Le président de la Réserve fédérale (FED) Jerome Powell a réaffirmé sa détermination à contrôler l'inflation lors de la réunion annuelle de la Banque centrale.

Le 26 août, lors de la très attendue réunion annuelle des banques centrales mondiales, le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a prononcé un discours intitulé « Politique monétaire et stabilité des prix ». Dans ses 10 minutes de discours, il a souligné que la priorité actuelle de la Réserve fédérale (FED) est de ramener l'inflation à son objectif de 2 % et qu'elle utilisera résolument divers outils politiques pour rétablir l'équilibre entre l'offre et la demande, afin de maîtriser l'inflation.

Powell a déclaré que, dans le cadre de l'actuel cycle de resserrement de la politique monétaire, la Réserve fédérale (FED) s'engage à augmenter les taux d'intérêt à un niveau suffisant pour limiter la croissance économique et à maintenir ce niveau élevé pendant un certain temps. Il a averti que l'expérience historique indique fortement qu'il ne faut pas assouplir la politique trop tôt.

Bien que Powell n'ait pas précisé l'ampleur exacte d'une hausse des taux en septembre, il a réaffirmé que "une nouvelle hausse significative des taux pourrait être appropriée". Cette déclaration laisse la possibilité d'une troisième hausse consécutive de 75 points de base en septembre.

Concernant les données récentes sur l'inflation, Powell a souligné que, bien que les indicateurs tels que l'IPC et le PCE de juillet aient reculé par rapport à juin, ils demeurent à un niveau élevé sur 40 ans, bien au-dessus de l'objectif de 2 %. Il a insisté sur le fait que la Réserve fédérale (FED) ne sera pas influencée par une ou deux mois de données, la situation actuelle de l'inflation restant sévère.

Powell a averti que, bien que la récession ne soit pas inévitable, la poursuite des hausses de taux d'intérêt entraînera nécessairement une certaine "souffrance" pour l'économie. Il a déclaré que le rétablissement de la stabilité des prix prendrait du temps, ce qui pourrait entraîner une croissance économique inférieure au niveau tendance et un certain affaiblissement du marché du travail.

Il est à noter que Powell a directement réfuté les attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt au second semestre 2023, indiquant que le taux d'intérêt de référence ne sera que légèrement inférieur à 4 % d'ici la fin de l'année prochaine. Cela résonne avec certains points de vue exprimés auparavant par des responsables de la Réserve fédérale, comme la présidente de la Réserve fédérale de Kansas City, George, qui avait mentionné qu'il pourrait être nécessaire d'augmenter les taux au-dessus de 4 % et de les maintenir pendant un certain temps.

Dans la seconde moitié de son discours, Powell a mis l'accent sur les leçons tirées par la Réserve fédérale dans les années 1980 pour lutter contre l'hyperinflation, soulignant l'importance de gérer les attentes en matière d'inflation. Il a noté qu'un risque particulier actuellement est que plus l'hyperinflation dure longtemps, plus les attentes du public concernant une poursuite de la hausse des prix pourraient devenir profondément ancrées.

Néanmoins, Powell a encore mentionné qu'à un certain moment, alors que la position de la politique monétaire se resserre davantage, il pourrait devenir approprié de ralentir le rythme des hausses de taux. Cependant, cette déclaration n'a pas apaisé le sentiment du marché.

Le discours de Powell a provoqué une réaction brutale sur les marchés financiers. Les actions américaines ont fortement chuté, le Dow Jones Industrial Average ayant chuté de plus de 570 points à un moment donné. Pendant ce temps, le rendement des obligations américaines à deux ans a augmenté, atteignant des niveaux proches des sommets récents. L'indice du dollar s'est renforcé, tandis que le prix de l'or a diminué. Le marché des futures a également clairement augmenté ses attentes pour une hausse de 75 points de base en septembre.