La fiebre de "moneda-acción" en 2025: locura, prima y riesgo
En el verano de 2025, las acciones de criptomonedas se convirtieron en los verdaderos protagonistas del mercado de capitales. El precio de Bitcoin se disparó, pero el aumento en el precio de las acciones de las empresas que mantienen criptomonedas estratégicamente fue aún más sorprendente. Representadas por MicroStrategy(, estas empresas tienen una capitalización de mercado que supera con creces el valor neto de sus activos de criptomonedas, lo que ha suscitado un intenso debate y especulación en el mercado.
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La verdad sobre las acciones de "moneda estratégica"
mNAV) el valor neto de los activos del mercado ( la prima se ha convertido en un indicador clave para medir este tipo de empresas. La prima mNAV de MicroStrategy ha fluctuado a largo plazo entre 1.0 y 2.0 veces, y a finales de 2024 superó las 3 veces. Esta prima refleja las expectativas del mercado sobre la capacidad de financiación futura y el espacio de desarrollo de la empresa.
Para los traders, la fluctuación del premium de mNAV ofrece oportunidades de arbitraje. Algunas personas adoptan la estrategia de "comprar BTC, vender MSTR" para obtener ingresos estables a través de combinaciones de opciones. Otros ajustan sus posiciones largas y cortas según el nivel del rango del premium.
Los inversores institucionales se centran más en el espacio de arbitraje de los bonos convertibles. MicroStrategy emite frecuentemente nuevas acciones y bonos convertibles, proporcionando una abundante variedad de objetivos para los fondos de arbitraje. A través de la estrategia de "neutralidad delta y posición larga gamma", estos fondos pueden seguir obteniendo ganancias en medio de una volatilidad extrema.
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¿Se puede hacer short a MicroStrategy?
A pesar de que hacer short con MicroStrategy se ha convertido en la elección de algunos traders, el riesgo sigue siendo alto. La compañía emite acciones con frecuencia, lo que diluye el precio de las acciones, mientras que continúa comprando Bitcoin, lo que hace que la tendencia del precio de las acciones sea difícil de predecir. Algunos traders indican que, si hacen short, optarían por una estrategia de opciones con riesgo limitado, en lugar de vender acciones directamente.
Actualmente en el mercado también han aparecido productos ETF de apalancamiento que hacen cortos sobre microestrategias, pero son más adecuados para el comercio a corto plazo o para uso de cobertura, no son apropiados para mantener a largo plazo.
En cuanto a situaciones extremas de squeeze como las de GameStop, es difícil que ocurran en empresas de gran capitalización como MicroStrategy. Sin embargo, algunas "monedas-acciones" de pequeña capitalización y menor liquidez podrían estar en riesgo de squeeze, como SBET, SRM, etc.
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El futuro de "moneda-acción"
Los expertos de la industria creen que solo las grandes empresas con capacidad de expansión de financiamiento continuo, como MicroStrategy, pueden obtener una alta prima de mercado. Es difícil para los pequeños jugadores que acaban de salir a bolsa y tienen un tamaño limitado replicar este modelo de valoración.
Las actitudes hacia "moneda-acciones" varían en diferentes regiones. Japón ha visto casos de éxito similares a Metaplanet debido a políticas fiscales más amigables, mientras que mercados como Hong Kong son relativamente conservadores.
En general, este tipo de empresas tienden a formar retroalimentación positiva en un mercado alcista, pero el riesgo es enorme en un mercado bajista. Los inversores deben evaluar cuidadosamente la estructura de activos de la empresa, su actividad principal y otros factores, en lugar de perseguir ciegamente conceptos.
Independientemente de cómo cambie el mercado, la posición del bitcoin como activo central sigue siendo difícil de sacudir. La prosperidad y el declive de las "monedas acciones" eventualmente regresarán al valor y las perspectivas de los activos criptográficos en sí.
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LuckyBearDrawer
· hace6h
Otra ola de Ser engañados
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Hash_Bandit
· hace6h
he visto esta película antes... mstr premium volviéndose loco como la burbuja de 2021, para ser honesto
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CoconutWaterBoy
· hace6h
Siento que cada vez me alejo más en el camino de mover ladrillos y caer en trampas.
