Analisis Mendalam tentang Arbitrase Funding Rate: Bagaimana Institusi Mendapatkan Keuntungan dan Tantangan yang Dihadapi Investor Ritel

Kontrak Berkelanjutan dan Mekanisme Biaya Pendanaan

Kontrak berkelanjutan adalah produk derivatif unik di pasar kripto, yang ditandai dengan tidak adanya tanggal penyelesaian dan mempertahankan kesesuaian dengan harga spot melalui mekanisme funding rate. Kontrak berkelanjutan menggunakan mekanisme dua harga: harga acuan digunakan untuk menentukan apakah terjadi likuidasi, sedangkan harga transaksi saat ini mencerminkan harga transaksi yang sebenarnya.

funding rate adalah mekanisme kunci yang mengatur kekuatan bullish dan bearish di pasar kontrak perpetual, terdiri dari bagian premium dan bagian tetap. Ketika harga kontrak lebih tinggi dari harga spot, funding rate menjadi positif, dan posisi long membayar biaya kepada posisi short; sebaliknya juga berlaku. funding rate biasanya diselesaikan setiap 8 jam.

Mekanisme ini dapat disamakan dengan pasar sewa: ketika penyewa ( terlalu banyak menyebabkan harga kontrak sewa ) menjadi terlalu tinggi, penyewa perlu membayar biaya tambahan ( funding rate ) kepada pemilik (, begitu juga sebaliknya. Pada dasarnya, funding rate adalah mekanisme penyeimbang dinamis pasar.

Strategi Arbitrase Funding Rate

Inti dari arbitrase funding rate adalah mengunci keuntungan funding rate dengan melakukan hedging terhadap posisi spot dan kontrak, serta menghindari risiko fluktuasi harga. Ada tiga metode utama:

1. Arbitrase satu jenis aset di satu bursa: menjual kontrak berjangka secara singkat dan membeli aset fisik di bursa yang sama.

2. Arbitrase lintas bursa satu jenis koin: melakukan long dan short kontrak berkelanjutan di bursa yang berbeda, untuk mendapatkan selisih biaya pendanaan.

3. Arbitrase multi-koin: memanfaatkan perbedaan funding rate dari koin yang sangat berkorelasi untuk melakukan arbitrase.

Tingkat kesulitan strategi ini meningkat secara bertahap, dan dalam praktiknya, yang pertama adalah yang paling umum. Pendekatan yang lebih maju juga mencakup penggabungan arbitrase spread dan arbitrase jangka untuk meningkatkan hasil.

Apa pun metode yang digunakan, harus ada perlindungan risiko yang lengkap terhadap fluktuasi harga, dan mempertimbangkan berbagai biaya. Seiring dengan kematangan pasar, imbal hasil dari strategi sederhana akan semakin menurun, memerlukan strategi dan dukungan teknis yang lebih kompleks.

Keuntungan Institusi dan Kerugian Investor Ritel

Institusi memiliki keunggulan signifikan dalam Arbitrase funding rate:

1. Identifikasi kesempatan: Institusi dapat memantau data pasar secara real-time melalui algoritma, mengidentifikasi peluang arbitrase dalam milidetik. Investor ritel hanya dapat bergantung pada sumber data yang terlambat, dan cakupan yang terbatas.

2. Penangkapan Kesempatan: Institusi memiliki sistem perdagangan frekuensi tinggi, koneksi API langsung, dan keuntungan sebagai pembuat pasar, yang secara signifikan mengurangi biaya perdagangan. Investor ritel terbatas oleh kecepatan dan biaya perdagangan, sehingga sulit untuk melakukan arbitrase secara efektif.

3. Sistem manajemen risiko: institusi memiliki sistem manajemen risiko yang matang, dapat merespons dengan cepat dan mengambil berbagai langkah penanganan risiko dalam situasi ekstrem. Investor ritel sering kali bereaksi lambat dalam penanganan risiko, dengan cara yang terbatas.

Perbedaan ini menyebabkan institusi mungkin memiliki keuntungan Arbitrase yang beberapa kali lipat lebih tinggi daripada investor ritel.

![Mengungkap Arbitrase funding rate: Bagaimana institusi "dapat untung dengan mudah", mengapa investor ritel "melihat tetapi tidak bisa mendapatkannya"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c9dceee942a83b522e5158a96dab39c3.webp(

Prospek Strategi Arbitrase dan Kecocokan Investor Ritel

Strategi arbitrase dari berbagai institusi meskipun ada kesamaan, tetapi masing-masing memiliki ciri dan keunggulan. Kapasitas arbitrase pasar saat ini diperkirakan melebihi seratus miliar, dan terus meningkat seiring dengan perkembangan pasar derivatif kripto.

Strategi arbitrase memiliki risiko yang lebih kecil, cocok untuk investor ritel yang konservatif. Keuntungannya terletak pada volatilitas rendah dan penarikan rendah, terutama cocok untuk investor yang menghindari risiko. Kerugiannya adalah batas atas imbal hasil tidak sebaik strategi tren.

Untuk investor ritel biasa, arbitrase praktik pribadi mungkin merupakan investasi "rendah imbal hasil + biaya pembelajaran tinggi", dengan rasio risiko terhadap imbal hasil yang kurang baik. Disarankan untuk berpartisipasi secara tidak langsung dengan memilih produk arbitrase dari lembaga yang transparan dan patuh, menjadikannya sebagai bagian yang stabil dari alokasi aset.