Plus Haut Historique à jour pour le S&P500, la correction est-elle à prévoir ? Restez attentif aux déclarations de Trump | Le chemin d'Okamoto Heihachiro vers le maître des actions américaines | Manekuri, le média d'information sur l'investissement et l'argent de Monex Securities.
Les craintes de récession se sont temporairement atténuées, soutenant le sentiment des investisseurs
La semaine dernière (la semaine du 30 juin), le marché boursier américain a connu des transactions abrégées autour du jour de l'Indépendance, avec les principaux indices atteignant tour à tour des niveaux record, le S&P 500 atteignant 6279,35 points et le Nasdaq 100 atteignant 22866,97 dollars.
Ces mouvements forts sont soutenus par la forte hausse des entreprises liées à l'IA et par une économie américaine qui montre toujours une résistance. Les statistiques de l'emploi américaines de juin ont révélé une augmentation de 147 000 des emplois non agricoles, dépassant les attentes du marché, et le taux de chômage a également diminué à 4,1 %. Cela a temporairement atténué les "craintes de récession" et a soutenu le sentiment des investisseurs.
D'une part, la réaction concernant l'avenir des taux d'intérêt semble plutôt complexe. La force de l'emploi a réduit les attentes de baisse des taux, et la probabilité de baisse des taux lors du FOMC de septembre (Comité Fédéral de l'Open Market) est tombée de 93 % à 67 %. Cependant, le marché actuel semble interpréter de manière positive que "la nécessité d'une baisse des taux s'amenuise parce que l'économie est forte."
Dirigé par la technologie, Nvidia [NVDA] atteint un nouveau sommet historique, le secteur de l'énergie se bat aussi bien.
La semaine dernière (semaine du 30 juin), le secteur le plus performant de la semaine était, encore une fois, le domaine de la technologie. L'indice technologique S&P 500 a augmenté de +2,44%, avec Apple [AAPL] en hausse de 6,2% parmi les grandes entreprises, Applied Materials [AMAT] dans le secteur des semi-conducteurs en hausse de 4,28%, et KLA Corporation [KLAC] également en hausse de 3,9%.
Bien que l'augmentation des prix des actions la semaine dernière ait été de 1 %, NVIDIA, le plus grand par capitalisation boursière au monde, a atteint un nouveau sommet historique en clôturant le 3 juillet. Il ne reste plus que 2,9 % avant d'atteindre une capitalisation boursière de 4 trillions de dollars.
De plus, le secteur de l'énergie est également solide avec une augmentation de +2,09%, soutenu par la stabilité des prix du pétrole et les attentes d'augmentation de la demande estivale. En revanche, le secteur de la santé a été le moins performant, avec Centene [CNC], un grand assureur santé américain, enregistrant une chute de 38,3% en raison de l'aversion au risque politique.
Les résultats des statistiques sur l'emploi aux États-Unis refroidissent les attentes de baisse des taux
Les statistiques sur l'emploi aux États-Unis de juin, publiées le 3 juillet (heure locale), ont montré une augmentation de 147 000 de l'emploi non agricole par rapport au mois précédent, dépassant largement les prévisions (117 000). Le taux de chômage a également diminué, passant de 4,2 % à 4,1 %, confirmant la solidité du marché du travail.
Cela a entraîné un recul rapide de la possibilité d'une baisse de taux lors de la FOMC de juillet, et la probabilité d'une baisse en septembre est tombée de 93,7 % à 67,6 %. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, répète que "cela dépend des données", mais lors du forum de la BCE (Semaine du 30 juin), il a également obtenu le soutien de la présidente Lagarde et d'autres, ce qui confère une certaine crédibilité à sa position prudente.
Cependant, il y a des fluctuations dans l'économie macroéconomique actuelle. L'indice ISM des directeurs d'achat du secteur manufacturier a montré de bons résultats, mais les composants des nouvelles commandes et de l'emploi ont été faibles. De plus, les statistiques sur l'emploi privé d'ADP ont diminué de 33 000.
