Perbandingan Praktik Saham di Blockchain: Ekosistem Terbuka dan Kepatuhan Tertutup

Belakangan ini, saham yang di-link ke blockchain menjadi topik hangat, di mana xStocks yang didukung oleh Backed dan model Robinhood menjadi yang paling diperhatikan. Model xStocks memiliki tingkat keterbukaan dan kemampuan komposisi yang lebih tinggi, di mana pengguna biasa dapat melakukan perdagangan secara bebas di blockchain. Sementara itu, Robinhood hanya membuka untuk pengguna bursa di zona Uni Eropa yang diatur dengan ketat, dengan mematuhi kepatuhan dan membatasi transfer ke alamat yang tidak patuh. Berikut akan dibahas melalui beberapa kelompok data mengenai kedua model ini.

Backed dan xStocks

xStocks mendukung saham dan situasi perdagangan

xStocks saat ini mendukung 61 jenis saham, di mana 10 di antaranya telah menghasilkan volume perdagangan di blockchain. Hingga 2 Juli, SPY, TSLA, CRCL, MSTR, dan NVDA telah mengumpulkan lebih dari 1 juta dolar volume perdagangan. AAPL, GOOGL, QQQ, META, dan AMZN juga memiliki catatan perdagangan pengguna. Beberapa platform perdagangan juga telah meluncurkan zona perdagangan xStocks.

Pertumbuhan volume perdagangan

Setelah mendapatkan dukungan dari beberapa platform perdagangan, volume perdagangan xStocks meningkat pesat. Pada 1 Juli mencapai 6,641,000 USD, dengan jumlah pengguna perdagangan lebih dari 6,500 dan jumlah transaksi lebih dari 17,800. Pada hari itu, volume perdagangan harian TSLA, SPY, dan CRCL masing-masing melebihi 1,000,000 USD.

Hubungan antara token dan saham

xStocks menggunakan model di mana 1 token setara dengan 1 saham. Investor profesional atau investor kepatuhan dapat mengajukan Akun Backed, dengan membeli saham melalui Backed. Backed membantu investor tahap satu ini untuk membeli melalui pialang, dan menyimpan saham di lembaga pihak ketiga, kemudian melalui xStocks mencetak jumlah token yang sesuai untuk dikembalikan kepada investor. Investor tahap satu yang memiliki Akun Backed dapat menerbitkan dan menebus token saham kapan saja. Saat ini, dari 10 token saham xStocks yang aktif diperdagangkan, token NVDIA, Circle, dan Tesla memiliki total jumlah terbanyak, masing-masing melebihi 10.000 token.

Sumber Likuiditas

Hak penerbitan token saham terkonsentrasi di tangan investor profesional tingkat satu, tetapi likuiditas terutama bergantung pada pembuat pasar bursa. xStocks bekerja sama dengan bursa tidak hanya menyediakan saluran distribusi, tetapi juga menjadikan bursa sebagai tahap penerbitan tingkat satu, memanfaatkan sumber daya pembuat pasar untuk menyediakan likuiditas yang lebih baik. Aktivitas perdagangan dan kedalaman likuiditas saling melengkapi, dengan volume perdagangan tertinggi SP500 (SPY) mencapai likuiditas berbasis USDC di blockchain sebesar 1 juta dolar, melampaui kapitalisasi pasar token saham yang telah diterbitkan. Namun, token saham dengan volume perdagangan yang lebih rendah masih menghadapi masalah kekurangan likuiditas.

Strategi Insentif Likuiditas

xStocks mungkin akan merujuk pada model bStocks yang didukung oleh Backed, bekerja sama dengan blockchain publik dan DEX mainstream, menggunakan token protokol pihak ketiga untuk mendorong dan mengarahkan likuiditas token saham. Saat ini, xStocks sedang bekerja sama dengan protokol DeFi di Solana, yang diketahui termasuk agregator DEX Jupiter dan protokol pinjaman Kamino.

Robinhood Saham di Blockchain

Situasi Penerapan Token

Robinhood memilih untuk menerbitkan token saham di Arbitrum, telah menerapkan 213 jenis token, dengan total biaya hanya 5,35 dolar, rata-rata biaya per token adalah 0,03 dolar. Biaya transaksi yang rendah adalah salah satu faktor penting dalam memilih Arbitrum. Di masa depan, Robinhood akan mengembangkan rantai khusus Robinhood Chain berdasarkan Arbitrum.

token saham perusahaan non-publik

Robinhood mengumumkan akan meluncurkan token saham perusahaan swasta pertama di dunia, termasuk OpenAI dan SpaceX. Ini menjadikan pasar cryptocurrency berpotensi menjadi pasar pra-IPO untuk saham perusahaan swasta dengan potensi tinggi, memungkinkan pengguna untuk mengakses saham yang akan go public lebih awal dibandingkan dengan investor di pasar saham tradisional. Saat ini telah dicetak 2.309 token OpenAI (o).

Kepatuhan

Kontrak token saham Robinhood menyertakan persyaratan kepatuhan. Setiap kali transfer dilakukan, perlu memeriksa daftar wallet terdaftar yang disetujui (KYC/AML), token ini mungkin tidak dapat berinteraksi dengan DeFi, tetapi bursa terpusat yang memiliki fungsi distribusi mungkin mendapat manfaat. Bahkan jika pengguna Uni Eropa membeli saham di blockchain, mereka tidak dapat mentransfer token ke alamat yang tidak terdaftar.

akan segera diluncurkan token saham

Selain OpenAI, alamat terkait Robinhood telah mengatur metadata untuk 79 token saham yang dikerahkan, termasuk saham Robinhood Markets, Trump Media & Technology Group, GameStop, dan berbagai ETF. Beberapa token saham yang telah diatur metadata-nya telah dicetak dalam jumlah kecil.