Análisis de la sensibilidad del mercado de Activos Cripto a los eventos impulsados por políticas

Recientemente, el mercado de Activos Cripto ha experimentado una serie de eventos impulsados por políticas, los cuales han tenido diferentes grados de impacto en el precio de las monedas. Este artículo se centrará en analizar el grado de impacto de esta información pública política en el mercado, así como los cambios en la reacción del mercado ante esta información.

Primero, debemos reconocer que las personas pueden volverse insensibles a las señales que aparecen de manera continua. Este fenómeno se conoce en economía como la disminución de la utilidad marginal. Por lo tanto, el mercado puede ir reduciendo gradualmente su sensibilidad a cierta información que se repite.

Desde la aprobación del ETF en 2024, además de los indicadores técnicos tradicionales, los datos diarios de entradas/salidas netas del ETF se han convertido en una referencia importante para predecir la tendencia de precios. El precio de Ethereum (ETH) muestra una clara correlación positiva con el flujo del ETF, mientras que la correlación con Bitcoin (BTC) es menos significativa, especialmente después de la victoria de un político en noviembre, lo que ha debilitado aún más esta correlación.

Recientemente, una serie de declaraciones sobre políticas arancelarias han generado la atención del mercado:

• 1 de febrero de 2025: se anunciará un arancel del 25% sobre ciertos productos de algunos países
• 13 de febrero: se anunció un arancel del 25% sobre todos los productos de acero y aluminio extranjeros
• 4 de marzo: Los aranceles anunciados anteriormente entran en vigor oficialmente.
• 7 de marzo: se anuncia un nuevo arancel a los productos lácteos y la madera de cierto país.
• 11 de marzo: se anunció que se impondrá un arancel adicional del 25% sobre el acero y el aluminio de ciertos países.

Al analizar el impacto de estos eventos en el precio de BTC y ETH, encontramos:

1. La reacción del mercado fue mayor en el primer (1 de febrero) y el tercer (4 de marzo) tema de los aranceles.
2. La segunda vez (13 de febrero) y la cuarta vez (7 de marzo) la reacción fue relativamente pequeña.
3. En la quinta vez (11 de marzo), el mercado incluso experimentó un leve aumento.

¿Significa este cambio que el mercado ya está "desensibilizado" ante la política arancelaria? Al analizar el flujo de fondos de ETF, descubrimos:

1. Antes del 1 de marzo, el ETF de BTC ha experimentado una gran salida de fondos, lo que podría ser una medida de los inversores para evitar riesgos o salir del mercado.
2. La reacción del mercado del 4 de marzo no solo fue afectada por los aranceles, sino también por el aumento de tasas de interés del Banco de Japón.
3. El rendimiento del mercado del 7 de marzo se vio afectado por múltiples factores, incluyendo noticias sobre aranceles, una reunión importante y noticias relacionadas con las reservas estratégicas.

En resumen, la reacción del mercado ante eventos impulsados por políticas no es simplemente una "desensibilización", sino un proceso complejo. La retirada anticipada de fondos de refugio, la influencia acumulativa de múltiples factores y la reevaluación del riesgo por parte de los inversores pueden provocar cambios en la reacción del mercado.

De hecho, el mercado no está realmente insensible o desensibilizado, sino que está ajustando constantemente su modelo de evaluación de riesgos. Los inversores todavía están atentos a las declaraciones políticas importantes, pero su forma de reaccionar puede ser más racional y cautelosa. En este mercado de rápido cambio, sigue siendo crucial interpretar correctamente las señales políticas y tomar decisiones informadas.