Los grandes bancos estadounidenses prueban los depósitos en Token, abriendo un nuevo capítulo en los pagos on-chain

El 18 de junio, un gran banco estadounidense anunció que comenzará a pilotar un Token de depósito llamado JPMD, que se desplegará en una conocida cadena. Se espera que en los próximos días, el banco transfiera una cierta cantidad de JPMD de su billetera digital a un gran intercambio de criptomonedas.

En un principio, el Token solo estaba disponible para los clientes institucionales del banco, y posteriormente se expandirá gradualmente a un público más amplio y a más monedas tras la aprobación de los reguladores estadounidenses.

Plan piloto de JPMD y perspectivas futuras

El lanzamiento de JPMD es una decisión bien pensada. Ya en 2023, el banco comenzó a investigar la viabilidad de los tokens de depósito en su departamento de blockchain. Un día antes del anuncio del piloto de JPMD, se descubrió que el banco había solicitado marcas relacionadas, que abarcan funciones como el comercio de activos criptográficos, pagos y custodias.

El co-director global del departamento de blockchain del banco declaró en una entrevista con los medios que JPMD se valorará en dólares, y que en el futuro los clientes institucionales de este intercambio podrán utilizar este token de depósito para realizar transacciones. Agregó que el banco planea operar este piloto durante varios meses y, tras obtener la aprobación de los reguladores, expandirse gradualmente a otros usuarios y tipos de moneda.

El director enfatizó: "Desde la perspectiva institucional, los tokens de depósito son una alternativa superior a las monedas estables. Debido a que se basan en un sistema bancario de reservas fraccionarias, creemos que son más escalables." Señaló que tokens de depósito como JPMD podrían tener funciones de generación de intereses en el futuro y podrían estar incluidos en el seguro de depósitos, mientras que las monedas estables predominantes actualmente generalmente no cuentan con estas características.

Diferencias entre los Token de depósito y las monedas estables

Los tokens de depósito se refieren a los tokens transferibles emitidos por instituciones de depósito autorizadas en la cadena, que representan el derecho de los titulares a solicitar depósitos a la institución emisora. Dado que los tokens de depósito se presentan como una forma de moneda bancaria con nueva tecnología, naturalmente pertenecen a una parte del sistema bancario y están sujetos a la regulación y supervisión actualmente aplicables a los bancos comerciales.

Los tokens de depósito pueden soportar una variedad de escenarios de aplicación, equivalentes a las funciones monetarias de los bancos comerciales actuales, incluyendo pagos, transacciones y liquidaciones tanto nacionales como internacionales, así como la provisión de colateral en efectivo. Su forma de token también puede implementar nuevas funciones, como la programabilidad y liquidaciones instantáneas y atomizadas, lo que acelera la velocidad de las transacciones y ejecuta automáticamente operaciones de pago complejas.

En comparación, las stablecoins son tokens vinculados a monedas fiduciarias, generalmente respaldados por una canasta de valores (como bonos del gobierno u otros activos de alta liquidez) en una proporción de 1:1. Aunque las stablecoins han impulsado el crecimiento del ecosistema de activos digitales en los últimos años, pueden presentar desafíos para la estabilidad financiera, la política monetaria y la intermediación crediticia cuando se utilizan a gran escala.

Dinámicas regulatorias y perspectivas de la industria

El Senado de Estados Unidos aprobó recientemente la ley de regulación de monedas estables GENIUS Act con 68 votos a favor y 30 en contra, la cual será enviada a la Cámara de Representantes para su consideración. Esta ley tiene como objetivo establecer un marco regulatorio para las monedas estables y los activos digitales, exigiendo reservas uno a uno, protección al consumidor y mecanismos contra el lavado de dinero.

En cuanto a las perspectivas de la industria, hay opiniones que sugieren que la Unión Europea podría estar rezagada en el desarrollo de activos digitales en comparación con Estados Unidos y Asia. Varias empresas multinacionales de finanzas y tecnología, como un banco español, un banco alemán y un gigante de los pagos, también están intentando utilizar la tecnología blockchain para lograr servicios de liquidación de pagos más eficientes y de bajo costo.

En general, el lanzamiento de JPMD no solo es un hito importante en la estrategia de blockchain del banco, sino que también refleja cómo las instituciones financieras tradicionales están acelerando la exploración de las futuras formas de pago on-chain. En el proceso de integración de la tecnología blockchain en el sistema financiero tradicional, los depósitos Token emitidos por bancos comerciales, protegidos por un marco regulatorio y conectados con los sistemas de cuentas existentes, podrían convertirse en el nuevo estándar de "efectivo on-chain" en esta nueva etapa.