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Analyse des stratégies de croissance de l'écosystème BTCFi : la voie de la capitalisation d'actifs de Core, Corn et BOB.
Réagir à "gagner des intérêts", analyse des stratégies derrière la hausse de l'écosystème BTCFi
Le Bitcoin, en tant qu'actif cryptographique le plus consensuel et ayant la plus grande capitalisation boursière, voit sa liquidité sur la chaîne devenir progressivement le point focal des grandes écosystèmes et protocoles. Avec le lancement des solutions d'extension de BTC et l'émergence des tokens de liquidité de BTC (LST), le Bitcoin passe d'un stockage de valeur statique à un actif pouvant participer à un plus grand nombre de scénarios de rendement sur la chaîne, augmentant considérablement son potentiel d'application dans l'ensemble de l'écosystème DeFi.
Core, BOB et Corn sont des cas représentatifs de hausse récents dans le domaine de BTCFi. Core se concentre sur les actifs BTC LST de grande taille en période de hausse ; Corn s'associe à Pendle pour lancer des jeux dérivés de points afin de s'emparer rapidement du marché en croissance ; BOB attire la liquidité grâce à des services de staking enrichis et une écologie diversifiée. Les actions en série autour de "génération de revenus" dans chaque écosystème ont considérablement activé la liquidité des actifs BTC.
Contexte
chemin de flux des actifs BTC sur la chaîne
La direction de la liquidité du BTC et de ses actifs ancrés sur la chaîne peut être divisée en trois niveaux:
État actuel du marché des actifs BTC
En examinant l'émission d'actifs ancrés en BTC sur les trois grands réseaux Ethereum, Arbitrum et BNB, il est clair que l'émission centralisée de BTC encapsulé continue de représenter la grande majorité de la part de marché, avec WBTC et BTCB cumulant plus de 75 % du volume d'actifs ancrés en BTC en circulation. De plus, LBTC et SolvBTC.BBN ainsi que d'autres LST BTC ont connu une forte hausse ces derniers mois, devenant une nouvelle force émergente sur le marché des actifs ancrés en BTC.
En tant que jeton d'ancrage avec le consensus le plus élevé et la plus grande capitalisation boursière, les principales applications des actifs ancrés en BTC se concentrent dans les protocoles de prêt. Pour les deux plus gros volumes, WBTC et BTCB, les plus grandes applications en aval se trouvent respectivement dans Aave v3 et le protocole Venus, avec un TVL représentant plus de 20 % de leur offre totale, ce qui reflète la demande des gros capitaux pour des rendements relativement stables dans le domaine du BTCFi.
Actuellement, le volume total du marché des BTC LST est d'environ 25,1K BTC, dont les deux grands protocoles Lombard et Solv Protocol représentent plus de 70 % de la part de marché. L'absorption et l'émission des BTC LST influencent directement la liquidité et le dépôt des actifs BTC sur différentes chaînes. Comparé aux BTC encapsulés émis par le modèle de garde centralisée, les BTC LST, en tant qu'actifs générateurs de revenus, ont élargi des scénarios d'application plus riches. En plus des protocoles de prêt, le marché d'échange de points est devenu une autre application en aval importante pour les BTC LST.
Stratégie de capitalisation d'actifs dans l'écosystème BTCFi
Core : Se concentrer sur la hausse des actifs et l'incitation des tokens pour un écosystème en croissance à deux vitesses.
Core est une solution d'extension L1 alimentée par BTC, permettant aux utilisateurs de générer des revenus passifs grâce au staking de Bitcoin non custodial. Le TVL de Core a atteint 591,5 M$, avec une hausse de 4757,9 % en six mois. Sa hausse est principalement alimentée par les facteurs suivants :
L'intégration et la coopération profondes avec les actifs dérivés de Solv sont la clé de la hausse de Core. Actuellement, les actifs dérivés de Solv représentent 65 % du TVL de Core. Colend, en tant que protocole de prêt natif sur Core, supporte la majeure partie du stockage d'actifs dans l'écosystème. De plus, le projet phare de Restaking BTC, Pell Network, a rapidement stimulé la hausse du TVL de l'écosystème après son lancement sur Core.
Core a également lancé le programme d'incitation Sparks, qui accélère l'adoption et l'expansion de l'écosystème en récompensant les contributeurs sur la chaîne. $CORE, en tant que jeton natif de l'écosystème, est principalement utilisé pour payer les frais de transaction, la mise en réseau, obtenir des récompenses et participer à la gouvernance sur la chaîne.
Maïs : un moyen dérivé basé sur des points pour attirer efficacement la liquidité du marché BTC LST
Corn est un réseau ETH L2 récemment lancé, utilisant la tokenisation hybride de Bitcoin (BTCN) comme frais de gaz et outils d'incitation économique. Actuellement, Corn n'a pas encore lancé le réseau principal, mais a déjà efficacement attiré $425.8M de fonds de stockage grâce à une activité de dépôt lancée en collaboration avec plusieurs parties.
La stratégie de hausse de Corn comprend principalement :
La collaboration entre Corn, Pendle et BTC LST soutient cinq grands actifs BTC LST, absorbant 11,4 % du volume total du marché des BTC LST. Ces collaborations offrent aux détenteurs de BTC LST des stratégies diversifiées tout en posant les bases du lancement futur du réseau principal de Corn.
BOB : pont de sécurité et écosystème solide pour favoriser la concentration des actifs
BOB est un réseau Layer2 hybride innovant qui combine les avantages de Bitcoin et d'Ethereum. Actuellement, le TVL total de BOB atteint 65,7 M$, la composition des actifs provenant principalement de WBTC.
La stratégie de hausse de BOB comprend :
La mise en jeu BOB intègre plusieurs fournisseurs de services de staking liquide et des plateformes DeFi, permettant ainsi de réaliser un staking multi-protocoles avec une seule transaction Bitcoin. BOB a également intégré des dizaines de protocoles DeFi tels qu'Avalon, Layerbank et Segment, offrant ainsi des scénarios d'application de revenus diversifiés pour BTC LST.
Le programme d'incitation BOB Fusion est au cœur de l'écosystème BOB, incitant les utilisateurs à gagner des points par le biais d'actifs inter-chaînes, de participation par verrouillage, d'interactions avec des projets écologiques et de mécanismes de recommandation. Ce programme a considérablement stimulé le développement de l'écosystème BOB, attirant plus de 147 000 utilisateurs.
Résumé
En observant les trois nouvelles forces émergentes de l'écosystème BTC, à savoir Core, BOB et Corn, on peut constater les différences dans les stratégies de capitalisation des actifs entre les différents réseaux. La clé pour réaliser efficacement la capitalisation des fonds de l'écosystème réside dans l'ouverture et l'incitation à ancrer des actifs de grande taille, et à former des stratégies de génération de revenus composables grâce à des applications DeFi diversifiées, tout en offrant des attentes d'incitations multiples.
Actuellement, la valeur totale verrouillée (TVL) des actifs ancrés en BTC dans les réseaux d'extension L2 et de sidechains est d'environ 1,6 milliard de dollars, représentant seulement 0,14 % de la capitalisation boursière totale du BTC. Avec la libération progressive de la liquidité du BTC à l'avenir, la taille de la concentration des actifs BTC sur différentes chaînes ainsi que les scénarios d'application de l'écosystème BTCFi ont encore un énorme potentiel de hausse.