Tokenisation des jetons de capital-risque : la nouvelle clé pour ouvrir le cercle des capitaux d'élite
En dehors de la frénésie des stablecoins, la tokenisation des actions devient un nouveau centre d'intérêt sur le marché.
Récemment, la startup Web3 Jarsy a levé 5 millions de dollars lors d'un financement Pre-seed. Ils ont posé une question intrigante : pourquoi les bénéfices de la croissance précoce des meilleures entreprises privées ne reviennent-ils qu'aux institutions et aux super-riches ? La solution de Jarsy consiste à utiliser la technologie blockchain pour reconstruire les modalités de participation, en transformant les actions de capital-investissement des entreprises non cotées en jetons adossés à des actifs, permettant ainsi aux investisseurs ordinaires de participer à la croissance d'entreprises emblématiques telles que SpaceX et Stripe avec des barrières d'entrée plus faibles.
Cette initiative a suscité de vives discussions sur le sujet de la "tokenisation des actions privées" sur le marché. Cette catégorie d'actifs alternatifs, à l'origine limitée au capital-risque et aux personnes à haute valeur nette, s'ouvre à un plus large éventail d'investisseurs grâce à la technologie blockchain.
Tokenisation des jetons de capital-investissement : une nouvelle direction pour la mise en chaîne des actifs
Le marché des private sales a longtemps été l'une des parties les plus fermées du secteur financier. Jarsy a créé un système d'index comprenant 30 des meilleures entreprises non cotées, appelé "Index Jarsy 30", destiné à refléter la performance globale de ces entreprises Pre-IPO. Cet index couvre des entreprises très médiatisées comme SpaceX et Stripe, représentant la partie la plus prometteuse et attrayante du marché des private sales.
Les données montrent que le taux de retour de ces entreprises est assez considérable. De début 2021 au premier trimestre 2025, l'indice Jarsy 30 a augmenté de 81 %, bien au-delà de l'augmentation de 51 % de l'indice Nasdaq 100 sur la même période. Même au premier trimestre 2025, alors que le marché global était en baisse et que le Nasdaq avait chuté de 9 %, ces entreprises non cotées de premier plan ont tout de même augmenté de 13 %. Cela reflète non seulement les avantages fondamentaux de ces entreprises, mais montre également leur immense potentiel de croissance avant l'IPO.
Cependant, cette "fenêtre de capture de valeur" n'a longtemps été ouverte qu'à une minorité. Les investisseurs ordinaires ont souvent du mal à participer à des marchés d'actifs où la taille moyenne des transactions dépasse 3 millions de dollars, qui sont complexes et manquent de liquidité publique. De plus, les voies de sortie de ces entreprises ne se limitent pas aux IPO, les fusions et acquisitions étant devenues une option plus courante, ce qui a encore augmenté le seuil de participation pour les investisseurs individuels.
"La tokenisation des jetons privés" est née pour briser cette inégalité structurelle. Elle transforme les droits privés, qui étaient auparavant à forte barrière d'entrée, à faible liquidité et complexes et opaques, en actifs natifs sur la chaîne, réduisant considérablement les barrières d'entrée, compressant le ticket d'entrée de 3 millions de dollars à 10 dollars ; simplifiant le complexe protocole SPV en contrats intelligents sur la chaîne ; tout en augmentant la liquidité des actifs et en offrant la possibilité de tarification 24/7 pour des actifs qui étaient auparavant fermés à long terme.
Apporter le "festin du capital" du marché primaire dans le portefeuille numérique de chacun
Jarsy
Jarsy, en tant que plateforme de tokenisation d'actifs basée sur la blockchain, s'engage à briser les barrières du monde financier traditionnel, permettant aux actifs Pre-IPO, qui n'étaient auparavant accessibles qu'à une clientèle fortunée, de devenir des produits d'investissement auxquels les utilisateurs du monde entier peuvent participer. Leur objectif est d'éliminer les seuils de financement, les restrictions géographiques et les obstacles réglementaires dans l'investissement, redistribuant ainsi les opportunités financières au grand public.
