Hyperliquid : Analyse de la nouvelle plateforme de trading à partir des modèles HIP, Vaults et Token
Depuis 2014, les problèmes des plateformes d'échange centralisées ont préoccupé les participants au marché des cryptomonnaies. Après l'incident FTX en 2022, les plateformes de livres de commandes décentralisées ont suscité davantage d'attention. À la fin de 2024, Hyperliquid, lancé par l'équipe du spécialiste du trading quantitatif Jeff Yan, a rapidement gagné en popularité dans le cercle Web3, suscitant un large intérêt. Avec un TVL atteignant plusieurs milliards de dollars, Hyperliquid est en passe d'ouvrir un nouveau chapitre pour les plateformes d'échange décentralisées, devenant une application phénoménale.
Hyperliquid a conçu une chaîne d'application spécialement dédiée aux systèmes de livres de commandes à haute performance, et a établi un pont sur Arbitrum. Actuellement, il n'y a que 4 nœuds de validation, le contrat du pont présente un risque élevé, mais il améliore l'efficacité des transactions, atteignant une expérience utilisateur au niveau des échanges centralisés. Cela reflète le style de l'équipe Hyperliquid : d'abord axée sur l'expérience utilisateur et l'acquisition rapide d'utilisateurs, avant de résoudre les problèmes de décentralisation et de sécurité une fois une certaine échelle atteinte. Cette approche est également courante dans des projets comme Solana et Optimism, avec souvent de bons résultats commerciaux.
Le principal défi auquel Hyperliquid est confronté est le problème du démarrage à froid. Les plateformes de trading présentent des effets de réseau très forts, ce qui rend le démarrage à froid d'une nouvelle plateforme très difficile. Hyperliquid a investi massivement dans son fonctionnement sur le marché, tout en concevant également des solutions au niveau du produit pour le problème du démarrage à froid.
HIP-1 et HIP-2
Hyperliquid a introduit deux propositions clés, HIP-1 et HIP-2, pour résoudre les problèmes de cotation et de circulation des tokens. HIP-1 traite principalement de l'émission et de la gestion des tokens sur la chaîne, similaire à l'ERC-20 d'Ethereum. HIP-2 propose une solution de création de marché automatique, permettant de "faire le marché de manière linéaire" dans une fourchette de prix prédéfinie.
Comparé aux teneurs de marché traditionnels, Hyperliquid accepte les dépôts des utilisateurs sous une forme décentralisée pour le market making, réduisant considérablement les coûts d'inscription et de circulation pour les projets. HIP-1 et HIP-2 ont permis à Hyperliquid de gagner une bonne réputation, bien que les frais d'inscription restent encore élevés.
Hyperliquid utilise un mécanisme d'enchères néerlandaises pour l'ajout de nouveaux jetons, avec un cycle de 31 heures et une limite de 280 nouveaux jetons par an. Ce système garantit la transparence et l'ouverture du processus d'ajout de jetons, évitant toute intervention humaine et prévenant l'ajout de projets de faible qualité.
Coffres
Les coffres de Hyperliquid sont des primitives fondamentales écrites au niveau de la couche sous-jacente, responsables des opérations de market-making et de liquidation. Les utilisateurs peuvent fournir des fonds aux coffres et partager les gains ou les pertes en fonction de leur part. Les coffres gèrent principalement la liquidation de secours, empêchant la création de créances douteuses.
Actuellement, l'équipe officielle a créé un coffre de liquidité HLP et un coffre de liquidation Liquidator, les utilisateurs peuvent également créer des coffres personnalisés. L'existence des coffres a réparti les bénéfices de la liquidité et de la liquidation au sein de la communauté, ce qui non seulement résout le problème du démarrage à froid, mais a également reçu des éloges.
Pouvoir des tokens
Hyperliquid partage une grande partie des revenus d'affaires avec les détenteurs de $HYPE pour créer des incitations. Une partie des frais de transaction et des frais d'inscription est utilisée pour racheter et détruire $HYPE, réduisant ainsi la circulation. $HYPE est également utilisé comme frais de Gas sur la chaîne, et il pourrait y avoir plus de cas d'utilisation à l'avenir.
Controverse
Les controverses autour d'Hyperliquid se concentrent principalement sur la sécurité des fonds et les problèmes de faux échanges. Il fonctionne sur une blockchain indépendante non open-source, le code des nœuds n'est pas public, et les nœuds multi-signatures pourraient être contrôlés par l'équipe du projet. De plus, ses données de volume de transactions et de taux de financement présentent également des anomalies, suscitant des soupçons de manipulation de marché.
En général, la conception des produits de Hyperliquid tourne autour de l'objectif central de passer rapidement par la période de démarrage à froid et de fournir une expérience utilisateur similaire à celle des plateformes d'échange centralisées. Les résultats montrent que sa stratégie est très réussie et mérite d'être étudiée et imitée.
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DeepRabbitHole
· 07-05 19:20
La chaîne poubelle Portefeuille va être réinitialisé.