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MetaNomad
· hace6h
¡Oh, un gran sobreprecio es una gran burbuja!
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GasFeeLover
· hace7h
Yo jugué solo y fui atrapado en MSTR, no me atrevo a apostar.
2025 moneda de acciones: la prima de MicroStrategy supera 3 veces, Arbitraje y riesgo coexisten
La fiebre de "moneda-acción" en 2025: locura, prima y riesgo
En el verano de 2025, las acciones de criptomonedas se convirtieron en los verdaderos protagonistas del mercado de capitales. El precio de Bitcoin se disparó, pero el aumento en el precio de las acciones de las empresas que mantienen criptomonedas estratégicamente fue aún más sorprendente. Representadas por MicroStrategy(, estas empresas tienen una capitalización de mercado que supera con creces el valor neto de sus activos de criptomonedas, lo que ha suscitado un intenso debate y especulación en el mercado.
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La verdad sobre las acciones de "moneda estratégica"
mNAV) el valor neto de los activos del mercado ( la prima se ha convertido en un indicador clave para medir este tipo de empresas. La prima mNAV de MicroStrategy ha fluctuado a largo plazo entre 1.0 y 2.0 veces, y a finales de 2024 superó las 3 veces. Esta prima refleja las expectativas del mercado sobre la capacidad de financiación futura y el espacio de desarrollo de la empresa.
Para los traders, la fluctuación del premium de mNAV ofrece oportunidades de arbitraje. Algunas personas adoptan la estrategia de "comprar BTC, vender MSTR" para obtener ingresos estables a través de combinaciones de opciones. Otros ajustan sus posiciones largas y cortas según el nivel del rango del premium.
Los inversores institucionales se centran más en el espacio de arbitraje de los bonos convertibles. MicroStrategy emite frecuentemente nuevas acciones y bonos convertibles, proporcionando una abundante variedad de objetivos para los fondos de arbitraje. A través de la estrategia de "neutralidad delta y posición larga gamma", estos fondos pueden seguir obteniendo ganancias en medio de una volatilidad extrema.
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¿Se puede hacer short a MicroStrategy?
A pesar de que hacer short con MicroStrategy se ha convertido en la elección de algunos traders, el riesgo sigue siendo alto. La compañía emite acciones con frecuencia, lo que diluye el precio de las acciones, mientras que continúa comprando Bitcoin, lo que hace que la tendencia del precio de las acciones sea difícil de predecir. Algunos traders indican que, si hacen short, optarían por una estrategia de opciones con riesgo limitado, en lugar de vender acciones directamente.
Actualmente en el mercado también han aparecido productos ETF de apalancamiento que hacen cortos sobre microestrategias, pero son más adecuados para el comercio a corto plazo o para uso de cobertura, no son apropiados para mantener a largo plazo.
En cuanto a situaciones extremas de squeeze como las de GameStop, es difícil que ocurran en empresas de gran capitalización como MicroStrategy. Sin embargo, algunas "monedas-acciones" de pequeña capitalización y menor liquidez podrían estar en riesgo de squeeze, como SBET, SRM, etc.
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El futuro de "moneda-acción"
Los expertos de la industria creen que solo las grandes empresas con capacidad de expansión de financiamiento continuo, como MicroStrategy, pueden obtener una alta prima de mercado. Es difícil para los pequeños jugadores que acaban de salir a bolsa y tienen un tamaño limitado replicar este modelo de valoración.
Las actitudes hacia "moneda-acciones" varían en diferentes regiones. Japón ha visto casos de éxito similares a Metaplanet debido a políticas fiscales más amigables, mientras que mercados como Hong Kong son relativamente conservadores.
En general, este tipo de empresas tienden a formar retroalimentación positiva en un mercado alcista, pero el riesgo es enorme en un mercado bajista. Los inversores deben evaluar cuidadosamente la estructura de activos de la empresa, su actividad principal y otros factores, en lugar de perseguir ciegamente conceptos.
Independientemente de cómo cambie el mercado, la posición del bitcoin como activo central sigue siendo difícil de sacudir. La prosperidad y el declive de las "monedas acciones" eventualmente regresarán al valor y las perspectivas de los activos criptográficos en sí.
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