Bitcoin Halving anniversaire: Ce cycle présente des caractéristiques uniques
Bitcoin a passé un an depuis le dernier Halving, et ce cycle montre une dynamique clairement différente des précédents. Par rapport aux cycles précédents où le prix a explosé après le Halving, la hausse de ce cycle est relativement modérée, n'atteignant que 31 %. En revanche, la hausse du cycle précédent à la même période a atteint 436 %.
En même temps, l'indicateur des détenteurs à long terme ( comme le ratio MVRV ) montre une forte baisse des profits non réalisés, ce qui indique que le marché devient progressivement mature et que l'espace de hausse est compressé. Dans l'ensemble, ces changements signifient que Bitcoin pourrait entrer dans une nouvelle phase, avec moins de hausses parabolique, mais plutôt une croissance progressive davantage poussée par des institutions.
Un cycle unique en son genre
La trajectoire de développement du cycle Bitcoin actuel est très différente de celles des années précédentes, ce qui pourrait indiquer que la réaction du marché à l'événement de Halving est en train de changer.
Les premiers cycles (, en particulier de 2012 à 2016 et de 2016 à 2020 ), Bitcoin connaît souvent une forte augmentation à cette étape. Le Halving est généralement accompagné d'une forte dynamique haussière et d'une tendance des prix en parabole, principalement grâce à l'enthousiasme des petits investisseurs et à la demande spéculative.
Cependant, le cycle actuel présente une tendance différente. Le prix n'a pas accéléré à la hausse après le Halving, mais a commencé à monter en flèche dès octobre et décembre de l'année précédente, suivi d'une consolidation en janvier de cette année, puis d'un retracement fin février. Ce comportement de montée précoce est radicalement différent du modèle historique, où le Halving était généralement un catalyseur de forte hausse.
Il existe de nombreux facteurs qui ont contribué à ce changement. Bitcoin n'est plus seulement un actif spéculatif piloté par des petits investisseurs, mais devient de plus en plus un outil financier mature. L'augmentation de la participation des investisseurs institutionnels, combinée aux pressions macroéconomiques et aux changements de la structure du marché, a conduit à une réaction du marché plus prudente et complexe.
Un autre signe évident de cette évolution est l'affaiblissement progressif de l'intensité de chaque cycle. Avec la croissance de la capitalisation boursière de Bitcoin, il devient de plus en plus difficile de reproduire les explosions de prix des premières années. Par exemple, au cours du cycle 2020-2024, Bitcoin a augmenté de 436% un an après le Halving. En revanche, l'augmentation au cours du cycle actuel n'est que de 31%, ce qui est beaucoup plus modéré.
Cette transformation pourrait signifier que Bitcoin entre dans une nouvelle phase, caractérisée par une volatilité réduite et une croissance à long terme plus stable. Le Halving pourrait ne plus être le principal moteur, tandis que des facteurs tels que les taux d'intérêt, la liquidité et les fonds institutionnels jouent un rôle plus important.
Il est important de noter que, dans le passé, des phases de consolidation et de correction ont également eu lieu avant que le cycle ne retrouve une tendance haussière. Bien que la phase actuelle semble lente et ennuyeuse, elle pourrait représenter un ajustement sain avant la prochaine hausse.
Ce cycle pourrait encore continuer à s'écarter du modèle historique. Il se peut qu'il n'y ait pas d'éclatement dramatique de la bulle au sommet, mais plutôt une tendance haussière plus durable et plus structurée, davantage guidée par les fondamentaux plutôt que par la spéculation.
Le ratio MVRV des détenteurs à long terme révèle la maturité du marché
Le ratio de la capitalisation boursière des détenteurs à long terme (LTH) par rapport à la valeur réelle (MVRV) a toujours été un indicateur fiable des bénéfices non réalisés, montrant les bénéfices réalisés par les investisseurs à long terme avant de vendre. Cependant, avec le temps, ce chiffre est en baisse.
Pendant le cycle de 2016 à 2020, le ratio MVRV des LTH a atteint un pic de 35,8, indiquant un énorme profit comptable et une formation de sommet évidente. Dans le cycle de 2020 à 2024, le pic a chuté brusquement à 12,2, bien que le prix du Bitcoin ait atteint un niveau record à l'époque.
