Propuesta de actualización de Aave V4: Unificar la capa de liquidez y el mecanismo de tasa de interés automática para liderar una nueva era de préstamos en Finanzas descentralizadas.
De ETHLend a Aave V4: el camino evolutivo completo del préstamo descentralizado
Aave es un protocolo de préstamos multichain, cuyo negocio principal se centra en realizar préstamos de activos criptográficos a través de un modelo de tasas de interés dinámicas y un fondo de liquidez. Actualmente, su valor total bloqueado ocupa el tercer lugar entre los proyectos DeFi, especialmente dominando en la categoría de préstamos. La empresa matriz de Aave, Avara, está expandiendo gradualmente su negocio hacia nuevos campos, incluyendo préstamos entre cadenas, stablecoins, protocolos sociales abiertos y plataformas de préstamos institucionales.
La oferta total de tokens AAVE es de 16 millones, de los cuales 13 millones se han asignado a los poseedores de tokens, y los 3 millones restantes se han inyectado en las reservas del ecosistema Aave. Actualmente, la cantidad total de tokens AAVE en circulación en el mercado es de aproximadamente 14.8 millones.
Con la constante expansión y madurez del negocio de Aave, en el contexto de la recuperación del mercado en 2024, tanto el TVL como el precio de AAVE han aumentado. Avara anunció en mayo el plan de actualización de la versión Aave V4, centrado en mejorar aún más la liquidez y la eficiencia de los activos de Aave.
La versión Aave V3 ha reemplazado prácticamente a la versión V2. El modelo de negocio y la base de usuarios en su estado de estabilidad gradual han llevado a que Aave esté muy por delante de otros protocolos de préstamo en términos de TVL, volumen de transacciones y número de cadenas soportadas.
Avara ha encontrado algunos desafíos en la expansión de su negocio. Actualmente, sus principales ingresos aún dependen de los negocios de préstamos tradicionales. La stablecoin GHO, después de experimentar un período de desanclaje, ha recuperado recientemente su anclaje. El TVL de la plataforma de préstamos institucional Aave Arc ha estado en niveles bajos durante mucho tiempo tras una caída drástica.
Para el desarrollo futuro de Aave, se sugiere incluir la optimización adicional de su esquema de préstamos intercadena, fortalecer su negocio de stablecoins y acoplarlo profundamente con la plataforma Aave, integrar las capacidades DeFi de Aave en nuevos negocios emergentes como las plataformas sociales, y consolidar los segmentos de negocio actualmente relativamente independientes en un ecosistema integral.
La evolución de Aave
En mayo de 2017, Stani Kulechov fundó el proyecto ETHLend. Al principio, ETHLend enfrentó serios desafíos de liquidez durante su operación. Para finales de 2018, ETHLend llevó a cabo una transformación estratégica, pasando del modelo de punto a punto al modelo de punto a contrato, introduciendo el modelo de piscina de liquidez y cambiando oficialmente su nombre a Aave. Esta transformación marcó el lanzamiento oficial de Aave en 2020.
En noviembre de 2023, Aave Companies anunció el cambio de nombre de la marca a Avara. Avara ha lanzado gradualmente nuevos negocios, incluidos el stablecoin GHO, el protocolo de red social Lens, y la plataforma de préstamos institucionales Aave Arc, y ha comenzado a realizar una planificación estratégica en varios campos como billeteras criptográficas y juegos.
La versión actual de Aave V3 se ha estabilizado y está en uso, sus servicios se han expandido a 12 blockchains diferentes. Al mismo tiempo, Aave Labs está intentando actualizar la plataforma de préstamos, anunciando una propuesta de actualización para la versión V4 en mayo de 2024.
Según los datos proporcionados por Defillama, a fecha del 15 de mayo de 2024, AAVE ocupa el tercer lugar en el valor total bloqueado en el ámbito DeFi, alcanzando los 1.0694 millones de dólares.
El equipo central de Aave
Avara tiene su sede en Londres, Reino Unido, y fue inicialmente formada por un equipo de innovación de 18 personas; actualmente, LinkedIn muestra que la empresa cuenta con 96 empleados.
Fundador y CEO: Stani Kulechov obtuvo su maestría en derecho en la Universidad de Helsinki, y su tesis de maestría trató sobre el uso de la tecnología para mejorar la eficiencia de los acuerdos comerciales; él también es un profesional de Web 3 con experiencia en emprendimiento continuo.
Director de Operaciones: Jordan Lazaro Gustave comenzó a programar en su adolescencia y obtuvo una maestría en gestión de riesgos en la Universidad Paris X Nanterre.