Le mécanisme de fonctionnement de Jarsy est direct et puissant. La plateforme commence par réaliser l'acquisition des actions réelles de l'entreprise cible, puis elle convertit cette part de droits en jetons sur la chaîne à un ratio de 1:1. Il ne s'agit pas simplement d'une cartographie des titres, mais d'un transfert substantiel des droits économiques. Plus important encore, le volume total d'émission de tous les jetons, les chemins de circulation et les informations de détention sont publics et transparents sur la chaîne, ce qui permet à tout utilisateur de vérifier en temps réel. Cette structure traçable sur la chaîne et tangible hors chaîne permet une reconstruction technique des systèmes SPV et de fonds traditionnels.
En même temps, Jarsy a également simplifié le processus de participation des petits investisseurs. La plateforme prend en charge toute la complexité du travail, y compris la due diligence, la conception structurelle et la gestion juridique, permettant aux utilisateurs de constituer facilement leur portefeuille d'investissement Pre-IPO à partir de 10 dollars, en utilisant simplement une carte de crédit ou des USDC. Les processus complexes de gestion des risques et de conformité sont totalement transparents pour les utilisateurs.
Dans ce modèle, le prix du jeton est fortement corrélé à la valorisation de l'entreprise, et les retours des utilisateurs proviennent directement de la croissance réelle de l'entreprise, plutôt que de la spéculation sur la plateforme. Cette structure non seulement améliore la véracité de l'investissement, mais ouvre également mécaniquement aux petits investisseurs un canal de revenus à long terme qui a longtemps été contrôlé par le capital élitaire sur le marché primaire.
République
Une plateforme d'investissement a récemment lancé une nouvelle gamme de produits, les Mirror Tokens, dont le premier produit est basé sur une entreprise aérospatiale bien connue, tentant de "miroiter" cette licorne aérospatiale évaluée à 3500 milliards de dollars en un actif sur chaîne accessible au public. Chaque jeton est lié aux prévisions de valeur de l'entreprise, le seuil d'investissement minimum étant de seulement 50 dollars, et prenant en charge les paiements par Apple Pay et en stablecoins. Cela ouvre la porte aux investisseurs particuliers du monde entier pour accéder au marché primaire.
Contrairement aux investissements privés traditionnels, le Mirror Token n'accorde pas de droits de vote aux détenteurs, mais a conçu un mécanisme unique de "tracker" : les jetons émis par la plateforme sont essentiellement un instrument de dette lié dynamiquement à l'évaluation de l'entreprise cible. Lorsque l'entreprise cible réalise une introduction en bourse, est acquise ou subit d'autres "événements de liquidité", la plateforme restituera aux portefeuilles des investisseurs des gains en stablecoins proportionnels à leur détention de jetons, pouvant même inclure des dividendes. C'est une structure innovante de "dividende sans actionnariat", qui minimise les obstacles juridiques tout en préservant une exposition aux revenus essentiels.
Bien sûr, ce mécanisme a également certaines limites. Tous les Mirror Tokens seront verrouillés pendant 12 mois après leur émission initiale avant de pouvoir circuler sur le marché secondaire. En ce qui concerne la réglementation, ce produit est émis conformément aux règles de Regulation Crowdfunding des États-Unis, sans restriction sur l'identité des investisseurs, permettant ainsi aux petits investisseurs du monde entier de participer, mais les critères spécifiques seront dynamiquement filtrés en fonction des lois locales.
À l'avenir, la plateforme prévoit de lancer davantage de Mirror Tokens adossés à des entreprises privées renommées, et même de permettre aux utilisateurs de nommer leur prochain "licorne non cotée" dans laquelle ils souhaitent investir. De la conception structurelle au mécanisme de distribution, la plateforme est en train de créer un marché parallèle de capital-investissement en chaîne sans avoir à attendre l'introduction en bourse.
Tokeny
Tokeny est un fournisseur de solutions de tokenisation d'actifs RWA basé à Luxembourg, qui a récemment commencé à entrer sur le marché de la titrisation des ventes privées. En juin 2025, Tokeny a conclu un partenariat avec la plateforme de titres numériques locale Kerdo, visant à utiliser l'infrastructure blockchain pour redéfinir la manière dont les investisseurs professionnels européens participent au marché des ventes privées (telles que l'immobilier, le capital-investissement, les fonds de couverture et la dette privée).
