Off-chain transaction nouveau paradigme : exploration du modèle hybride de Kuru Labs
Les goulets d'étranglement de l'expérience de trading off-chain deviennent de plus en plus évidents. Bien que le modèle de market maker automatique (AMM) ait propulsé le développement précoce des échanges décentralisés, ses limitations en matière d'efficacité d'utilisation de la liquidité, de mécanismes de découverte des prix et de support pour les ordres à cours limité créent encore un écart évident entre le trading off-chain et les échanges centralisés. D'autre part, le modèle de carnet d'ordres à cours limité central (CLOB), bien qu'il offre une plus grande flexibilité et précision, a longtemps été limité par les performances des chaînes publiques et les coûts d'exécution off-chain, rendant sa mise en œuvre réelle difficile.
Récemment, l'échange décentralisé Kuru Labs sur Monad Layer 1 a annoncé avoir levé 11,5 millions de dollars lors d'un tour de financement de série A, avec la participation d'institutions d'investissement renommées et de plusieurs investisseurs providentiels du secteur. Kuru Labs s'efforce de construire une plateforme de trading complète combinant une architecture de carnet de commandes et une logique de market making automatique sur la blockchain haute performance Monad. Ce projet vise à offrir un chemin produit plus équilibré pour les traders professionnels et les utilisateurs ordinaires grâce à la reconstruction de l'architecture sous-jacente.
Contexte du projet
Kuru Labs est une start-up axée sur la construction d'une plateforme de trading sur commande off-chain, fondée en 2024. Les membres de l'équipe possèdent une expérience variée dans le trading haute fréquence, le développement de protocoles DeFi et l'optimisation des systèmes off-chain. L'objectif du projet est de créer une plateforme de trading décentralisée entièrement basée sur la blockchain, qui dispose à la fois d'un carnet de commandes et de fonctions de market making automatique. La vision de Kuru ne consiste pas à chercher des raccourcis dans l'architecture existante, mais à partir des bases, en combinant les avantages des deux modèles dominants actuels, pour reproduire un système de trading au comptant plus proche de l'expérience des bourses centralisées.
En termes de financement, Kuru a complété un tour de financement de 2 millions de dollars lors de la mi-2024, principalement pour établir une équipe technique, construire un produit minimum viable (MVP) et préparer la phase de test. Ce tour de financement de série A sera utilisé pour élargir les ressources nécessaires à l'expansion de l'équipe et réaliser la vision d'un livre de commandes entièrement off-chain sur le mainnet Monad.
Architecture technique et conception des produits
Kuru n'a pas adopté le modèle AMM utilisé par les échanges décentralisés populaires, mais tente de construire un système hybride combinant un carnet de commandes et une fonction de market making automatique. L'idée principale est d'introduire un algorithme de market making automatique par défaut dans le carnet de commandes de chaque paire de trading en chaîne, permettant aux utilisateurs de bénéficier d'un support de tarification de base même en l'absence de fournisseurs de liquidité actifs. Ce design ne dépend pas des teneurs de marché centralisés pour maintenir la liquidité du marché et diffère des contraintes uniformes des courbes de prix AMM, mais offre la possibilité de passer de manière flexible entre les deux.
En termes de fonctionnement, Kuru a conçu un mécanisme de gestion des commandes adapté aux environnements off-chain. La soumission et l'annulation des ordres à cours limité entraînent des coûts de gaz faibles et prévisibles, permettant aux teneurs de marché ou aux traders stratégiques d'effectuer des opérations fréquentes sans être limités par des coûts élevés qui nuiraient à leur efficacité. L'équipe développe également un mécanisme de liquidité passive, permettant aux utilisateurs ordinaires de ne pas avoir à gérer des ordres en attente et de pouvoir utiliser leurs actifs pour soutenir la liquidité via des contrats de stratégie. Cette approche vise à réduire les barrières à l'entrée tout en améliorant le taux de couverture des fonds sur le carnet de commandes off-chain.
Techniquement, Kuru a choisi la blockchain Monad comme plateforme de déploiement. Monad est une blockchain de Layer 1 compatible avec l'EVM d'Ethereum, qui est encore en phase de test. Contrairement aux blockchains EVM existantes, Monad ne se contente pas de copier le code d'Ethereum, mais reconstruit le moteur d'exécution à partir de la base, en adoptant une architecture parallélisée et un mécanisme de planification en pipeline, afin d'améliorer la capacité de traitement par seconde et de réduire la latence de génération de blocs. Les données des tests internes montrent que Monad peut atteindre une capacité de traitement de 10 000 TPS dans un environnement contrôlé, tout en maintenant une vitesse de génération de blocs d'une seconde. Kuru s'appuie sur ce type de performance de base pour construire un système de correspondance entièrement off-chain et évolutif.
