Nuevas dinámicas del mercado de staking de Solana: los cuatro gigantes en el ámbito de staking líquido

Recientemente, el mercado se ha recuperado y Solana (SOL) ha ascendido al sexto lugar en el ranking de capitalización de mercado de criptomonedas. Entre todas las blockchains basadas en prueba de participación (PoS), su volumen de activos en stake solo es superado por Ethereum, ocupando el segundo lugar. Sin embargo, el grado de concentración de fondos en las aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) en el ecosistema de Solana es relativamente bajo, con un valor total bloqueado (TVL) de 1,137 millones de dólares, que representa solo el 11.3% de su máximo histórico.

En la composición del TVL de Solana, los proyectos de staking liquido juegan un papel crucial y se consideran un factor clave para impulsar la recuperación del TVL a niveles históricos. Entre ellos, Marinade y Jito ocupan una posición destacada con el TVL más alto, lo que resalta la importancia de la categoría de staking liquido. Este artículo explorará en profundidad a los importantes participantes en el ámbito del staking liquido de Solana y realizará un análisis comparativo de sus estrategias y rendimiento en el mercado.

stake y staking liquido situación general

Hasta el 12 de diciembre, la capitalización de mercado de SOL es de 30,53 mil millones de dólares, la capitalización de mercado de staking es de 27,62 mil millones de dólares, la tasa de staking es del 69,18%, la cantidad de staking es de 391 millones de SOL, la tasa de inflación es del 6,75% y la tasa de recompensas es del 6,87%. La capitalización de mercado de staking de SOL ocupa el segundo lugar entre todas las cadenas de bloques PoS, solo detrás de ETH; la tasa de staking también es relativamente alta entre las cadenas de bloques PoS con una capitalización de mercado alta.

En la red Solana hay un total de 1986 validadores, y los validadores mejor clasificados ofrecen un APY cercano al 8%, sin comisiones.

Para recompensar a los poseedores de SOL, aumentar la seguridad de la red y su resistencia a la censura, la Fundación Solana lanzó el "Programa de Piscinas de Staking". Los usuarios pueden depositar SOL en la piscina de staking y recibir tokens SPL que representan su participación en la piscina, es decir, tokens de staking líquido (LST). Estos LST pueden circular libremente. Actualmente, hay un total de 16.82 millones de SOL bloqueados en la piscina de staking, con un APY promedio del 6.68%, lo que representa aproximadamente el 4.3% del total apostado. Las 4 principales piscinas de staking son Marinade, Jito, BlazeStake y Lido, que también son los 4 proyectos de staking líquido más grandes en el ecosistema de Solana.

Marinade Finance

Marinade Finance es el primer protocolo de staking liquido en el ecosistema de Solana, lanzado en la mainnet de Solana en agosto de 2021. Al stakear SOL en Marinade, se obtiene mSOL, y las ganancias del staking se acumulan directamente en mSOL.

A diferencia de otros proyectos, Marinade también ofrece un servicio de staking nativo, que permite a los usuarios obtener ingresos de staking sin usar ningún contrato inteligente.

Marinade tiene 7.058 millones de SOL en stake, siendo el proyecto de staking liquido con mayor volumen en Solana; también es el proyecto con el TVL más alto en Solana, con un valor de 777 millones de dólares; la tasa de rendimiento de stake es del 6.543%; el volumen de stake ha aumentado un 31.22% en los últimos 30 días.

El token de gobernanza de Marinade es MNDE, con una capitalización de mercado circulante de 85.99 millones de dólares y una capitalización de mercado total de 356 millones de dólares, habiendo aumentado un 22.2% en los últimos 7 días.

Jito

Jito lanzó su plataforma de staking liquido a finales de 2022. En Jito, al stakear SOL se obtiene JitoSOL, y las ganancias del staking se acumulan directamente en JitoSOL.

La singularidad de Jito radica en el desarrollo de una infraestructura de valor máximo extraíble (MEV) para la red Solana, que incluye el cliente Jito Solana, Jito Bundles, Jito Block Engine y el sistema de asignación de MEV. Debido a su propio negocio de MEV, una parte de los ingresos de MEV se asigna a JisoSOL, lo que hace que los usuarios que apuestan a través de Jito obtengan un rendimiento relativamente más alto.

En Jito hay 6.38 millones de SOL en stake; el volumen de stake ha aumentado un 17.77% en los últimos 30 días; el TVL es de 455 millones de dólares; la tasa de rendimiento del stake es del 6.892%.

