全球金融市場が大きく揺れ動く中、ビットコインの避難所としての特性が試されています

2020年3月9日が金融史に刻まれる運命にあるこの日は、世界の金融市場の激しい動きを目撃しました。

歴史を振り返ると、アメリカの株式市場は1987年にサーキットブレーカーシステムを導入しました。その後の数十年の間に、このシステムは1997年10月27日に初めて発動されました。この時、ダウ工業株30種平均は7.18%下落し、1915年以来の単日最大の下落幅を記録しました。

しかし、2020年3月9日、新型コロナウイルスのパンデミック、アメリカ大選の予備選、原油価格の急落などの複数の要因が重なり合い、アメリカ株式市場は再び崩壊し、歴史上2回目のサーキットブレーカーが発動しました。この嵐は世界の株式市場を襲い、広範な影響をもたらしました。

一方で、暗号通貨市場も免れませんでした。「デジタルゴールド」と称されるビットコインの価格は、8000ドルと7800ドルという二つの重要なサポートラインを連続して下回り、9170ドルから急落して7680ドルに至り、二日間で約20%の下落幅を記録しました。複数の主要取引所の先物取引における清算額は、近く7億ドルに達しました。

アナリストは一般的に、米国株の暴落は複数の要因が重なった結果だと考えています。特に注目すべきは、今回の大暴落の前に、世界の金融市場の流動性が比較的不足しており、市場のパフォーマンスが期待に届いていなかったことです。実際、市場の資金は想像以上に潤沢ではなく、大量のレバレッジの存在も相まって流動性の問題を引き起こす可能性があります。

世界の金融市場の同時大幅下落は、投資家のリスク回避需要を刺激しました。恐慌感は、より多くの人々が株式を売却し、コモディティ先物市場から撤退することを促し、資金は金、現金、国債などの伝統的な避難資産に流れ始めました。

ブロックチェーン業界では、ビットコインはその希少性から重要な価値保存機能を持つと見なされ、一時は潜在的な避難資産と考えられていました。例えば、ベネズエラの経済危機の際、ビットコインは地元市民の避難の選択肢の一つでした。しかし、今回の世界的な金融資産の暴落の中で、ビットコインは金と同様の上昇傾向を示さず、むしろ大幅に下落しました。

これにより、一つの疑問が生じました："デジタルゴールド"と呼ばれるビットコインは、本当に必要な時にヘッジ資産として機能することができるのでしょうか？

これについて、一部の上級アナリストは、ビットコインを避難資産と見なす見解が過度に楽観的である可能性があると考えています。第一に、ビットコイン市場の規模は相対的に小さく、伝統的な金融市場から突如として大規模な避難資金が流入するのに耐えられません。第二に、ビットコインの価格変動は非常に激しく、2019年上半期には価格が3倍になり、下半期にはほぼ50％下落しました。このような不安定性は、専門の投資チームがそれを避難ツールとして使用する可能性を低くします。

リスク回避の観点から見ると、ビットコインは現在、確かに金と比較することは難しいです。市場の深さが従来の金融業界に比べてまだ不足しているため、一般の人々のビットコインに対する認識とコンセンサスが十分に確立されていないこともあり、現在のビットコインはより高いボラティリティを持つリスク資産のように見え、そのパフォーマンスは市場の流動性と高度に関連しています。

しかし、これはビットコインが永遠に避難資産になれないという意味ではありません。従来の金融市場と比較して、ビットコインは依然として比較的小さな資産です。現在、これを避難資産と呼ぶには早すぎるかもしれませんが、「デジタルゴールド」への道のりにおいて、ビットコインは間違いなく最も遠くまで進んでおり、最も潜在能力があります。

強調すべきは、上記の見解は参考のみに過ぎず、投資の助言を構成するものではないということです。暗号通貨市場の高いボラティリティを考慮し、投資家は必ず理性的な態度を保つべきです。