Analisis Struktur Pasar Firmware: Peningkatan Efisiensi dan Evolusi Persaingan

Ringkasan

Lapisan firmware purna jual yang berada di antara perangkat keras ASIC dan perangkat lunak kolam penambangan telah menjadi pengungkit strategis kunci untuk meningkatkan efisiensi dan membentuk perbedaan kompetitif. Saat ini, sekitar 56% dari daya SHA-256 global berjalan pada firmware non-pabrikan, di mana solusi pihak ketiga Vnish memimpin dengan pangsa 26,4%. Kondisi ekonomi pasca pemangkasan 2024, fluktuasi harga energi, serta kebutuhan akan manajemen otomatis kluster penambangan berskala besar terus mendorong penambang untuk beralih ke arsitektur sistem yang terbuka dan dapat disesuaikan. Sebuah perusahaan terkenal memutuskan untuk mengopen-source sistem operasi penambangannya sendiri sebelum kuartal keempat 2025, semakin menetapkan keabsahan model ini, dan mungkin membuat biaya pemeliharaan firmware tertutup menjadi lebih umum.

Perkembangan

| Tonggak Sejarah | Makna | |------------------------------|------------------------------------------------------| | 2011 - CGMiner | Program penjaga tambang ASIC universal pertama yang membangun dasar untuk semua firmware pabrik | | Oktober 2018 - Rilis Firmware Sumber Terbuka | Diimplementasikan fitur AsicBoost pada model penambang tertentu (menghemat sekitar 13% konsumsi daya), dan meluncurkan repositori kode yang sepenuhnya dapat diaudit | | 2018-2020 - Kebangkitan Firmware Pihak Ketiga | Pengoptimalan otomatis yang dikomersialkan ditambah dengan model biaya pengembangan 2-3% sangat populer di tambang besar di Eropa Timur | | Tahun 2022 - Peluncuran Firmware Baru | Sebuah operator kolam penambangan Amerika memasuki pasar firmware, pada tahun 2024 kapasitas komputasinya meningkat dari 3 EH/s menjadi 13.7 EH/s | | Maret 2024 - Firmware yang Dikembangkan Sendiri oleh Perusahaan Pertambangan Terdaftar | Kombinasi firmware dan papan kontrol pertama yang dikembangkan secara mandiri oleh perusahaan pertambangan terdaftar telah diterapkan pada 200.000 mesin penambangan, sekarang tersedia untuk seluruh industri | | Pengumuman Juni 2025 - Rencana Perangkat Lunak Sumber Terbuka Perusahaan Terkenal | Perusahaan tersebut berkomitmen untuk mengembangkan sistem operasi penambangan peer-to-peer yang modular, dengan target peluncuran pada kuartal keempat tahun 2025 |

Pola Pasar (Prediksi 2025)

| Penyedia Firmware | Perkiraan Pangsa Jaringan | Model Pendapatan Utama | Sorotan Menonjol | |---------|------------------------|------------------|--------------------------------------| | Vnish | 26.40% | Biaya pengembangan 2-3% | Terus meningkatkan dukungan untuk model penambangan baru, dan membuka fitur bypass kunci tanda tangan pabrik dengan kartu SD | | Firmware Sumber Terbuka | 5-6% (Versi Sumber Terbuka)/ Berdasarkan tingkat berbayar " + " | Inti Sumber Terbuka (0 Biaya) dan biaya 2% | Menambahkan protokol baru dan kernel Rust, mendukung sebagian besar mesin tambang dari vendor utama | | Firmware Lain | 4-5% | Diskon langganan atau kolam penambangan | Telah lulus sertifikasi SOC-2, pertumbuhan daya komputasi 350% dibandingkan tahun lalu | | Firmware Pabrik | 44% | Tidak | Masih mendominasi perangkat keras baru dalam masa garansi | | Lainnya | Total sekitar 18% | Campuran berbagai mode | Firmware baru resmi diluncurkan; seorang penyedia fokus pada lapisan hosting SaaS |

Latar belakang perangkat keras: Produsen penambang utama masih menguasai sekitar 75% dari total pengiriman ASIC, diikuti oleh produsen lain yang menguasai 25%. Oleh karena itu, pasar firmware tetap menjadi bidang persaingan yang terfragmentasi.

Permintaan Penambang - Mengapa Firmware Itu Penting

a. Perlindungan efisiensi dan profit

• Penyesuaian otomatis tingkat chip dapat meningkatkan efisiensi konsumsi energi sebesar 8-20% per terahertz (J/TH) dibandingkan dengan pengaturan pabrik, yang sangat penting setelah pemotongan subsidi pada bulan April 2024.
• Dapat beroperasi dengan menurunkan tekanan saat harga listrik tinggi, dan dapat melakukan overclocking saat harga daya komputasi melonjak, menyediakan fleksibilitas waktu nyata.

b. Otomatisasi kluster mesin penambangan

• API untuk penyegaran gambar dalam skala kluster, skrip pembatasan daya, dan negosiasi template blok protokol baru, mengurangi biaya operasional dan mengurangi risiko pengawasan di tingkat kolam penambangan.

c. Keamanan dan Dapat Diaudit

• Firmware sumber terbuka menghilangkan kekhawatiran tentang biaya pengembangan tersembunyi atau "saklar penghentian" dari pabrikan.
• Fitur pemindaian malware bawaan yang dapat menetralkan jaringan zombie penambang umum yang mencuri daya komputasi.

d. Umur pakai aset

• Penyesuaian berbasis suhu dapat memperpanjang masa pakai papan kekuatan, menunda siklus pembaruan pengeluaran modal. Data menunjukkan bahwa 86,9% mesin penambangan dijual kembali atau digunakan kembali, bukan dibuang.