Bien que l'architecture technique présente un certain caractère avant-gardiste, Kuru fait également face à des limitations réelles. Le réseau principal de Monad n'est pas encore en ligne, et ses performances au niveau de la chaîne et sa stabilité réseau n'ont pas encore été vérifiées dans un environnement public. La conception des produits de Kuru dépend fortement de la réactivité et de la prévisibilité des transactions off-chain ; si Monad ne peut pas être livré à temps, cela affectera directement le rythme de lancement de la plateforme et la faisabilité des fonctionnalités clés.
Perspectives écologiques et incertitudes
Le modèle de livre de commandes hybride construit par Kuru est en phase de validation sur le marché. Ce modèle tente de fournir un nouveau choix off-chain entre les AMM existants et les livres de commandes centralisés, rendant le comportement de market making plus proche des systèmes de trading traditionnels, tout en préservant l'ouverture et la combinabilité des protocoles décentralisés. Dans un état idéal, cette architecture pourrait non seulement couvrir les paires de trading majeures, mais aussi servir des actifs de longue traîne, fournissant ainsi une infrastructure de trading unifiée pour divers types d'actifs.
L'équipe reste relativement optimiste quant aux opportunités sur le marché. D'une part, la logique de trading des carnets de commandes off-chain correspond mieux aux habitudes stratégiques des market makers professionnels et des investisseurs institutionnels ; d'autre part, avec le soutien d'infrastructures à haute performance, l'efficacité d'exécution pourrait connaître une amélioration significative, permettant à des modèles qui ne pouvaient fonctionner que sur des échanges centralisés de fonctionner pour la première fois off-chain. De plus, en raison de la compatibilité de Monad avec l'écosystème des développeurs Ethereum, Kuru peut attirer relativement facilement les développeurs existants pour intégrer ses composants de trading au protocole, laissant ainsi une grande marge pour l'expansion des produits.
Cependant, à ce stade, il existe encore une série d'incertitudes. Tout d'abord, il y a le risque de réalisation technique. Bien que les objectifs de conception de Monad soient attrayants, il existe encore un écart entre le livre blanc et l'environnement opérationnel réel. La capacité de traitement en chaîne, la confirmation des transactions, la synchronisation des nœuds et d'autres dimensions peuvent constituer des conditions limitantes. Deuxièmement, il y a la motivation réelle pour la migration des utilisateurs. Actuellement, la plupart des utilisateurs de transactions en chaîne ont déjà pris l'habitude d'utiliser des plateformes AMM, il n'est donc pas facile de les convaincre de passer à un modèle de carnet de commandes. Bien que Kuru supporte mécaniquement une manière simplifiée de participer à la liquidité, l'effet réel doit encore être observé dans le temps.
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Kuru Labs a levé 11,5 millions de dollars pour créer une plateforme de trading hybride de carnet de commandes Monad off-chain.
Off-chain transaction nouveau paradigme : exploration du modèle hybride de Kuru Labs
Les goulets d'étranglement de l'expérience de trading off-chain deviennent de plus en plus évidents. Bien que le modèle de market maker automatique (AMM) ait propulsé le développement précoce des échanges décentralisés, ses limitations en matière d'efficacité d'utilisation de la liquidité, de mécanismes de découverte des prix et de support pour les ordres à cours limité créent encore un écart évident entre le trading off-chain et les échanges centralisés. D'autre part, le modèle de carnet d'ordres à cours limité central (CLOB), bien qu'il offre une plus grande flexibilité et précision, a longtemps été limité par les performances des chaînes publiques et les coûts d'exécution off-chain, rendant sa mise en œuvre réelle difficile.
Récemment, l'échange décentralisé Kuru Labs sur Monad Layer 1 a annoncé avoir levé 11,5 millions de dollars lors d'un tour de financement de série A, avec la participation d'institutions d'investissement renommées et de plusieurs investisseurs providentiels du secteur. Kuru Labs s'efforce de construire une plateforme de trading complète combinant une architecture de carnet de commandes et une logique de market making automatique sur la blockchain haute performance Monad. Ce projet vise à offrir un chemin produit plus équilibré pour les traders professionnels et les utilisateurs ordinaires grâce à la reconstruction de l'architecture sous-jacente.
Contexte du projet
Kuru Labs est une start-up axée sur la construction d'une plateforme de trading sur commande off-chain, fondée en 2024. Les membres de l'équipe possèdent une expérience variée dans le trading haute fréquence, le développement de protocoles DeFi et l'optimisation des systèmes off-chain. L'objectif du projet est de créer une plateforme de trading décentralisée entièrement basée sur la blockchain, qui dispose à la fois d'un carnet de commandes et de fonctions de market making automatique. La vision de Kuru ne consiste pas à chercher des raccourcis dans l'architecture existante, mais à partir des bases, en combinant les avantages des deux modèles dominants actuels, pour reproduire un système de trading au comptant plus proche de l'expérience des bourses centralisées.
En termes de financement, Kuru a complété un tour de financement de 2 millions de dollars lors de la mi-2024, principalement pour établir une équipe technique, construire un produit minimum viable (MVP) et préparer la phase de test. Ce tour de financement de série A sera utilisé pour élargir les ressources nécessaires à l'expansion de l'équipe et réaliser la vision d'un livre de commandes entièrement off-chain sur le mainnet Monad.