Director Financiero: Peter Kerr se graduó de la Universidad Massey y de la Universidad de Oxford, y ha trabajado en varios bancos de renombre, uniéndose a Avara como CFO en 2021.
Responsable de negocios institucionales: Ajit Tripathi se graduó en IMD Business School y en el Indian Institute of Technology, habiendo trabajado en varias empresas de blockchain reconocidas.
El proceso de financiamiento de Aave
En 2017, ETHLend recaudó 16.2 millones de dólares a través de una ICO, durante la cual se vendieron 1,000 millones de unidades del token LEND.
En 2018, la marca del proyecto se actualizó a Aave.
En julio de 2020, Aave obtuvo una inversión de serie A de 3 millones de dólares liderada por Three Arrows Capital.
En octubre de 2020, Aave obtuvo 25 millones de dólares en una ronda de financiación Serie B y lanzó el token de gobernanza $AAVE.
En mayo de 2021, el protocolo AAVE se desplegó en Polygon y recibirá recompensas de minería de préstamos en Matic por un valor de 200 millones de dólares proporcionadas por Polygon en el transcurso de un año.
Productos y funciones principales de Aave
Desde su debut en enero de 2020, Aave ha establecido su importante posición en el campo de las finanzas descentralizadas gracias a sus características clave, como los pools de préstamos, el modelo aToken, su innovador mecanismo de tasas de interés y la función de préstamos relámpago. A medida que Aave ha evolucionado de V1 a V3, su modelo de negocio de préstamos ha mostrado una tendencia de desarrollo continua y sólida.
En diciembre de 2020, Aave lanzó la versión V2, que optimizó y simplificó su arquitectura, e introdujo funciones como la tokenización de deuda y el préstamo relámpago V2, mejorando significativamente la experiencia del usuario. Según el libro blanco oficial, se espera que la optimización de la arquitectura de V2 reduzca los costos de Gas en aproximadamente un 15% a 20%. En enero de 2023, Aave lanzó la versión V3, que mejoró aún más la eficiencia del uso de fondos sobre la base de V2, sin cambios significativos en la arquitectura general. La versión V3 introdujo tres funciones innovadoras: modo eficiente, modo aislado y portal.
En mayo de 2024, Aave presentó la propuesta de la versión V4, en cuyo diseño se planea adoptar una nueva arquitectura, introducir una capa de liquidez unificada, difuminar el control de las tasas de interés, integrar de manera nativa GHO, Aave Network y otros diseños.
tasa de interés de préstamo
Aave ha diseñado contratos de estrategia de tasas de interés específicos para cada tipo de reserva. En concreto, se definen los siguientes aspectos en el contrato de estrategia básica:
Tasa de utilización óptima
Tasa de interés de préstamo variable básica
Tasa variable inclinación 1
Tasa variable de pendiente 2
Tasa de interés estable pendiente 1
Tasa de interés estable pendiente 2
Tasa de interés básica de préstamos estables
La fórmula para el cálculo de la tasa de interés variable es:
Tasa de interés variable básica + Tasa de utilización * Pendiente de tasa variable 1 + MAX(0, Tasa de utilización - Tasa de utilización óptima ) * Pendiente de tasa variable 2
A través del análisis del modelo de tasas de interés, podemos observar que cuando la tasa de utilización actual es inferior a la tasa de utilización óptima del mercado dado, la tasa de interés de los préstamos aumenta lentamente. Sin embargo, cuando la tasa de utilización actual supera la tasa óptima, la tasa de interés de los préstamos aumenta drásticamente a medida que aumenta la tasa de utilización, es decir: cuando hay alta liquidez en el pool de negociación, las tasas de interés bajas fomentan los préstamos; cuando hay baja liquidez, las altas tasas de interés mantienen la liquidez.
Aave V3 ha clasificado tres modelos de tasas de interés según el estado de riesgo de diferentes activos:
Activos principales: como USDC, ETH, WBTC, la tasa de utilización óptima es del 80%.
Activos de riesgo medio: como LINK, AAVE, la tasa de utilización óptima es del 70%.
Activos de alto riesgo: como UNI, YFI, la tasa de utilización óptima es del 45%.
Proceso de préstamo y mecanismo de liquidación
En el proceso de interacción de Aave, el proceso de préstamo y endeudamiento es el siguiente:
Los depositantes pueden obtener el aToken correspondiente al depositar tokens en el fondo de activos de Aave. Estos aTokens sirven como comprobante de depósito, no solo demostrando la acción de depósito, sino que también pueden ser negociados y transferidos libremente en el mercado secundario.
