S&P500 continúa actualizando su Máximo histórico, ¿se avecina un ajuste? También hay que prestar atención a las declaraciones de Trump | El camino de Hachiro Okamoto hacia el maestro de acciones de EE. UU. | Manekuri, la información de inversión de Monex Securities y un medio útil para el dinero.

Las preocupaciones sobre la recesión han retrocedido temporalmente, apoyando el sentimiento del inversor

La semana pasada (semana del 30 de junio), el mercado de valores de EE. UU. experimentó un corto periodo de negociación debido al Día de la Independencia, y los principales índices alcanzaron sucesivamente nuevos máximos históricos, con el S&P 500 llegando a 6279.35 puntos y el Nasdaq 100 alcanzando los 22866.97 dólares.

Detrás de este fuerte movimiento se encuentran el sólido aumento de las empresas relacionadas con la IA y la economía estadounidense, que todavía muestra resistencia. En las estadísticas de empleo de EE. UU. de junio, el número de empleos no agrícolas aumentó en 147,000, superando las expectativas del mercado, y la tasa de desempleo también disminuyó al 4.1%. Esto llevó a que las "preocupaciones por una recesión" retrocedieran temporalmente, lo que apoyó la psicología de los inversores.

Por otro lado, se observa una reacción algo compleja respecto a las perspectivas de las tasas de interés. La fortaleza del empleo ha retrocedido las expectativas de recortes de tasas, y la probabilidad de un recorte en el FOMC de septiembre (Comité Federal de Mercado Abierto de EE.UU.) cayó abruptamente del 93% al 67%. Sin embargo, parece que el mercado actual está interpretando de manera optimista que "la economía es fuerte, por lo que la necesidad de recortes de tasas está disminuyendo".

Con liderazgo tecnológico, Nvidia [NVDA] establece un nuevo récord histórico, el sector energético también se destaca

La semana pasada (semana del 30 de junio), el sector que tuvo el mejor rendimiento semanal fue, como era de esperar, el sector tecnológico. El índice tecnológico S&P 500 subió un 2.44%, con Apple [AAPL] en acciones grandes aumentando un 6.2%, Applied Materials [AMAT] en fabricación de semiconductores subiendo un 4.28%, y KLA Corporation [KLAC] también aumentando un 3.9%.

A pesar de que el aumento del precio de las acciones la semana pasada fue del 1%, Nvidia [NVDA], que ostenta la mayor capitalización de mercado del mundo, alcanzó un nuevo máximo histórico el 3 de julio. Se encuentra a solo un 2.9% de una capitalización de mercado de 4 billones de dólares.

Además, el sector de la energía también se mantuvo sólido con un +2.09%, apoyado por la estabilidad de los precios del petróleo y las expectativas de un aumento en la demanda durante el verano. Por otro lado, el sector que tuvo el peor rendimiento fue el de la salud, ya que el riesgo político afectó a la principal aseguradora de salud de EE. UU., Centene [CNC], que registró una caída del 38.3%.

Los resultados del informe de empleo en EE. UU. enfrían las expectativas de recortes en las tasas de interés

El informe de empleo de EE. UU. de junio, publicado el 3 de julio (hora local), mostró que el número de empleos no agrícolas aumentó en 147,000 en comparación con el mes anterior, superando ampliamente las expectativas (que eran un aumento de 117,000). La tasa de desempleo también disminuyó del 4.2% anterior al 4.1%, lo que reafirma la solidez del mercado laboral.

Esto ha llevado a que la posibilidad de un recorte de tasas en el FOMC de julio se haya reducido drásticamente, y la probabilidad de un recorte en septiembre ha caído rápidamente del 93.7% al 67.6%. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha repetido que "dependerá de los datos", pero la semana pasada, en el foro del BCE celebrado (semana del 30 de junio), también recibió el apoyo de la presidenta Lagarde y otros, lo que le otorga cierta credibilidad a su postura cautelosa.

