Segmen yang Tak Boleh Diabaikan dalam RWA: Nilai, Eksplorasi, dan Praktik Tokenisasi Dana
Ketika membahas RWA, lebih banyak perhatian diberikan pada aset dasar seperti obligasi AS, pendapatan tetap, dan sekuritas. Saat ini, selain stablecoin, proyek RWA dengan skala aset terbesar adalah dana pasar uang. Tiga proyek dengan skala aset terbesar adalah: Franklin Templeton: 312 juta dolar AS ( obligasi pemerintah ); diikuti oleh Centrifuge: 247 juta dolar AS ( jaminan aset ); Ondo Finance: 183 juta dolar AS ( obligasi pemerintah ).
Franklin Templeton sepenuhnya adalah sebuah Token yang ter-tokenisasi, Ondo Finance juga memiliki dua Token yang ter-tokenisasi, Centrifuge juga bekerja sama dengan platform pinjaman dalam proyek RWA yang juga mendirikan Token yang ter-tokenisasi. Ini menunjukkan pentingnya Token yang ter-tokenisasi dalam menghubungkan keuangan tradisional dengan DeFi, kami percaya bahwa bentuk aset seperti dana ini, karena (1) yang diatur; (2) cara ekspresi digital yang relatif distandarisasi, adalah wadah terbaik untuk aset RWA.
Saat ini, RWA yang kita bicarakan lebih merupakan kebutuhan untuk menangkap nilai sepihak dari aset kripto terhadap dunia nyata, sementara dari sudut pandang keuangan tradisional, setelah dana di-tokenisasi melalui blockchain dan teknologi buku besar terdistribusi, mereka dapat melepaskan nilai yang jauh lebih besar.
Oleh karena itu, artikel ini akan secara bertahap menganalisis nilai dana setelah tokenisasi yang diamati dari kasus-kasus yang ada di pasar saat ini, serta eksplorasi dan praktik aktif para pelaku pasar.
Satu, tokenisasi dana
Tokenisasi(Tokenization) biasanya merupakan representasi aset yang didigitalisasi di blockchain, dan memanfaatkan keuntungan teknologi buku besar terdistribusi untuk pencatatan dan penyelesaian. Aset yang diterapkan dalam tokenisasi tidak hanya dapat mencakup instrumen keuangan seperti saham, obligasi, dan dana, tetapi juga dapat mencakup aset fisik seperti real estat, serta aset tidak berwujud seperti hak cipta musik streaming. Token yang dihasilkan setelah aset ditokenisasi adalah wadah nilai aset, dan merupakan bukti hak atas aset.
Inovasi dan gangguan ini juga berlaku untuk dana, setelah dana di-tokenisasi, terbentuklah 代币化基金(Tokenized Fund), yang berarti bahwa saham dana dicatat dalam bentuk digital token di buku besar terdistribusi blockchain, token dapat diperdagangkan di pasar sekunder. Dana tokenisasi ini berbeda dari sekadar berinvestasi di pasar primer dan sekunder koin kripto(Token Fund).
Industri manajemen aset global menghadapi banyak tantangan. Meskipun skala manajemen aset secara keseluruhan tumbuh seiring dengan kenaikan pasar, biaya manajemen dana tertekan akibat persaingan antar rekan dan pergeseran industri menuju strategi investasi pasif. Selain tekanan investasi, pasar juga menuntut kemampuan digital dana yang lebih tinggi untuk memenuhi kebutuhan distribusi online, laporan aset, kepatuhan regulasi, dan personalisasi yang semakin meningkat dari para investor. Kecepatan pertumbuhan biaya manajemen dana lebih cepat daripada pendapatan, sehingga margin keuntungan dana tertekan.
Untuk dana investasi swasta, karena likuiditasnya yang rendah dan ambang investasi yang tinggi, para investornya sering terbatas pada sejumlah kecil investor institusi. Pasar dana investasi swasta sangat membutuhkan pengurangan ambang investasi, melalui desain produk yang tepat untuk meluncurkan produk alternatif yang dapat memenuhi kebutuhan investasi dari institusi kecil dan menengah, kantor keluarga, hingga individu dengan kekayaan tinggi yang bukan merupakan pelanggan institusi.
