Competencia en el mercado de staking y envoltura de BTC
Recientemente, con el lanzamiento de la primera fase de la red principal de Babylon, el lanzamiento de Pendle con BTC LST y la introducción de varios productos de BTC empaquetados, BTCFi ha vuelto a convertirse en el centro de atención del mercado. Este artículo llevará a cabo un análisis profundo sobre los últimos desarrollos en el staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC.
BTC (Re)mercado de staking
La competencia en el LST de BTC se está volviendo cada vez más intensa. Babylon Stage 1 alcanzó rápidamente el límite de 1000 BTC, y todas las partes están compitiendo por las entradas de stake y rentabilidad de los activos envueltos en BTC. En los últimos 30 días, Lombard Finance ha experimentado un rápido crecimiento, alcanzando el TVL más alto con un depósito de 5.9k BTC, superando al Solv Protocol, que había sido un líder durante mucho tiempo.
Lombard ha obtenido una ventaja competitiva en esta etapa al colaborar con los principales protocolos de re-staking para ofrecer a los participantes una gama más rica de fuentes de rendimiento de re-staking y oportunidades de participación en DeFi provenientes del ecosistema ETH.
En el ámbito de BTC LST, la estrategia ecológica se ha convertido en un factor clave que influye en el actual panorama competitivo. A diferencia de ETH LRT, que se beneficia de manera nativa del ecosistema DeFi maduro de ETH y ETH L2, BTC LST enfrenta actualmente factores de consideración más complejos, incluyendo escenarios de aplicaciones DeFi aguas abajo, la etapa de desarrollo de BTC L2, la combinación con activos anclados en BTC en varias cadenas y la integración con plataformas de re-staking.
Los diferentes proveedores de LST de BTC han adoptado diversas estrategias:
Lombard Finance se centra en el desarrollo del ecosistema ETH, ofreciendo a los stakers recompensas externas abundantes a través de la colaboración con múltiples protocolos de re-stakeo. Al mismo tiempo, promueve activamente las jugadas de apalancamiento de $LBTC en ETH, estableciendo colaboraciones con varios protocolos DeFi importantes.
Solv Protocol y Bedrock DeFi están realizando una expansión multichain activa, con el desarrollo del ecosistema que abarca la recepción de depósitos en upstream y la construcción de aplicaciones en downstream.
Lorenzo Protocol y pStake Finance se centraron en la construcción de la cadena BNB en la fase inicial, apoyando la recepción de depósitos de $BTCB y la acuñación del LST correspondiente.
Estas diferentes estrategias ecológicas afectarán la liquidez de los activos anclados a BTC y la adopción de DeFi en cada ecosistema, a medida que el mercado de LST de BTC continúe expandiéndose, lo que podría desencadenar una competencia de TVL entre las cadenas.
Pendle se adentra en BTCFi
Pendle ha integrado cuatro tipos de BTC LST en su mercado de puntos, incluyendo $LBTC, $eBTC, $uniBTC y $SolvBTC.BBN. Actualmente, la adopción real de $LBTC en Pendle es superior a la de otros LST.
Además de $eBTC, las otras tres LST han colaborado con Corn. Corn es un nuevo ETH L2 que cuenta con dos diseños únicos: veTokenomics y Hybrid Tokenized Bitcoin. En el futuro, podría surgir una ruta de integración de Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, lo que añade una nueva capa de apalancamiento al sistema BTCFi.
El apalancamiento de puntos es uno de los escenarios clave de las estrategias de activos generadores de ingresos, que incluye ETH LRT, BTC LST, entre otros. La integración de Pendle con BTC LST impulsará en gran medida la tendencia hacia una aplicación más amplia del ecosistema DeFi.
Nuevos jugadores en el mercado de re-staking de BTC
SatLayer se ha unido a la competencia del mercado de re-staking de BTC como un nuevo participante. Al igual que Pell Network, SatLayer acepta el re-staking de BTC LST y lo utiliza para proporcionar garantías de seguridad para otros protocolos. Actualmente, SatLayer está desplegado en Ethereum y ya admite la recepción de varios BTC LST.
Con la aparición de cada vez más plataformas de restaking homogéneas, la competencia por la liquidez de BTC y sus activos variantes se volverá cada vez más intensa. Esto ofrece a los participantes una capa adicional de oportunidades de ganancias en forma de muñecas rusas, pero también muestra signos de un exceso de infraestructura en el lado de la oferta del sector de restaking.
