Dilema dan Masa Depan Ekosistem Ethereum

Baru-baru ini, Ethereum kembali menjadi fokus perbincangan di komunitas cryptocurrency. Di satu sisi, wawancara Vitalik memicu diskusi yang luas; di sisi lain, nilai tukar ETH terhadap BTC terus menurun, menimbulkan kekhawatiran bagi banyak orang. Namun, dalam jangka panjang, prospek Ethereum tetap cerah, terutama karena kurangnya pesaing langsung yang nyata di pasar. Nilai inti Ethereum terletak pada "lingkungan eksekusi terdesentralisasi"-nya, dan posisi dasar ini tetap tidak berubah.

Dua tantangan utama yang dihadapi pengembangan Ethereum saat ini adalah:

1. Jalur Restaking menyebabkan alokasi sumber daya yang terdistribusi pada Layer2, mempengaruhi perkembangan jalur teknologi utama. Karena mekanisme Restaking tidak dapat menciptakan permintaan tambahan untuk ETH, menyebabkan kurangnya sumber daya pengembangan dan perhatian pengguna di sisi aplikasi, promosi dan edukasi pengguna terhenti.

2. Pemimpin opini kunci dalam ekosistem Ethereum secara bertahap membentuk kelompok kepentingan yang relatif tertutup, menghambat inovasi dan pengembangan ekosistem.

Dampak Restaking terhadap Sumber Daya Ekosistem Ethereum

Rencana pengembangan resmi Ethereum selalu adalah untuk membangun lingkungan eksekusi yang sepenuhnya terdesentralisasi melalui teknologi sharding. Mengingat kompleksitas teknis, komunitas akhirnya memilih solusi Rollup-Layer2 sebagai arah utama. Dalam solusi ini, aplikasi dapat dibangun di atas Layer2 yang terpisah, sementara jaringan utama Ethereum berfungsi sebagai infrastruktur untuk semua rantai aplikasi, menyediakan finalitas data dan fungsi perantara informasi.

Namun, munculnya jalur ETH Restaking yang dipimpin oleh EigenLayer memberikan dampak tertentu terhadap Layer2. Restaking menawarkan "skema konsensus kedua" yang tidak memerlukan pembayaran biaya ETH dari rantai utama untuk aplikasi, yang secara langsung mempengaruhi kemampuan penangkapan nilai ETH. Misalnya, di tingkat ketersediaan data (DA), Restaking menyediakan pilihan baru, aplikasi dapat membeli konsensus melalui AVS, tanpa harus menggunakan ETH. Ini mengubah pasar yang sebelumnya didominasi oleh Ethereum menjadi pasar yang kompetitif, mempengaruhi kekuasaan penetapan harga dan profitabilitas Ethereum.

Yang lebih penting, Restaking mendistribusikan sumber daya berharga yang digunakan untuk pengembangan aplikasi dan edukasi pasar. Dalam pasar yang lesu, ketidaksesuaian sumber daya ini menyebabkan stagnasi dalam pengembangan ekosistem Ethereum. Sebaliknya, beberapa proyek blockchain yang dikelola secara perusahaan, dengan keunggulan terpusatnya, mampu merespons tren pasar dengan lebih cepat dan meluncurkan langkah-langkah yang sesuai.

Masalah Keterikatan Kelas dalam Ekosistem Ethereum

Kurangnya pemimpin opini yang aktif dalam ekosistem Ethereum sebagian disebabkan oleh perpecahan tim pendiri awal, tetapi lebih karena pengkristalan lapisan internal ekosistem. Para peserta awal memperoleh keuntungan besar, yang menyebabkan mereka cenderung mengambil strategi konservatif, lebih memfokuskan pada pemeliharaan status quo daripada mendorong inovasi.

Misalnya, peserta awal hanya perlu memastikan status proyek besar yang ada, dan dengan meminjam ETH yang dimiliki untuk mendapatkan pendapatan stabil, mereka dapat mempertahankan pengembalian yang signifikan. Dalam keadaan ini, motivasi mereka untuk mendorong perkembangan proyek baru secara alami akan berkurang.

Meskipun demikian, prospek jangka panjang Ethereum tetap optimis. Posisi intinya sebagai "lingkungan eksekusi terdesentralisasi" belum tergoyahkan. Selama dapat mengintegrasikan sumber daya secara efektif dan mendorong pembangunan ekosistem aplikasi, Ethereum masih memiliki harapan untuk menyambut masa depan yang cerah.