Solana stake ETF a bien performé lors de son premier jour, utilisant une structure innovante pour contourner la réglementation traditionnelle

Le premier ETF de staking Solana aux États-Unis a été officiellement lancé le 3 juillet à la Bourse des options de Chicago, avec des performances le premier jour dépassant les attentes du marché. Ce produit appelé REX-Osprey Solana Stake ETF (code : SSK) a enregistré un volume de transactions de 33 millions de dollars le premier jour, avec des fonds entrants de 12 millions de dollars, surpassant les performances des ETF de futures Solana et XRP lancés plus tôt.

Cet ETF suit non seulement le prix du marché de Solana (SOL), mais offre également aux investisseurs des récompenses de stake natives de Solana, avec un rendement actuel de 7,3 %. L'analyste ETF James Seyffart a déclaré que c'était un "début de transaction sain", soulignant que le volume des transactions atteignait 8 millions de dollars dans les 20 premières minutes suivant le lancement.

Comparé à plusieurs ETF Bitcoin au comptant lancés en janvier de cette année, les performances de trading du SSK le jour de son lancement, bien qu'inférieures à celles des précédents, sont clairement meilleures que celles de l'ETF à terme Solana lancé en mars. Ce dernier a maintenu un volume de transactions quotidien moyen à un niveau relativement bas depuis son lancement, ce qui montre que la demande du marché n'a pas été efficacement stimulée.

SSK a adopté la forme d'enregistrement "C-Corp", cette structure innovante lui permettant de contourner le processus d'approbation traditionnel des ETF pour se lancer rapidement sur le marché. Contrairement aux ETF d'actifs cryptographiques traditionnels, SSK a choisi de s'enregistrer selon la "Loi de 1940 sur les sociétés d'investissement", plutôt que la "Loi de 1933 sur les valeurs mobilières". Bien que cette structure simplifie le processus d'approbation, elle entraîne également certains défis, tels que le problème de la double imposition.

Les récompenses de staking étant considérées comme des revenus ordinaires, le fonds doit payer l'impôt sur les sociétés, et les investisseurs doivent également supporter l'impôt sur les dividendes et l'impôt sur les gains en capital. Cela rend la charge fiscale globale relativement élevée, bien que les frais de gestion du fonds soient de 0,75 %. De plus, la SEC fait preuve de prudence quant à la question de savoir si ce modèle innovant est applicable au lancement de plus de fonds à l'avenir.

Le succès du lancement de SSK fournit un nouveau modèle de référence pour d'autres ETF d'actifs cryptographiques. Actuellement, plusieurs entreprises s'efforcent de lancer un ETF spot Solana, et les analystes prévoient que ces fonds pourraient obtenir une approbation dans les deux à quatre mois. En attendant, au moins 60 autres propositions d'ETF en cryptomonnaie sont en attente de révision et d'approbation potentielle par la SEC.

Bien que le lancement de SSK offre aux investisseurs traditionnels un canal d'investissement en Solana pratique, les investisseurs doivent rester attentifs au fait que la performance de l'ETF peut ne pas reproduire complètement les fluctuations de prix de Solana. Les documents du fonds indiquent qu'en raison des récompenses de stake, des transactions et d'autres frais, les rendements du fonds peuvent différer de l'actif de référence.

Dans l'ensemble, le lancement réussi de l'ETF de staking Solana ouvre de nouvelles voies pour l'investissement en cryptomonnaies, mais les investisseurs doivent toujours bien comprendre les risques associés et les impacts fiscaux potentiels avant de participer.