Tokenisasi dana dapat menyelesaikan berbagai masalah yang dihadapi oleh industri manajemen aset global saat ini. Para pendukung dana tokenisasi percaya bahwa, di masa depan, dana yang berbasis pada teknologi blockchain dan buku besar terdistribusi tidak hanya dapat meningkatkan skala manajemen aset dana (Asset Under Management, AuM), berinvestasi dalam kelas aset yang lebih luas (Diversitas aset tokenisasi RWA); tetapi juga dapat menarik kategori investor baru (Investor dari wilayah Unbanked di Asia, Afrika, dan Amerika Latin untuk berinvestasi melalui aset kripto ), meningkatkan pengalaman investasi pengguna (KYC yang terintegrasi dalam kontrak pintar ); dan dapat membantu dana untuk unggul dalam kompetisi digitalisasi industri (Digitalisasi ), sekaligus secara signifikan mengurangi biaya operasi dan pemasaran mereka (Keunggulan blockchain dan buku besar terdistribusi ).
Dua, tokenisasi akan membawa dampak mendalam bagi pasar dana
2.1 tokenisasi membantu mendorong digitalisasi pasar dana
Saat ini, dana dan investor dipisahkan oleh banyak lembaga perantara, sisi distribusi dana (Distributor Dana) mencakup: penasihat keuangan, platform dana (Platform Dana) dan jaringan pengiriman pesanan (Jaringan Pengiriman Pesanan); sisi layanan dana mencakup: agen pembayaran (Agen Pembayaran), bank kustodian (Bank Kustodian) dan akuntan dana (Akuntan Dana).
Agen Transfer ( membantu dana dengan mengoordinasikan kedua ujung, bertanggung jawab untuk memahami pelanggan ) KYC (, anti pencucian uang ) AML (, pencegahan pendanaan terorisme ) CFT ( dan verifikasi penyaringan sanksi ekonomi, penyelesaian langganan dan penebusan dana, melaporkan kepada pengelola dan memelihara catatan pendaftaran investor.
Proses operasional dana tradisional pada dasarnya tidak efisien:) Saham dana didirikan untuk memenuhi langganan, dan dibatalkan untuk memenuhi penebusan;( Penetapan harga dana tidak berdasarkan pembelian dan penjualan, tetapi berdasarkan nilai aset bersih yang ditetapkan oleh akuntan dana;) Agen pemindahan menetapkan harga berdasarkan nilai aset bersih dengan menerima dan mengintegrasikan pesanan, dan menyelesaikan pesanan melalui cara pencatatan di buku register pusat, kemudian mencocokkan pesanan dengan posisi kas investor dan dana;( Tiga hari sebelum penyelesaian saham dana dan kas, dana dan investor akan menghadapi fluktuasi pasar dan risiko lawan transaksi;) Likuiditas dana juga memaksa manajer dana untuk mempertahankan posisi kas, untuk menanggung biaya penyeimbangan nilai bersih dana.
Sebaliknya, tokenisasi dapat secara signifikan menyederhanakan proses kompleks di atas: ( Ketika dana tokenisasi diterbitkan dan diperdagangkan di blockchain, proses langganan dan penebusan akan diselesaikan secara langsung melalui token dana dan token pembayaran dan masuk ke akun investor ) dompet elektronik (, transaksi memiliki finalitas penyelesaian, sehingga menghilangkan risiko pasar dan risiko lawan transaksi; ) Karena semua transaksi dicatat di buku besar terdistribusi blockchain, setiap perubahan kepemilikan akan dicatat secara otomatis, sehingga menghilangkan kebutuhan untuk pendaftaran terpusat; ( Karena semua lembaga perantara dapat mengakses dan melihat data di blockchain, tidak ada kebutuhan untuk laporan dan rekonsiliasi yang melibatkan banyak pihak.