Para los prestatarios, pueden pedir prestado criptomonedas a través de sobrecolateralización o préstamos relámpago. Cuando el prestatario esté listo para reembolsar la deuda, además de devolver el principal, también deberá pagar intereses calculados según la tasa de utilización del activo y las condiciones de oferta y demanda del mercado. Una vez que la deuda se haya saldado, el prestatario no solo podrá recuperar sus activos colateralizados, sino que también se destruirá el aToken vinculado a sus activos colateralizados.
El mecanismo de liquidación de Aave es el siguiente:
Cuando el valor de mercado de los activos colateralizados disminuye o el valor de los activos tomados en préstamo aumenta, lo que lleva a que el valor del colateral del prestatario caiga por debajo del umbral de liquidación establecido, se activará el mecanismo de liquidación de Aave. Diferentes tokens, según sus características de riesgo, tendrán diferentes tasas de valor de préstamo y umbrales de liquidación. En caso de liquidación, el prestatario, además de pagar el capital y los intereses, también deberá pagar a un tercero que ejecute la liquidación un porcentaje determinado de multa por liquidación.
Parámetros relevantes:
Relación de valor del préstamo: determina el máximo monto de activos que el prestatario puede pedir prestado. Por ejemplo, un LTV del 70% indica que, para una garantía valorada en 100 USDT, el prestatario puede pedir prestado un máximo de 70 USDT.
Factor de salud: refleja el nivel de seguridad de la posición de préstamo; cuanto más alto sea el factor de salud, mayor será la capacidad de pago del prestatario; por el contrario, cuanto más bajo sea el factor de salud, más débil será la capacidad de pago. Una vez que el factor de salud descienda por debajo de 1, indicará que los colaterales pueden enfrentar liquidación.
Umbral de liquidación: se establece la proporción mínima entre el valor de los activos colaterales y el valor de los activos prestados. Cuando la posición del prestatario alcanza este umbral, sus garantías corren el riesgo de ser liquidadas.
Préstamo Rápido
En el protocolo Aave, el préstamo relámpago es una innovación financiera revolucionaria que se basa en la propiedad de atomicidad de las transacciones en Ethereum: todas las operaciones en una transacción se ejecutan completamente o no se ejecutan en absoluto. Este mecanismo permite a los participantes tomar prestados grandes activos sin necesidad de proporcionar colateral. El prestatario toma fondos de Aave dentro de un marco temporal de un bloque (aproximadamente 13 segundos) y completa el reembolso en el mismo bloque, logrando así un cierre rápido del proceso de préstamo.
Los préstamos relámpago simplifican en gran medida el proceso de arbitraje de precios, estrategias de negociación automatizadas y otras operaciones de finanzas descentralizadas, al mismo tiempo que evitan eficazmente el riesgo de liquidez. En el protocolo Aave V3, la tarifa por cada transacción de préstamo relámpago es del 0.05%, una tasa significativamente inferior al 0.3% de Uniswap V2, lo que ofrece a los usuarios una opción de préstamo más económica.
Mecanismo de delegación de crédito
Aave lanzó el mecanismo de delegación de crédito en agosto de 2020. A través de la delegación de crédito, los depositantes pueden delegar su línea de crédito no utilizada a otros usuarios, mientras que los prestatarios pueden aprovechar esto para obtener capacidad de préstamo adicional.
Además, Opium lanzó productos de swaps de incumplimiento crediticio en septiembre de 2020 dirigidos al mecanismo de delegación de crédito de Aave. Los CDS, como herramienta de gestión de riesgos, permiten a los inversores transferir el riesgo de incumplimiento de un prestatario específico, añadiendo así una capa adicional de protección al mecanismo de delegación de crédito.
Las principales actualizaciones de Aave V4
Según la descripción de la propuesta de desarrollo del protocolo Aave V4,
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VCsSuckMyLiquidity
· 07-02 08:33
Un nuevo negocio viene a engañar con subsidios.
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MetaMisfit
· 07-01 06:11
Compra temprano, gana temprano. El bull run está a la vista.
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mev_me_maybe
· 07-01 06:10
aave se vuelve cada vez más ostentoso, no sería mejor concentrarse en hacer bien el negocio de los préstamos?
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LostBetweenChains
· 07-01 06:09
¡Vamos allá! ¿No puedes subir un poco más rápido?
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LidoStakeAddict
· 07-01 06:04
El préstamo depende de cómo vaya aave.
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GasFeeWhisperer
· 07-01 06:01
Máquina de recoger gas sin emociones
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MrRightClick
· 07-01 05:54
¡Los grandes valores siguen siendo confiables!
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GasWastingMaximalist
· 07-01 05:47
En el gráfico también hay reservas de la DIRECCIÓN de la institución, sigue adelante.