Dampak Open Source dan Masuknya Perusahaan Terkenal

| Dimensi | Evaluasi Dampak | |---------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------| | Tekanan Persaingan | Posisi perusahaan "tanpa vendor pihak ketiga" mungkin akan mempersempit model ekonomi biaya pengembangan yang ada sebesar 2-3%, memaksa vendor untuk beralih ke model SaaS bernilai tambah atau lisensi campuran. | Terdesentralisasi | Sistem baru dirancang agar banyak penambang baru dapat beroperasi secara peer-to-peer tanpa lapisan koordinasi tertutup, yang sejalan dengan gagasan protokol baru tentang penambang yang langsung membangun blok. | Standardisasi Ekosistem | Arsitektur berbasis IoT yang tercatat secara publik dapat mendorong perkembangan API umum di seluruh lini produk perangkat keras, mengurangi biaya integrasi pendinginan terendam, respons permintaan, dan pemeliharaan yang dibantu oleh kecerdasan buatan. | Fleksibilitas Strategis | Integrasi vertikal yang mendalam menciptakan alat lindung nilai potensial untuk menghadapi kemungkinan tinjauan regulasi dan menyediakan narasi dukungan yang nyata. Investor harus memperhatikan tata kelola dan pemilihan lisensi dari kode sumber sistem baru (seperti GPL v3 dan Apache 2.0). |

Dampak Investasi

a. Pemasok perangkat lunak

• Ada risiko penekanan harga, tetapi total pasar sedang berkembang; perusahaan yang memiliki pendapatan terkait (kolam penambangan, perantara, produk derivatif) memiliki kemampuan yang lebih baik untuk mengatasi risiko.
• Jika mendorong solusi alternatif yang sepenuhnya sumber terbuka, penyedia dengan pangsa besar dan kode tertutup mungkin akan menghadapi tekanan.

b. Pabrikan ASIC

• Strategi penguncian (cermin tanda tangan) dapat menyisihkan pelanggan; bekerja sama dengan arsitektur sumber terbuka atau meluncurkan "cermin resmi berkinerja tinggi", dapat mempertahankan premi permintaan.
• Papan kontrol modular (seperti model baru dari perusahaan publik tertentu) menunjukkan kemungkinan untuk sepenuhnya menghindari papan kontrol pabrik asli.

c. Operator Penambangan

• Manfaat ekonomi semakin tergantung pada tingkat kompleksitas perangkat lunak yang sebanding dengan pengadaan energi; mengalokasikan sumber daya R&D atau bekerja sama dengan pemasok firmware kini menjadi bagian dari strategi inti.
• Jika para penambang dapat membuktikan J/TH yang lebih tinggi melalui firmware sumber terbuka, narasi pengawasan sekitar penggunaan energi akan diperkuat.

d. Pasar Modal

• Perusahaan pertambangan yang mempromosikan firmware mereka sendiri mungkin mendapatkan premi valuasi karena kemampuan perlindungan kekayaan intelektual dan profitabilitasnya.
• Investor harus dengan cermat memeriksa apakah biaya pengembangan atau pendapatan langganan dihitung sebagai pendapatan operasional atau sebagai pengurang biaya.

Risiko Utama

• Kerentanan keamanan: Repositori kode sumber dapat menarik perhatian, tetapi juga dapat membawa eksploitasi yang terbuka; tanda tangan kode yang ketat dan audit integrasi berkelanjutan sangat penting.
• Ketidakpastian regulasi: Di beberapa yurisdiksi, algoritma sumber terbuka dapat salah ditandai sebagai "dikenakan kontrol ekspor".
• Penolakan pabrik: Penguncian firmware mungkin akan diperbarui, meningkatkan pengeluaran modal untuk mengganti papan kontrol.

Kesimpulan

Lapisan firmware telah berevolusi dari perilaku hacker yang hobi menjadi pusat keuntungan yang krusial dan wadah terdesentralisasi. Dengan meningkatnya momentum program sumber terbuka (didukung oleh peserta berat yang ada), keunggulan kompetitif akan beralih dari penyetelan otomatis tertutup menuju cakupan ekosistem, analisis data, dan layanan integrasi jaringan energi.

Investor yang mencari investasi dalam penambangan Bitcoin harus mengevaluasi operator dan penyedia layanan mesin penambang dari sudut pandang leverage perangkat lunak dan kesesuaian sumber terbuka, bukan hanya dari skala perangkat keras. Kurva S efisiensi berikutnya akan ditulis dengan kode.