Analyse comparative des projets de chaînes de blocs PoS : ETH2.0, Tezos et Cosmos

En 2020, l'émission supplémentaire de PoS sur les chaînes publiques est devenue l'un des sujets les plus en vogue sur le marché. Cet article analysera et comparera les trois grands projets PoS stars : ETH2.0, Tezos et Cosmos, principalement en se penchant sur les adresses de détention et le nombre de tokens détenus.

ETH2.0 est une mise à niveau majeure d'Ethereum, passant du modèle de minage PoW au modèle PoS, et devrait réduire considérablement le taux d'inflation à moins de 2 %, inférieur à celui des monnaies traditionnelles, augmentant ainsi la rareté de l'ETH.

Tezos est une blockchain publique de haute performance, dotée d'une fonction d'auto-réparation. Les détenteurs de jetons peuvent soit staker eux-mêmes pour devenir des nœuds, soit déléguer à des "boulangers" pour participer à la gouvernance, permettant ainsi des itérations techniques et des mises à niveau.

Cosmos est un réseau décentralisé qui offre évolutivité et interopérabilité. Basé sur l'algorithme de consensus Tendermint, il réalise l'interopérabilité entre les chaînes grâce à un protocole de communication inter-blockchain.

L'émergence du mécanisme PoS devient une tendance pour la nouvelle génération de chaînes publiques. Par rapport à PoW, le Staking participe à la gestion de la sécurité du réseau par le biais de la mise en jeu, empêchant la dilution de l'inflation. Cependant, le PoS présente également certains problèmes, comme le fait que certains projets entraînent des utilisateurs à "gagner des jetons tout en perdant de l'argent" en raison de conditions de marché défavorables.

Le lancement d'ETH2.0 a de nouveau suscité l'intérêt du marché pour le mode de Staking. Cet article est basé sur une analyse des données de l'API Amberdata.

Analyse de la concentration des tokens

Au 17 juin 2020, il y a un total de 101 millions de comptes ETH, dont les 10 premières adresses détiennent 15,93 % des jetons, les 100 premières adresses détiennent 35,32 %, et les 1000 premières adresses détiennent 64,87 %.

ATOM compte 31 358 adresses et 125 validateurs. Les 10 premières adresses détiennent 88,82 % des jetons, les 100 premières détiennent 98,62 %, et les 1000 premières détiennent 99,94 %.

Tezos a 546 382 adresses et 494 boulangers. Les 10 premières adresses détiennent 20,71 % des jetons, les 100 premières détiennent 53,24 %, et les 1000 premières détiennent 81,23 %.

En comparaison, on constate qu'ETH se distingue par son degré de décentralisation. Bien que Tezos soit une nouvelle blockchain publique, le ratio des adresses détentrices parmi les 10 premières et les 100 premières est similaire à celui d'ETH, ce qui montre un bon potentiel de décentralisation.

Analyse du taux de staking et des rendements

Au 18 juin 2020, le taux de staking dynamique d'ATOM était de 93,88 %, avec un rendement annualisé de 9,26 %. La capitalisation boursière en circulation non stakée n'était que de 31,29 millions de dollars. La quantité de tokens émis chaque année est d'environ 1,42 fois la quantité en circulation non stakée.

Le taux de staking dynamique de XTZ est de 79,93 %, avec un rendement annuel de 6,94 %. L'émission annuelle de tokens est d'environ 27 % de l'offre en circulation non stakée.

Le taux d'émission élevé de l'ATOM pourrait exercer une pression sur le prix du marché, tandis que le taux d'émission de l'XTZ est relativement raisonnable.

Activité des adresses de détention de jetons

38% des adresses ETH ont été actives au cours de l'année écoulée, les tokens actifs représentant 76,01% de l'offre totale.

56,2 % des adresses XTZ ont été actives au cours de l'année, représentant 95,17 % des jetons actifs.

44,25 % des adresses ATOM ont été actives au cours du dernier mois, 95,5 % des adresses ont été actives entre 1 et 5 mois.

Tezos et Cosmos ont une activité globale élevée, en particulier Tezos où plus de 60 % des adresses sont restées actives au cours du mois.

Conclusion

ETH est en tête en termes de décentralisation, mais Tezos se démarque également et pourrait devenir un outsider sur la voie de la PoS. Cosmos fait face à une pression économique importante. À l'avenir, la compétitivité des chaînes publiques PoS dépendra de la construction de la communauté des développeurs, de la capacité d'innovation et de l'optimisation de la structure de gouvernance.