Tinjauan Pasar Kripto September: Data Mendingin di Balik Permukaan Kemakmuran

Pasar kripto bulan September tampaknya menunjukkan tren bullish, namun setelah analisis mendalam terhadap berbagai indikator, situasinya tidak seoptimis yang terlihat. Mari kita memahami kondisi sebenarnya dari pasar kripto bulan September melalui data.

Total nilai transaksi on-chain Bitcoin dan Ethereum mengalami penurunan signifikan pada bulan September, turun menjadi 328 miliar dolar AS, dengan penurunan keseluruhan mencapai 13%. Di antaranya, nilai transaksi on-chain Bitcoin yang disesuaikan turun 10,2%, sementara Ethereum turun 17,8%.

Pasar stablecoin juga menunjukkan tren serupa. Pada bulan September, volume transaksi on-chain stablecoin yang disesuaikan mengalami penurunan drastis sebesar 30,8%, menjadi 832 miliar USD. Meskipun demikian, pasokan penerbitan stablecoin masih meningkat sedikit sebesar 1,3%, mencapai 150,4 miliar USD. Dalam hal pangsa pasar, dua stablecoin besar masing-masing menguasai pangsa sebesar 78,3% dan 17,6%.

Dalam hal pendapatan penambang, pendapatan penambang Bitcoin pada bulan September terus menurun 4,2%, menjadi 815,3 juta dolar AS. Sementara itu, pendapatan staking Ethereum juga menurun 4%, menjadi 209,4 juta dolar AS.

Jaringan Ethereum telah menghancurkan 26.874 ETH pada bulan September, senilai sekitar 68,2 juta dolar AS. Sejak penerapan EIP-1559 pada awal Agustus 2021, Ethereum telah menghancurkan sekitar 4,39 juta ETH, dengan total nilai mencapai 12,4 miliar dolar AS.

Pasar NFT terus menyusut, dengan volume transaksi NFT di rantai Ethereum pada bulan September turun drastis sebesar 22%, hanya sekitar 96,1 juta dolar.

Pasar keuangan tradisional juga menunjukkan tanda-tanda pendinginan. Volume perdagangan spot di bursa terpusat yang sesuai dengan regulasi turun 17,4% pada bulan September, menjadi 724,6 miliar dolar AS. Namun, ETF Bitcoin spot mengalami arus masuk bersih sebesar 1,13 miliar dolar AS, menunjukkan bahwa investor institusi masih mempertahankan minat tertentu.

Pasar berjangka menunjukkan situasi yang kompleks. Meskipun jumlah kontrak terbuka untuk futures Bitcoin dan Ethereum masing-masing meningkat sekitar 16%, namun volume perdagangan justru menurun. Volume perdagangan futures Bitcoin turun 16.1% menjadi 1.11 triliun dolar AS, sementara volume perdagangan futures Ethereum bahkan anjlok 20.8%.

Data dari futures Bitcoin di CME menunjukkan bahwa open interest meningkat 14,3% menjadi 10,3 miliar USD, namun rata-rata volume transaksi harian turun 4,7% menjadi sekitar 4,8 miliar USD. Rata-rata volume perdagangan futures Ethereum mengalami penurunan signifikan sebesar 20,8%, turun menjadi 465,5 miliar USD.

Pasar opsi juga mengalami badai. Pada bulan September, open interest opsi Bitcoin turun sedikit sebesar 1,6%, sementara open interest opsi Ethereum turun sebesar 8,4%. Dari segi volume perdagangan, volume perdagangan opsi Bitcoin turun menjadi 38,6 miliar dolar AS, dengan penurunan 28,1%; volume perdagangan opsi Ethereum bahkan anjlok 37,5%, hanya sebesar 9,7 miliar dolar AS.

Secara keseluruhan, meskipun pasar kripto di bulan September tampak positif karena rebound harga Bitcoin, analisis mendalam terhadap berbagai indikator menunjukkan bahwa pasar sebenarnya sedang mengalami penurunan secara menyeluruh. Volume perdagangan, pendapatan penambang, pasar NFT, dan berbagai aspek lainnya mengalami penurunan yang signifikan, menunjukkan bahwa partisipasi dan aktivitas pasar sedang melemah. Keberadaan kondisi yang tampak makmur namun sebenarnya lesu ini patut mendapat perhatian dan pemikiran mendalam dari para pelaku pasar.