Neutrl: un nuevo protocolo de moneda estable

Recientemente, un proyecto de moneda estable llamado Neutrl completó una ronda de financiación inicial de 5 millones de dólares. Esta ronda de financiación fue liderada conjuntamente por un mercado de colocación privada de activos digitales y una firma de capital de riesgo, y también atrajo la participación de varias instituciones y inversores individuales de renombre.

El modelo de producto de Neutrl es similar al de proyectos similares, ofreciendo una moneda estable sintética NUSD anclada 1:1 al dólar y un activo generador de ingresos sNUSD. Sin embargo, la fuente de ingresos de Neutrl es bastante única, ya que se basa principalmente en el arbitraje de descuentos de tokens en operaciones extrabursátiles (OTC).

Esta estrategia de arbitraje se dirige principalmente a los tokens en custodia mantenidos por inversores institucionales. Por diversas razones, estos inversores pueden vender anticipadamente los tokens no desbloqueados a un precio con descuento. Neutrl utiliza los activos depositados por los usuarios para comprar estos tokens en custodia a precio de descuento, al mismo tiempo que realiza contratos en corto de una cantidad equivalente de tokens para cubrir el riesgo, logrando así beneficios de riesgo neutral.

Por ejemplo, si un token de un proyecto se vende con un descuento del 60% y los tokens se desbloquean un año después, Neutrl podría comprar tokens por valor de 400,000 dólares y al mismo tiempo vender en corto 1,000,000 dólares del mismo token. Teóricamente, esto asegurará 600,000 dólares de ganancias un año después, sin verse afectado por la volatilidad del precio del token.

Sin embargo, esta estrategia también enfrenta algunos riesgos potenciales. En primer lugar, si hay demasiados vendedores en corto, es posible que necesiten pagar continuamente altas tasas de financiación a los compradores, lo que podría erosionar e incluso superar las ganancias derivadas del descuento. En segundo lugar, si el precio del token sube drásticamente, puede ser necesario invertir una gran cantidad de margen para mantener la posición corta hasta que se desbloquee el token, de lo contrario, podrían enfrentar el riesgo de liquidación anticipada.

A pesar de que el equipo detrás de Neutrl puede ser más profesional en la gestión de riesgos que los inversores comunes, esta estrategia de arbitraje de alto riesgo aún conlleva riesgos que no se pueden ignorar. Presentar esta estrategia como un producto de moneda estable para atraer depósitos de usuarios puede requerir una divulgación más completa de los riesgos asociados.

Sin embargo, desde otro punto de vista, proyectos como Neutrl ofrecen a los usuarios comunes la oportunidad de acceder a estrategias avanzadas de arbitraje, lo que en cierta medida también puede considerarse una innovación financiera, brindando a los usuarios más opciones de rendimiento.

Actualmente, Neutrl aún no se ha lanzado oficialmente, pero los usuarios interesados pueden solicitar acceso anticipado en su sitio web oficial.