De plus, les « négociations tarifaires » qui renaissent sous l'administration Trump ont également attiré l'attention du marché. Les États-Unis ont conclu un accord avec le Vietnam pour réduire le taux de droit de douane de 46 % à 20 %, mais des droits de douane supplémentaires pouvant atteindre 40 % pourraient s'appliquer aux produits contenant des composants chinois, ce qui représente un facteur de risque pour les entreprises d'importation telles que celles de l'habillement et des meubles.
Le risque tarifaire renaissant et la saisonnalité du marché de juillet, la clé réside dans les déclarations de Trump
Le président américain Trump a déclaré : "À partir du 5 juillet, nous enverrons un 'document de notification (lettre)' indiquant de nouveaux taux de droits de douane aux pays où les négociations tarifaires n'ont pas progressé." Ce document contient les niveaux de droits de douane spécifiques devant entrer en vigueur à partir du 1er août et sera d'abord envoyé à 10 à 12 pays, avec des perspectives d'extension aux cibles au cours des prochains jours.
Bien qu'il ne soit pas explicitement indiqué si le Japon est inclus dans le premier groupe cible, des rapports tels que ceux de la BBC britannique suggèrent une forte probabilité. Comme preuve de cela,
Il n'y a pas de progrès significatif dans les négociations commerciales avec le Japon (en particulier pour l'automobile et les produits agricoles).
Le nom du Japon est mentionné à plusieurs reprises par M. Trump, aux côtés de l'UE et de la Chine.
M. Trump a critiqué à plusieurs reprises le marché du riz japonais et la réglementation automobile, les qualifiant d'"injustes".
parmi d'autres.
Alors que la date limite de négociation du 9 juillet approche, il est possible que l'incertitude concernant la politique tarifaire commence à être à nouveau ressentie sur le marché. En particulier, après une légère baisse en avril, les actions américaines n'ont pas connu de véritable phase d'ajustement. Dans un tel environnement, les déclarations du président américain Trump sur les tarifs présentent un risque non négligeable d'agir comme un facteur de pression à la baisse sur les prix des actions à court terme.
Cependant, la principale préoccupation du marché américain reste orientée vers l'évolution des négociations avec la Chine. Si des progrès sont réalisés dans les discussions avec la Chine, il est possible que le marché ne réagisse pas beaucoup aux négociations avec le Japon et d'autres pays. D'un autre côté, on pense que c'est plutôt le marché boursier japonais qui est plus susceptible d'être affecté.
En examinant les statistiques passées des actions américaines, l'S&P 500 a connu en moyenne environ 3 baisses d'environ 5 % et 1 ajustement d'environ 10 % par an depuis 1928. Par conséquent, à l'avenir, même s'il y a un ajustement temporaire, cela ne devrait pas être particulièrement surprenant. Au contraire, les phases d'ajustement devraient être considérées comme une bonne occasion d'acheter des titres de qualité à des prix réduits.
D'autre part, il existe actuellement un momentum haussier clair sur le marché, et à moins d'un facteur de turbulences, la saisonnalité de juillet est également à prendre en compte pour une hausse des prix. En fait, au cours des dix dernières années, le S&P 500 a augmenté neuf fois en juillet, avec un taux de réussite de 90 % et un rendement moyen de +2,9 %, ce qui est supérieur aux autres mois. Cependant, en fin de compte, il est indéniable que la direction à court terme du marché est fortement influencée par les déclarations du président américain Trump.
Les points d'attention de cette semaine (semaine du 7 juillet) sont les tarifs douaniers et le compte rendu du FOMC.
Les points d'attention du marché cette semaine (semaine du 7 juillet) sont la "date limite des négociations tarifaires" (9 juillet). Si aucun accord n'est atteint, la volatilité du marché pourrait augmenter davantage. Ensuite, il y a le "compte rendu de la réunion du FOMC" (10 juillet). Les indices sur la position de la politique monétaire de la Fed et le timing des baisses de taux seront surveillés.
