PayFi: Laut Biru Baru untuk Pembayaran Web3

Baru-baru ini, sebuah konferensi yang sangat diperhatikan diadakan di Hong Kong. Seorang ahli terkenal akan menyampaikan pidato utama tentang jaringan pembayaran global untuk stablecoin yang patuh hukum. Sebagai tokoh penting di bidang Web3, perhatian beliau terhadap bidang pembayaran tentu saja menggembirakan, ini tidak hanya menunjukkan prospek luas industri pembayaran Web3, tetapi juga bisa menjadi pertanda bahwa pembayaran Web3 akan segera mengalami pertumbuhan yang eksplosif.

Saat ini, industri PayFi memiliki prospek yang luas tetapi menghadapi banyak tantangan.

Kepatuhan dan manajemen risiko yang tinggi adalah syarat penting untuk pengembangan jangka panjang proyek. Dalam jangka panjang, kita perlu menyadari bahwa kepatuhan regulasi sedang berkembang secara positif, dan jalur kepatuhan sedang dipercepat. Bagi proyek PayFi, selain inovasi dalam cara bermain dan penguatan manajemen risiko, memilih mitra yang memiliki lisensi kepatuhan sangat penting. Baik itu stablecoin atau platform perdagangan, begitu sinergi terbentuk, pasti akan membuka peluang yang luas.

PayFi: Konsep Baru untuk Memecahkan Masalah Lama

Efisiensi perputaran modal adalah inti dari nilai waktu uang.

PayFi (Payment Finance) adalah konsep yang khas di bidang Web3, yang pertama kali diajukan oleh seorang ketua yayasan, didefinisikan sebagai pasar keuangan baru yang dibangun di sekitar nilai waktu uang.

Nilai waktu uang berarti uang memiliki nilai yang berbeda pada periode waktu yang berbeda. Secara sederhana, ini berarti menggunakan 1 dolar hari ini untuk investasi, perencanaan keuangan, meminjam, dll., untuk mendapatkan lebih banyak uang di masa depan pada suatu saat. Jumlah yang diperoleh secara langsung tergantung pada efisiensi perputaran 1 dolar ini, biaya, dan hasil dari setiap perputaran.

Nilai waktu uang dalam Web2 telah sangat terdepresiasi, dengan alasan termasuk peningkatan biaya, penurunan pendapatan, dan tingkat kemudahan dalam mendapatkan layanan yang tidak tinggi.

PayFi membangun pasar keuangan inovatif melalui teknologi blockchain, berdasarkan skenario penyelesaian pembayaran, dengan tujuan meningkatkan efisiensi perputaran modal, biaya, dan pendapatan. PayFi terutama berfokus pada pembayaran dan penyelesaian, bukan transaksi keuangan, dan peningkatan utama pada nilai waktu adalah dengan memperpendek waktu penyelesaian dana dan meningkatkan efisiensi perputaran.

Permintaan RWA tidak seurgent PayFi

Salah satu narasi arus utama yang diakui dan tahan lama dalam industri Web3 adalah adopsi massal (Mass Adoption). Jalur RWA lahir di bawah narasi ini, sementara PayFi dari perspektif yang lebih luas termasuk dalam jalur RWA. Keduanya memiliki inti yang sama yaitu interaksi antara dunia blockchain dan dunia fisik nyata, hanya saja cara interaksinya berbeda.

RWA berfokus pada mengaitkan aset dunia nyata ke dalam blockchain, sehingga dapat diperdagangkan di atasnya, memberikan likuiditas yang lebih tinggi untuk aset nyata. PayFi, di sisi lain, menekankan kemudahan transaksi antar aset nyata, serta memenuhi kebutuhan finansial yang belum terpenuhi melalui blockchain.

Permintaan RWA tidak bersifat kaku, dalam beberapa hal memberikan lebih banyak sumber pendapatan/pembiayaan untuk dunia blockchain. Permintaan PayFi sepenuhnya bersifat kaku, lebih untuk memberikan lebih banyak sumber pendapatan/pembiayaan untuk dunia nyata.