L'avantage clé de Tokeny réside dans la standardisation de la structure des produits, l'intégration de la logique de conformité à l'émission, et la possibilité de reproduire et d'étendre rapidement dans différentes juridictions grâce à sa technologie en marque blanche. Tokeny se concentre sur l'attribution d'une "légitimité institutionnelle" aux actifs eux-mêmes. La norme ERC-3643 qu'ils utilisent permet d'incorporer des logiques de contrôle telles que KYC et des restrictions de transfert tout au long du processus, depuis la création jusqu'au transfert du jeton, ce qui assure non seulement la légalité et la transparence du produit, mais permet également aux investisseurs de prouver leur sécurité sur la chaîne sans dépendre de l'approbation de la plateforme.
Dans un contexte où les cadres réglementaires tels que MiFID II deviennent de plus en plus stricts, la demande sur le marché européen pour ces "actifs conformes sur la chaîne" est en forte augmentation. Tokeny comble le vide de confiance entre les investisseurs institutionnels et les actifs sur la chaîne d'une manière techniquement avancée. Cette collaboration reflète également une tendance : la concurrence dans le domaine des RWA ne se limite plus à la mise en œuvre technique sur la chaîne, mais à la capacité globale de qui peut approfondir les réglementations, standardiser les structures de produits et établir des canaux d'émission dans plusieurs régions. La collaboration entre Tokeny et Kerdo est un exemple typique de cette tendance.
Conclusion
L'émergence de la tokenisation des actions privées annonce une nouvelle phase de transformation structurelle sur le marché primaire, propulsée par la technologie blockchain. Cependant, ce chemin fait encore face à de nombreux défis réels. Il pourrait redéfinir les règles d'accès, mais il faudra du temps pour briser complètement les barrières structurelles profondes entre les petits investisseurs et les institutions. Les RWA ne sont pas une "clé universelle", mais ressemblent plutôt à un long combat sur la confiance, la transparence et la reconstruction institutionnelle, et le véritable test ne fait que commencer.
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SelfCustodyIssues
· 07-07 17:10
Vraiment, on prend les investisseurs détaillants pour des pigeons.
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SocialFiQueen
· 07-07 01:59
Les pigeons se laissent faire pour être pris pour des idiots
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staking_gramps
· 07-05 05:41
Une odeur de pigeons à un centime.
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StopLossMaster
· 07-05 05:37
Les pigeons ont encore une nouvelle maison.
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SchrodingerGas
· 07-05 05:32
Mourir de rire, un classique exemple de monétisation de capital ponzi.
Tokenisation des actions privées : ouvrir une nouvelle ère de capital où 3 millions de dollars deviennent 10 dollars.
Tokenisation des jetons de capital-risque : la nouvelle clé pour ouvrir le cercle des capitaux d'élite
En dehors de la frénésie des stablecoins, la tokenisation des actions devient un nouveau centre d'intérêt sur le marché.
Récemment, la startup Web3 Jarsy a levé 5 millions de dollars lors d'un financement Pre-seed. Ils ont posé une question intrigante : pourquoi les bénéfices de la croissance précoce des meilleures entreprises privées ne reviennent-ils qu'aux institutions et aux super-riches ? La solution de Jarsy consiste à utiliser la technologie blockchain pour reconstruire les modalités de participation, en transformant les actions de capital-investissement des entreprises non cotées en jetons adossés à des actifs, permettant ainsi aux investisseurs ordinaires de participer à la croissance d'entreprises emblématiques telles que SpaceX et Stripe avec des barrières d'entrée plus faibles.
Cette initiative a suscité de vives discussions sur le sujet de la "tokenisation des actions privées" sur le marché. Cette catégorie d'actifs alternatifs, à l'origine limitée au capital-risque et aux personnes à haute valeur nette, s'ouvre à un plus large éventail d'investisseurs grâce à la technologie blockchain.
Tokenisation des jetons de capital-investissement : une nouvelle direction pour la mise en chaîne des actifs
Le marché des private sales a longtemps été l'une des parties les plus fermées du secteur financier. Jarsy a créé un système d'index comprenant 30 des meilleures entreprises non cotées, appelé "Index Jarsy 30", destiné à refléter la performance globale de ces entreprises Pre-IPO. Cet index couvre des entreprises très médiatisées comme SpaceX et Stripe, représentant la partie la plus prometteuse et attrayante du marché des private sales.
