Esta semana, los mercados financieros han mostrado múltiples señales anormales:
El fenómeno de la triple matanza de acciones, bonos y divisas es evidente. Las acciones de EE. UU. han tenido una fuerte volatilidad, con el índice S&P 500 aumentando hasta un 5% durante la semana. Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se disparó hasta un alto de 4.47%. El índice del dólar, por otro lado, cayó raramente por debajo de 100.
El rendimiento de los activos refugio se ha diversificado. El oro ha subido drásticamente, superando los 3200 dólares/onza, mientras que el yen y el franco suizo, entre otras monedas refugio tradicionales, se han fortalecido. Sin embargo, la posición de refugio del dólar se ha visto comprometida.
Datos económicos contradictorios
Los datos de inflación muestran señales tempranas de estancamiento. El IPC ha disminuido en general, principalmente debido a la caída de los precios de la gasolina. Sin embargo, los precios de la vivienda y los alimentos en la inflación subyacente siguen aumentando.
PPI mensual -0.4%, refleja una situación en la que coexisten la contracción de la demanda y la rigidez de costos.
Es importante tener en cuenta que los datos actuales aún no reflejan el impacto de los nuevos aranceles, y las expectativas pesimistas del mercado ya se han anticipado.
La presión de liquidez se manifiesta
La caída de los bonos a largo plazo provoca una reacción en cadena, la disminución del valor de las garantías obliga a los fondos de cobertura a vender, lo que eleva aún más los rendimientos.
La presión en el mercado de recompra ha aumentado, la diferencia entre BGCR y SOFR se ha ampliado, lo que refleja un aumento brusco en el costo de financiamiento de colaterales y un agravamiento de la estratificación de la liquidez.
Políticas y riesgos externos
La disputa arancelaria sigue en curso. Los aranceles sobre China han aumentado al 145%, y China ha respondido con un 125%. Aunque la guerra comercial ha mostrado cierta relajación en algunas áreas, el riesgo a largo plazo no ha desaparecido.
En 2025, se enfrentará a una presión de refinanciamiento de aproximadamente 9 billones de dólares en bonos del Tesoro, lo que agravará la tensión de liquidez debido a la venta de tenedores extranjeros.
Perspectivas del mercado para la próxima semana
El mercado se está moviendo hacia una lógica defensiva, con flujos de capital hacia activos de refugio no estadounidenses como el oro, el yen y el franco suizo.
La stagflación podría dominar el mercado, y los bonos del Tesoro a largo plazo y los activos de capital de alto apalancamiento enfrentan riesgos de venta.
Enfocarse en la liquidez de los bonos del Tesoro de EE. UU., los cambios en la tenencia de deuda de China, la intervención en el tipo de cambio del Banco de Japón, el diferencial de bonos de alto rendimiento y otros indicadores.
Las criptomonedas se ven afectadas por el dólar, carecen de impulso alcista a corto plazo, se sugiere mantener una actitud neutral.
Prestar atención a los cambios en la política arancelaria; si el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. supera el 5%, podría provocar una crisis crediticia más profunda.
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SellLowExpert
· 07-08 04:28
tomar a la gente por tonta~ introducir una posición~
Señales anómalas en el mercado: caída simultánea de acciones, bonos y divisas, aumento de la diferenciación de activos financieros.
Resumen y Perspectivas del Mercado
Señales anormales del mercado
Esta semana, los mercados financieros han mostrado múltiples señales anormales:
El fenómeno de la triple matanza de acciones, bonos y divisas es evidente. Las acciones de EE. UU. han tenido una fuerte volatilidad, con el índice S&P 500 aumentando hasta un 5% durante la semana. Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se disparó hasta un alto de 4.47%. El índice del dólar, por otro lado, cayó raramente por debajo de 100.
El rendimiento de los activos refugio se ha diversificado. El oro ha subido drásticamente, superando los 3200 dólares/onza, mientras que el yen y el franco suizo, entre otras monedas refugio tradicionales, se han fortalecido. Sin embargo, la posición de refugio del dólar se ha visto comprometida.
Datos económicos contradictorios
Los datos de inflación muestran señales tempranas de estancamiento. El IPC ha disminuido en general, principalmente debido a la caída de los precios de la gasolina. Sin embargo, los precios de la vivienda y los alimentos en la inflación subyacente siguen aumentando.
PPI mensual -0.4%, refleja una situación en la que coexisten la contracción de la demanda y la rigidez de costos.
Es importante tener en cuenta que los datos actuales aún no reflejan el impacto de los nuevos aranceles, y las expectativas pesimistas del mercado ya se han anticipado.
La presión de liquidez se manifiesta
La caída de los bonos a largo plazo provoca una reacción en cadena, la disminución del valor de las garantías obliga a los fondos de cobertura a vender, lo que eleva aún más los rendimientos.
La presión en el mercado de recompra ha aumentado, la diferencia entre BGCR y SOFR se ha ampliado, lo que refleja un aumento brusco en el costo de financiamiento de colaterales y un agravamiento de la estratificación de la liquidez.
Políticas y riesgos externos
La disputa arancelaria sigue en curso. Los aranceles sobre China han aumentado al 145%, y China ha respondido con un 125%. Aunque la guerra comercial ha mostrado cierta relajación en algunas áreas, el riesgo a largo plazo no ha desaparecido.
En 2025, se enfrentará a una presión de refinanciamiento de aproximadamente 9 billones de dólares en bonos del Tesoro, lo que agravará la tensión de liquidez debido a la venta de tenedores extranjeros.
Perspectivas del mercado para la próxima semana
El mercado se está moviendo hacia una lógica defensiva, con flujos de capital hacia activos de refugio no estadounidenses como el oro, el yen y el franco suizo.
La stagflación podría dominar el mercado, y los bonos del Tesoro a largo plazo y los activos de capital de alto apalancamiento enfrentan riesgos de venta.
Enfocarse en la liquidez de los bonos del Tesoro de EE. UU., los cambios en la tenencia de deuda de China, la intervención en el tipo de cambio del Banco de Japón, el diferencial de bonos de alto rendimiento y otros indicadores.
Las criptomonedas se ven afectadas por el dólar, carecen de impulso alcista a corto plazo, se sugiere mantener una actitud neutral.
Prestar atención a los cambios en la política arancelaria; si el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. supera el 5%, podría provocar una crisis crediticia más profunda.