Rapport sur les "positions long" en or : Le prix de l'or pourrait atteindre 8900 dollars d'ici fin 2030

Récemment, la société d'investissement en or Incrementum a publié son rapport 2025 intitulé « Nous faisons confiance à l'or ». Le rapport souligne que le monde traverse une nouvelle phase de restructuration financière, et que l'or, en tant qu'actif monétaire sans risque de contrepartie et non soumis à l'inflation, revêt une signification stratégique. La désindustrialisation des États-Unis, le déficit budgétaire incontrôlé, l'essor d'actifs tels que le bitcoin qui ne reposent pas sur le crédit d'État, et les achats massifs d'or par les banques centrales constituent le contexte du "positions long" sur l'or.

État actuel du marché de l'or

Selon la théorie de Dow, l'or est actuellement dans la deuxième phase du marché haussier, la "phase de participation du public". Au cours des cinq dernières années, le prix de l'or dans le monde a augmenté de 92 %, tandis que le pouvoir d'achat du dollar face à l'or a diminué de près de 50 %. Cette année, jusqu'à fin avril, 22 nouveaux sommets ont été atteints.

Le rapport propose le concept de portefeuille 60/40 innovant :

• Actions 45%
• obligations 15%
• Or de refuge 15%
• Performance or 10%
• Marché des matières premières 10%
• Bitcoin 5%

Facteurs clés influençant l'or

réorganisation géopolitique

La restructuration accélérée du paysage géopolitique mondial est favorable à l'or. L'or, en tant qu'ancre du nouvel ordre monétaire, présente trois grands avantages : neutralité, absence de risque de contrepartie, et haute liquidité.

impact des politiques de Trump

Le retour de Trump à la Maison Blanche a lancé une profonde restructuration de l'économie américaine, les principales orientations politiques incluent :

1. Résoudre le problème de l'endettement excessif du gouvernement
2. Réforme de la politique commerciale
3. Politique de dévaluation du dollar

Ces politiques peuvent entraîner un ralentissement, voire une récession de l'économie américaine.

demande de la banque centrale

La demande des banques centrales est le pilier clé des "positions long". Depuis que les réserves monétaires de la Russie ont été gelées en février 2022, la tendance d'achat d'or par les banques centrales s'est nettement accélérée. En 2024, l'or représentera 22 % des réserves monétaires, le taux le plus élevé depuis 1997.

La dévaluation continue de la monnaie légale

Depuis 1900, l'offre monétaire M2 aux États-Unis a augmenté de 2 333 fois, avec une augmentation par habitant de plus de 500 fois. La croissance de l'offre monétaire est un facteur clé qui influence à long terme le prix de l'or.

Prévision des prix de l'or

Modèle de prévision des prix de l'or Incrementum proposé en 2020 :

• Scénario de base : environ 4 800 dollars à la fin de 2030, objectif intermédiaire de 2 942 dollars à la fin de 2025
• Scénario d'inflation : environ 8 900 $ fin 2030, objectif intermédiaire de 4 080 $ fin 2025

Le prix de l'or a actuellement dépassé l'objectif intermédiaire du scénario de base pour fin 2025.

Perspectives sur le Bitcoin

Le rapport estime qu'à la fin de 2030, la capitalisation boursière du Bitcoin pourrait atteindre 50 % de celle de l'or. En supposant un objectif de prix de l'or conservateur de 4 800 dollars, le Bitcoin devrait augmenter pour atteindre environ 900 000 dollars afin d'atteindre 50 % de la capitalisation boursière de l'or.

Facteurs de risque potentiels

• La demande de la banque centrale a chuté de manière inattendue
• Les investisseurs réduisent leurs positions et diminuent leurs positions long.
• Baisse de la prime géopolitique
• L'économie américaine est plus forte que prévu
• Risques liés à la haute technologie et aux émotions
• Force du dollar

Conclusion

Le rapport estime que le marché haussier de l'or n'est pas encore terminé et se trouve à un stade intermédiaire de participation du public. L'or est en train de se transformer d'un actif considéré comme obsolète en un actif clé dans les portefeuilles d'investissement. La hausse à long terme repose sur des facteurs tels que la restructuration financière mondiale, la tendance inflationniste des gouvernements, l'essor économique de l'Asie et le transfert de capitaux des actifs américains.

La hausse actuelle du prix de l'or pourrait être le signe d'un "moment du cygne doré". Avec la perte de crédibilité du système monétaire existant, l'or pourrait retrouver son rôle d'actif monétaire et devenir un actif de règlement supranational. En période de turbulence, l'or prouve à nouveau qu'il est un actif refuge fiable.