Mercado de tokens envueltos de BTC
La competencia en el mercado de BTC se intensifica aún más, siendo los principales activos alternativos $BTCB, $mBTC, $tBTC, $FBTC y varios activos BTC LST.
Coinbase ha lanzado recientemente el activo envuelto $cbBTC respaldado por su custodia, con un suministro actual de 2.7k. $cbBTC ha recibido el apoyo de varios protocolos DeFi de renombre y planea expandirse a más cadenas en el futuro.
A pesar de las preocupaciones de seguridad, $WBTC aún representa más del 60% del mercado de BTC envuelto. BitGo anunció recientemente que desplegará $WBTC en Avalanche y la cadena BNB, y a través del estándar de token intercambiable en toda la cadena de LayerZero (OFT), con el objetivo de consolidar su posición en el mercado gracias a la expansión multichain. Sin embargo, la tasa de adopción de WBTC sigue cayendo, y varios protocolos DeFi líderes han comenzado a retirar WBTC como colateral.
$FBTC está promoviendo activamente la adopción generalizada en el campo de BTCFi. A través de la "Sparkle Campaign", el oficial de FBTC anima a los primeros adoptantes a usar $FBTC para participar en el staking de BTC (re) y ofrece incentivos de puntos Sparks.
Resumen
En la tendencia de crecimiento continuo de BTCFi, el staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC son dos sectores clave que vale la pena seguir de cerca.
En el campo de staking de BTC (re), ha surgido una tendencia de sobreconstrucción en el lado de la oferta, mientras que el tamaño del mercado en el lado de la demanda aún no está claro. Las estrategias ecológicas diferenciadas y las jugadas únicas en el lado inferior se han convertido en factores clave en la competencia entre los BTC LST. Al mismo tiempo, la tendencia de los diversos activos anclados en BTC que se entrelazan también ha introducido nuevos riesgos sistémicos.
Para los activos anclados a BTC, la confianza sigue siendo un problema clave. Los intercambios, L2 y múltiples partes interesadas de BTC LST están desarrollando activamente sus propios activos anclados a BTC a través de diferentes soluciones, con el fin de ser aceptados por protocolos DeFi prominentes y un amplio número de usuarios, para capturar la cuota de mercado perdida de WBTC.
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El mercado de staking de BTC se calienta con la competencia, nuevos jugadores entran y generan más largo.
Competencia en el mercado de staking y envoltura de BTC
Recientemente, con el lanzamiento de la primera fase de la red principal de Babylon, el lanzamiento de Pendle con BTC LST y la introducción de varios productos de BTC empaquetados, BTCFi ha vuelto a convertirse en el centro de atención del mercado. Este artículo llevará a cabo un análisis profundo sobre los últimos desarrollos en el staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC.
BTC (Re)mercado de staking
La competencia en el LST de BTC se está volviendo cada vez más intensa. Babylon Stage 1 alcanzó rápidamente el límite de 1000 BTC, y todas las partes están compitiendo por las entradas de stake y rentabilidad de los activos envueltos en BTC. En los últimos 30 días, Lombard Finance ha experimentado un rápido crecimiento, alcanzando el TVL más alto con un depósito de 5.9k BTC, superando al Solv Protocol, que había sido un líder durante mucho tiempo.
Lombard ha obtenido una ventaja competitiva en esta etapa al colaborar con los principales protocolos de re-staking para ofrecer a los participantes una gama más rica de fuentes de rendimiento de re-staking y oportunidades de participación en DeFi provenientes del ecosistema ETH.
En el ámbito de BTC LST, la estrategia ecológica se ha convertido en un factor clave que influye en el actual panorama competitivo. A diferencia de ETH LRT, que se beneficia de manera nativa del ecosistema DeFi maduro de ETH y ETH L2, BTC LST enfrenta actualmente factores de consideración más complejos, incluyendo escenarios de aplicaciones DeFi aguas abajo, la etapa de desarrollo de BTC L2, la combinación con activos anclados en BTC en varias cadenas y la integración con plataformas de re-staking.
Los diferentes proveedores de LST de BTC han adoptado diversas estrategias:
Lombard Finance se centra en el desarrollo del ecosistema ETH, ofreciendo a los stakers recompensas externas abundantes a través de la colaboración con múltiples protocolos de re-stakeo. Al mismo tiempo, promueve activamente las jugadas de apalancamiento de $LBTC en ETH, estableciendo colaboraciones con varios protocolos DeFi importantes.
