0,01 % de taux de funding des Futures Perpétuel : la "faucheuse" imparable soigneusement conçue par la plateforme d'échange ?
Les contrats à terme perpétuels jouent un rôle important dans le trading de produits dérivés de cryptomonnaie. De nombreux traders ont remarqué que le taux de funding des contrats à terme perpétuels BTC se maintient généralement autour de 0,01 %. Ce chiffre n'est pas accidentel, mais constitue le résultat clé de la conception ingénieuse des contrats à terme perpétuels.
Cet article analysera en profondeur la logique sous-jacente et la dynamique du marché derrière cet état d'équilibre de 0,01%, en examinant l'architecture sous-jacente des Futures Perpétuel, la formule du taux de funding, ainsi que le mécanisme d'arbitrage et les variations de taux en cas de conditions extrêmes.
Architecture des Futures Perpétuel et mécanisme du taux de funding
Les Futures Perpétuel visent à offrir une expérience de trading similaire à celle des contrats à terme traditionnels, mais évitent la complexité de la livraison à l'échéance. L'annulation de la date d'échéance, bien qu'elle apporte de la commodité aux traders, soulève également une question : comment s'assurer que le prix des Futures Perpétuel ne s'écarte pas à long terme du prix de l'actif sous-jacent ?
Pour résoudre ce problème, la plateforme d'échange a conçu un mécanisme de taux de funding. Il s'agit d'un échange de frais réguliers entre les traders à la hausse et à la baisse, visant à ancrer le prix des Futures Perpétuel au prix au comptant de l'actif sous-jacent. Lorsque le prix du contrat est supérieur au prix au comptant, le long paie des frais au court ; et vice versa. Ce design permet aux participants du marché de corriger les écarts de prix par leurs propres actions, incarnant un mécanisme d'auto-régulation.
Analyse de la formule du taux de funding
Le taux de funding est composé de deux parties : l'indice de prime et le taux d'intérêt.
L'indice de prime reflète l'écart entre le prix des contrats à terme perpétuels et le prix au comptant, entièrement déterminé par le marché. Une valeur positive indique une forte sentiment haussier, tandis qu'une valeur négative reflète une domination des forces baissières.
Le taux est un paramètre fixe défini par la plateforme d'échange, généralement de 0,03 % par jour( soit 0,01 % toutes les 8 heures). Cela simule le coût de l'emprunt dans le monde réel, imposant un "coût de détention" minime mais continu aux positions longues, tout en offrant un rendement de base aux positions courtes.
Lorsque le marché est parfaitement équilibré, l'indice de prime est nul, et le taux de funding est égal à ce taux prédéfini de 0,01 %. Ce design asymétrique freine modérément le comportement de levier à long terme illimité, tout en offrant aux teneurs de marché des revenus stables.
Mécanisme d'arbitrage maintenant l'équilibre
L'équilibre de 0,01 % est principalement maintenu par un mécanisme d'arbitrage efficace. Lorsque le prix des contrats à terme perpétuels présente une différence significative par rapport au prix au comptant, les arbitragistes saisiront rapidement l'opportunité et élimineront l'écart de prix par des opérations inverses. Ce comportement d'arbitrage continu maintiendra l'indice de prime près de zéro, faisant du taux prédéfini de 0,01 % le facteur dominant du taux de funding.
Écart de taux de funding dans des situations extrêmes
Lors d'une frénésie de marché haussier ou d'une panique de marché baissier, le sentiment du marché peut temporairement l'emporter sur la force d'arbitrage, entraînant un taux de funding fortement dévié de la référence de 0,01 %.
En période de marché haussier, un afflux massif de positions longues pourrait faire grimper le taux de funding à 0,1 % voire plus. Lors d'un effondrement de marché baissier, des ventes à découvert panique pourraient entraîner un taux de funding profondément négatif.
Pour éviter que des fluctuations extrêmes ne déclenchent des réactions en chaîne, la plateforme d'échange a établi des limites supérieures et inférieures au taux de funding, en tant que mécanisme de contrôle des risques.
Révélations pour les traders
Une compréhension approfondie du mécanisme du taux de funding peut apporter un avantage pratique aux traders :
Le taux de funding peut être utilisé comme un indicateur des sentiments du marché en temps réel.
Les positions longues avec effet de levier à long terme doivent prendre en compte le coût significatif engendré par un taux de 0,01 %.
Il est possible de gagner des fonds grâce à une stratégie d'arbitrage triangulaire.
Des niveaux de taux extrêmes peuvent servir de signaux potentiels de retournement du marché.
En somme, un taux de funding de 0,01 % reflète l'équilibre dynamique entre l'efficacité du marché et les incitations en capital. Il provient de la plateforme d'échange, est maintenu par l'arbitrage, et dans des cas extrêmes, devient un indicateur important de l'émotion du marché. Comprendre en profondeur ce mécanisme est un cours obligatoire pour chaque participant sérieux du marché.
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PanicSeller
· 08-08 19:55
C'est vraiment nul de revenir ici.
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NewPumpamentals
· 08-08 19:47
prendre les gens pour des idiots c'est vous cette bande de pigeons
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OnchainGossiper
· 08-08 19:43
larmes de pigeons
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ZKProofEnthusiast
· 08-08 19:37
Juste ce taux de funding, se faire prendre pour des cons c'est trop.
