Bitcoin marché nouvelles tendances : changement de stratégie de la société Strategy suscite un suivi

Récemment, le paysage politique et économique mondial est en train de subir des changements majeurs, et le marché des capitaux se restructure rapidement en conséquence. Dans ce contexte, la société Strategy, connue pour détenir des Bitcoins (anciennement appelée MicroStrategy), a soudainement annoncé qu'elle suspendait ses nouveaux achats de Bitcoin, suscitant un large intérêt sur le marché. Parallèlement, lors de la dernière réunion sur les résultats financiers de l'entreprise, celle-ci a fixé un objectif de "revenus en Bitcoin USD" de 10 milliards de dollars pour 2025. Pour atteindre cet objectif, soit le prix du Bitcoin doit doubler, soit l'entreprise doit doubler sa position au prix actuel.

En tant que plus grand détenteur de Bitcoin au niveau entreprise au monde, la société Strategy détient 450 000 Bitcoins au 7 février 2024, avec un coût moyen d'environ 62 000 $. Ce montant représente environ 2,38 % de l'offre totale de Bitcoin, la plaçant dans le top cinq des détenteurs de Bitcoin au monde. Ce pourcentage peut même rivaliser avec les réserves officielles d'or de certains pays, soulignant la position de leader et la détermination stratégique de Strategy dans le domaine des actifs cryptographiques.

Derrière la décision de la société Strategy de suspendre l'achat de Bitcoin, se trouvent de multiples facteurs complexes. Tout d'abord, bien que la quantité de Bitcoin détenue par la société ait doublé au quatrième trimestre 2024, elle a enregistré une perte nette par action de 3,03 dollars, bien au-delà des attentes des analystes. Cela est principalement dû à une importante dépréciation des actifs numériques détenus. Selon les anciennes normes comptables, lorsque le prix du Bitcoin est inférieur au coût d'achat, la société doit refléter cette perte dans ses états financiers.

Deuxièmement, la mise en œuvre des normes du nouveau Conseil des normes comptables financières (FASB) exige que Strategy évalue ses Bitcoins détenus à la juste valeur et reflète les gains non réalisés dans ses états financiers. Bien que cela augmente la transparence du bilan, cela signifie également que l'entreprise pourrait être tenue de payer environ 15 % de l'impôt minimum alternatif pour les sociétés (CAMT) sur les gains non réalisés. Face à une éventuelle facture fiscale massive, suspendre les achats pourrait être un moyen de contrôler le risque financier.

De plus, après que Strategy a été inclus dans l'indice Nasdaq 100, elle doit se conformer à des exigences plus strictes en matière de divulgation d'informations et de gouvernance d'entreprise, y compris des politiques de transactions internes plus strictes. La suspension de l'accroissement des positions en Bitcoin pourrait être liée à la période d'interdiction mise en place par la société pour éviter la survenance d'opérations d'initiés.

Bien que Strategy ait suspendu ses achats, d'autres institutions sur le marché n'ont pas cessé d'investir dans Bitcoin. Plusieurs États américains poussent à inclure Bitcoin dans les actifs stratégiques au niveau des États. À l'heure actuelle, 16 États ont soumis des projets de loi connexes, dont deux avancent rapidement. Si ces projets de loi sont adoptés, environ 28 312 Bitcoins pourraient être achetés à des fins d'investissement.

À titre d'exemple, le projet de loi HB376 récemment proposé dans le Kentucky suggère d'investir 10 % des fonds de l'État dans des actifs numériques d'une capitalisation boursière supérieure à 750 milliards de dollars. Selon les revenus des fonds de l'État en 2023, cet investissement pourrait atteindre 1,51 milliard de dollars. Si 16 États adoptent des mesures similaires, plus de 24 milliards de dollars pourraient affluer sur le marché du Bitcoin, ce qui représente 1,25 % de la capitalisation boursière actuelle du Bitcoin ou 3,24 % de la valeur des réserves d'or des États-Unis.

Ces développements montrent qu'en plus d'entreprises comme Strategy, d'autres institutions et gouvernements envisagent également d'acheter du Bitcoin. La position du Bitcoin dans le système financier mondial continue de se renforcer à une vitesse sans précédent, présentant un avenir plein d'incertitudes mais aussi de possibilités.