LSDFiの5つの形式解析：ETHステークの新たな機会を解放する

LSDFiはLSDに基づく分散型金融製品で、LSDを通じてステークされたETHを取引可能な資産に変換し、流動性を解放し、ステークのハードルをドロップし、複数の収益を得ることができます。

LSDFiの背後には分散型金融のレゴがあり、新しいプロジェクトはユーザーにETH/LSDをステークさせるためのインセンティブを通じて市場シェアとLSDのコントロールを獲得します。一部のプロジェクトは、検証者の去中心化を促進するために動的インセンティブを利用しています。

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LSDFiには主に次の5つの形式があります:

1.LP(収入10%+)

上海アップグレード前は、LSDは直接ETHに交換できず、多くのDeFiがLSD-ETH流動性プールを構築しました。基本収益は5%を超えず、主にトークン補助によってAPYを向上させます。ステークホルダーはネットワーク報酬とLP手数料報酬を得ることができます。上海アップグレード後、LP規模が増加する可能性があります。

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2. サーキュラー貸付(の収益10%+)

AAVEとLIDOのSTETHを使用してイーサリアム合併に対してレバレッジをかけた賭けを行う:

• LIDOでETHをステークしてSTETHを獲得する
• STETHをAAVEにステークしてETHを借りる
• 上記の操作を繰り返す

清算リスクが高く、APRは循環回数に依存します。理論的にはすべての貸出プロトコルが実施可能であり、自動循環貸出製品が登場することが期待されています。

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3. イールド(10%+)

Yearn FinanceがCurveに流動性プールを構築し、LSDのAPYを5.89%に引き上げました。複数のプラットフォームの収益と補助金を集約することで、収益を増加させています。老舗の分散型金融がLSDに関与することは、この分野の重要性を反映しています。

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4. リターン不明のEigenLayer( )

さまざまなステーク方法を提供しており、流動性ステークと超流動性ステークを含みます:

• LSDステーク:既にステークされた資産を再度EigenLayerにステーク
• LSD LPステーキング:たとえば、CurveのstETH-ETH LPトークンはEigenLayerに再担保されます

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5. インセンティブLSDFiプロジェクト

レバレッジ、ストラクチャード戦略、オプション、債券デリバティブなどを通じて資本効率を向上させたり、高APYを利用して貯蓄を引き付けたりします。

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総じて、LSDFiプロジェクトはLSDの発言権を争っており、これが将来の協力プロジェクトや分散型金融エコシステムを決定することになります。戦略の安定性が鍵であり、高い利益は持続可能性の問題を引き起こす可能性があります。LSDFiがバリデーターの分散化に与える影響はまだ小さいですが、後に改善される可能性があります。プロジェクト間には協力の余地があり、将来的には異なるリスク・リターンレベルの製品が形成されるかもしれません。LSD戦争はすでに始まっており、イーサリアムのステーク率が25%以上に安定するまで続く可能性があります。

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