Dari sudut pandang permintaan, PayFi memiliki urgensi dunia nyata yang lebih besar dibandingkan RWA. Tingginya perhatian terhadap PayFi tidak hanya mencerminkan kebutuhan mendesak di dunia nyata, tetapi juga mencerminkan hambatan pembangunan dalam dunia blockchain itu sendiri.

Panggilan narasi baru untuk skenario nyata di tengah kendala pengembangan blockchain

Dunia blockchain saat ini menghadapi masalah kehabisan narasi, dengan fenomena pemisahan likuiditas yang semakin parah. Sebagian besar proyek mengalami penurunan data pengguna yang signifikan setelah TGE, dan harga koin juga turun. Ini mencerminkan bahwa banyak proyek kurang memiliki skenario permintaan yang nyata dan kemampuan untuk membiayai diri sendiri sangat lemah.

Dari perspektif dunia nyata, dalam lingkungan geopolitik yang kompleks, sistem penyelesaian pembayaran internasional tidak efisien dan menghadapi keraguan tentang netralitas. Oligarki keuangan dan fenomena ketidaksetaraan juga semakin meningkat.

Meskipun blockchain mungkin tidak dapat menyelesaikan semua masalah dunia nyata dengan sempurna, itu adalah salah satu jalur paling menjanjikan saat ini. Baik raksasa Web2 maupun perusahaan terkemuka Web3 semuanya secara aktif berinvestasi di bidang ini. Bagi modal besar, mereka lebih memperhatikan ruang pertumbuhan jangka panjang, yang juga merupakan alasan inti mengapa RWA dan PayFi dapat menarik investasi besar.

Ekosistem PayFi mulai terbentuk, kepatuhan adalah dasar kerjasama

Ekosistem yang luas bergantung pada mitra yang memiliki kualifikasi kepatuhan

PayFi lintasan bertujuan untuk memanfaatkan aset dunia nyata yang besar melalui blockchain. Menganalisis satu proyek PayFi saja tidaklah cukup, kita juga perlu fokus pada bagaimana membentuk sinergi yang lebih luas dalam ekosistem blockchain, menciptakan paradigma keuangan yang baru.

Proyek PayFi perlu mengintegrasikan berbagai kekuatan. Pertama, harus beroperasi di lingkungan regulasi yang relatif longgar dan kota yang ramah terhadap kripto. Kedua, perlu ada lembaga besar berlisensi yang dapat menyediakan solusi layanan kepatuhan infrastruktur desentralisasi, setoran dan penarikan, serta likuiditas sebagai mitra utama.

Sebagai contoh di suatu wilayah, tidak banyak perusahaan yang dapat menyediakan kerangka regulasi yang sepenuhnya mematuhi hukum, hanya ada sedikit lembaga pemegang lisensi regulasi. Bekerja sama dengan lembaga kepatuhan seperti ini menguntungkan proyek dalam membangun dengan cepat dan meningkatkan visibilitas, serta mengurangi biaya operasional.

Bentuk awal jalur telah muncul, masa depan patut dinanti

Konsep PayFi meskipun baru diusulkan dalam waktu yang singkat, telah menjadi konsep dan narasi baru yang sangat diperhatikan dalam industri. Di belakangnya berkumpul modal ventura terkemuka, bursa perdagangan yang patuh hukum, serta dana blockchain publik.

Pada konferensi industri baru-baru ini, acara khusus PayFi menampilkan 12 proyek jalur PayFi serta tumpukan teknologi modular dasar yang sesuai, bertujuan untuk lebih menurunkan ambang batas pengembangan proyek.

Dari sudut pandang kepatuhan, berbagai daerah memiliki kerangka regulasi yang berbeda untuk bisnis pembayaran, seperti TCSP dan MSO di Hong Kong, DPT di Singapura, serta lisensi VARA di Dubai, semua ini adalah persyaratan regulasi yang harus dipertimbangkan oleh proyek yang masuk ke jalur pembayaran.