Pada saat yang sama, tokenisasi akan membantu manajer dana dan investor mencapai digitalisasi interaksi: ) Dengan integrasi verifikasi penyaringan KYC, AML, CFT, dan sanksi ekonomi, kecepatan pembukaan akun investor akan meningkat; ( Berdasarkan penyelesaian atom yang lebih efisien di blockchain, mewujudkan penetapan harga waktu nyata sepanjang waktu, penyelesaian waktu nyata; ) Akses buku besar terpadu multi-pihak, memungkinkan berbagi data secara waktu nyata, investor dapat langsung mengakses data dana dan melakukan transaksi; ( Manajer dana akan mendapatkan informasi investor yang lebih kaya, serta informasi transaksi.
![Segmentasi pasar RWA yang tidak boleh diabaikan: Nilai, eksplorasi, dan praktik tokenisasi dana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-428fe611dec3dd3e9bb18d4a4f5b7a24.webp(
) 2.2 Platform penerbitan dan penggalangan dana on-chain untuk suatu protokol
Sebuah protokol yang didirikan pada tahun 2020 berkomitmen untuk menyediakan alat keuangan berbasis blockchain dan infrastruktur manajemen aset yang beragam untuk industri kripto, baru-baru ini menyelesaikan pendanaan sebesar 6 juta dolar. Produk terbaru dari protokol ini menetapkan standar baru untuk penerbitan dana di atas rantai. Dana yang ditokenisasi yang dibuat melalui protokol ini dapat melakukan penggalangan dana di atas rantai, penerbitan, pembelian, penukaran, perdagangan, dan penyelesaian, mewujudkan efisiensi dalam aliran modal dana yang ditokenisasi.
Kami melihat melalui situs resmi bahwa protokol ini telah berhasil menerbitkan dan mengumpulkan 74 dana tokenisasi, termasuk Open-end Funds dan Close-end Funds, melayani lebih dari 25 ribu investor, dan mengelola lebih dari 160 juta USD aset.
Mekanisme inti dari protokol ini adalah memungkinkan manajer dana untuk membuat dana di blockchain, menyimpan dana yang dihimpun ( stablecoin, BTC, ETH, dan lainnya ) ke dalam kontrak pintar dari protokol, serta menghasilkan sertifikat NFT/SFT yang mewakili bagian dana untuk para investor, sehingga manajer dana dapat melakukan penempatan investasi berdasarkan strategi investasi mereka dengan dana yang dihimpun.
Misalnya, kami melihat Blockin GMX Delta Neutral Pool adalah sebuah dana terbuka, yang mengelola sekitar 2,6 juta dolar AS aset, berdasarkan strategi investasi yang diterapkan oleh manajer dana Blockin; Selain itu, dana terbuka lainnya RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, diinisiasi oleh manajer dana Solv RWA, mengumpulkan koin stabil USDT, berinvestasi di aset RWA obligasi AS, untuk memberikan hasil bunga obligasi AS kepada pemegang koin stabil.
Reksa dana terbuka adalah jenis reksa dana di mana manajer investasi tidak menetapkan total ukuran unit atau saham reksa dana pada saat pendirian. Reksa dana ini dapat menerbitkan saham kapan saja dan memungkinkan investor untuk melakukan penebusan secara berkala. Manajer investasi yang biasanya menggunakan strategi portofolio yang sangat likuid sering kali mendirikan reksa dana dalam struktur perusahaan terbuka.