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Les craintes de récession se sont temporairement atténuées, soutenant le sentiment des investisseurs
La semaine dernière (la semaine du 30 juin), le marché boursier américain a connu des transactions abrégées autour du jour de l'Indépendance, avec les principaux indices atteignant tour à tour des niveaux record, le S&P 500 atteignant 6279,35 points et le Nasdaq 100 atteignant 22866,97 dollars.
Ces mouvements forts sont soutenus par la forte hausse des entreprises liées à l'IA et par une économie américaine qui montre toujours une résistance. Les statistiques de l'emploi américaines de juin ont révélé une augmentation de 147 000 des emplois non agricoles, dépassant les attentes du marché, et le taux de chômage a également diminué à 4,1 %. Cela a temporairement atténué les "craintes de récession" et a soutenu le sentiment des investisseurs.
D'une part, la réaction concernant l'avenir des taux d'intérêt semble plutôt complexe. La force de l'emploi a réduit les attentes de baisse des taux, et la probabilité de baisse des taux lors du FOMC de septembre (Comité Fédéral de l'Open Market) est tombée de 93 % à 67 %. Cependant, le marché actuel semble interpréter de manière positive que "la nécessité d'une baisse des taux s'amenuise parce que l'économie est forte."
Dirigé par la technologie, Nvidia [NVDA] atteint un nouveau sommet historique, le secteur de l'énergie se bat aussi bien.
La semaine dernière (semaine du 30 juin), le secteur le plus performant de la semaine était, encore une fois, le domaine de la technologie. L'indice technologique S&P 500 a augmenté de +2,44%, avec Apple [AAPL] en hausse de 6,2% parmi les grandes entreprises, Applied Materials [AMAT] dans le secteur des semi-conducteurs en hausse de 4,28%, et KLA Corporation [KLAC] également en hausse de 3,9%.
Bien que l'augmentation des prix des actions la semaine dernière ait été de 1 %, NVIDIA, le plus grand par capitalisation boursière au monde, a atteint un nouveau sommet historique en clôturant le 3 juillet. Il ne reste plus que 2,9 % avant d'atteindre une capitalisation boursière de 4 trillions de dollars.
De plus, le secteur de l'énergie est également solide avec une augmentation de +2,09%, soutenu par la stabilité des prix du pétrole et les attentes d'augmentation de la demande estivale. En revanche, le secteur de la santé a été le moins performant, avec Centene [CNC], un grand assureur santé américain, enregistrant une chute de 38,3% en raison de l'aversion au risque politique.
Les résultats des statistiques sur l'emploi aux États-Unis refroidissent les attentes de baisse des taux
Les statistiques sur l'emploi aux États-Unis de juin, publiées le 3 juillet (heure locale), ont montré une augmentation de 147 000 de l'emploi non agricole par rapport au mois précédent, dépassant largement les prévisions (117 000). Le taux de chômage a également diminué, passant de 4,2 % à 4,1 %, confirmant la solidité du marché du travail.
Cela a entraîné un recul rapide de la possibilité d'une baisse de taux lors de la FOMC de juillet, et la probabilité d'une baisse en septembre est tombée de 93,7 % à 67,6 %. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, répète que "cela dépend des données", mais lors du forum de la BCE (Semaine du 30 juin), il a également obtenu le soutien de la présidente Lagarde et d'autres, ce qui confère une certaine crédibilité à sa position prudente.
Cependant, il y a des fluctuations dans l'économie macroéconomique actuelle. L'indice ISM des directeurs d'achat du secteur manufacturier a montré de bons résultats, mais les composants des nouvelles commandes et de l'emploi ont été faibles. De plus, les statistiques sur l'emploi privé d'ADP ont diminué de 33 000.