Les données montrent que le taux de retour de ces entreprises est assez considérable. De début 2021 au premier trimestre 2025, l'indice Jarsy 30 a augmenté de 81 %, bien au-delà de l'augmentation de 51 % de l'indice Nasdaq 100 sur la même période. Même au premier trimestre 2025, alors que le marché global était en baisse et que le Nasdaq avait chuté de 9 %, ces entreprises non cotées de premier plan ont tout de même augmenté de 13 %. Cela reflète non seulement les avantages fondamentaux de ces entreprises, mais montre également leur immense potentiel de croissance avant l'IPO.
Cependant, cette "fenêtre de capture de valeur" n'a longtemps été ouverte qu'à une minorité. Les investisseurs ordinaires ont souvent du mal à participer à des marchés d'actifs où la taille moyenne des transactions dépasse 3 millions de dollars, qui sont complexes et manquent de liquidité publique. De plus, les voies de sortie de ces entreprises ne se limitent pas aux IPO, les fusions et acquisitions étant devenues une option plus courante, ce qui a encore augmenté le seuil de participation pour les investisseurs individuels.
"La tokenisation des jetons privés" est née pour briser cette inégalité structurelle. Elle transforme les droits privés, qui étaient auparavant à forte barrière d'entrée, à faible liquidité et complexes et opaques, en actifs natifs sur la chaîne, réduisant considérablement les barrières d'entrée, compressant le ticket d'entrée de 3 millions de dollars à 10 dollars ; simplifiant le complexe protocole SPV en contrats intelligents sur la chaîne ; tout en augmentant la liquidité des actifs et en offrant la possibilité de tarification 24/7 pour des actifs qui étaient auparavant fermés à long terme.
Apporter le "festin du capital" du marché primaire dans le portefeuille numérique de chacun
Jarsy
Jarsy, en tant que plateforme de tokenisation d'actifs basée sur la blockchain, s'engage à briser les barrières du monde financier traditionnel, permettant aux actifs Pre-IPO, qui n'étaient auparavant accessibles qu'à une clientèle fortunée, de devenir des produits d'investissement auxquels les utilisateurs du monde entier peuvent participer. Leur objectif est d'éliminer les seuils de financement, les restrictions géographiques et les obstacles réglementaires dans l'investissement, redistribuant ainsi les opportunités financières au grand public.
Le mécanisme de fonctionnement de Jarsy est direct et puissant. La plateforme commence par réaliser l'acquisition des actions réelles de l'entreprise cible, puis elle convertit cette part de droits en jetons sur la chaîne à un ratio de 1:1. Il ne s'agit pas simplement d'une cartographie des titres, mais d'un transfert substantiel des droits économiques. Plus important encore, le volume total d'émission de tous les jetons, les chemins de circulation et les informations de détention sont publics et transparents sur la chaîne, ce qui permet à tout utilisateur de vérifier en temps réel. Cette structure traçable sur la chaîne et tangible hors chaîne permet une reconstruction technique des systèmes SPV et de fonds traditionnels.
En même temps, Jarsy a également simplifié le processus de participation des petits investisseurs. La plateforme prend en charge toute la complexité du travail, y compris la due diligence, la conception structurelle et la gestion juridique, permettant aux utilisateurs de constituer facilement leur portefeuille d'investissement Pre-IPO à partir de 10 dollars, en utilisant simplement une carte de crédit ou des USDC. Les processus complexes de gestion des risques et de conformité sont totalement transparents pour les utilisateurs.
Dans ce modèle, le prix du jeton est fortement corrélé à la valorisation de l'entreprise, et les retours des utilisateurs proviennent directement de la croissance réelle de l'entreprise, plutôt que de la spéculation sur la plateforme. Cette structure non seulement améliore la véracité de l'investissement, mais ouvre également mécaniquement aux petits investisseurs un canal de revenus à long terme qui a longtemps été contrôlé par le capital élitaire sur le marché primaire.
République
Une plateforme d'investissement a récemment lancé une nouvelle gamme de produits, les Mirror Tokens, dont le premier produit est basé sur une entreprise aérospatiale bien connue, tentant de "miroiter" cette licorne aérospatiale évaluée à 3500 milliards de dollars en un actif sur chaîne accessible au public. Chaque jeton est lié aux prévisions de valeur de l'entreprise, le seuil d'investissement minimum étant de seulement 50 dollars, et prenant en charge les paiements par Apple Pay et en stablecoins. Cela ouvre la porte aux investisseurs particuliers du monde entier pour accéder au marché primaire.
