Hyperliquid : l'émergence de la nouvelle génération de plateformes de Finance décentralisée

Hyperliquid est un DEX de contrats à terme perpétuels basé sur une blockchain Layer 1 développée en interne, offrant des performances équivalentes à celles des échanges centralisés et une transparence en chaîne. Son jeton natif $HYPE est responsable de la gouvernance du réseau, de la mise en jeu pour réduire les frais de transaction, et capture de la valeur par le biais d'enchères de rachat.

Le cœur du protocole est le coffre-fort HLP Vault, combinant les fonctions de teneur de marché et de liquidateur, représentant plus de 90 % du TVL. En mars 2025, l'incident de manipulation de $JELLYJELLY a presque provoqué une liquidation en chaîne de tout le coffre-fort, exposant le problème de centralisation de la gouvernance des validateurs. L'intervention de la Hyper Foundation a empêché l'effondrement, mais a suscité des controverses sur la décentralisation.

Cependant, après la crise, Hyperliquid a rapidement rebondi grâce à la fidélité des baleines et à l'expansion de l'écosystème, atteignant de nouveaux sommets en volume de transactions, en volume non réglé et en prix de $HYPE. Aujourd'hui, la plateforme a lancé plus de 21 nouvelles dApps, couvrant des outils et infrastructures NFT, la Finance décentralisée, avec des fonctionnalités bien supérieures à celles des plateformes de trading perpétuel.

Les avantages clés de Hyperliquid

1. Modèle de jeton véritablement orienté vers la communauté : pas d'investissement de capital-risque, plus de 70 % de $HYPE attribué à la communauté

2. Expérience de trading de niveau CEX, sans risque CEX : vitesse de niveau Binance, déploiement sur la chaîne

3. Profondeur du produit : pas seulement des contrats perpétuels, mais aussi des spots, HyperEVM, HLP coffre-fort et d'autres écosystèmes multifonctionnels.

4. Écosystème HyperEVM : prend en charge la construction d'applications décentralisées compatibles EVM, apportant des effets de réseau et un volant de narration.

Conclusion

Hyperliquid est en train de devenir la seule plateforme de trading nécessaire sur la chaîne, allant du spot aux contrats perpétuels, jusqu'à l'ensemble de l'écosystème. Il ne s'agit pas de battre Uniswap, mais de viser Binance. Grâce à sa part de marché, son modèle économique unique, son équipe de premier plan et son écosystème mature, Hyperliquid a établi un avantage difficile à reproduire et pourrait devenir le leader de la prochaine génération de plateformes de Finance décentralisée.