Masa Depan Derivasi On-Chain: Dari Tiruan ke Inovasi
Pasar derivasi on-chain baru-baru ini menunjukkan perubahan menarik. Di satu sisi, proyek-proyek seperti dYdX dan GMX yang pernah sangat populer sedang mengalami penurunan yang cepat, sementara di sisi lain, Hyperliquid muncul sebagai pemimpin baru. Perubahan ini mencerminkan bahwa industri derivasi on-chain sedang mengalami pergeseran dari sekadar meniru bursa terpusat menuju pemanfaatan keuntungan nyata dari blockchain.
Selama ini, proyek derivasi on-chain masih berada pada tahap meniru platform terpusat. Meskipun memiliki karakteristik desentralisasi, namun dalam hal pengalaman pengguna, kedalaman likuiditas, dan aspek lainnya masih terdapat perbedaan yang jelas dibandingkan dengan bursa terpusat. Ini juga merupakan alasan utama mengapa proyek seperti dYdX dan GMX kesulitan untuk terus menarik pengguna.
Kebangkitan Hyperliquid menandai bahwa derivasi on-chain mulai menjelajahi bentuk produk yang lebih sesuai dengan karakteristik desentralisasi. Dengan mengintegrasikan mesin buku pesanan secara mendalam dengan kontrak pintar, Hyperliquid mencapai kompetisi langsung dengan platform terpusat dalam hal kecepatan dan biaya perdagangan, sambil mempertahankan keuntungan asli blockchain seperti dapat diaudit dan dapat dikombinasikan. Inovasi ini membawa kehidupan baru bagi derivasi on-chain.
Melihat ke depan, arah pengembangan derivasi on-chain mungkin bukan melanjutkan pengoptimalan model yang ada, melainkan mengembangkan produk yang lebih berbeda berdasarkan keterbukaan blockchain dan karakteristik aset tail panjang. Opsi mungkin adalah arah yang layak untuk diperhatikan. Dibandingkan dengan kontrak berkelanjutan, karakteristik pengembalian non-linier dari opsi lebih sesuai dengan volatilitas tinggi cryptocurrency, sementara mekanisme "uang muka premi kecil" juga lebih sesuai dengan kebutuhan pengguna biasa.
Beberapa proyek inovatif sedang menjelajahi model opsi derivasi baru yang sepenuhnya on-chain. Misalnya, konsep "opsi perpetual berbasis koin", yang memungkinkan pengguna untuk langsung menggunakan token apa pun sebagai jaminan untuk ikut serta dalam perdagangan, secara signifikan meningkatkan efisiensi penggunaan modal. Pada saat yang sama, dengan menghapus tanggal kedaluwarsa tetap dan memperkenalkan tarif biaya modal dinamis, inovasi ini membuat produk opsi lebih dekat dengan kebutuhan pengguna. Inovasi ini tidak hanya menurunkan ambang partisipasi pengguna, tetapi juga memaksimalkan keuntungan dari blockchain.
Secara keseluruhan, industri derivasi on-chain sedang berada di titik peralihan dari tiruan sederhana ke inovasi asli. Para pemenang di masa depan kemungkinan besar bukanlah proyek yang meniru bursa terpusat, melainkan produk yang dapat memanfaatkan sepenuhnya karakteristik blockchain dan menciptakan permintaan baru. Proses ini mungkin sudah dimulai, kita tunggu dan lihat.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Suka
Hadiah
13
5
Bagikan
Komentar
0/400
RektButStillHere
· 07-05 20:13
Opsi adalah jebakan, hati-hati agar tidak tertipuk.
Lihat AsliBalas0
DecentralizedElder
· 07-05 20:13
Ikuti ikuti, berikan uang untuk hype.
Lihat AsliBalas0
GasFeeVictim
· 07-05 20:05
Opsi datang, ayo kita mulai!
Lihat AsliBalas0
Ser_This_Is_A_Casino
· 07-05 19:57
terus rugi ing cari investasi recoup
Lihat AsliBalas0
GetRichLeek
· 07-05 19:49
Seharian Rekt tidak bisa memahami order book on-chain, masih ada banyak hal baru yang canggih.
Derivasi on-chain dari imitasi ke inovasi: Kebangkitan Hyperliquid dan peluang baru Opsi
Masa Depan Derivasi On-Chain: Dari Tiruan ke Inovasi
Pasar derivasi on-chain baru-baru ini menunjukkan perubahan menarik. Di satu sisi, proyek-proyek seperti dYdX dan GMX yang pernah sangat populer sedang mengalami penurunan yang cepat, sementara di sisi lain, Hyperliquid muncul sebagai pemimpin baru. Perubahan ini mencerminkan bahwa industri derivasi on-chain sedang mengalami pergeseran dari sekadar meniru bursa terpusat menuju pemanfaatan keuntungan nyata dari blockchain.
Selama ini, proyek derivasi on-chain masih berada pada tahap meniru platform terpusat. Meskipun memiliki karakteristik desentralisasi, namun dalam hal pengalaman pengguna, kedalaman likuiditas, dan aspek lainnya masih terdapat perbedaan yang jelas dibandingkan dengan bursa terpusat. Ini juga merupakan alasan utama mengapa proyek seperti dYdX dan GMX kesulitan untuk terus menarik pengguna.
Kebangkitan Hyperliquid menandai bahwa derivasi on-chain mulai menjelajahi bentuk produk yang lebih sesuai dengan karakteristik desentralisasi. Dengan mengintegrasikan mesin buku pesanan secara mendalam dengan kontrak pintar, Hyperliquid mencapai kompetisi langsung dengan platform terpusat dalam hal kecepatan dan biaya perdagangan, sambil mempertahankan keuntungan asli blockchain seperti dapat diaudit dan dapat dikombinasikan. Inovasi ini membawa kehidupan baru bagi derivasi on-chain.
Melihat ke depan, arah pengembangan derivasi on-chain mungkin bukan melanjutkan pengoptimalan model yang ada, melainkan mengembangkan produk yang lebih berbeda berdasarkan keterbukaan blockchain dan karakteristik aset tail panjang. Opsi mungkin adalah arah yang layak untuk diperhatikan. Dibandingkan dengan kontrak berkelanjutan, karakteristik pengembalian non-linier dari opsi lebih sesuai dengan volatilitas tinggi cryptocurrency, sementara mekanisme "uang muka premi kecil" juga lebih sesuai dengan kebutuhan pengguna biasa.
Beberapa proyek inovatif sedang menjelajahi model opsi derivasi baru yang sepenuhnya on-chain. Misalnya, konsep "opsi perpetual berbasis koin", yang memungkinkan pengguna untuk langsung menggunakan token apa pun sebagai jaminan untuk ikut serta dalam perdagangan, secara signifikan meningkatkan efisiensi penggunaan modal. Pada saat yang sama, dengan menghapus tanggal kedaluwarsa tetap dan memperkenalkan tarif biaya modal dinamis, inovasi ini membuat produk opsi lebih dekat dengan kebutuhan pengguna. Inovasi ini tidak hanya menurunkan ambang partisipasi pengguna, tetapi juga memaksimalkan keuntungan dari blockchain.
Secara keseluruhan, industri derivasi on-chain sedang berada di titik peralihan dari tiruan sederhana ke inovasi asli. Para pemenang di masa depan kemungkinan besar bukanlah proyek yang meniru bursa terpusat, melainkan produk yang dapat memanfaatkan sepenuhnya karakteristik blockchain dan menciptakan permintaan baru. Proses ini mungkin sudah dimulai, kita tunggu dan lihat.