Propuesta de actualización de Aave V4: Unificar la capa de liquidez y el mecanismo de tasa de interés automática para liderar una nueva era de préstamos en Finanzas descentralizadas.
De ETHLend a Aave V4: el camino evolutivo completo del préstamo descentralizado
Aave es un protocolo de préstamos multichain, cuyo negocio principal se centra en realizar préstamos de activos criptográficos a través de un modelo de tasas de interés dinámicas y un fondo de liquidez. Actualmente, su valor total bloqueado ocupa el tercer lugar entre los proyectos DeFi, especialmente dominando en la categoría de préstamos. La empresa matriz de Aave, Avara, está expandiendo gradualmente su negocio hacia nuevos campos, incluyendo préstamos entre cadenas, stablecoins, protocolos sociales abiertos y plataformas de préstamos institucionales.
La oferta total de tokens AAVE es de 16 millones, de los cuales 13 millones se han asignado a los poseedores de tokens, y los 3 millones restantes se han inyectado en las reservas del ecosistema Aave. Actualmente, la cantidad total de tokens AAVE en circulación en el mercado es de aproximadamente 14.8 millones.
Con la constante expansión y madurez del negocio de Aave, en el contexto de la recuperación del mercado en 2024, tanto el TVL como el precio de AAVE han aumentado. Avara anunció en mayo el plan de actualización de la versión Aave V4, centrado en mejorar aún más la liquidez y la eficiencia de los activos de Aave.
La versión Aave V3 ha reemplazado prácticamente a la versión V2. El modelo de negocio y la base de usuarios en su estado de estabilidad gradual han llevado a que Aave esté muy por delante de otros protocolos de préstamo en términos de TVL, volumen de transacciones y número de cadenas soportadas.
Avara ha encontrado algunos desafíos en la expansión de su negocio. Actualmente, sus principales ingresos aún dependen de los negocios de préstamos tradicionales. La stablecoin GHO, después de experimentar un período de desanclaje, ha recuperado recientemente su anclaje. El TVL de la plataforma de préstamos institucional Aave Arc ha estado en niveles bajos durante mucho tiempo tras una caída drástica.
Para el desarrollo futuro de Aave, se sugiere incluir la optimización adicional de su esquema de préstamos intercadena, fortalecer su negocio de stablecoins y acoplarlo profundamente con la plataforma Aave, integrar las capacidades DeFi de Aave en nuevos negocios emergentes como las plataformas sociales, y consolidar los segmentos de negocio actualmente relativamente independientes en un ecosistema integral.
La evolución de Aave
En mayo de 2017, Stani Kulechov fundó el proyecto ETHLend. Al principio, ETHLend enfrentó serios desafíos de liquidez durante su operación. Para finales de 2018, ETHLend llevó a cabo una transformación estratégica, pasando del modelo de punto a punto al modelo de punto a contrato, introduciendo el modelo de piscina de liquidez y cambiando oficialmente su nombre a Aave. Esta transformación marcó el lanzamiento oficial de Aave en 2020.
En noviembre de 2023, Aave Companies anunció el cambio de nombre de la marca a Avara. Avara ha lanzado gradualmente nuevos negocios, incluidos el stablecoin GHO, el protocolo de red social Lens, y la plataforma de préstamos institucionales Aave Arc, y ha comenzado a realizar una planificación estratégica en varios campos como billeteras criptográficas y juegos.
La versión actual de Aave V3 se ha estabilizado y está en uso, sus servicios se han expandido a 12 blockchains diferentes. Al mismo tiempo, Aave Labs está intentando actualizar la plataforma de préstamos, anunciando una propuesta de actualización para la versión V4 en mayo de 2024.
Según los datos proporcionados por Defillama, a fecha del 15 de mayo de 2024, AAVE ocupa el tercer lugar en el valor total bloqueado en el ámbito DeFi, alcanzando los 1.0694 millones de dólares.
El equipo central de Aave
Avara tiene su sede en Londres, Reino Unido, y fue inicialmente formada por un equipo de innovación de 18 personas; actualmente, LinkedIn muestra que la empresa cuenta con 96 empleados.
El proceso de financiamiento de Aave
Productos y funciones principales de Aave
Desde su debut en enero de 2020, Aave ha establecido su importante posición en el campo de las finanzas descentralizadas gracias a sus características clave, como los pools de préstamos, el modelo aToken, su innovador mecanismo de tasas de interés y la función de préstamos relámpago. A medida que Aave ha evolucionado de V1 a V3, su modelo de negocio de préstamos ha mostrado una tendencia de desarrollo continua y sólida.