Melalui protokol ini, dana tokenisasi yang diterbitkan di seluruh rantai, sumber dana berasal dari BTC/ETH/stablecoin, dan aset yang diinvestasikan juga merupakan aset kripto asli atau aset tokenisasi ( seperti RWA obligasi AS ). Struktur dana tokenisasi di seluruh rantai ini dapat memaksimalkan nilai yang dihasilkan dari tokenisasi. Misalnya, dana tokenisasi dari protokol ini, (1) memungkinkan manajer dana untuk berhadapan langsung dengan investor, mendapatkan lebih banyak data investor, dan informasi transaksi; (2) menghilangkan banyak gesekan dari perantara layanan dana, mengurangi biaya; (3) penggalangan, penerbitan, perdagangan, dan penyelesaian dana tokenisasi semua dilakukan melalui blockchain, dan dicatat dalam buku besar terdistribusi, efisien dan transparan; ###4( nilai bersih dana NAV diperbarui secara real-time, dan pembelian/penebusan unit dana dapat dilakukan kapan saja dan di mana saja 7/24, dan banyak keuntungan lainnya.
Protokol ini menyatakan: Saat ini, sebagian besar layanan manajemen aset kripto berasal dari lembaga terpusat, di mana proses pembuatan aset dan manajemen dana tidak transparan, yang menyebabkan masalah kepercayaan. Solusi desentralisasi yang lebih baik menyediakan pengalaman investasi yang transparan dan aman, sambil membantu perusahaan manajemen aset mendapatkan kepercayaan dan likuiditas. Protokol ini sedang membangun infrastruktur dan ekosistem, menyediakan layanan yang komprehensif, termasuk pembuatan, penerbitan, pemasaran, dan manajemen risiko. Ini mengurangi hambatan untuk berpartisipasi dalam Web3, sambil mendorong kematangan pasar kripto.
Investor dari perusahaan sekuritas tertentu menyatakan: "Protokol ini membangun platform DeFi tingkat institusi yang tidak memerlukan kepercayaan, mengintegrasikan broker, underwriter, market maker, dan kustodian, menciptakan infrastruktur keuangan likuiditas pertama yang menjembatani DeFi, CeFi, dan TradFi di blockchain."
![Segmen yang tidak boleh diabaikan dalam RWA: Nilai, Eksplorasi, dan Praktik Tokenisasi Fund])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-086475e82b6771a40de8e4f44cdb25b8.webp(
Tiga, Penyelesaian Dana Tokenisasi
Tokenisasi dana dapat menggantikan sebagian lembaga perantara ) seperti distributor dana (, dan meningkatkan tingkat digitalisasi pasar dana, tetapi pasar tidak dapat terbentuk dalam sekejap. Untuk manajer dana dan investor, yang paling realistis adalah bahwa tokenisasi pasti akan mengubah cara penyelesaian langganan dan penukaran dana.
) 3.1 penyelesaian dana tokenisasi
Saat ini, dana umumnya dinilai berdasarkan nilai aset bersih, pengelola dana menerima atau membayar tunai melalui sistem bank, yang diselesaikan dengan cara menerbitkan atau membatalkan unit dana tiga hari setelah (T+3). Sedangkan dana tokenisasi menghitung harga setiap hari lebih dari sekali, dan karena langganan dan penebusan akan diselesaikan secara "otomatis" di blockchain, maka penyelesaian berdasarkan sistem bank (T+3) akan digantikan. Kita dapat melihat dalam contoh protokol tertentu, dana tokenisasi yang sepenuhnya berbasis blockchain dapat mewujudkan penetapan harga dan penyelesaian waktu nyata di pasar 24/7 (.
Metode penyelesaian yang menggunakan teknologi blockchain dan buku besar terdistribusi ini disebut: penyelesaian atom ) Atomic Settlement (, yang berarti transaksi antara kas setara dan saham dana saling terkait secara langsung, yaitu ketika perpindahan satu aset terjadi, perpindahan aset lain terjadi secara simultan. Dengan kata lain, syarat untuk penyelesaian adalah bahwa dompet elektronik pembeli dan penjual memiliki kas dan saham dana yang dapat dipertukarkan, penyelesaian akhirnya tergantung pada pertukaran simultan. Jika kas atau saham tidak disampaikan, transaksi tidak akan terjadi. Metode penyelesaian ini menghilangkan.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
RWA Lautan Biru Baru: Tokenisasi Dana Menghasilkan Nilai Besar Analisis Kasus dan Prospek Masa Depan
Segmen yang Tak Boleh Diabaikan dalam RWA: Nilai, Eksplorasi, dan Praktik Tokenisasi Dana
Ketika membahas RWA, lebih banyak perhatian diberikan pada aset dasar seperti obligasi AS, pendapatan tetap, dan sekuritas. Saat ini, selain stablecoin, proyek RWA dengan skala aset terbesar adalah dana pasar uang. Tiga proyek dengan skala aset terbesar adalah: Franklin Templeton: 312 juta dolar AS ( obligasi pemerintah ); diikuti oleh Centrifuge: 247 juta dolar AS ( jaminan aset ); Ondo Finance: 183 juta dolar AS ( obligasi pemerintah ).