El token de gobernanza de Jito es JTO, con una capitalización de mercado circulante de 342 millones de dólares, una capitalización de mercado total de 2,973 millones de dólares, y un aumento del 46.6% en los últimos 7 días.

BlazeStake

BlazeStake se lanzó en mayo de 2022 y recientemente ha crecido rápidamente debido a la explosión colectiva del ecosistema de Solana, superando a Lido y convirtiéndose en el tercer mayor proyecto de staking liquido en Solana. Al stakear SOL en BlazeStake, puedes obtener bSOL, y las ganancias del stake se acumulan directamente en bSOL.

BlazeStake utiliza principalmente el contrato inteligente de la piscina de staking oficial de Solana Labs, que tiene el conjunto de validadores más grande, permitiendo a los usuarios realizar staking liquido a validadores específicos.

En BlazeStake hay 1.52 millones de SOL en stake; el volumen de staking ha crecido un 177% en los últimos 30 días; el TVL es de 108 millones de dólares; la tasa de rendimiento del stake es del 6.232%.

El token de gobernanza de Blaze es BLZE, con un valor de mercado total de 38.84 millones de dólares, y ha subido un 66.5% en los últimos 7 días.

Lido

Lido lanzó su servicio de staking líquido en Solana en septiembre de 2021. Aunque Lido domina el staking líquido de ETH, su desarrollo en otras cadenas no ha sido ideal. Lido anunció en octubre que dejaría de aceptar nuevos stakes en Solana. Al stakear SOL en Lido, se puede obtener stSOL, y las ganancias del staking también se acumulan en stSOL.

Lido tiene 887,000 SOL en stake; el volumen de stake ha disminuido un 41.43% en los últimos 30 días; el TVL en Solana es de 63.4 millones de dólares; la tasa de rendimiento del stake es del 6.717%.

El token de gobernanza de Lido es LDO, con una capitalización de mercado circulante de 20.95 mil millones de dólares y una capitalización total de 23.56 mil millones de dólares, habiendo caído un 6.7% en los últimos 7 días.

Aplicaciones de LST en DeFi

mSOL de Marinade, JitoSOL de Jito, bSOL de Blaze y stSOL de Lido han recibido un buen apoyo en las aplicaciones DeFi de Solana.

Los dos principales protocolos de préstamos en Solana, marginfi y Solend, admiten mSOL, JitoSOL y bSOL como garantía para préstamos, pero stSOL ha sido eliminado de estos dos proyectos.

En el mayor DEX Orca en Solana, tanto mSOL/SOL como bSOL/SOL tienen una liquidez de más de diez millones de dólares, y también hay pares de trading entre mSOL y bSOL que se pueden negociar directamente; mientras que la liquidez de Jito/SOL y stSOL/SOL es relativamente baja.

El crecimiento en la cantidad de staked y la liquidez en DEX podría estar relacionado con las medidas de incentivos del proyecto. Blaze ofrece los mayores incentivos, con un subsidio de tokens de gobernanza BLZE del 15.37% APR por depósitos en Solend, y un subsidio de tokens de gobernanza MNDE del 1.98% APR por depósitos en mSOL. Jito aún no ha incentivado la adopción de JitoSOL en DeFi, mientras que los tokens de Lido ya han sido prácticamente distribuidos en su totalidad, sin capacidad para seguir incentivando y optando por salir del mercado.

Resumen

El ecosistema de Solana incluye varios programas de staking liquido representativos, todos apoyados por proyectos DeFi dentro del ecosistema. Marinade fue el primero en lanzarse y ofrece servicios de staking nativo; Jito proporciona mayores rendimientos a través de infraestructura MEV; BlazeStake permite a los usuarios apostar SOL a validadores específicos; Lido es el representante de los proveedores de servicios de staking liquido multichain.

Sin embargo, el total de staking liquido es bajo, ya que solo el 4.3% de SOL está en stake a través de los pools de staking. La variedad de esquemas de liquidez también ha llevado a la dispersión de la liquidez, y en el futuro podrían surgir algunos esquemas competitivos.

Las medidas de incentivo parecen seguir siendo cruciales para el aumento del volumen de staking y la liquidez de LST en DEX. El proyecto Blaze, aunque es el menos conocido, ha ofrecido el subsidio APR más alto en DEX y protocolos de préstamo, con un aumento del 177% en el volumen de staking en los últimos 30 días. En comparación, Lido, aunque es el más conocido en el ámbito del staking líquido y se lanzó en Solana bastante temprano, ha optado por cerrar debido a que casi todos los tokens ya han sido emitidos y no tiene la capacidad de participar en la batalla de subsidios.