Hyperliquid : innovation et controverse d'une nouvelle plateforme de trading
Hyperliquid : Analyse de la nouvelle plateforme de trading à partir des modèles HIP, Vaults et Token
Depuis 2014, les problèmes des plateformes d'échange centralisées ont préoccupé les participants au marché des cryptomonnaies. Après l'incident FTX en 2022, les plateformes de livres de commandes décentralisées ont suscité davantage d'attention. À la fin de 2024, Hyperliquid, lancé par l'équipe du spécialiste du trading quantitatif Jeff Yan, a rapidement gagné en popularité dans le cercle Web3, suscitant un large intérêt. Avec un TVL atteignant plusieurs milliards de dollars, Hyperliquid est en passe d'ouvrir un nouveau chapitre pour les plateformes d'échange décentralisées, devenant une application phénoménale.
Hyperliquid a conçu une chaîne d'application spécialement dédiée aux systèmes de livres de commandes à haute performance, et a établi un pont sur Arbitrum. Actuellement, il n'y a que 4 nœuds de validation, le contrat du pont présente un risque élevé, mais il améliore l'efficacité des transactions, atteignant une expérience utilisateur au niveau des échanges centralisés. Cela reflète le style de l'équipe Hyperliquid : d'abord axée sur l'expérience utilisateur et l'acquisition rapide d'utilisateurs, avant de résoudre les problèmes de décentralisation et de sécurité une fois une certaine échelle atteinte. Cette approche est également courante dans des projets comme Solana et Optimism, avec souvent de bons résultats commerciaux.
Le principal défi auquel Hyperliquid est confronté est le problème du démarrage à froid. Les plateformes de trading présentent des effets de réseau très forts, ce qui rend le démarrage à froid d'une nouvelle plateforme très difficile. Hyperliquid a investi massivement dans son fonctionnement sur le marché, tout en concevant également des solutions au niveau du produit pour le problème du démarrage à froid.
HIP-1 et HIP-2
Hyperliquid a introduit deux propositions clés, HIP-1 et HIP-2, pour résoudre les problèmes de cotation et de circulation des tokens. HIP-1 traite principalement de l'émission et de la gestion des tokens sur la chaîne, similaire à l'ERC-20 d'Ethereum. HIP-2 propose une solution de création de marché automatique, permettant de "faire le marché de manière linéaire" dans une fourchette de prix prédéfinie.
Comparé aux teneurs de marché traditionnels, Hyperliquid accepte les dépôts des utilisateurs sous une forme décentralisée pour le market making, réduisant considérablement les coûts d'inscription et de circulation pour les projets. HIP-1 et HIP-2 ont permis à Hyperliquid de gagner une bonne réputation, bien que les frais d'inscription restent encore élevés.
Hyperliquid utilise un mécanisme d'enchères néerlandaises pour l'ajout de nouveaux jetons, avec un cycle de 31 heures et une limite de 280 nouveaux jetons par an. Ce système garantit la transparence et l'ouverture du processus d'ajout de jetons, évitant toute intervention humaine et prévenant l'ajout de projets de faible qualité.
Coffres
Les coffres de Hyperliquid sont des primitives fondamentales écrites au niveau de la couche sous-jacente, responsables des opérations de market-making et de liquidation. Les utilisateurs peuvent fournir des fonds aux coffres et partager les gains ou les pertes en fonction de leur part. Les coffres gèrent principalement la liquidation de secours, empêchant la création de créances douteuses.
Actuellement, l'équipe officielle a créé un coffre de liquidité HLP et un coffre de liquidation Liquidator, les utilisateurs peuvent également créer des coffres personnalisés. L'existence des coffres a réparti les bénéfices de la liquidité et de la liquidation au sein de la communauté, ce qui non seulement résout le problème du démarrage à froid, mais a également reçu des éloges.
Pouvoir des tokens
Hyperliquid partage une grande partie des revenus d'affaires avec les détenteurs de $HYPE pour créer des incitations. Une partie des frais de transaction et des frais d'inscription est utilisée pour racheter et détruire $HYPE, réduisant ainsi la circulation. $HYPE est également utilisé comme frais de Gas sur la chaîne, et il pourrait y avoir plus de cas d'utilisation à l'avenir.
Controverse
Les controverses autour d'Hyperliquid se concentrent principalement sur la sécurité des fonds et les problèmes de faux échanges. Il fonctionne sur une blockchain indépendante non open-source, le code des nœuds n'est pas public, et les nœuds multi-signatures pourraient être contrôlés par l'équipe du projet. De plus, ses données de volume de transactions et de taux de financement présentent également des anomalies, suscitant des soupçons de manipulation de marché.
En général, la conception des produits de Hyperliquid tourne autour de l'objectif central de passer rapidement par la période de démarrage à froid et de fournir une expérience utilisateur similaire à celle des plateformes d'échange centralisées. Les résultats montrent que sa stratégie est très réussie et mérite d'être étudiée et imitée.