Franklin Templeton sepenuhnya adalah sebuah Token yang ter-tokenisasi, Ondo Finance juga memiliki dua Token yang ter-tokenisasi, Centrifuge juga bekerja sama dengan platform pinjaman dalam proyek RWA yang juga mendirikan Token yang ter-tokenisasi. Ini menunjukkan pentingnya Token yang ter-tokenisasi dalam menghubungkan keuangan tradisional dengan DeFi, kami percaya bahwa bentuk aset seperti dana ini, karena (1) yang diatur; (2) cara ekspresi digital yang relatif distandarisasi, adalah wadah terbaik untuk aset RWA.
Saat ini, RWA yang kita bicarakan lebih merupakan kebutuhan untuk menangkap nilai sepihak dari aset kripto terhadap dunia nyata, sementara dari sudut pandang keuangan tradisional, setelah dana di-tokenisasi melalui blockchain dan teknologi buku besar terdistribusi, mereka dapat melepaskan nilai yang jauh lebih besar.
Oleh karena itu, artikel ini akan secara bertahap menganalisis nilai dana setelah tokenisasi yang diamati dari kasus-kasus yang ada di pasar saat ini, serta eksplorasi dan praktik aktif para pelaku pasar.
Satu, tokenisasi dana
Tokenisasi(Tokenization) biasanya merupakan representasi aset yang didigitalisasi di blockchain, dan memanfaatkan keuntungan teknologi buku besar terdistribusi untuk pencatatan dan penyelesaian. Aset yang diterapkan dalam tokenisasi tidak hanya dapat mencakup instrumen keuangan seperti saham, obligasi, dan dana, tetapi juga dapat mencakup aset fisik seperti real estat, serta aset tidak berwujud seperti hak cipta musik streaming. Token yang dihasilkan setelah aset ditokenisasi adalah wadah nilai aset, dan merupakan bukti hak atas aset.
Inovasi dan gangguan ini juga berlaku untuk dana, setelah dana di-tokenisasi, terbentuklah 代币化基金(Tokenized Fund), yang berarti bahwa saham dana dicatat dalam bentuk digital token di buku besar terdistribusi blockchain, token dapat diperdagangkan di pasar sekunder. Dana tokenisasi ini berbeda dari sekadar berinvestasi di pasar primer dan sekunder koin kripto(Token Fund).
Industri manajemen aset global menghadapi banyak tantangan. Meskipun skala manajemen aset secara keseluruhan tumbuh seiring dengan kenaikan pasar, biaya manajemen dana tertekan akibat persaingan antar rekan dan pergeseran industri menuju strategi investasi pasif. Selain tekanan investasi, pasar juga menuntut kemampuan digital dana yang lebih tinggi untuk memenuhi kebutuhan distribusi online, laporan aset, kepatuhan regulasi, dan personalisasi yang semakin meningkat dari para investor. Kecepatan pertumbuhan biaya manajemen dana lebih cepat daripada pendapatan, sehingga margin keuntungan dana tertekan.