De plus, les « négociations tarifaires » qui renaissent sous l'administration Trump ont également attiré l'attention du marché. Les États-Unis ont conclu un accord avec le Vietnam pour réduire le taux de droit de douane de 46 % à 20 %, mais des droits de douane supplémentaires pouvant atteindre 40 % pourraient s'appliquer aux produits contenant des composants chinois, ce qui représente un facteur de risque pour les entreprises d'importation telles que celles de l'habillement et des meubles.
Le risque tarifaire renaissant et la saisonnalité du marché de juillet, la clé réside dans les déclarations de Trump
Le président américain Trump a déclaré : "À partir du 5 juillet, nous enverrons un 'document de notification (lettre)' indiquant de nouveaux taux de droits de douane aux pays où les négociations tarifaires n'ont pas progressé." Ce document contient les niveaux de droits de douane spécifiques devant entrer en vigueur à partir du 1er août et sera d'abord envoyé à 10 à 12 pays, avec des perspectives d'extension aux cibles au cours des prochains jours.
Bien qu'il ne soit pas explicitement indiqué si le Japon est inclus dans le premier groupe cible, des rapports tels que ceux de la BBC britannique suggèrent une forte probabilité. Comme preuve de cela,
Il n'y a pas de progrès significatif dans les négociations commerciales avec le Japon (en particulier pour l'automobile et les produits agricoles).
Le nom du Japon est mentionné à plusieurs reprises par M. Trump, aux côtés de l'UE et de la Chine.
M. Trump a critiqué à plusieurs reprises le marché du riz japonais et la réglementation automobile, les qualifiant d'"injustes".
parmi d'autres.
Alors que la date limite de négociation du 9 juillet approche, il est possible que l'incertitude concernant la politique tarifaire commence à être à nouveau ressentie sur le marché. En particulier, après une légère baisse en avril, les actions américaines n'ont pas connu de véritable phase d'ajustement. Dans un tel environnement, les déclarations du président américain Trump sur les tarifs présentent un risque non négligeable d'agir comme un facteur de pression à la baisse sur les prix des actions à court terme.
Cependant, la principale préoccupation du marché américain reste orientée vers l'évolution des négociations avec la Chine. Si des progrès sont réalisés dans les discussions avec la Chine, il est possible que le marché ne réagisse pas beaucoup aux négociations avec le Japon et d'autres pays. D'un autre côté, on pense que c'est plutôt le marché boursier japonais qui est plus susceptible d'être affecté.
En examinant les statistiques passées des actions américaines, l'S&P 500 a connu en moyenne environ 3 baisses d'environ 5 % et 1 ajustement d'environ 10 % par an depuis 1928. Par conséquent, à l'avenir, même s'il y a un ajustement temporaire, cela ne devrait pas être particulièrement surprenant. Au contraire, les phases d'ajustement devraient être considérées comme une bonne occasion d'acheter des titres de qualité à des prix réduits.
D'autre part, il existe actuellement un momentum haussier clair sur le marché, et à moins d'un facteur de turbulences, la saisonnalité de juillet est également à prendre en compte pour une hausse des prix. En fait, au cours des dix dernières années, le S&P 500 a augmenté neuf fois en juillet, avec un taux de réussite de 90 % et un rendement moyen de +2,9 %, ce qui est supérieur aux autres mois. Cependant, en fin de compte, il est indéniable que la direction à court terme du marché est fortement influencée par les déclarations du président américain Trump.
Les points d'attention de cette semaine (semaine du 7 juillet) sont les tarifs douaniers et le compte rendu du FOMC.
Les points d'attention du marché cette semaine (semaine du 7 juillet) sont la "date limite des négociations tarifaires" (9 juillet). Si aucun accord n'est atteint, la volatilité du marché pourrait augmenter davantage. Ensuite, il y a le "compte rendu de la réunion du FOMC" (10 juillet). Les indices sur la position de la politique monétaire de la Fed et le timing des baisses de taux seront surveillés.