Rapport hebdomadaire sur le marché des cryptomonnaies : incertitude persistante sur le marché à l'approche de la Halving de Bitcoin

Récemment, le marché des cryptomonnaies a montré une tendance à la baisse, similaire à la performance d'autres actifs risqués comme les actions. L'attitude prudente de la Réserve fédérale envers une éventuelle baisse des taux d'intérêt est l'une des principales raisons, et les inquiétudes concernant un regain d'inflation augmentent également. Dans cet environnement, l'or se distingue, atteignant des prix records.

Bitcoin, en tant que "or numérique", voit sa position se renforcer, ce qui pourrait attirer de nouveaux groupes d'investisseurs. Par rapport aux années précédentes, des comportements d'achat plus actifs peuvent émerger lors des baisses du marché, bien que des fluctuations demeurent encore pendant la découverte des prix. Le lancement de l'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis élargit les canaux de financement et contribue à atténuer la volatilité.

Les contrats à terme sur Bitcoin de la CME ont atteint un open interest de 9,9 milliards de dollars, dépassant tout autre échange centralisé, représentant plus d'un tiers de la valeur totale du marché des contrats à terme sur Bitcoin. Le capital libéré par les ETF pourrait constituer le changement le plus fondamental de la structure du marché depuis le cycle de 2020-2021. Compte tenu des facteurs tels que le prochain Halving de Bitcoin (prévu entre le 20 et le 21 avril), nous avons une perspective positive sur la performance du marché au cours du deuxième trimestre.

Le protocole Maker a récemment connu d'excellentes performances, principalement grâce à l'annonce de son plan Endgame. Ce plan implique plusieurs étapes, y compris le rebranding des jetons DAI et MKR, la mise à jour des incitations à la gouvernance, et l'établissement de nouveaux ponts d'actifs. Cependant, certains changements de gouvernance qui ont été rapidement adoptés par Maker ont suscité des controverses, certains estimant que cela augmentait les risques. Une plateforme de prêt décentralisée envisage d'annuler l'éligibilité du DAI en tant que garantie.

Le marché des jetons stables décentralisés pourrait faire face à une transformation. Comparé à DAI, les nouveaux jetons stables émergents comme USDe gagnent rapidement des parts de marché grâce à des rendements plus élevés et des incitations par airdrop. Cependant, créer et étendre de nouveaux jetons stables décentralisés reste un défi, la plupart étant peu utilisés en dehors des protocoles d'origine. La part de marché des jetons stables centralisés USDC et USDT a augmenté à 90%.

Au cours de la semaine dernière, le marché des cryptomonnaies est resté relativement calme. Bitcoin a fluctué dans la fourchette de 2000 dollars, bien que les flux de fonds vers les ETF Bitcoin au comptant américains soient positifs, ils ont ralenti. Le volume total des transactions continue de diminuer, et le risque des positions longues s'est quelque peu atténué. Le prochain Halving de Bitcoin pourrait devenir un catalyseur à la hausse des prix, mais il doit encore faire face aux défis d'un marché globalement faible.

Les dynamiques industrielles à surveiller incluent : le volume de transactions du Bitcoin ETF au comptant a presque doublé en mars ; le fondateur d'un projet de chiffrement demande à un tribunal américain de rejeter la plainte de la SEC ; le fondateur d'Ethereum exprime son avis sur la tendance des jetons Meme, etc.

À l'échelle mondiale, en Europe, la Russie discute de l'essai du rouble numérique ; en Asie, une société financière de Hong Kong prévoit de lancer un ETF Bitcoin au comptant, et Singapour élargit le champ de la réglementation des cryptomonnaies.

Au cours de la semaine prochaine, il faudra prêter attention aux données CPI des États-Unis, aux décisions de taux d'intérêt de la Banque centrale européenne et à d'autres événements économiques importants.