Untuk dana investasi swasta, karena likuiditasnya yang rendah dan ambang investasi yang tinggi, para investornya sering terbatas pada sejumlah kecil investor institusi. Pasar dana investasi swasta sangat membutuhkan pengurangan ambang investasi, melalui desain produk yang tepat untuk meluncurkan produk alternatif yang dapat memenuhi kebutuhan investasi dari institusi kecil dan menengah, kantor keluarga, hingga individu dengan kekayaan tinggi yang bukan merupakan pelanggan institusi.
Tokenisasi dana dapat menyelesaikan berbagai masalah yang dihadapi oleh industri manajemen aset global saat ini. Para pendukung dana tokenisasi percaya bahwa, di masa depan, dana yang berbasis pada teknologi blockchain dan buku besar terdistribusi tidak hanya dapat meningkatkan skala manajemen aset dana (Asset Under Management, AuM), berinvestasi dalam kelas aset yang lebih luas (Diversitas aset tokenisasi RWA); tetapi juga dapat menarik kategori investor baru (Investor dari wilayah Unbanked di Asia, Afrika, dan Amerika Latin untuk berinvestasi melalui aset kripto ), meningkatkan pengalaman investasi pengguna (KYC yang terintegrasi dalam kontrak pintar ); dan dapat membantu dana untuk unggul dalam kompetisi digitalisasi industri (Digitalisasi ), sekaligus secara signifikan mengurangi biaya operasi dan pemasaran mereka (Keunggulan blockchain dan buku besar terdistribusi ).
Dua, tokenisasi akan membawa dampak mendalam bagi pasar dana
2.1 tokenisasi membantu mendorong digitalisasi pasar dana
Saat ini, dana dan investor dipisahkan oleh banyak lembaga perantara, sisi distribusi dana (Distributor Dana) mencakup: penasihat keuangan, platform dana (Platform Dana) dan jaringan pengiriman pesanan (Jaringan Pengiriman Pesanan); sisi layanan dana mencakup: agen pembayaran (Agen Pembayaran), bank kustodian (Bank Kustodian) dan akuntan dana (Akuntan Dana).
Agen Transfer ( membantu dana dengan mengoordinasikan kedua ujung, bertanggung jawab untuk memahami pelanggan ) KYC (, anti pencucian uang ) AML (, pencegahan pendanaan terorisme ) CFT ( dan verifikasi penyaringan sanksi ekonomi, penyelesaian langganan dan penebusan dana, melaporkan kepada pengelola dan memelihara catatan pendaftaran investor.
Proses operasional dana tradisional pada dasarnya tidak efisien:) Saham dana didirikan untuk memenuhi langganan, dan dibatalkan untuk memenuhi penebusan;( Penetapan harga dana tidak berdasarkan pembelian dan penjualan, tetapi berdasarkan nilai aset bersih yang ditetapkan oleh akuntan dana;) Agen pemindahan menetapkan harga berdasarkan nilai aset bersih dengan menerima dan mengintegrasikan pesanan, dan menyelesaikan pesanan melalui cara pencatatan di buku register pusat, kemudian mencocokkan pesanan dengan posisi kas investor dan dana;( Tiga hari sebelum penyelesaian saham dana dan kas, dana dan investor akan menghadapi fluktuasi pasar dan risiko lawan transaksi;) Likuiditas dana juga memaksa manajer dana untuk mempertahankan posisi kas, untuk menanggung biaya penyeimbangan nilai bersih dana.
Sebaliknya, tokenisasi dapat secara signifikan menyederhanakan proses kompleks di atas: ( Ketika dana tokenisasi diterbitkan dan diperdagangkan di blockchain, proses langganan dan penebusan akan diselesaikan secara langsung melalui token dana dan token pembayaran dan masuk ke akun investor ) dompet elektronik (, transaksi memiliki finalitas penyelesaian, sehingga menghilangkan risiko pasar dan risiko lawan transaksi; ) Karena semua transaksi dicatat di buku besar terdistribusi blockchain, setiap perubahan kepemilikan akan dicatat secara otomatis, sehingga menghilangkan kebutuhan untuk pendaftaran terpusat; ( Karena semua lembaga perantara dapat mengakses dan melihat data di blockchain, tidak ada kebutuhan untuk laporan dan rekonsiliasi yang melibatkan banyak pihak.