Depuis le début de cette période, le ratio LTH MVRV a atteint un maximum de seulement 4,35, avec une chute énorme. Cela indique que les gains des détenteurs à long terme sont bien inférieurs à ceux des cycles précédents, malgré la forte hausse du prix du Bitcoin. Cette tendance est évidente : le multiplicateur de gains de chaque cycle diminue.
L'espace d'ascension explosive du Bitcoin est en train de se comprimer, le marché mûrissant progressivement. Ce n'est pas un phénomène accidentel, avec le développement du marché, il devient plus difficile d'obtenir des rendements extrêmes. L'ère des multiples de profits extrêmes et pilotés par les cycles pourrait être en déclin, remplacée par une croissance plus modérée ou stable.
La taille du marché en constante augmentation signifie qu'il faut des fonds exponentiellement plus importants pour faire grimper significativement les prix.
Cependant, cela ne signifie pas que ce cycle a atteint son sommet. Les cycles des années précédentes incluent généralement de longues périodes de consolidation ou de légers retraits, suivis de nouveaux sommets.
Avec le rôle de plus en plus important des investisseurs institutionnels, la phase d'accumulation pourrait être prolongée. Par conséquent, la vente des profits au sommet pourrait ne pas être aussi soudaine que dans les cycles précédents.
Cependant, si la tendance à la baisse du ratio MVRV se poursuit, cela pourrait renforcer l'idée suivante : Bitcoin passe d'une montée folle et cyclique à un mode de croissance plus modéré mais structuré.
Les hausses les plus fortes pourraient être du passé, en particulier pour les investisseurs qui entrent sur le marché en fin de cycle.
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MintMaster
· Il y a 15h
La situation a changé, le marché n'est plus le même.
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OnChain_Detective
· Il y a 15h
la reconnaissance de motifs indique qu'une anomalie significative a été détectée dans les gains post-halving... 31 % contre 436 % historiques ? il y a quelque chose qui ne va pas ici les amis
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PositionPhobia
· Il y a 15h
Se souvenir des jours de big pump
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WhaleStalker
· Il y a 15h
C'est notre institution qui maîtrise le marché, hé hé.
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MagicBean
· Il y a 15h
Qu'est-ce qui mérite d'être vanté, juste cette hausse.
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SorryRugPulled
· Il y a 15h
Marché baissier joueurs en folie ~ toujours sur le rythme d'acheter acheter acheter
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BearMarketNoodler
· Il y a 15h
Une hausse stable est la clé d'un avenir durable. Qui s'amuse avec toi à faire un big pump ?
Anniversaire de la Halving du Bitcoin : L'augmentation modérée des prix dans ce cycle, les revenus des holders à long terme diminuent.
Bitcoin Halving anniversaire: Ce cycle présente des caractéristiques uniques
Bitcoin a passé un an depuis le dernier Halving, et ce cycle montre une dynamique clairement différente des précédents. Par rapport aux cycles précédents où le prix a explosé après le Halving, la hausse de ce cycle est relativement modérée, n'atteignant que 31 %. En revanche, la hausse du cycle précédent à la même période a atteint 436 %.
En même temps, l'indicateur des détenteurs à long terme ( comme le ratio MVRV ) montre une forte baisse des profits non réalisés, ce qui indique que le marché devient progressivement mature et que l'espace de hausse est compressé. Dans l'ensemble, ces changements signifient que Bitcoin pourrait entrer dans une nouvelle phase, avec moins de hausses parabolique, mais plutôt une croissance progressive davantage poussée par des institutions.
Un cycle unique en son genre
La trajectoire de développement du cycle Bitcoin actuel est très différente de celles des années précédentes, ce qui pourrait indiquer que la réaction du marché à l'événement de Halving est en train de changer.
Les premiers cycles (, en particulier de 2012 à 2016 et de 2016 à 2020 ), Bitcoin connaît souvent une forte augmentation à cette étape. Le Halving est généralement accompagné d'une forte dynamique haussière et d'une tendance des prix en parabole, principalement grâce à l'enthousiasme des petits investisseurs et à la demande spéculative.
Cependant, le cycle actuel présente une tendance différente. Le prix n'a pas accéléré à la hausse après le Halving, mais a commencé à monter en flèche dès octobre et décembre de l'année précédente, suivi d'une consolidation en janvier de cette année, puis d'un retracement fin février. Ce comportement de montée précoce est radicalement différent du modèle historique, où le Halving était généralement un catalyseur de forte hausse.
