Analyse de l'influence des facteurs macroéconomiques sur le prix du Bitcoin

Cet article examine comment les facteurs macroéconomiques clés tels que la liquidité mondiale, les taux d'intérêt, l'inflation et les annonces de la Réserve fédérale influencent le prix du Bitcoin pendant un marché haussier. Nous utilisons des données historiques allant du début de 2014 à aujourd'hui pour effectuer des analyses statistiques et économétriques, identifier des tendances et des corrélations, et fournir des aperçus pour des stratégies d'investissement.

Liquidité du marché mondial

La liquidité est essentielle pour une économie saine. Une liquidité accrue pousse les prix des actifs à la hausse et favorise l'activité de trading. Pendant les périodes de forte liquidité, le volume des transactions et les prix augmentent. Comprendre ces tendances aide les investisseurs à saisir les opportunités du marché et à prendre des décisions éclairées.

La liquidité est mesurée par plusieurs indicateurs, y compris les fonds de marché monétaire, les réserves bancaires, le ratio de couverture de liquidité et le taux de rotation, etc. Cet article utilise principalement l'offre monétaire M2 comme norme de mesure. M2 comprend la monnaie liquide et les actifs monétaires proches, reflétant la liquidité globale dans l'économie.

Historiquement, le pic de croissance mondial de M2 coïncide avec le marché haussier du Bitcoin. La volatilité du Bitcoin est souvent en accord avec les variations de l'élan de M2. Pendant les marchés haussiers, les variations de M2 sont particulièrement importantes, car la liquidité accrue pousse généralement le marché à la hausse.

Il y a eu plusieurs marchés haussiers significatifs dans l'histoire des cryptomonnaies :

1. 2011-2013 : Pendant la crise financière en Europe, les banques centrales ont augmenté la liquidité, Bitcoin est passé de 2,93 dollars à 329 dollars.

2. 2015-2017 : Les taux d'intérêt bas et l'augmentation de l'offre monétaire se poursuivent, Bitcoin passe de 200 dollars à 19 000 dollars.

3. 2020-2021 : La pandémie a entraîné un large assouplissement monétaire, le Bitcoin est passé de 10 000 dollars à 64 000 dollars.

4. 2024: Malgré une liquidité modérée, Bitcoin passe de 25 000 dollars à un nouveau sommet de 85 000 dollars, montrant une amélioration de la maturité du marché.

Il convient de noter que les performances des jetons alternatifs diffèrent de celles du Bitcoin, et il pourrait être nécessaire qu'une liquidité globale augmente pour entrer dans une phase de croissance. De plus, la domination du Bitcoin, de l'USDT et de l'USDC est inversement proportionnelle à la vitesse de circulation des monnaies mondiales.

Taux d'intérêt et inflation

Bien que le Bitcoin soit conçu pour être indépendant de la politique monétaire, il est en réalité sensible aux décisions des banques centrales. Des études montrent que la réaction du Bitcoin aux décisions de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne varie au fil du temps.

Avant 2013, les chocs monétaires de la Réserve fédérale ont réduit le prix du Bitcoin. Après 2013, ces chocs ont commencé à faire augmenter le prix du Bitcoin. Les chocs de déflation de la Banque centrale européenne ont constamment réduit le prix du Bitcoin.

Depuis 2020, la volatilité du Bitcoin autour des annonces de la Réserve fédérale a augmenté, réagissant presque immédiatement aux politiques de resserrement. Cela indique une corrélation plus étroite entre le Bitcoin et les décisions de politique monétaire.

Les dernières données sur l'inflation ont également montré que la sensibilité du Bitcoin aux nouvelles concernant l'inflation a augmenté. Par exemple, en mai, lorsque le taux d'inflation aux États-Unis était de 0,0%, le prix du Bitcoin a brièvement augmenté, mais a ensuite reculé en raison des attentes de la Réserve fédérale concernant un resserrement de la liquidité.

Conclusion

La relation entre Bitcoin et l'inflation est complexe et en constante évolution, influencée par la maturité du marché et l'environnement économique. Sa dynamique de prix est étroitement liée à l'état de la liquidité mondiale, alimentée par les politiques des banques centrales, le comportement des investisseurs et les tendances d'investissement institutionnel.

Au départ, la demande pour Bitcoin provenait principalement de ses caractéristiques en tant que monnaie numérique décentralisée. Après 2020, le resserrement de la Réserve fédérale a entraîné une forte baisse de Bitcoin, mettant en évidence les facteurs spéculatifs et une base d'investisseurs plus large.

Concernant les données d'inflation à venir, le marché n'attend pas de changements significatifs. Si le résultat réel est à nouveau inférieur aux attentes, cela pourrait avoir un impact sur le marché. Les investisseurs doivent surveiller de près ces indicateurs macroéconomiques pour mieux prédire et réagir aux changements du marché du Bitcoin.