Le secret du taux de funding de 0,01 % sur les Futures Perpétuel : un design subtil équilibrant le marché et les incitations.
0,01 % de taux de funding des Futures Perpétuel : la "faucheuse" imparable soigneusement conçue par la plateforme d'échange ?
Les contrats à terme perpétuels jouent un rôle important dans le trading de produits dérivés de cryptomonnaie. De nombreux traders ont remarqué que le taux de funding des contrats à terme perpétuels BTC se maintient généralement autour de 0,01 %. Ce chiffre n'est pas accidentel, mais constitue le résultat clé de la conception ingénieuse des contrats à terme perpétuels.
Cet article analysera en profondeur la logique sous-jacente et la dynamique du marché derrière cet état d'équilibre de 0,01%, en examinant l'architecture sous-jacente des Futures Perpétuel, la formule du taux de funding, ainsi que le mécanisme d'arbitrage et les variations de taux en cas de conditions extrêmes.
Architecture des Futures Perpétuel et mécanisme du taux de funding
Les Futures Perpétuel visent à offrir une expérience de trading similaire à celle des contrats à terme traditionnels, mais évitent la complexité de la livraison à l'échéance. L'annulation de la date d'échéance, bien qu'elle apporte de la commodité aux traders, soulève également une question : comment s'assurer que le prix des Futures Perpétuel ne s'écarte pas à long terme du prix de l'actif sous-jacent ?
Pour résoudre ce problème, la plateforme d'échange a conçu un mécanisme de taux de funding. Il s'agit d'un échange de frais réguliers entre les traders à la hausse et à la baisse, visant à ancrer le prix des Futures Perpétuel au prix au comptant de l'actif sous-jacent. Lorsque le prix du contrat est supérieur au prix au comptant, le long paie des frais au court ; et vice versa. Ce design permet aux participants du marché de corriger les écarts de prix par leurs propres actions, incarnant un mécanisme d'auto-régulation.
Analyse de la formule du taux de funding
Le taux de funding est composé de deux parties : l'indice de prime et le taux d'intérêt.
L'indice de prime reflète l'écart entre le prix des contrats à terme perpétuels et le prix au comptant, entièrement déterminé par le marché. Une valeur positive indique une forte sentiment haussier, tandis qu'une valeur négative reflète une domination des forces baissières.
Le taux est un paramètre fixe défini par la plateforme d'échange, généralement de 0,03 % par jour( soit 0,01 % toutes les 8 heures). Cela simule le coût de l'emprunt dans le monde réel, imposant un "coût de détention" minime mais continu aux positions longues, tout en offrant un rendement de base aux positions courtes.
Lorsque le marché est parfaitement équilibré, l'indice de prime est nul, et le taux de funding est égal à ce taux prédéfini de 0,01 %. Ce design asymétrique freine modérément le comportement de levier à long terme illimité, tout en offrant aux teneurs de marché des revenus stables.
Mécanisme d'arbitrage maintenant l'équilibre
L'équilibre de 0,01 % est principalement maintenu par un mécanisme d'arbitrage efficace. Lorsque le prix des contrats à terme perpétuels présente une différence significative par rapport au prix au comptant, les arbitragistes saisiront rapidement l'opportunité et élimineront l'écart de prix par des opérations inverses. Ce comportement d'arbitrage continu maintiendra l'indice de prime près de zéro, faisant du taux prédéfini de 0,01 % le facteur dominant du taux de funding.
Écart de taux de funding dans des situations extrêmes
Lors d'une frénésie de marché haussier ou d'une panique de marché baissier, le sentiment du marché peut temporairement l'emporter sur la force d'arbitrage, entraînant un taux de funding fortement dévié de la référence de 0,01 %.
En période de marché haussier, un afflux massif de positions longues pourrait faire grimper le taux de funding à 0,1 % voire plus. Lors d'un effondrement de marché baissier, des ventes à découvert panique pourraient entraîner un taux de funding profondément négatif.
Pour éviter que des fluctuations extrêmes ne déclenchent des réactions en chaîne, la plateforme d'échange a établi des limites supérieures et inférieures au taux de funding, en tant que mécanisme de contrôle des risques.
Révélations pour les traders
Une compréhension approfondie du mécanisme du taux de funding peut apporter un avantage pratique aux traders :
Le taux de funding peut être utilisé comme un indicateur des sentiments du marché en temps réel.
Les positions longues avec effet de levier à long terme doivent prendre en compte le coût significatif engendré par un taux de 0,01 %.
Il est possible de gagner des fonds grâce à une stratégie d'arbitrage triangulaire.
Des niveaux de taux extrêmes peuvent servir de signaux potentiels de retournement du marché.
En somme, un taux de funding de 0,01 % reflète l'équilibre dynamique entre l'efficacité du marché et les incitations en capital. Il provient de la plateforme d'échange, est maintenu par l'arbitrage, et dans des cas extrêmes, devient un indicateur important de l'émotion du marché. Comprendre en profondeur ce mécanisme est un cours obligatoire pour chaque participant sérieux du marché.