La sombra de la guerra comercial vuelve: nuevos desafíos para la economía global y el mercado de criptomonedas

Hace casi un siglo, la Ley de Aranceles Smoot-Hawley causó un profundo impacto negativo en la economía mundial. Esta política, que se justificó en nombre de la protección de las industrias nacionales, llevó finalmente a una grave contracción del comercio global y agravó la severidad de la Gran Depresión. Hasta el día de hoy, la sombra del proteccionismo comercial sigue presente.

En abril de 2025, Estados Unidos anunció la imposición de un arancel del 125% a los productos chinos, lo que provocó que los mercados globales cayeran nuevamente en el miedo. El Ministerio de Comercio de China respondió rápidamente, indicando que si la parte estadounidense continuaba con este "juego numérico de aranceles", la parte china no lo tomaría en cuenta y se reservaba el derecho de tomar más medidas de represalia. Al mismo tiempo, el gobierno de Estados Unidos presentó una propuesta de "suspensión de aranceles de 90 días" para 75 países, reduciendo la tasa general al 10%, pero excluyendo a China, México y Canadá. Esta estrategia comercial dirigida no solo aumentó el riesgo de desacoplamiento económico entre China y Estados Unidos, sino que también planteó nuevos desafíos para el mercado de criptomonedas, este nuevo campo de batalla de flujo de capital global.

Advertencia histórica

La tragedia que trajo la Ley de Aranceles Smoot-Hawley de la década de 1930 fue que los países cayeron en un ciclo vicioso de aranceles represivos, lo que finalmente llevó al colapso del sistema de comercio internacional. Como una de las políticas comerciales más destructivas del siglo XX, proporciona a los responsables de la toma de decisiones contemporáneos una profunda lección histórica: el proteccionismo comercial nunca ha sido un método efectivo para resolver las dificultades económicas.

En 1930, el Congreso de los Estados Unidos aprobó esta ley, elevando el arancel promedio de importación a un histórico 59%. Aunque la intención era proteger a la industria nacional afectada por la Gran Depresión, se desató una reacción en cadena desastrosa. Los principales socios comerciales del mundo tomaron rápidamente medidas de represalia, lo que llevó a una contracción del comercio internacional de casi dos tercios entre 1929 y 1934, con una caída del 70% en las exportaciones de Estados Unidos y un empeoramiento adicional de la tasa de desempleo global. Esta política no solo fracasó en salvar la economía estadounidense, sino que también profundizó y prolongó la Gran Depresión, exponiendo plenamente el defecto mortal del proteccionismo comercial: en una economía globalizada, el aumento unilateral de las barreras comerciales generará inevitablemente efectos contrarios. Más grave aún, esta ley socavó la base de la cooperación comercial multilateral internacional, alimentando el sentimiento de nacionalismo económico y sembrando las semillas de la desintegración del orden económico internacional antes de la Segunda Guerra Mundial.

Estrategia comercial de la nueva era

La guerra arancelaria de 2025 es diferente a la situación de 1930. Estados Unidos intenta remodelar la cadena de suministro global a través de una "guerra arancelaria selectiva"—por un lado, ejerciendo una gran presión sobre China, y por otro, suavizando temporalmente las relaciones con la mayoría de los países. Esta estrategia de "división y descomposición" parece ingeniosa en la superficie, pero en realidad conlleva riesgos. China, como la segunda economía más grande del mundo, ya no es el país débil en comercio que respondía pasivamente en la década de 1930. Frente al aumento de los aranceles por parte de Estados Unidos, China no ha tomado inmediatamente represalias equivalentes, sino que ha optado por un tratamiento frío, al mismo tiempo que acelera la implementación de su estrategia de "desdolarización". Esta determinación estratégica ha hecho que el mercado se dé cuenta de que una nueva ronda de guerra comercial podría no transformarse en un conflicto total como el de la década de 1930, sino en una guerra de desgaste más prolongada.

Reacción del mercado de criptomonedas

La política de aranceles del "Día de la Liberación" del gobierno de EE. UU. ha provocado una fuerte volatilidad en los mercados financieros globales, y el mercado de criptomonedas también ha sido golpeado de manera integral. El precio de Bitcoin cayó de 83,500 dólares a 74,500 dólares, mientras que Ethereum sufrió una caída aún mayor, bajando de 1,800 dólares a 1,380 dólares, y el valor total de otras criptomonedas disminuyó en más del 40%. La liquidez del mercado se ha contraído claramente, con las entradas mensuales de capital en Bitcoin cayendo drásticamente de un pico de 100,000 millones de dólares a 6,000 millones de dólares, mientras que Ethereum pasó a un flujo neto de salida de 6,000 millones de dólares. A pesar de una masiva "venta por capitulación", a medida que los precios caen, el tamaño de las pérdidas se reduce gradualmente, lo que indica que la presión de venta a corto plazo puede estar cerca de agotarse.

Desde el punto de vista del análisis técnico, los 93,000 dólares se han convertido en un nivel clave de resistencia para que Bitcoin vuelva a subir, mientras que el rango de 65,000 a 71,000 dólares es la zona de soporte fundamental que los alcistas deben mantener. Actualmente, el mercado ha entrado en una fase clave; si se rompe el nivel de soporte, podría llevar a la mayoría de los inversores a una situación de pérdidas, lo que a su vez provocaría un ajuste más severo en el mercado. En general, el mercado de criptomonedas es muy sensible a los cambios en la liquidez global, y la incertidumbre generada por esta política arancelaria ya ha causado un impacto generalizado; la capacidad del mercado para estabilizarse dependerá de la dirección de las políticas futuras y del flujo de capital de regreso.

Conclusión

En este juego económico global, el mercado de criptomonedas es tanto un receptor pasivo como una variable activa. Cuando la situación internacional se vuelve tensa y el sistema monetario global es inestable, los inversores pueden prestar más atención a aquellas formas de almacenamiento de valor digital que son escasas, globales y no están controladas por ningún gobierno o entidad. Quizás, es en el momento en que la credibilidad del orden antiguo es erosionada por la guerra comercial, cuando la semilla del nuevo sistema económico comienza a germinar silenciosamente.