Nuevas tendencias en el mercado de Bitcoin: el cambio de estrategia de la empresa Strategy genera interés

Recientemente, el panorama político y económico global está experimentando cambios significativos, y los mercados de capital también se están reconfigurando rápidamente. En este contexto, la empresa Strategy, conocida por su posesión de Bitcoin (anteriormente llamada MicroStrategy), anunció repentinamente que suspendería la compra de nuevos Bitcoins, lo que generó una amplia atención en el mercado. Al mismo tiempo, la compañía estableció en su última reunión de informes financieros un objetivo de "ingresos en dólares de Bitcoin" para 2025 de 10,000 millones de dólares. Para alcanzar este objetivo, el precio de Bitcoin debe duplicarse o la empresa debe aumentar su posición al doble del volumen actual.

Como el mayor poseedor de Bitcoin a nivel empresarial en el mundo, la empresa Strategy posee 450,000 Bitcoins hasta el 7 de febrero de 2024, con un costo promedio de aproximadamente 62,000 dólares. Esta cantidad representa aproximadamente el 2.38% del suministro total de Bitcoin, situándose entre los cinco principales poseedores de Bitcoin a nivel mundial. Esta proporción incluso puede compararse con las reservas oficiales de oro de algunos países, lo que destaca la posición de liderazgo y la determinación estratégica de Strategy en el ámbito de los activos criptográficos.

Detrás de la decisión de la empresa Strategy de suspender la compra de Bitcoin, existen múltiples factores complejos. Primero, aunque la cantidad de Bitcoin en posesión de la empresa se duplicó en el cuarto trimestre de 2024, se registró una pérdida neta por acción de 3.03 dólares, superando con creces las expectativas de los analistas. Esto se debe principalmente a un gran deterioro de los activos digitales en posesión. De acuerdo con las normas contables antiguas, cuando el precio de Bitcoin cae por debajo del costo de adquisición, la empresa necesita reflejar esta parte de la pérdida en sus estados financieros.

En segundo lugar, la implementación de las nuevas normas del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) exige que Strategy mida su Bitcoin en valor razonable y refleje las ganancias no realizadas en los estados financieros. Aunque esto mejora la transparencia del balance, también significa que la empresa podría necesitar pagar un impuesto mínimo alternativo (CAMT) de aproximadamente el 15% sobre las ganancias no realizadas. Ante la posible carga fiscal enorme, suspender las compras podría ser un medio de control de riesgos financieros.

Además, después de que la Strategy fue incluida en el índice Nasdaq 100, debe cumplir con requisitos más estrictos de divulgación de información y gobierno corporativo, incluidos políticas de negociación interna más estrictas. La suspensión de la acumulación de Bitcoin puede estar relacionada con el período de bloqueo establecido por la empresa para prevenir la ocurrencia de operaciones con información privilegiada.

A pesar de que Strategy ha suspendido la compra, otras instituciones en el mercado no han dejado de invertir en Bitcoin. Varios estados de EE. UU. están promoviendo la inclusión de Bitcoin como un activo estratégico a nivel estatal. Actualmente, 16 estados han presentado proyectos de ley relacionados, de los cuales dos están avanzando rápidamente. Si se aprueban estos proyectos de ley, se podrían comprar aproximadamente 28,312 monedas Bitcoin como inversión.

Tomando como ejemplo el estado de Kentucky, el último proyecto de ley propuesto, HB376, sugiere invertir el 10% de los fondos estatales en activos digitales con una capitalización de mercado superior a 750 mil millones de dólares. Según los ingresos del fondo del estado en 2023, esta inversión podría alcanzar los 1,510 millones de dólares. Si 16 estados adoptaran medidas similares, podría haber más de 24,000 millones de dólares fluyendo hacia el mercado de Bitcoin, lo que equivale al 1.25% de la capitalización de mercado actual de Bitcoin, o al 3.24% del valor de las reservas de oro de Estados Unidos.

Estos desarrollos indican que, además de empresas como Strategy, otras instituciones y gobiernos también están considerando activamente la compra de Bitcoin. La posición de Bitcoin en el sistema financiero global está mejorando a una velocidad sin precedentes, mostrando un futuro lleno de incertidumbre pero también de posibilidades.