Il existe de nombreux facteurs qui ont contribué à ce changement. Bitcoin n'est plus seulement un actif spéculatif piloté par des petits investisseurs, mais devient de plus en plus un outil financier mature. L'augmentation de la participation des investisseurs institutionnels, combinée aux pressions macroéconomiques et aux changements de la structure du marché, a conduit à une réaction du marché plus prudente et complexe.
Un autre signe évident de cette évolution est l'affaiblissement progressif de l'intensité de chaque cycle. Avec la croissance de la capitalisation boursière de Bitcoin, il devient de plus en plus difficile de reproduire les explosions de prix des premières années. Par exemple, au cours du cycle 2020-2024, Bitcoin a augmenté de 436% un an après le Halving. En revanche, l'augmentation au cours du cycle actuel n'est que de 31%, ce qui est beaucoup plus modéré.
Cette transformation pourrait signifier que Bitcoin entre dans une nouvelle phase, caractérisée par une volatilité réduite et une croissance à long terme plus stable. Le Halving pourrait ne plus être le principal moteur, tandis que des facteurs tels que les taux d'intérêt, la liquidité et les fonds institutionnels jouent un rôle plus important.
Il est important de noter que, dans le passé, des phases de consolidation et de correction ont également eu lieu avant que le cycle ne retrouve une tendance haussière. Bien que la phase actuelle semble lente et ennuyeuse, elle pourrait représenter un ajustement sain avant la prochaine hausse.
Ce cycle pourrait encore continuer à s'écarter du modèle historique. Il se peut qu'il n'y ait pas d'éclatement dramatique de la bulle au sommet, mais plutôt une tendance haussière plus durable et plus structurée, davantage guidée par les fondamentaux plutôt que par la spéculation.
Le ratio MVRV des détenteurs à long terme révèle la maturité du marché
Le ratio de la capitalisation boursière des détenteurs à long terme (LTH) par rapport à la valeur réelle (MVRV) a toujours été un indicateur fiable des bénéfices non réalisés, montrant les bénéfices réalisés par les investisseurs à long terme avant de vendre. Cependant, avec le temps, ce chiffre est en baisse.
Pendant le cycle de 2016 à 2020, le ratio MVRV des LTH a atteint un pic de 35,8, indiquant un énorme profit comptable et une formation de sommet évidente. Dans le cycle de 2020 à 2024, le pic a chuté brusquement à 12,2, bien que le prix du Bitcoin ait atteint un niveau record à l'époque.
Depuis le début de cette période, le ratio LTH MVRV a atteint un maximum de seulement 4,35, avec une chute énorme. Cela indique que les gains des détenteurs à long terme sont bien inférieurs à ceux des cycles précédents, malgré la forte hausse du prix du Bitcoin. Cette tendance est évidente : le multiplicateur de gains de chaque cycle diminue.
L'espace d'ascension explosive du Bitcoin est en train de se comprimer, le marché mûrissant progressivement. Ce n'est pas un phénomène accidentel, avec le développement du marché, il devient plus difficile d'obtenir des rendements extrêmes. L'ère des multiples de profits extrêmes et pilotés par les cycles pourrait être en déclin, remplacée par une croissance plus modérée ou stable.
La taille du marché en constante augmentation signifie qu'il faut des fonds exponentiellement plus importants pour faire grimper significativement les prix.
Cependant, cela ne signifie pas que ce cycle a atteint son sommet. Les cycles des années précédentes incluent généralement de longues périodes de consolidation ou de légers retraits, suivis de nouveaux sommets.
Avec le rôle de plus en plus important des investisseurs institutionnels, la phase d'accumulation pourrait être prolongée. Par conséquent, la vente des profits au sommet pourrait ne pas être aussi soudaine que dans les cycles précédents.
Cependant, si la tendance à la baisse du ratio MVRV se poursuit, cela pourrait renforcer l'idée suivante : Bitcoin passe d'une montée folle et cyclique à un mode de croissance plus modéré mais structuré.
Les hausses les plus fortes pourraient être du passé, en particulier pour les investisseurs qui entrent sur le marché en fin de cycle.