Pada saat yang sama, tokenisasi akan membantu manajer dana dan investor mencapai digitalisasi interaksi: ) Dengan integrasi verifikasi penyaringan KYC, AML, CFT, dan sanksi ekonomi, kecepatan pembukaan akun investor akan meningkat; ( Berdasarkan penyelesaian atom yang lebih efisien di blockchain, mewujudkan penetapan harga waktu nyata sepanjang waktu, penyelesaian waktu nyata; ) Akses buku besar terpadu multi-pihak, memungkinkan berbagi data secara waktu nyata, investor dapat langsung mengakses data dana dan melakukan transaksi; ( Manajer dana akan mendapatkan informasi investor yang lebih kaya, serta informasi transaksi.
![Segmentasi pasar RWA yang tidak boleh diabaikan: Nilai, eksplorasi, dan praktik tokenisasi dana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-428fe611dec3dd3e9bb18d4a4f5b7a24.webp(
) 2.2 Platform penerbitan dan penggalangan dana on-chain untuk suatu protokol
Sebuah protokol yang didirikan pada tahun 2020 berkomitmen untuk menyediakan alat keuangan berbasis blockchain dan infrastruktur manajemen aset yang beragam untuk industri kripto, baru-baru ini menyelesaikan pendanaan sebesar 6 juta dolar. Produk terbaru dari protokol ini menetapkan standar baru untuk penerbitan dana di atas rantai. Dana yang ditokenisasi yang dibuat melalui protokol ini dapat melakukan penggalangan dana di atas rantai, penerbitan, pembelian, penukaran, perdagangan, dan penyelesaian, mewujudkan efisiensi dalam aliran modal dana yang ditokenisasi.
Kami melihat melalui situs resmi bahwa protokol ini telah berhasil menerbitkan dan mengumpulkan 74 dana tokenisasi, termasuk Open-end Funds dan Close-end Funds, melayani lebih dari 25 ribu investor, dan mengelola lebih dari 160 juta USD aset.
Mekanisme inti dari protokol ini adalah memungkinkan manajer dana untuk membuat dana di blockchain, menyimpan dana yang dihimpun ( stablecoin, BTC, ETH, dan lainnya ) ke dalam kontrak pintar dari protokol, serta menghasilkan sertifikat NFT/SFT yang mewakili bagian dana untuk para investor, sehingga manajer dana dapat melakukan penempatan investasi berdasarkan strategi investasi mereka dengan dana yang dihimpun.
Misalnya, kami melihat Blockin GMX Delta Neutral Pool adalah sebuah dana terbuka, yang mengelola sekitar 2,6 juta dolar AS aset, berdasarkan strategi investasi yang diterapkan oleh manajer dana Blockin; Selain itu, dana terbuka lainnya RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, diinisiasi oleh manajer dana Solv RWA, mengumpulkan koin stabil USDT, berinvestasi di aset RWA obligasi AS, untuk memberikan hasil bunga obligasi AS kepada pemegang koin stabil.
Reksa dana terbuka adalah jenis reksa dana di mana manajer investasi tidak menetapkan total ukuran unit atau saham reksa dana pada saat pendirian. Reksa dana ini dapat menerbitkan saham kapan saja dan memungkinkan investor untuk melakukan penebusan secara berkala. Manajer investasi yang biasanya menggunakan strategi portofolio yang sangat likuid sering kali mendirikan reksa dana dalam struktur perusahaan terbuka.