Solv Protocol y Bedrock DeFi están realizando una expansión multichain activa, con el desarrollo del ecosistema que abarca la recepción de depósitos en upstream y la construcción de aplicaciones en downstream.
Lorenzo Protocol y pStake Finance se centraron en la construcción de la cadena BNB en la fase inicial, apoyando la recepción de depósitos de $BTCB y la acuñación del LST correspondiente.
Estas diferentes estrategias ecológicas afectarán la liquidez de los activos anclados a BTC y la adopción de DeFi en cada ecosistema, a medida que el mercado de LST de BTC continúe expandiéndose, lo que podría desencadenar una competencia de TVL entre las cadenas.
Pendle se adentra en BTCFi
Pendle ha integrado cuatro tipos de BTC LST en su mercado de puntos, incluyendo $LBTC, $eBTC, $uniBTC y $SolvBTC.BBN. Actualmente, la adopción real de $LBTC en Pendle es superior a la de otros LST.
Además de $eBTC, las otras tres LST han colaborado con Corn. Corn es un nuevo ETH L2 que cuenta con dos diseños únicos: veTokenomics y Hybrid Tokenized Bitcoin. En el futuro, podría surgir una ruta de integración de Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, lo que añade una nueva capa de apalancamiento al sistema BTCFi.
El apalancamiento de puntos es uno de los escenarios clave de las estrategias de activos generadores de ingresos, que incluye ETH LRT, BTC LST, entre otros. La integración de Pendle con BTC LST impulsará en gran medida la tendencia hacia una aplicación más amplia del ecosistema DeFi.
Nuevos jugadores en el mercado de re-staking de BTC
SatLayer se ha unido a la competencia del mercado de re-staking de BTC como un nuevo participante. Al igual que Pell Network, SatLayer acepta el re-staking de BTC LST y lo utiliza para proporcionar garantías de seguridad para otros protocolos. Actualmente, SatLayer está desplegado en Ethereum y ya admite la recepción de varios BTC LST.
Con la aparición de cada vez más plataformas de restaking homogéneas, la competencia por la liquidez de BTC y sus activos variantes se volverá cada vez más intensa. Esto ofrece a los participantes una capa adicional de oportunidades de ganancias en forma de muñecas rusas, pero también muestra signos de un exceso de infraestructura en el lado de la oferta del sector de restaking.
Mercado de tokens envueltos de BTC
La competencia en el mercado de BTC se intensifica aún más, siendo los principales activos alternativos $BTCB, $mBTC, $tBTC, $FBTC y varios activos BTC LST.
Coinbase ha lanzado recientemente el activo envuelto $cbBTC respaldado por su custodia, con un suministro actual de 2.7k. $cbBTC ha recibido el apoyo de varios protocolos DeFi de renombre y planea expandirse a más cadenas en el futuro.
A pesar de las preocupaciones de seguridad, $WBTC aún representa más del 60% del mercado de BTC envuelto. BitGo anunció recientemente que desplegará $WBTC en Avalanche y la cadena BNB, y a través del estándar de token intercambiable en toda la cadena de LayerZero (OFT), con el objetivo de consolidar su posición en el mercado gracias a la expansión multichain. Sin embargo, la tasa de adopción de WBTC sigue cayendo, y varios protocolos DeFi líderes han comenzado a retirar WBTC como colateral.
$FBTC está promoviendo activamente la adopción generalizada en el campo de BTCFi. A través de la "Sparkle Campaign", el oficial de FBTC anima a los primeros adoptantes a usar $FBTC para participar en el staking de BTC (re) y ofrece incentivos de puntos Sparks.
Resumen
En la tendencia de crecimiento continuo de BTCFi, el staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC son dos sectores clave que vale la pena seguir de cerca.
En el campo de staking de BTC (re), ha surgido una tendencia de sobreconstrucción en el lado de la oferta, mientras que el tamaño del mercado en el lado de la demanda aún no está claro. Las estrategias ecológicas diferenciadas y las jugadas únicas en el lado inferior se han convertido en factores clave en la competencia entre los BTC LST. Al mismo tiempo, la tendencia de los diversos activos anclados en BTC que se entrelazan también ha introducido nuevos riesgos sistémicos.
Para los activos anclados a BTC, la confianza sigue siendo un problema clave. Los intercambios, L2 y múltiples partes interesadas de BTC LST están desarrollando activamente sus propios activos anclados a BTC a través de diferentes soluciones, con el fin de ser aceptados por protocolos DeFi prominentes y un amplio número de usuarios, para capturar la cuota de mercado perdida de WBTC.