Secara keseluruhan, meskipun skala dan ketertarikan jalur saat ini belum bisa disebut arus utama, perhatian tinggi dari industri secara tidak langsung membuktikan pengakuan terhadap arah ini. Setidaknya dengan pengaruh yang ada saat ini, bentuk awal jalur ini sudah terbentuk, dan masa depan masih layak diharapkan.

Tiga Tantangan PayFi

Melihat ke depan, pengembangan PayFi menghadapi tantangan utama berikut:

1. Manajemen kepatuhan seluruh rantai: perlu menggunakan stablecoin yang patuh dan memperhatikan risiko pengendalian valuta asing lintas negara. Kepatuhan dalam tahap masuk dan keluar dana serta penyediaan likuiditas memiliki peran yang menentukan keberhasilan proyek.

2. Kesulitan dalam manajemen risiko teknis, keamanan, dan kredit meningkat: Bisnis yang melibatkan online dan offline memerlukan banyak verifikasi silang data dan penelitian lapangan, yang menuntut kemampuan manajemen risiko kredit yang lebih tinggi.

3. Hambatan masuk bagi pengguna masih tinggi: KYC dan ambang investasi dari proyek PayFi saat ini lebih cocok untuk partisipasi lembaga/individu bernilai tinggi. Untuk mempromosikan secara besar-besaran, mengurangi hambatan bagi pengguna masih merupakan tantangan besar.

Saran dan Prospek: Berbasis Kepatuhan, Kerjasama Multi-Pihak, Inovasi Permainan

PayFi di masa depan dapat berkembang menjadi bisnis integrasi pembiayaan pembayaran, yaitu bentuk komprehensif PayFi+DeFi+RWA. Ini akan memperluas sumber dana, meningkatkan hasil produk pengelolaan keuangan DeFi atau bursa di blockchain, sekaligus mencari solusi terobosan untuk kebutuhan perputaran keuangan yang besar dari aset fisik.

Di masa depan, dapat dipertimbangkan untuk bekerja sama dengan protokol DeFi dan bursa yang sesuai, mengintegrasikan likuiditas dunia blockchain, merancang lebih banyak produk dengan atribut risiko dan jangka waktu, serta mewujudkan integrasi pembayaran dan pembiayaan. Misalnya, pengguna dapat menggunakan hasil yang diperoleh melalui LP sebagai jaminan untuk segera mendapatkan pinjaman kredit dari platform PayFi, yang dapat langsung digunakan untuk pembayaran konsumsi offline.

Untuk bursa terpusat yang patuh dan protokol DeFi, ini juga menyediakan cara efektif untuk mempertahankan dana pengguna. Misalnya, pengguna dapat melakukan setoran dan penarikan melalui suatu bursa, setelah menghasilkan keuntungan dari investasi BTC, mereka dapat menginvestasikan BTC atau stablecoin patuh seperti USDC ke dalam produk investasi bursa, di mana aset dasar produk tersebut adalah proyek pembiayaan PayFi, untuk menghasilkan pendapatan stabil, dan dapat langsung melakukan pembayaran offline melalui PayFi.

Seluruh pasar di bidang pembayaran sangat besar, dengan hanya kartu kredit, pembiayaan perdagangan, dan pembayaran lintas batas yang melebihi 40 triliun USD. PayFi saat ini hanya mengembangkan pasar tail yang diabaikan oleh keuangan tradisional, tetapi potensi di masa depan sangat besar, diperkirakan dapat mencapai tingkat triliun.

Dengan penghapusan hambatan dalam setoran dan penarikan, penggabungan online dan offline yang lebih dalam, serta percepatan proses kepatuhan, PayFi diharapkan menjadi titik balik kunci untuk adopsi massal Web3, membangun jalan raya menuju dunia Web3 dari dunia Web2.