Analisis Pengaruh Faktor Ekonomi Makro terhadap Harga Bitcoin

Artikel ini membahas bagaimana faktor-faktor makroekonomi kunci seperti likuiditas global, suku bunga, inflasi, dan pengumuman Federal Reserve mempengaruhi harga Bitcoin selama periode bull market. Kami menggunakan data historis dari awal 2014 hingga sekarang untuk analisis statistik dan ekonometrika, mengidentifikasi tren dan korelasi, serta memberikan wawasan untuk strategi investasi.

Likuiditas Pasar Global

Likuiditas sangat penting bagi ekonomi yang sehat. Peningkatan likuiditas mendorong kenaikan harga aset dan meningkatkan aktivitas perdagangan. Pada periode likuiditas tinggi, volume perdagangan dan harga meningkat. Memahami tren ini membantu investor menangkap peluang pasar dan membuat keputusan yang bijak.

Likuiditas diukur melalui berbagai indikator, termasuk dana pasar uang, cadangan bank, rasio kecukupan likuiditas, dan perputaran. Artikel ini terutama menggunakan jumlah uang M2 sebagai standar pengukuran. M2 mencakup uang tunai dan aset likuid yang mendekati, mencerminkan likuiditas keseluruhan dalam perekonomian.

Dalam sejarah, puncak pertumbuhan global M2 bertepatan dengan bull market Bitcoin. Fluktuasi Bitcoin sering kali sejalan dengan perubahan momentum M2. Selama periode bull market, perubahan M2 sangat penting, karena likuiditas yang meningkat biasanya mendorong pasar naik.

Dalam sejarah cryptocurrency, telah terjadi beberapa bull market yang signifikan:

1. Tahun 2011-2013: Selama krisis keuangan Eropa, bank sentral meningkatkan likuiditas, Bitcoin naik dari 2,93 dolar menjadi 329 dolar.

2. Tahun 2015-2017: Tingkat suku bunga rendah dan peningkatan pasokan uang berlanjut, Bitcoin naik dari 200 dolar menjadi 19.000 dolar.

3. Tahun 2020-2021: Pandemi menyebabkan pelonggaran moneter besar-besaran, Bitcoin naik dari 10.000 dolar menjadi 64.000 dolar.

4. 2024: Meskipun likuiditas sedang, Bitcoin tetap naik dari 25.000 dolar AS menjadi 85.000 dolar AS yang baru, menunjukkan peningkatan kedewasaan pasar.

Perlu dicatat bahwa kinerja altcoin berbeda dari Bitcoin, mungkin memerlukan peningkatan likuiditas secara keseluruhan untuk memasuki fase pertumbuhan. Selain itu, dominasi Bitcoin, USDT, dan USDC berbanding terbalik dengan kecepatan sirkulasi mata uang global.

Suku bunga dan inflasi

Meskipun Bitcoin dirancang untuk independen dari kebijakan moneter, pada kenyataannya sensitif terhadap keputusan bank sentral. Penelitian menunjukkan bahwa reaksi Bitcoin terhadap keputusan Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa berubah seiring waktu.

Sebelum 2013, guncangan moneter Federal Reserve menurunkan harga Bitcoin. Setelah 2013, guncangan ini mulai mendorong harga Bitcoin naik. Guncangan de-inflasi dari Bank Sentral Eropa selalu menurunkan harga Bitcoin.

Sejak tahun 2020, Bitcoin mengalami peningkatan volatilitas di sekitar pengumuman Federal Reserve, hampir segera bereaksi terhadap kebijakan pengetatan. Ini menunjukkan bahwa Bitcoin memiliki hubungan yang lebih erat dengan keputusan kebijakan moneter.

Data inflasi terbaru yang dirilis juga menunjukkan, Bitcoin semakin sensitif terhadap berita inflasi. Misalnya, ketika tingkat inflasi AS pada bulan Mei adalah 0.0%, harga Bitcoin sempat naik, tetapi kemudian turun karena ekspektasi Federal Reserve untuk mengekang likuiditas.

Kesimpulan

Hubungan antara Bitcoin dan inflasi kompleks dan terus berkembang, dipengaruhi oleh tingkat kematangan pasar dan kondisi ekonomi. Dinamika harganya terkait erat dengan kondisi likuiditas global, didorong oleh kebijakan bank sentral, perilaku investor, dan tren investasi institusi.

Awalnya, permintaan Bitcoin terutama berasal dari karakteristiknya sebagai uang digital terdesentralisasi. Setelah tahun 2020, pengetatan Federal Reserve menyebabkan penurunan signifikan pada Bitcoin, yang menyoroti faktor spekulatif dan basis investor yang lebih luas.

Untuk data inflasi yang akan segera dirilis, pasar tidak mengharapkan perubahan signifikan. Jika hasil aktual kembali di bawah ekspektasi, hal ini mungkin akan mempengaruhi pasar. Investor harus memperhatikan indikator ekonomi makro ini dengan cermat untuk lebih baik memprediksi dan merespons perubahan di pasar Bitcoin.