ETHステーキングセクターは、予想される規制環境の改善から直接恩恵を受ける可能性があります

現在、市場では米国SEC委員長の潜在的な辞職の期待が熱く議論されており、これは暗号通貨の規制環境の改善を示唆している可能性があります。このような背景の中で、ETH Stakingゾーンは直接の受益者となる可能性が高く、その中で主要プロジェクトであるLidoは現在の価格の困難から脱出することが期待されています。

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Lidoの規制のジレンマの振り返り

LidoはETH Stakingゾーンのリーディングプロジェクトであり、非管理型技術サービスを提供することで、ユーザーがイーサリアムPoSに参加し、利益を得る手助けをし、同時に技術的および資金的なハードルを下げています。データによると、Lidoは現在27%の市場シェアを維持しており、そのビジネス需要は依然として強いことを示しています。

しかし、Lidoの価格低迷は主に2023年末の訴訟事件に起因しています。アンドリュー・サミュエルズという個人がアメリカ・カリフォルニア北部地区連邦地方裁判所でLido DAOを訴え、未登録の方法でLDOトークンを一般に販売したとして、1933年証券法に違反していると主張しています。この事件はLido DAOだけでなく、その主要な投資家も含まれています。

訴訟の進展はLDOの価格に著しい影響を与えました。2024年4月、裁判所は正式にこの案件を受理しました。その後、原告側はLido DAOに対して欠席判決を求め、Lido DAOは弁護士を雇い、関連費用を申請せざるを得なくなりました。

Lidoに実質的な影響を与えるもう一つの要因は、SECによるConsensys Software Inc.への訴訟です。SECは、ConsensysがMetaMask Stakingサービスを通じて未登録の証券の発行と販売を行っていると考えており、その中でLidoのstETHが証券であると明確に記述されています。これはLidoが直面している規制の圧力をさらに悪化させています。

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stETHの証券の性質をめぐる論争

stETHが証券を構成するかどうかが議論の焦点となっています。SECはこれを証券と見なす傾向にありますが、暗号通貨業界は反対の見解を持っています。例えば、CoinbaseはETH Staking業務がホウイテストの四つの要素に該当しないため、証券取引と見なされるべきではないと考えています。

この論争は、ETH Stakingに関連する証券資産の法的な位置づけには依然として議論の余地があり、主にSECの主観的な判断に依存していることを示している。

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リド島の発展見通しの分析

1. 現在の価格は規制の圧力の影響を大きく受けており、主観的要因の割合が高く、テクニカル面では低点にあります。

2. ETHは商品として定義されており、関連する見解は他の暗号資産よりも議論の余地があります。

3. ETH ETFが承認された後、関連リソースがETH Staking事業の発展を促進する可能性があります。ETH ETFが購入者に間接的なステーキング収益を提供することを許可することで、その魅力が高まるとの見方もあります。

4. Samuels v. Lido DAO事件の解決にかかる法的コストは比較的小さく、Lidoへの影響は限られる可能性があります。

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以上のことから、規制環境が改善される可能性がある中で、Lidoの発展の見通しは注目に値します。現在の市場環境では、ETH Stakingゾーンが最も直接的な恩恵を受ける可能性があります。

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