En diciembre de 2020, Aave lanzó la versión V2, que optimizó y simplificó su arquitectura, e introdujo funciones como la tokenización de deuda y el préstamo relámpago V2, mejorando significativamente la experiencia del usuario. Según el libro blanco oficial, se espera que la optimización de la arquitectura de V2 reduzca los costos de Gas en aproximadamente un 15% a 20%. En enero de 2023, Aave lanzó la versión V3, que mejoró aún más la eficiencia del uso de fondos sobre la base de V2, sin cambios significativos en la arquitectura general. La versión V3 introdujo tres funciones innovadoras: modo eficiente, modo aislado y portal.
En mayo de 2024, Aave presentó la propuesta de la versión V4, en cuyo diseño se planea adoptar una nueva arquitectura, introducir una capa de liquidez unificada, difuminar el control de las tasas de interés, integrar de manera nativa GHO, Aave Network y otros diseños.
tasa de interés de préstamo
Aave ha diseñado contratos de estrategia de tasas de interés específicos para cada tipo de reserva. En concreto, se definen los siguientes aspectos en el contrato de estrategia básica:
La fórmula para el cálculo de la tasa de interés variable es:
Tasa de interés variable básica + Tasa de utilización * Pendiente de tasa variable 1 + MAX(0, Tasa de utilización - Tasa de utilización óptima ) * Pendiente de tasa variable 2
A través del análisis del modelo de tasas de interés, podemos observar que cuando la tasa de utilización actual es inferior a la tasa de utilización óptima del mercado dado, la tasa de interés de los préstamos aumenta lentamente. Sin embargo, cuando la tasa de utilización actual supera la tasa óptima, la tasa de interés de los préstamos aumenta drásticamente a medida que aumenta la tasa de utilización, es decir: cuando hay alta liquidez en el pool de negociación, las tasas de interés bajas fomentan los préstamos; cuando hay baja liquidez, las altas tasas de interés mantienen la liquidez.
Aave V3 ha clasificado tres modelos de tasas de interés según el estado de riesgo de diferentes activos:
Proceso de préstamo y mecanismo de liquidación
En el proceso de interacción de Aave, el proceso de préstamo y endeudamiento es el siguiente:
El mecanismo de liquidación de Aave es el siguiente:
Cuando el valor de mercado de los activos colateralizados disminuye o el valor de los activos tomados en préstamo aumenta, lo que lleva a que el valor del colateral del prestatario caiga por debajo del umbral de liquidación establecido, se activará el mecanismo de liquidación de Aave. Diferentes tokens, según sus características de riesgo, tendrán diferentes tasas de valor de préstamo y umbrales de liquidación. En caso de liquidación, el prestatario, además de pagar el capital y los intereses, también deberá pagar a un tercero que ejecute la liquidación un porcentaje determinado de multa por liquidación.
Parámetros relevantes:
Préstamo Rápido
En el protocolo Aave, el préstamo relámpago es una innovación financiera revolucionaria que se basa en la propiedad de atomicidad de las transacciones en Ethereum: todas las operaciones en una transacción se ejecutan completamente o no se ejecutan en absoluto. Este mecanismo permite a los participantes tomar prestados grandes activos sin necesidad de proporcionar colateral. El prestatario toma fondos de Aave dentro de un marco temporal de un bloque (aproximadamente 13 segundos) y completa el reembolso en el mismo bloque, logrando así un cierre rápido del proceso de préstamo.
Los préstamos relámpago simplifican en gran medida el proceso de arbitraje de precios, estrategias de negociación automatizadas y otras operaciones de finanzas descentralizadas, al mismo tiempo que evitan eficazmente el riesgo de liquidez. En el protocolo Aave V3, la tarifa por cada transacción de préstamo relámpago es del 0.05%, una tasa significativamente inferior al 0.3% de Uniswap V2, lo que ofrece a los usuarios una opción de préstamo más económica.
Mecanismo de delegación de crédito
Aave lanzó el mecanismo de delegación de crédito en agosto de 2020. A través de la delegación de crédito, los depositantes pueden delegar su línea de crédito no utilizada a otros usuarios, mientras que los prestatarios pueden aprovechar esto para obtener capacidad de préstamo adicional.
Además, Opium lanzó productos de swaps de incumplimiento crediticio en septiembre de 2020 dirigidos al mecanismo de delegación de crédito de Aave. Los CDS, como herramienta de gestión de riesgos, permiten a los inversores transferir el riesgo de incumplimiento de un prestatario específico, añadiendo así una capa adicional de protección al mecanismo de delegación de crédito.
Las principales actualizaciones de Aave V4
Según la descripción de la propuesta de desarrollo del protocolo Aave V4,