Nuevos desafíos en el mercado de las monedas estables: la disputa sobre la distribución de ingresos

El mercado de monedas estables está experimentando una transformación. Las dos principales monedas estables, USDT y USDC, han dominado los ingresos del mercado durante mucho tiempo, lo que ha brindado oportunidades a competidores emergentes. Este artículo explorará casos de tres proyectos de monedas estables emergentes, mostrando cómo desafían el panorama actual.

Actualmente, el tamaño del mercado de monedas estables es de aproximadamente 250 mil millones de dólares, de los cuales USDT y USDC representan el 86% de la cuota de mercado. Sin embargo, estos dos gigantes no distribuyen ningún ingreso a los usuarios. Invierten los activos colaterales en bonos del Tesoro de EE. UU., obteniendo un rendimiento anualizado de aproximadamente el 4%, pero todos estos ingresos pertenecen a la empresa.

Esta práctica ha convertido a la empresa Tether en una de las más rentables del mundo, pero al mismo tiempo ha expuesto sus debilidades evidentes. Los usuarios inevitablemente estarán insatisfechos con la situación de no poder compartir los ingresos, lo que crea una oportunidad para las nuevas monedas estables dispuestas a compartir ingresos con los usuarios.

1. USR de Resolv: 8.6% de rendimiento anual

Resolv ha lanzado dos productos clave: el USR moneda estable y el RLP token de liquidez. El USR está completamente respaldado 1:1 por Bitcoin y Ethereum, generando un rendimiento anual de hasta 8.65% a través de posiciones de cobertura. Este rendimiento es el doble que el de una plataforma de préstamos.

Las ventajas de USR incluyen:

• Rendimiento superior al del mercado
• Totalmente respaldado por criptomonedas de primera línea
• Alta transparencia
• Protegido por el mecanismo RLP
• Sin comisiones
• Soporte para el staking y unstaking instantáneos

Desventajas son:

• Solo se presta servicio en la red de Ethereum
• Se necesita hacer staking para obtener ganancias

2. Noble Dollar de USDN: 4.1% de rendimiento anual

Lo único de USDN es que los usuarios pueden obtener automáticamente un rendimiento del 4.1% de los bonos del gobierno de Estados Unidos a diario, sin necesidad de ninguna operación de garantía. Este modelo de distribución de beneficios "tipo airdrop" es muy atractivo.

Las ventajas de USDN incluyen:

• Rendimiento estable de bonos del gobierno
• Alta transparencia
• Obtén ganancias sin necesidad de hacer staking
• Liquidación diaria
• Soporte para la compra de moneda estable
• Transferencia cruzada conveniente

Las desventajas son:

• Actualmente, los casos de uso son limitados
• La tasa de rendimiento es inferior a la de algunos competidores

3. iUSD de InfiniFi: rendimiento anual del 8.5% al 16%

iUSD ha adoptado una estrategia de rendimiento más flexible, ofreciendo diferentes tasas de rendimiento según la preferencia de riesgo del usuario. La tasa de rendimiento básica sin periodo de bloqueo es de aproximadamente 8.5%, mientras que al bloquear durante más de 4 semanas se puede obtener una tasa de rendimiento de hasta 16.4%.

Las ventajas de iUSD incluyen:

• Altísimos rendimientos
• Alta transparencia
• Varias opciones de riesgo y rendimiento
• El nivel de alto rendimiento sirve como base para el bajo rendimiento

La desventaja es:

• Es esencialmente un certificado de depósito de USDC en lugar de una verdadera moneda estable.
• Existe el riesgo de falta de liquidez
• Puede ocurrir una situación de "desanclaje"
• Las estrategias de alto riesgo pueden resultar en pérdidas
• Vinculado a riesgos de múltiples plataformas DeFi

Estos nuevos proyectos de moneda estable han traído más opciones al mercado, pero también vienen acompañados de diferentes niveles de riesgo. Los inversores deben evaluar con cautela, comenzar con pequeñas cantidades y esperar a que el mercado se valide adecuadamente antes de considerar inversiones mayores. En el futuro, se espera que el mercado de monedas estables satisfaga las necesidades de usuarios con diferentes preferencias de riesgo a través de una diversificación de opciones.