratégica y posicionada para soportar diferentes entornos de mercado. Si tiene éxito, este plan podría marcar uno de los cambios más significativos en los planes 401(k) en la historia reciente.
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BlackRock integra capital privado y crédito en fondos 401(k)
El 26 de junio de 2025, informado por WSJ Markets, BlackRock anunció un movimiento audaz que está destinado a interrumpir la inversión tradicional para la jubilación. El gigante de las inversiones reveló su plan para introducir inversiones privadas en su nuevo fondo de fecha objetivo estructurado, que estará disponible dentro de los planes 401(k). Durante décadas, los activos del mercado privado, como el crédito privado y el capital, estaban limitados a inversores institucionales y individuos de ultra alto patrimonio. Sin embargo, este nuevo enfoque dará a los ahorradores de jubilación cotidianos acceso a estas mismas oportunidades.
BlackRock considera que este cambio podría tener una influencia significativa a largo plazo en las carteras de jubilación. Su investigación muestra que agregar inversiones privadas en una estructura de 401(k) podría proporcionar aproximadamente un 0.5% adicional por año en retornos anuales. Aunque a simple vista esto puede no parecer mucho, durante 40 años, podría equivaler a un 15% más en ahorros totales para la jubilación, asumiendo el interés compuesto. A medida que los empleadores y patrocinadores de planes buscan maneras de mejorar los resultados de jubilación sin arriesgar inversiones adicionales, este movimiento hacia una oferta de inversión más diversificada podría ser la próxima evolución.
Por qué BlackRock está introduciendo inversiones privadas en los portafolios de jubilación
BlackRock es la primera empresa importante en abogar por que se incluyan inversiones privadas significativas en el modelo 401(k). El próximo fondo de fecha objetivo se lanzará a principios de 2026 y será gestionado por Great Gray Trust Company. El fondo contendrá una sección de inversión en mercados públicos e incluirá activos privados, como crédito y capital privado. La arquitectura única del fondo está estructurada de tal manera que los inversores más jóvenes tendrán asignaciones más altas, entre el 15% y el 20%, en las inversiones privadas. Las asignaciones de los inversores se reducirán gradualmente a alrededor del 5% al 10% a medida que se acerquen a la edad de jubilación.
El fondo fue diseñado para buscar los beneficios de la diversificación con la oportunidad de riesgo apropiada. En lugar de limitarse a acciones y bonos públicos, el fondo tendrá clases de activos que actúan de maneras diferentes durante las condiciones cambiantes del mercado. Por ejemplo, durante un mercado bajista o contracción, las inversiones privadas históricamente cambian de maneras diferentes a las acciones públicas. El fondo tiene como objetivo proporcionar un retorno mejorado potencialmente mientras mitiga la volatilidad total. BlackRock argumenta que el acceso a los mercados privados para los participantes del plan no se basaba meramente en el crecimiento, sino que se trataba de construir carteras de jubilación más resilientes.
Cómo Funcionará el Fondo de Fecha Objetivo Dentro de los Planes 401(k)
Los fondos de fecha objetivo ya son prevalentes en los ahorros para la jubilación, controlando más del 60% de todos los activos de 401k. Estos fondos ajustan y deslizan la combinación de asignación de acciones, bonos y ahora incluyen inversiones privadas, según cuán cerca esté el ahorrador de la jubilación. En el ejemplo de BlackRock, es probable que los participantes más jóvenes se asignen más inversiones privadas y luego, a medida que un ahorrador se acerque a la jubilación, esa asignación disminuirá apropiadamente.
Para resolver los problemas de liquidez asociados con las inversiones privadas, BlackRock ahora tiene un fondo con activos cotizados en bolsa que proporciona la liquidez necesaria. La liquidez diaria ocurre a través de sus activos cotizados en bolsa, mientras que sus inversiones privadas están entrelazadas de tal manera que proporcionan flexibilidad y acceso. Se espera que las ratios de gastos para todo el fondo promedien el 0.38%, lo cual es bastante bueno para un fondo que mantiene clases de activos complejas.
Abordando Desafíos y Preocupaciones de la Industria
Si bien hay muchas preguntas que tomarán tiempo para abordar completamente en un contexto fiduciario, ya existen una serie de complejidades y desafíos que enfrenta el uso ampliado de fondos privados en los planes 401(k). Entre las mayores preocupaciones se encuentra la valoración. A diferencia de las acciones que se cotizan públicamente o los fondos mutuos, los fondos privados no tienen un precio en tiempo real ya que no se negocian públicamente. Puede resultar difícil determinar el valor en cualquier momento. Además, estas son inversiones ilíquidas y a menudo implican períodos de bloqueo más largos. Esto podría hacer que los empleadores sean reticentes a utilizar tales fondos en sus planes, especialmente si están sujetos a estándares fiduciarios. La transparencia de tarifas también puede ser un factor en la adopción de fondos privados en los planes.
La preocupación por las tarifas y estructuras sigue presente entre los observadores de la industria y otros críticos, quienes catalogan cualquier complejidad adicional que esto introduzca como un riesgo o ambigüedad demasiado grande para que los actuarios y patrocinadores de planes asuman en beneficio de los participantes del plan. Sin embargo, a pesar de los desafíos asociados con estos fondos, los ejecutivos de BlackRock, incluido el CEO Larry Fink, se mantienen optimistas sobre el futuro de estos fondos privados como la mejor práctica en la inversión para la jubilación. Argumentan que proporcionar acceso a mercados privados democratiza nuevos métodos para crear y construir riqueza y ofrece acceso a estrategias de inversión más completas y sofisticadas para el inversionista promedio.
Un cambio más amplio en la industria hacia los mercados privados
El movimiento de BlackRock es parte de una tendencia más amplia en la industria. Otros actores financieros importantes como State Street y Empower también están trabajando para llevar activos privados a cuentas de jubilación convencionales. State Street ya ha lanzado fondos con capital privado, y Empower planea introducir bienes raíces privados y crédito privado en sus productos más adelante este año.
Este movimiento es respaldado por las adquisiciones estratégicas de BlackRock en los últimos años. La firma adquirió HPS Investment Partners y Global Infrastructure Partners para reforzar su presencia en el espacio de activos privados. También compró Preqin, una firma de datos especializada en mercados privados, para ayudar a proporcionar la transparencia necesaria para gestionar estas inversiones de manera efectiva. El objetivo a largo plazo es hacer que las inversiones privadas sean más indexables, rastreables y accesibles dentro de planes de jubilación regulados como 401(k)s.
Lo Que Esto Significa Para los Ahorristas de Jubilación Cotidianos
En última instancia, el éxito de la iniciativa de BlackRock dependerá principalmente de la disposición de los empleadores a involucrarse en la complejidad adicional mientras persiguen la posibilidad de mejores rendimientos y mayores beneficios para sus empleados. Si los empleadores aceptan la complejidad adicional, los ahorradores para la jubilación podrían ver una mejora significativa en la forma en que sus carteras crecen y evolucionan con el tiempo. Hay una atención continua a las complejidades operativas asociadas con las tarifas de inversión, la liquidez y la transparencia.
Vemos una ligera apertura para una gama más amplia de instrumentos potenciales de acumulación de riqueza que históricamente han estado fuera del alcance de la mayoría de los estadounidenses. Por ahora, BlackRock está sentando las bases. Su creencia es clara: el sistema de jubilación del futuro debería parecerse más a una cartera institucional, diversa, estratégica y posicionada para soportar diferentes entornos de mercado. Si tiene éxito, este plan podría marcar uno de los cambios más significativos en los planes 401(k) en la historia reciente.