Architecture technique et conception des produits
Kuru n'a pas adopté le modèle AMM utilisé par les échanges décentralisés populaires, mais tente de construire un système hybride combinant un carnet de commandes et une fonction de market making automatique. L'idée principale est d'introduire un algorithme de market making automatique par défaut dans le carnet de commandes de chaque paire de trading en chaîne, permettant aux utilisateurs de bénéficier d'un support de tarification de base même en l'absence de fournisseurs de liquidité actifs. Ce design ne dépend pas des teneurs de marché centralisés pour maintenir la liquidité du marché et diffère des contraintes uniformes des courbes de prix AMM, mais offre la possibilité de passer de manière flexible entre les deux.
En termes de fonctionnement, Kuru a conçu un mécanisme de gestion des commandes adapté aux environnements off-chain. La soumission et l'annulation des ordres à cours limité entraînent des coûts de gaz faibles et prévisibles, permettant aux teneurs de marché ou aux traders stratégiques d'effectuer des opérations fréquentes sans être limités par des coûts élevés qui nuiraient à leur efficacité. L'équipe développe également un mécanisme de liquidité passive, permettant aux utilisateurs ordinaires de ne pas avoir à gérer des ordres en attente et de pouvoir utiliser leurs actifs pour soutenir la liquidité via des contrats de stratégie. Cette approche vise à réduire les barrières à l'entrée tout en améliorant le taux de couverture des fonds sur le carnet de commandes off-chain.
Techniquement, Kuru a choisi la blockchain Monad comme plateforme de déploiement. Monad est une blockchain de Layer 1 compatible avec l'EVM d'Ethereum, qui est encore en phase de test. Contrairement aux blockchains EVM existantes, Monad ne se contente pas de copier le code d'Ethereum, mais reconstruit le moteur d'exécution à partir de la base, en adoptant une architecture parallélisée et un mécanisme de planification en pipeline, afin d'améliorer la capacité de traitement par seconde et de réduire la latence de génération de blocs. Les données des tests internes montrent que Monad peut atteindre une capacité de traitement de 10 000 TPS dans un environnement contrôlé, tout en maintenant une vitesse de génération de blocs d'une seconde. Kuru s'appuie sur ce type de performance de base pour construire un système de correspondance entièrement off-chain et évolutif.
Bien que l'architecture technique présente un certain caractère avant-gardiste, Kuru fait également face à des limitations réelles. Le réseau principal de Monad n'est pas encore en ligne, et ses performances au niveau de la chaîne et sa stabilité réseau n'ont pas encore été vérifiées dans un environnement public. La conception des produits de Kuru dépend fortement de la réactivité et de la prévisibilité des transactions off-chain ; si Monad ne peut pas être livré à temps, cela affectera directement le rythme de lancement de la plateforme et la faisabilité des fonctionnalités clés.
Perspectives écologiques et incertitudes
Le modèle de livre de commandes hybride construit par Kuru est en phase de validation sur le marché. Ce modèle tente de fournir un nouveau choix off-chain entre les AMM existants et les livres de commandes centralisés, rendant le comportement de market making plus proche des systèmes de trading traditionnels, tout en préservant l'ouverture et la combinabilité des protocoles décentralisés. Dans un état idéal, cette architecture pourrait non seulement couvrir les paires de trading majeures, mais aussi servir des actifs de longue traîne, fournissant ainsi une infrastructure de trading unifiée pour divers types d'actifs.
L'équipe reste relativement optimiste quant aux opportunités sur le marché. D'une part, la logique de trading des carnets de commandes off-chain correspond mieux aux habitudes stratégiques des market makers professionnels et des investisseurs institutionnels ; d'autre part, avec le soutien d'infrastructures à haute performance, l'efficacité d'exécution pourrait connaître une amélioration significative, permettant à des modèles qui ne pouvaient fonctionner que sur des échanges centralisés de fonctionner pour la première fois off-chain. De plus, en raison de la compatibilité de Monad avec l'écosystème des développeurs Ethereum, Kuru peut attirer relativement facilement les développeurs existants pour intégrer ses composants de trading au protocole, laissant ainsi une grande marge pour l'expansion des produits.
Cependant, à ce stade, il existe encore une série d'incertitudes. Tout d'abord, il y a le risque de réalisation technique. Bien que les objectifs de conception de Monad soient attrayants, il existe encore un écart entre le livre blanc et l'environnement opérationnel réel. La capacité de traitement en chaîne, la confirmation des transactions, la synchronisation des nœuds et d'autres dimensions peuvent constituer des conditions limitantes. Deuxièmement, il y a la motivation réelle pour la migration des utilisateurs. Actuellement, la plupart des utilisateurs de transactions en chaîne ont déjà pris l'habitude d'utiliser des plateformes AMM, il n'est donc pas facile de les convaincre de passer à un modèle de carnet de commandes. Bien que Kuru supporte mécaniquement une manière simplifiée de participer à la liquidité, l'effet réel doit encore être observé dans le temps.