Nouvelle approche des stablecoins soutenus par Bitcoin : création d'un YUSD décentralisé avec un modèle de couverture perpétuelle

Dans le domaine des stablecoins, nous avons déjà vu des solutions soutenues par des monnaies fiduciaires et des garanties en cryptomonnaies. Cependant, une nouvelle idée émerge : un stablecoin soutenu par du Bitcoin. La conception innovante de cette solution et les raisons potentielles de son succès méritent que nous nous y attardions.

La plupart des stablecoins actuels reposent sur un système centralisé que Bitcoin a justement voulu éviter : garde de la monnaie fiduciaire, compensation bancaire et contraintes réglementaires. En revanche, ce nouveau type de stablecoin adopte une stratégie différente, choisissant de construire son système autour de Bitcoin plutôt que des banques.

Ce nouveau stablecoin est nommé YUSD, et ses principales caractéristiques incluent :

• Ancrage au prix de 1 USD
• Soutenu par le Bitcoin en garantie
• Maintenir la stabilité en vendant à découvert des contrats perpétuels
• Pas besoin d'oracle, réserve de jetons non garantie, pas d'intermédiaire tiers

Le processus de minting de YUSD ne s'active que lors du dépôt de stablecoins tels que USDT, USDC ou DAI dans le contrat intelligent. Une fois la validation effectuée, YUSD est généré et les garanties correspondantes sont transférées dans un coffre-fort sécurisé. L'ensemble du processus est contrôlé par la logique du contrat intelligent, sans commutateur de minting hors chaîne, sans intervention humaine.

Le mécanisme de fonctionnement de ce nouveau type de stablecoin est le suivant :

1. Les utilisateurs peuvent obtenir YUSD par des opérations de minting ou d'échange.
2. Le système utilise ces fonds pour acheter des Bitcoin
3. Couvrir le risque de fluctuation des prix en ouvrant un contrat à terme perpétuel à découvert
4. Les positions à découvert génèrent des revenus de frais de financement
5. Répartition des revenus : une partie injectée dans le pool d'assurance, une partie distribuée aux détenteurs de YUSD

Les bénéfices de ce modèle proviennent des frais de financement payés par les traders qui parient à la hausse lors de la vente à découvert des contrats à terme perpétuels Bitcoin. Tant qu'il existe une demande à la hausse, ces frais seront prélevés trois fois par jour. Ce n'est pas du staking, ni de l'inflation, mais une transformation de la pression du contrepartie en bénéfices.

Pour les détenteurs de YUSD, aucun effort supplémentaire n'est nécessaire pour obtenir des rendements. Le système enregistre automatiquement les parts et génère des récompenses, que les utilisateurs peuvent récupérer via l'application.

La conception de ce nouveau type de stablecoin vise à garantir la sécurité et la fiabilité, à éviter indépendamment les risques de centralisation et à contourner les défaillances uniques courantes :

• Pas de support de monnaie légale
• Pas de réserves USDC
• Sans dépendance d'oracle

Le système est limité à l'utilisation de Bitcoin, utilisant un traitement de Hedging par collatéral, détenu hors-bourse, et effectué une surveillance en temps réel.

Pour faire face à d'éventuelles situations de taux de financement négatifs, le système a établi un fonds d'assurance :

• 1-5% des revenus seront transférés au fonds d'assurance
• Ce fonds est activé lorsque le taux de financement devient négatif et que le coût de la vente à découvert augmente.
• Géré par des contrats intelligents à signatures multiples
• Le contrôle ultérieur sera transféré à une organisation autonome décentralisée

Ce nouveau système de stablecoin met fortement l'accent sur la transparence :

• Les réserves de garde sont vérifiables
• Positions d'échange publiques
• API en lecture seule pour l'état du système

En plus de la gestion des risques du fonds d'assurance, le système a également mis en place un mécanisme de points pour stimuler la croissance. Les utilisateurs peuvent obtenir des points de la manière suivante :

• Détenir des stablecoins (obtenez 15 points pour chaque 1 USD par jour)
• Fournir de la liquidité (30 points par jour pour chaque 1 USD, bonus de 2x)
• Emprunter via une plateforme de prêt (45 points par jour, bonus de 3 fois)
• Terminer les tâches sociales (50 points par tâche, bonus de 5 fois)

Ce produit et service est désormais entièrement disponible sur la chaîne Ethereum et la chaîne BNB.

Au début, tous les gains de points bénéficieront d'un bonus de 50 %, permettant aux utilisateurs précoces de recevoir une proportion plus élevée de récompenses en jetons. L'intégration de la plateforme de prêt a également débloqué des stratégies de cycle, permettant aux utilisateurs de maximiser leurs gains en déposant des stablecoins, en gagnant des points, en empruntant des stablecoins et en répétant ce processus.

Les points ne sont pas seulement des chiffres, chaque semaine, un certain pourcentage de l'offre totale de jetons sera distribué en fonction de la part des points des utilisateurs. Ce mode de distribution est transparent et public, et est directement lié à l'utilisation du protocole.

Ce nouveau projet de stablecoin est encore à un stade précoce et vise à construire un stablecoin qui ne dépend ni des monnaies fiduciaires, ni des oracles, ni des garanties autorisées. Bien que l'efficacité de ce modèle sur des marchés turbulents et sa scalabilité dans des scénarios d'utilisation réels restent à vérifier, il est sans aucun doute l'une des expérimentations les plus claires à ce jour dans la conception monétaire basée sur le Bitcoin.