Contrairement aux investissements privés traditionnels, le Mirror Token n'accorde pas de droits de vote aux détenteurs, mais a conçu un mécanisme unique de "tracker" : les jetons émis par la plateforme sont essentiellement un instrument de dette lié dynamiquement à l'évaluation de l'entreprise cible. Lorsque l'entreprise cible réalise une introduction en bourse, est acquise ou subit d'autres "événements de liquidité", la plateforme restituera aux portefeuilles des investisseurs des gains en stablecoins proportionnels à leur détention de jetons, pouvant même inclure des dividendes. C'est une structure innovante de "dividende sans actionnariat", qui minimise les obstacles juridiques tout en préservant une exposition aux revenus essentiels.
Bien sûr, ce mécanisme a également certaines limites. Tous les Mirror Tokens seront verrouillés pendant 12 mois après leur émission initiale avant de pouvoir circuler sur le marché secondaire. En ce qui concerne la réglementation, ce produit est émis conformément aux règles de Regulation Crowdfunding des États-Unis, sans restriction sur l'identité des investisseurs, permettant ainsi aux petits investisseurs du monde entier de participer, mais les critères spécifiques seront dynamiquement filtrés en fonction des lois locales.
À l'avenir, la plateforme prévoit de lancer davantage de Mirror Tokens adossés à des entreprises privées renommées, et même de permettre aux utilisateurs de nommer leur prochain "licorne non cotée" dans laquelle ils souhaitent investir. De la conception structurelle au mécanisme de distribution, la plateforme est en train de créer un marché parallèle de capital-investissement en chaîne sans avoir à attendre l'introduction en bourse.
Tokeny
Tokeny est un fournisseur de solutions de tokenisation d'actifs RWA basé à Luxembourg, qui a récemment commencé à entrer sur le marché de la titrisation des ventes privées. En juin 2025, Tokeny a conclu un partenariat avec la plateforme de titres numériques locale Kerdo, visant à utiliser l'infrastructure blockchain pour redéfinir la manière dont les investisseurs professionnels européens participent au marché des ventes privées (telles que l'immobilier, le capital-investissement, les fonds de couverture et la dette privée).
L'avantage clé de Tokeny réside dans la standardisation de la structure des produits, l'intégration de la logique de conformité à l'émission, et la possibilité de reproduire et d'étendre rapidement dans différentes juridictions grâce à sa technologie en marque blanche. Tokeny se concentre sur l'attribution d'une "légitimité institutionnelle" aux actifs eux-mêmes. La norme ERC-3643 qu'ils utilisent permet d'incorporer des logiques de contrôle telles que KYC et des restrictions de transfert tout au long du processus, depuis la création jusqu'au transfert du jeton, ce qui assure non seulement la légalité et la transparence du produit, mais permet également aux investisseurs de prouver leur sécurité sur la chaîne sans dépendre de l'approbation de la plateforme.
Dans un contexte où les cadres réglementaires tels que MiFID II deviennent de plus en plus stricts, la demande sur le marché européen pour ces "actifs conformes sur la chaîne" est en forte augmentation. Tokeny comble le vide de confiance entre les investisseurs institutionnels et les actifs sur la chaîne d'une manière techniquement avancée. Cette collaboration reflète également une tendance : la concurrence dans le domaine des RWA ne se limite plus à la mise en œuvre technique sur la chaîne, mais à la capacité globale de qui peut approfondir les réglementations, standardiser les structures de produits et établir des canaux d'émission dans plusieurs régions. La collaboration entre Tokeny et Kerdo est un exemple typique de cette tendance.
Conclusion
L'émergence de la tokenisation des actions privées annonce une nouvelle phase de transformation structurelle sur le marché primaire, propulsée par la technologie blockchain. Cependant, ce chemin fait encore face à de nombreux défis réels. Il pourrait redéfinir les règles d'accès, mais il faudra du temps pour briser complètement les barrières structurelles profondes entre les petits investisseurs et les institutions. Les RWA ne sont pas une "clé universelle", mais ressemblent plutôt à un long combat sur la confiance, la transparence et la reconstruction institutionnelle, et le véritable test ne fait que commencer.