Sin embargo, se observan variaciones en la macroeconomía actual. El índice de condiciones del sector manufacturero ISM tuvo un buen resultado, pero los componentes de nuevos pedidos y empleo mostraron debilidad. Además, las estadísticas de empleo privado de ADP disminuyeron en 33,000.

Además, las "negociaciones arancelarias" que están resurgiendo bajo la administración Trump también han captado la atención del mercado. Estados Unidos ha llegado a un acuerdo para reducir la tasa arancelaria del 46% al 20% con Vietnam, pero podría haber un arancel adicional de hasta el 40% para productos que incluyan componentes chinos, lo que representa un factor de riesgo para empresas importadoras de prendas de vestir y muebles.

El resurgimiento del riesgo arancelario y la estacionalidad del mercado de julio, la clave está en las declaraciones de Trump

El presidente de EE. UU., Donald Trump, declaró que "a partir del 5 de julio, se enviará un 'documento de notificación (carta)' que detalla nuevas tarifas arancelarias a los países donde las negociaciones arancelarias no hayan avanzado". Este documento contiene los niveles arancelarios específicos que se implementarán a partir del 1 de agosto y, en primer lugar, se enviará a entre 10 y 12 países, y se espera que el número de destinatarios se amplíe en los próximos días.

aunque no se ha especificado si Japón está incluido en la primera ronda de objetivos, informes de la BBC del Reino Unido sugieren una alta probabilidad. Como fundamento para esto,

1. No se han observado avances significativos en las negociaciones comerciales con Japón (especialmente en automóviles y productos agrícolas).

2. Junto con la UE y China, el nombre de Japón se menciona repetidamente por el Sr. Trump.

3. El Sr. Trump ha criticado en numerosas ocasiones el "injusto" mercado de arroz en Japón y las regulaciones automotrices.

entre otros.

Con la fecha límite de negociación del 9 de julio acercándose, es posible que la incertidumbre sobre la política arancelaria comience a ser nuevamente consciente en el mercado. En particular, después de una ligera caída en abril, las acciones estadounidenses no han experimentado un ajuste real. En este entorno, no se puede ignorar el riesgo de que las declaraciones del presidente estadounidense Trump sobre aranceles actúen como un factor a la baja en los precios de las acciones a corto plazo.

Sin embargo, la principal preocupación del mercado estadounidense se centra en la evolución de las negociaciones con China. Si hay avances en las conversaciones con China, es posible que el mercado no reaccione mucho a las negociaciones con Japón y otros países. Por otro lado, se considera que el mercado de acciones japonés es el que podría verse más afectado.

Al revisar las estadísticas históricas de las acciones estadounidenses, el S&P 500 ha experimentado, desde 1928, una caída de alrededor del 5% aproximadamente 3 veces al año y un ajuste de alrededor del 10% en una ocasión. Por lo tanto, en el futuro, incluso si hay un ajuste temporal, no debería ser algo sorprendente en sí mismo. Más bien, las fases de ajuste deberían verse como una buena oportunidad para adquirir acciones de calidad a precios bajos.

Por otro lado, actualmente hay un claro impulso alcista en el mercado, y a menos que haya factores de turbulencia, se tiene en cuenta que julio es una temporada propensa a subir. De hecho, en los últimos 10 años, el S&P 500 ha subido en julio en 9 ocasiones, con una tasa de éxito del 90% y un rendimiento promedio del +2.9%, lo que representa un desempeño superior en comparación con otros meses. Sin embargo, al final, es innegable que la dirección del mercado a corto plazo está fuertemente influenciada por las declaraciones del presidente estadounidense Trump.

El enfoque de esta semana (semana del 7 de julio) son los aranceles y las actas del FOMC

Los puntos destacados del mercado esta semana (semana del 7 de julio) son el "plazo de negociación arancelaria" (9 de julio). Si no se llega a un acuerdo, la volatilidad del mercado podría aumentar aún más. Y el "acta de la reunión del FOMC" (10 de julio). Se prestará atención a las pistas sobre la postura de política monetaria de la Reserva Federal y el momento de una posible reducción de tasas.