Melalui protokol ini, dana tokenisasi yang diterbitkan di seluruh rantai, sumber dana berasal dari BTC/ETH/stablecoin, dan aset yang diinvestasikan juga merupakan aset kripto asli atau aset tokenisasi ( seperti RWA obligasi AS ). Struktur dana tokenisasi di seluruh rantai ini dapat memaksimalkan nilai yang dihasilkan dari tokenisasi. Misalnya, dana tokenisasi dari protokol ini, (1) memungkinkan manajer dana untuk berhadapan langsung dengan investor, mendapatkan lebih banyak data investor, dan informasi transaksi; (2) menghilangkan banyak gesekan dari perantara layanan dana, mengurangi biaya; (3) penggalangan, penerbitan, perdagangan, dan penyelesaian dana tokenisasi semua dilakukan melalui blockchain, dan dicatat dalam buku besar terdistribusi, efisien dan transparan; ###4( nilai bersih dana NAV diperbarui secara real-time, dan pembelian/penebusan unit dana dapat dilakukan kapan saja dan di mana saja 7/24, dan banyak keuntungan lainnya.
Protokol ini menyatakan: Saat ini, sebagian besar layanan manajemen aset kripto berasal dari lembaga terpusat, di mana proses pembuatan aset dan manajemen dana tidak transparan, yang menyebabkan masalah kepercayaan. Solusi desentralisasi yang lebih baik menyediakan pengalaman investasi yang transparan dan aman, sambil membantu perusahaan manajemen aset mendapatkan kepercayaan dan likuiditas. Protokol ini sedang membangun infrastruktur dan ekosistem, menyediakan layanan yang komprehensif, termasuk pembuatan, penerbitan, pemasaran, dan manajemen risiko. Ini mengurangi hambatan untuk berpartisipasi dalam Web3, sambil mendorong kematangan pasar kripto.
Investor dari perusahaan sekuritas tertentu menyatakan: "Protokol ini membangun platform DeFi tingkat institusi yang tidak memerlukan kepercayaan, mengintegrasikan broker, underwriter, market maker, dan kustodian, menciptakan infrastruktur keuangan likuiditas pertama yang menjembatani DeFi, CeFi, dan TradFi di blockchain."
![Segmen yang tidak boleh diabaikan dalam RWA: Nilai, Eksplorasi, dan Praktik Tokenisasi Fund])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-086475e82b6771a40de8e4f44cdb25b8.webp(
Tiga, Penyelesaian Dana Tokenisasi
Tokenisasi dana dapat menggantikan sebagian lembaga perantara ) seperti distributor dana (, dan meningkatkan tingkat digitalisasi pasar dana, tetapi pasar tidak dapat terbentuk dalam sekejap. Untuk manajer dana dan investor, yang paling realistis adalah bahwa tokenisasi pasti akan mengubah cara penyelesaian langganan dan penukaran dana.
) 3.1 penyelesaian dana tokenisasi
Saat ini, dana umumnya dinilai berdasarkan nilai aset bersih, pengelola dana menerima atau membayar tunai melalui sistem bank, yang diselesaikan dengan cara menerbitkan atau membatalkan unit dana tiga hari setelah (T+3). Sedangkan dana tokenisasi menghitung harga setiap hari lebih dari sekali, dan karena langganan dan penebusan akan diselesaikan secara "otomatis" di blockchain, maka penyelesaian berdasarkan sistem bank (T+3) akan digantikan. Kita dapat melihat dalam contoh protokol tertentu, dana tokenisasi yang sepenuhnya berbasis blockchain dapat mewujudkan penetapan harga dan penyelesaian waktu nyata di pasar 24/7 (.
Metode penyelesaian yang menggunakan teknologi blockchain dan buku besar terdistribusi ini disebut: penyelesaian atom ) Atomic Settlement (, yang berarti transaksi antara kas setara dan saham dana saling terkait secara langsung, yaitu ketika perpindahan satu aset terjadi, perpindahan aset lain terjadi secara simultan. Dengan kata lain, syarat untuk penyelesaian adalah bahwa dompet elektronik pembeli dan penjual memiliki kas dan saham dana yang dapat dipertukarkan, penyelesaian akhirnya tergantung pada pertukaran simultan. Jika kas atau saham tidak disampaikan, transaksi tidak akan terjadi. Metode penyelesaian ini menghilangkan.